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1、国家战略下的信息安全投资广义的信息安全来说几乎所有涉及信息和计算机技术的设备或软件都可能涉及到信息安全问题。狭义的信息安全是建立在以密码论为基础的计算机安全领域。随着国家把国家安全划分为国土安全、政治安全、经济安全和信息安全。“棱镜门”事件后，信息安全已经成为了国家战略，信息安全已经成为国家安全的的普遍共识，中国成立中央网络安全和信息化领导小组，组长是习近平等的最高配置，国家信息安全自主可控问题得到了国家最高领导集体高度重视，要实现自主可控，国家信息基础设施领域（服务器、操作系统、数据库、中间件）必须完成国产替代，这个趋势将不会改变。因此信息安全成为政府、军队、金融、能源等重要部门及行业信息设
2、备与软件采购转向以国产设备为主的关键因素。即将推出的网络安全审查制度，规定对进入我国市场的重要信息技术产品及其提供者进行网络安全审查，审查重点在于该产品的安全性和可控性，旨在防止产品提供者利用提供产品的方便，非法控制、干扰、中断用户系统，非法收集、存储、处理和利用用户有关信息。自主可控要素非常重要，如服务器、芯片、操作系统等未来替换和新增空间较大，尤其包括党政军的加速化国产替代和包括金融、电力等行业的应用替代，还有包括软件数据库、软件应用等亦有加速替代效应。国家信息基础设施领域投资，因此可以投资机会具有典型中国市场特征就是由于国家安全现状转变带来政策导向的一次投资机会。可以让人联想到97年亚洲
3、金融危机后国家对金融风险这样的认识过程的转变及带来一系列改革的过程。从市场来看,因此信息安全成为政府、军队、金融、能源等重要部门及行业信息设备与软件采购转向以国产设备为主的关键因素。即将推出的网络安全审查制度，规定对进入我国市场的重要信息技术产品及其提供者进行网络安全审查，审查重点在于该产品的安全性和可控性，旨在防止产品提供者利用提供产品的方便，非法控制、干扰、中断用户系统，非法收集、存储、处理和利用用户有关信息。自主可控要素非常重要，如服务器、芯片、操作系统等未来替换和新增空间较大，尤其包括党政军的加速化国产替代和包括金融、电力等行业的应用替代，还有包括软件数据库、软件应用等亦有加速替代效应
4、。国家信息基础设施领域投资，因此可以投资机会具有典型中国市场特征就是由于国家安全现状转变带来政策导向的一次投资机会。可以让人联想到97年亚洲金融危机后国家对金融风险这样的认识过程的转变及带来一系列改革的过程。国产设备商的更新替代是大势所趋，由于国际大公司在核心技术和关键领域都占有优势，市场份额也比较大，也就导致这个过程不可能一蹴而就，在较长时间内国产设备都具有较大的发展空间。从芯片、设备、软件（包括从应用环节到系统环节）的国产化趋势未来将愈加明显。国内安全市场和国外有差异，首先表现在国外安全市场很大一部分是个人消费市场，国内360 等免费软件占领较大空间；从企业级市场来说，目前国内企业级市场不
5、如国外，国外中型 安全公司市值就可以达到中国五六家上市公司之和。国外公司 IT 安全投入比重占 8%-10%，国内只有 2%，主要原因是中国 IT 技术设施建设滞后于国外。整个网络安全是基于应用，有应用才有对安全的需要。虽然比国外节奏晚，但是中国发展空间很大。信息技术已经渗透到经济、政治、军事等各个领域，某种程度上讲信息技术已经绑架现代社会，信息安全面对的不仅仅是军事威胁，而且面对日新月异的犯罪也是如此的重要。信息安全已经成为社会共识，信息安全产业未来是一片蓝海这一点没有太多异议。保障国家安全重要部分就是信息安全，去IOE化大势所趋。信息安全从产业链上可划分为硬件和软件部分，硬件主要涉及到芯片
6、、存储器、通讯设备、服务器等，软件主要涉及操作系统、数据库、各类关键领域应用软件等。上市公司中涉及信息安全及去IOE化的主要标的有：卫士通、浪潮软件、浪潮信息、中国软件、网宿科技、启明星辰、北信源、方正科技、长城电脑。重点公司介绍：卫士通(002268),为国内首家专业从事信息安全的股份制企业。十余年的技术人才积淀以及资本市场的影响力，打造了在信息安全领域“国家队”的品牌。2008年，公司在深交所上市，成为中国“信息安全第一股”。2014年，公司通过重大资产重组，收购三零盛安、三零瑞通和三零嘉微三家信息安全企业，形成从芯片到模块、从单机到系统的信息安全完整产业链，进一步增强卫士通市场竞争能力。
7、卫士通具有商密产品研制、生产、销售定点企业资质，具有涉密计算机信息系统集成资质（甲级）和计算机信息系统集成一级资质.密码机行业领先，在国内市场份额领先。 背靠CETC中国网安，优质资源整合势必继续。中国网安定位于中国电科网络信息安全产业子集团，是中国电科网络信息安全产业整体规划、资源整合和产业发展的业务平台。此次股份划转有利于公司依托中电科在网络信息安全领域的技术、人才、管理、资金和资源优势，与中国网安实现网络信息安全领域的统一布局和协同发展，提升获取各类发展资源的能力，迅速扩大业务规模，巩固在网络信息安全领域的领先优势。公司此前通过注入三十所下三家公司的优质资源极大拓展了安全产业链，并于近期
8、增发30亿元募投涵盖安全信息设备、安全芯片以及安全解决方案等5大项目。公司今后将成为网安的民品销售平台和资产证券化平台，并作为网安平台唯一上市公司继续保持外延式扩展和内涵式发展并举的发展战略。 安全手机已获订单，有望打开百亿市场。公司于2月初牵手中移动联合研制的智能安全手机及后台密钥管理系统成功通过了商用密码产品技术鉴定专家评审大会，进军移动安全业务，且近期已经和中国移动签署了终端产品采购框架合同，前期提货量10万台。随着我国4G移动通信加速普及，手机也将迎来更新换代高峰。公司以加密通讯核心技术起家，作为少有的信息安全国家队，敏感领域政府采购最具优势。以目前我国4000万政府及事业单位人员以及
9、2000元手机均价估算，公司此项业务有望打开百亿甚至千亿级别的市场空间。信息安全提升至国家战略层面后，行业增速今年有望见到拐点实现翻倍式增长至25%30%。网络安全法草案最近已结束向社会征求意见，预计年内将推出。这一行业纲领性法规的建立有望进一步刺激信息安全下游应用，不断提升网络安全市场空间，尤其是公司主要客户党政军领域信息安全支出增长，公司将显著受益。结合当前国企改革的大背景，公司是少有的信息安全国家队上市公司，龙头标的极具稀缺性，预计公司20152017年EPS 0.52、0.86、1.30元，PE范围30-60倍卫士通2015年2016年2017年eps0.52元0.86元1.3元估值下
10、限15.6元25.8元39元估值上限31.2元51.6元78元300017 网宿科技网宿科技2015年2016年2017年eps1.09元1.76元2.72元估值下限32.7元52.8元81.6元估值上限65.4元105.6元163.2元浪潮软件：浪潮软件2015年2016年2017年eps0.42元0.63元0.9元估值下限12.6元18.9元27元估值上限25.2元37.8元54元浪潮信息：浪潮信息2015年2016年2017年eps0.54元0.97元1.64元估值下限16.2元29.1元49.2元估值上限32.4元58.2元98.4元中国软件：中国软件2015年2016年2017年eps0.21元0.71元1.58元估值下限6.3元21.3元47.4元估值上限12.6元42.6元94.8元启明星辰启明星辰2015年2016年2017年eps0.35元0.50元0.76元估值下限10.5元15元22.8元估值上限21元30元45.6元北信源：北信源2015年2016年2017年eps0.38元0.5元0.68元估值下限11.4元15元20.4元估值上限22.8元30元40.8元同有科技同有科技2015年2016年2017年eps0.31元0.63元0.94元估值下限9.3元18.9元28.2元估值上限18.6元37.8元56.4元
