本工商财务管理学模拟题答案

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1、现代财务管理的最优目标是( D 企业价值最大化) 。下列项目中， (B 后付年金)称为普通年金。 贴现率越大，净现值越( C 越小)。不属于按成本的习性进行分类的是( A 制造成本)。 按照剩余股利政策，假定公司资本结构目标为5:3，明年计划投资 600 万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留( A 375 )万元用于投资需要，再将剩余利润用于发放股利。 以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有( C 企业的价值难以评定) 。 资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的( A 社会平均资金利润率) 。 在实务中，人们习惯用( B 相对数)数字表示货币时间价值。 在利息率和现值相同

2、的情况下，若计息期为一期，则复利终值和单利终值( B 相等)。负债权益比率实际上是财务杠杆比率， 也就是广义的资本结构， 因此， 负债权益比率可以反 映企业的资本结构状况。 ( F) 在其他因素不变的条件下， 单位产品变动成本额或变动成本率的变动不会影响营业杠杆系数。 (F) 项目终止现金流量包括固定资产的残值收入和收回原投入的流动资金。( T)净现值是以相对数形式将项目计算期内各年现金净流量的现值和与投资现值进行比较。( F)系统性风险又叫可分散风险或公司特别风险， 是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能 性。(F) 企业管理的目的在于通过优化使用价值的生产和交换过程， 促使价值的顺利形成

3、和实现价值 的最大增值。 ( T ) 等价发行股票一般比较容易推销，但发行公司不能取得溢价收入。 ( T ) 为达到企业总风险程度不变而企业总收益提高的目的， 企业可以通过降低营业杠杆系数来降 低经营风险(可采取减少固定成本或扩大销售的方法) ，而同时适当降低负债比例来提高 财务杠杆系数，以增加企业收益。( F)净现值的大小取决于折现率的大小，其含义也取决于折现率的规定。( T)投资者进行债券投资， 是为了在未来获取增值收入， 即未来期间的利息收入及转让价差。( T)企业的经济活动大都是在风险和不确定的情况下进行的， 离开了风险因素就无法正确评价企 业收益的高低。 ( T ) 企业利润的分配一

4、般是在年终或会计期末进行结算的，因此， 在利润未被分配以前， 不能作为公司资金的一项补充来源。 ( F ) 投资决策分析中所说的“现金” 是一个广义的概念，它不仅包括货币资金， 同时也包含了与 项目相关的非货币资源的变现价值。 ( T ) 净现值指标适用于投资额相同、项目计算期相等的决策。 ( T ) 债券价值主要由两个因素决定： 债券的预期总收入 (即利息收入、 转让价差与本金之和)和 投资者要求的必要投资收益率。 ( T) 资产负债比率反映长期债权人的债权安全程度，是企业以其资产提供的物质保障程度。( T)企业计提折旧从销售收入中转化来的新增的货币资金，它可以增加企业的资金总量。( F)由

5、于项目投资的投入、 回收及收益的形成均以现金流量的形式来表现，因此， 在整个项目计算期的各个阶段上，都可能发生现金流量。( T)如果一个方案的获利指数大于一 ,表明其报酬率没有达到预定的贴现率。( F)债券价格确定的基本公式是指在复利方式下， 通过计算债券各期利息的现值及债券到期收回收入的现值来确定债券价格的估价方式。 （ T） 负债权益比率越大，说明所有者对债权的保障程度越高，反之越小。（F）营业杠杆利益是指在企业扩大营业总额的条件下， 单位营业额的固定成本上升而给企业增加 的营业利润。 （F） 折旧作为一项成本， 在计算税后净损益时是包括在成本当中的， 但是由于它不需要支付现金， 因此需要

6、将它当作一项现金流入看待。 （ F） 获利指数是以相对数形式将项目计算期内各年现金净流量的现值和与投资现值进行比较。（T）贴现债券是指券面上附息票， 发行时按规定的折扣率， 以低于票面面值的价格折价发行， 到 期时按票面面值偿还本金的债券。 （ F） （比率分析法） 是指将企业某个时期会计报表中不同类别但具有一定关系的有关项目及数据 进行对比， 以计算出来的比率反映各项目之间的内在联系， 据此分析企业的财务状况和经营 成果的方法。（流动资产周转率） 是企业流动资产在一定时期内所完成的周转额与流动资产平均占用额之 间的比率关系 ,反映流动资产在一定时期内的周转速度和营运能力。（资本金现金流量比率

7、）是指企业一定时期经营活动净现金流量与资本金总额的比率。 （有偿增资）是指投资人须按股票面额或市价，用现金或实物购买股票。（投资现金流量）包括投资在固定资产上的资金和投资在流动资产上的资金两部分。 （流动性风险又称变现力风险） 债券持有人打算出售债券获取现金时， 其所持债券不能按目 前合理的市场价格在短期内出售而形成的风险。（锁箱系统） 是通过在各主要城市租用专门的邮政信箱， 以缩短从收到顾客付款到存入当地 银行的时间的一种现金管理办法。（变动制造费用成本差异） 是指一定产量产品的实际变动制造费用与标准变动制造费用之间 的差额。（例外管理原则） 就是要求各责任成本中心对其生产经营活动中发生的脱

8、离责任预算的重点 差异进行分析、控制。（固定股利政策）就是将每年发放的股利固定在某一固定的水平上并在较长的时期内不变， 只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。（趋势分析法） 就是运用若干期的会计报表资料， 对比有关项目各期的增减方向和幅度， 揭 示有关财务状况和经营状况的变化及其趋势的方法。（营运资金周转率） 是企业一定时期的销售净额与平均营运资金的比率， 反映企业营运资金 的运用效率。（总资产现金报酬率）是指企业一定时期经营净现金流量与总资产的比率。（股东无偿配股） 是公司不向股东收取现金或实物财产， 而无代价地将公司发行的股票配予 股东。（股权投资） 是

9、指投资企业以购买股票、 兼并投资、 联营投资等方式向被投资企业进行的投 资。（通货膨胀风险又称购买力风险） 是指由于通货膨胀而使债券到期或出售时所获得的现金的 购买力减少的风险。（现金浮游量）是指企业账户上存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。 （固定制造费用成本差异） 是指一定期间的实际固定制造费用与标准固定制造费用之间的差 额。（责任成本中心）是指只发生成本而不取得收入的责任中心。（现金股利） 是以现金支付的股利， 是企业最常见的、 也是最易被投资者接受的股利支付方式。（比较分析法）是指将不同时间或不同空间的被评价指标进行比较，确定差异的方法。（到期债务本息偿付比率）是企业一定时期

10、经营活动净现金流量与本期到期债务本金和现金 利息支出之和的比率。（销售净利率）是指企业净利润与净销售收入的比率。（国家股）为有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。（不参加优先股）是指对公司的净利润只分得固定股利，对分配固定股利后的剩余利润不能参加分配的优先股股票。（风险性投资）是指在对未来影响投资决策的各种因素的影响方向或影响程度不能明确掌握 情况下进行的投资。（转换成本）是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用， 如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、交割手续费等。（标准成本）是在正常生产经营条件下经过努力可以达到的成本，是作为控制成本开支、

11、评价实际成本、衡量工作效率的依据和尺度的一种目标成本。（总体优化原则）就是要求各责任成本中心目标的实现要有助于企业总体目标的实现，使两者的目标保持一致。（工时动因作业）是指资源耗费与工时成比例变动的作业，每种产品按其所耗工时吸纳作业成本。（结构百分比分析法 ）是指通过计算某一项目的各构成部分在项目中所占比重，揭示项目 内部整体结构的分析方法。（现金流量比率）包括短期债务现金流量比率和全部债务现金流量比率。（成本费用利用率）是指企业利润总额与成本费用总额的比率。（个人股）为社会个人或本公司职工以个人合法财产投入公司形成的股份。（财务杠杆利益）是指企业利用债务筹资这个财务杠杆而给权益资本带来的额外

12、收益。（违约风险）是指债券的发行人不能履行合约规定的义务，无法按期支付利息和偿还本金而产生的风险。（短缺成本）是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成 的损失，包括直接损失与间接损失。（直接材料成本差异）是指一定产量产品的直接材料实际成本与直接材料标准成本之间的差 异。（可控性原则）是指各责任成本中心只能对其可控制和管理的经济活动负责。（机制管理作业）是指那些负责综合管理工作的部门作业。（变动百分比分析法 ）是指将某一财务指标不同时期的数额相互对比，反映变化趋势和变 化程度的分析、评价方法。（现金利息保障倍数）是指企业一定时期经营活动中产生的现金流入量与因支付利息所

13、引起 的现金流出量之间的倍数关系。（销售收现比率或利润变现比率）是指企业一定时期销货收现金额与销售收入的比率。（外资股）为外国投资者和我国香港、 澳门、台湾地区投资者以购买人民币特种股票形式向 公司投资形成的股份。（财务风险）是指企业在经营活动中与筹资有关的风险，尤其是指在筹资活动中利用财务杠杆可能导致企业权益资本所有者收益下降的风险，甚至可能导致企业破产的风险。（利率风险）是指由于市场利率上升而引起的债券价格下跌，从而使投资者遭受损失的风险。（集中银行）是指通过设立多个收款中心来代替通常在公司总部设立的单一收款中心，以加速账款回收的一种方法。（直接人工成本差异） 是指一定产量产品的直接人工实

14、际成本与直接人工标准成本之间的差 额。（信息反馈性原则）就是要求各责任成本中心对其生产经营活动提供及时、准确的信息。（剩余股利政策） 就是在公司有着良好的投资机会时， 根据一定的目标资本结构 （最佳资本 结构），测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以 分配。年资本回收额： 是指在约定的年限内等额回收的初始投入资本额或清偿所欠的债务额。 其中 未收回或清偿的部分要按复利计息构成需回收或清偿的内容。 年资本回收额的计算也就是年 金现值的逆运算。其计算公式如下：总资产周转率：是企业一定时期的销售收入对总资产的比率。资本结构： 在企业资本总额中各种资本来源的构成比例，

15、 最基本的资本结构是借入资本和自 有资本的比例，以债务股权比率或资产负债率表示。成本分析模式： 成本分析模式只考虑持有一定数量的现金而发生的管理成本、 机会成本和短 缺成本， 而不考虑转换成本。 由于管理成本具有固定成本的性质， 与现金持有量不存在明显 的线性关系；机会成本（因持有现金而丧失的再投资收益）与现金持有量成正比例变动，机 会成本=现金持有量X有价证券利率（或报酬率）；短缺成本同现金持有量负相关，现金持有量愈大，现金短缺成本愈小；反之，现金持有量愈小，现金短缺成本愈大。先付年金终值： 是指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。 先付年金与后付年金的差别， 仅在于收付款的时间不同。 由于年金终值系数表和年金现值系数表是按常见的后付年金编制 的，在利用这种后付年金系数表计算先付年金的终值和现值时，可在计算后付年金的基础上加以适当调整。资产报酬率：是一定时期企业利润总额与平均资产总额之间的比率： 营业杠杆：是指由于固定生产经营成本的存在所产生的息税前利润变动率大于产销量变动率 的现象。现金周转期： 现金周转模式是从现金周转的角度出发， 根据现金的周转速度来确定最佳现金 持有量的一种方法非系统风险：是指某些因素对单一投资造成经济损失的可能性。 趋势分析法：是对企业财务状况、经营成果的变动情况进行分析的方法。营业杠杆系数： 是指企业营业利润的变动率相当于营业额变动