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1、华夏成长混合证券投资基金0816010252 刘驰宇一、基金基本信息华夏混合成长，全称为华夏成长证券投资基金，于2011年12月18日成立，基金经理童汀先生。托管银行为中国建设银行股份有限公司，当前基金份额9,445,053,408.94份，为开放式基金。其基金经理人童汀先生，中国人民银行总行研究生部经济学硕士。曾任南方基金管理有限公司基金经理助理、策略研究员、行业研究员。2007年加入华夏基金管理有限公司，历任兴和证券投资基金经理（2007年4月18日至2009年1月1日期间）、华夏复兴股票型证券投资基金经理（2007年9月10日至2009年1月1日期间）、华夏红利混合型证券投资基金经理（2
2、009年1月1日至2010年1月16日期间）。现担任华夏成长证券投资基金经理（2010年1月16日起任职）。二、投资策略该基金主要投资策略为在股票投资方面，重点投资于预期利润或收入具有良好增长潜力的成长型上市公司发行的股票，从基本面的分析入手挑选成长股，其建立了一套基于成长性的上市公司综合评价指标体系，以上市公司过去两年的历史成长性和未来两年的预期成长性为核心，通过对上市公司所处行业成长性及其在行业中的竞争地位、包括盈利能力和偿债能力在内的财务状况、企业的经营管理能力及研发能力等多方面的因素进行分解评估，综合考察上市公司的成长性以及这种成长性的可靠性和持续性，结合其股价所对应的市盈率水平与其成
3、长性相比是否合理，做出具体的投资决策；在债券投资方面，本基金可投资于国债、金融债和企业债（包括可转换债）。本基金将在对利率走势和债券发行人基本面进行分析的基础上，综合考虑利率变化对不同债券品种的影响、收益率水平、信用风险的大小、流动性的好坏等因素，建立由不同类型、不同期限债券品种构成的组合。三、基金证券投资组合分析表1：资产配置 2011630资产配置 金额(元)占基金总资产的比例(%)股票6,768,088,849.3663.00债券2,887,936,445.2026.88银行存款898,467,042.778.36其它资产188,335,084.851.75表2：资产配置 2011331
4、资产配置 金额(元)占基金总资产的比例(%)股票7,356,044,715.2765.86债券2,829,439,081.2425.33银行存款935,707,922.998.38其它资产47,704,986.190.43表3：资产配置 20101231资产配置 金额(元)占基金总资产的比例(%)股票7,415,361,879.6869.10债券2,189,342,223.4020.40银行存款1,083,425,358.8710.10其它资产42,658,300.990.40表4：资产配置 2010930资产配置 金额(元)占基金总资产的比例(%)股票6,541,945,922.0261.9
5、6债券2,909,883,690.9027.56银行存款971,056,116.139.20其它资产134,857,817.621.28从近一年的资产配置表中我们可以看出，其主要投资的内容为股票和债券，其中股票占所有资产超过60，债券超过20，在混合型基金中属于偏股型基金，以股票表现的高风险高收益，符合投资者的风险偏好表5：累计买入金额前10股票 2011630股票代码股票简称累计买入金额(元)占期初净值比例(%)600376首开股份311,221,083.802.93600183生益科技250,580,138.902.36600064南京高科241,039,227.472.27600036招
6、商银行232,228,836.282.19601328交通银行230,803,848.192.18600739辽宁成大224,211,612.472.11000527美的电器216,674,081.992.04600251冠农股份202,900,642.661.91600325华发股份190,327,400.431.79000061农 产 品180,478,103.171.70 由于基金注重公司基本面分析，我从持股金额前3的公司基本面着手，看一下这3家公司的情况首开股份公司简介：公司是由北京市房地产开发经营总公司（1998年9月，该公司更名为北京天鸿集团公司，即天鸿集团）、北京华澳房产有限公司
7、、北京市房屋建筑设计院共同发起并拟向其他社会法人和内部职工定向募集股份设立的股份有限公司；公司的股本总额为7,000万股，每股发行价1.00元，其中发起人认购4,650万股，向社会法人募集2,175万股，向内部职工募集175万股。公司于1993年12月29日在北京市工商行政管理局注册登记。 1996年12月24日，公司由原以定向募集方式设立的股份有限公司重新确定为以发起方式设立的股份有限公司，并于1996年12月31日在北京市工商行政管理局重新登记注册。公司的发起人为北京市房地产开发经营总公司、北京华澳房产有限公司、北京市房屋建筑设计院、海南宝华实业股份有限公司、北京市房地产开发经营深圳公司、
8、京华房产有限公司、京华房产有限公司工会、北京宝华饭店、北京宝信实业发展公司、北京市房屋建筑设计院工会、北京市房地产开发经营总公司工会等11家单位。 公司原名为北京宝业房地产股份有限公司，2000年4月更名为北京天鸿宝业房地产股份有限公司。 本公司于2001年1月15日至2001年1月19日以上网定价发行方式向社会公众发行人民币普通股4,000万股，每股发行人民币10.40元，公司总股本增至10,825万股。主营业务：房地产开发、商品房销售;房屋租赁;建筑工程咨询;室内外装饰装潢;技术开发、技术服务;销售自行开发的产品;购销建筑材料、化工轻工材料、工艺美术品、家具、机械电器设备(汽车除外)、五金
9、交电、纺织品、百货、计算机软硬件、日用杂品;经贸信息咨询;劳务服务。表6：首开股份财务评估财务能力(11年中期)评级排名标准ICB地域市场综合能力32371091034盈利能力172045420偿债能力35411021024成长能力1101301281574资产经营1171431762133市场表现91042420投资收益252630169生益科技公司简介：股份公司的前身生益敷铜板有限公司于1985年由东莞市电子工业总公司、广东省外贸开发公司与香港福民发展有限公司、香港伟华电子有限公司合资组建的中外合资企业，主要生产敷铜板。1990年9月更名为美加伟华生益敷铜板有限公司。1993年12月，经广
10、东省企业股份制试点联审小组、广东省经济体制改革委员会批准，由美加伟华生益敷铜板有限公司全资改组，以定向募集方式设立东莞生益敷铜板股份有限公司，股份公司设立初期的股份为15500万股。1996年经股东大会决议并经广东省证监会批准以10：25比例配股。1998年9月16日，股份公司按每股418元向社会公开发行8500万股社会公众股，成功发行后，股份公司总股本为3271875万股。主营业务：生产和销售覆铜板和粘结片、印刷线路板、陶瓷电子元件、液晶产品、电子级玻璃布、环氧树脂、铜箔、电子用挠性材料、显示材料、封装材料、绝缘材料,以及提供产品服务、技术服务、咨询服务、加工服务和佣金代理;自有房屋出租;
11、从事非配额许可证管理、非经营商品的收购出口业务。表7：生益科技财务评估财务能力(11年中期)评级排名标准ICB地域市场综合能力372661611051盈利能力812573603偿债能力513181941088成长能力533171691336资产经营26144113792市场表现31241136927投资收益674312381572南京高科公司简介：公司前身是南京新港经济技术开发股份有限公司，成立于1992年7月。1995年9月，更名为南京新港股份有限公司。自成立以来，公司相继完成了约100万平方米土地平整开发的3.4万平方米的标准厂房建设，承建了包括水、电、路、通讯在国内的一批基础设施参股了光
12、通讯、电线电缆等实业，将逐步形成高新技术产品开发生产、市政基础设施建设和土地成片并举的经营格局。主营业务：高新技术产业投资、开发；市政基础设施建设、投资及管理（市政公用工程施工总承包二级）；土地成片开发；建筑安装工程；商品房开发、销售；物业管理、自有房屋租赁；工程设计；咨询服务；污水处理、环保项目建设、投资及管理。表8：南京高科财务评估财务能力(11年中期)评级排名标准ICB地域市场综合能力51769686盈利能力2526288偿债能力41979724成长能力14811551755资产经营14871912143市场表现3431290投资收益1411244 以上3支股票都是地产、建材、设施品种的
13、股票，盈利能力普遍良好。从行业投资角度来看：占基金投资前5位的行业分别为表9：华夏成长混合基金投资前5行业行业投资 持仓市值(元) 占净资产比例(%) 机械、设备、仪表1,978,364,139.8618.69交通运输、仓储业619,657,590.505.85房地产业520,934,014.394.92石油、化学、塑胶、塑料438,388,911.464.14批发和零售贸易416,127,735.923.93机械、设备、仪表行业前景分析：仪器仪表是现代高科技产业，世界上发达国家无不重视仪器仪表工业的发展，各发达国家都把仪器仪表作为其优先发展的产业。随着现代化工业的发展，现代仪器仪表特别是智能
14、化仪表及系统，已成为改造传统工业、提高生产效率、降低生产成本、原材料综合利用、延长生产装置寿命、保证产品质量、实现环境保护、保障安全运行、节能降耗、实现信息管理、优化控制策略等的必备工具，对推动工业现代化和提高国民经济综合水平有着十分重要的作用。我国仪器仪表行业是一个高速、平稳发展的行业，由于国家的重视和支持，近年来我国仪器仪表与测量控制取得了可喜的成绩，获得了很大的发展。“十一五”期间，中国的仪器仪表行业取得了长足进展。2008年1-11月，我国仪器仪表制造业累计工业总产值为4633.85亿元，同比2007年增长12.17%；我国仪器仪表制造业累计实现产品销售收入4322.26亿元，比2007年同期增长10.12%；我国仪器仪表制造业累计利润总额为254.86亿元，比2007年同期增加了8.83亿元。我国仪器仪表行业的发展对投资的依赖度较高，尤其是对新建工程项目有较大的依
