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1、山西杏花村汾酒集团有限责任公司财务报表分析山西杏花村汾酒集团有限责任公司财务报表分析2011-2012学年第1学期学生姓名： 杨扬 学 号： 20091312025 院 部： 经济管理学院 专 业： 会计 班 级： 会计一班 二一一年十二月二十五日目录一 公司简介 3 （一）公司概况 3 （二）经营业务与产权控制关系 3 二 行业背景 4 （一）行业发展趋势 4 （二）发展机遇与挑战 4 三 竞争能力 4 （一）行业排名 4 四 财务报表分析 4-11 （一）水平分析 5-7 （二）垂直分析 7-9 （三）趋势分析 10 五 财务比率分析 11-15 （一）偿债能力 11 （二）营业能力 11
2、-12 （三）盈利能力 12-13 （四）杜邦综合分析 13-14 六 分析总结 15 一 公司简介中文名称山西杏花村汾酒集团有限责任公司英文名称SHANXI XINGHUACUN FEN WINE FACTORY CO.,LTD行业种类饮料、食品公司法人李秋喜成立时间1993年12月6日上市时间1994年1月6日上市交易所上海证券交易所股票代码600809注册资本451,164,000元发行价格3.5元发行数量4500（万股）实际募资15389.50（万元）注册地址山西省汾阳市杏花村事务所山西恒一律师事务所经营范围生产及销售汾酒、竹叶青酒及其系列酒并提供广告服务 （一）公司概况（二）经营业务
3、与产权控制关系二 行业背景 （一）行业发展趋势 2010年，中国白酒行业实现持续繁荣，产销量延续高增长势头。我们认为，2011年白酒行业将继续走向品牌集中化，品牌底蕴深厚、产品品质稳定、营销贴近市场的公司将继续引领行业的增长。在消费升级的大背景下，中高端白酒需求将进一步扩大。 国际形势复杂化、政务消费阳光化，酒驾入刑等因素对白酒企业提出新的挑战。随着白酒行业竞争日趋激烈，白酒企业营销模式逐渐多元化、差异化，直接表现为广告资源、区域资源、经销商资源、客户资源的争夺白热化。新的一年挑战中孕育机遇，坚持回归高端、深化企业内部改革、积极创新品牌与营销管理的公司将有望保持健康持续快速的增长。（二）发展机
4、遇与挑战公司未来发展面临的挑战：一是公司实现市场全国化有待加强，与其他名优白酒企业在市场份额、经营能力、品牌竞争力等方面还存在一定差距，综合竞争力有待提升；二是消费升级的大环境下，白酒企业在区域资源、价格区间的争夺将白热化；三是基础管理工作需进一步加强。 公司未来发展的机遇：一、公司拥有深厚的历史文化底蕴，拥有 “杏花村”“竹叶青”两个国家驰名商标，具有文化与品牌优势；二、新领导班子上任以后，结合公司实际，通过管理模式和营销模式创新，为公司今后的发展注入新的活力；三、随着经济的发展，养生、健康饮酒理念日益深入人心，竹叶青酒独特的养生品质和作为国家唯一保健名酒的品牌优势，为公司开拓保健酒市场提供
5、了品质和品牌保障；四、清香型白酒的“干净、纯净”理念更易于走出国门、走向世界；五、公司逐步理顺营销模式，产品价格体系逐步完善，成功塑造核心产品，为公司扩大市场占有打下坚实的基础；六、山西“国家资源型经济转型发展综合配套改革试验区”规划出台，将为公司提供较好的政策环境。三 竞争能力 （一）行业排名酒精及饮料酒制造业上市公司排名（截至2010.11.09）排名指标总资产（亿元）排名主营收入（亿元）排名总股本（亿股）排名净利润（亿元）排名净资产（亿元）排名五粮液246.871114.72237.96133.952170.772泸州老窖69.63637.65613.94215.81348.606贵州茅
6、台228.10293.2839.44541.741175.221水井坊23.92149.02144.89121.171213.4713山西汾酒28.991123.9384.33165.37816.6910四 财务报表分析 （一）水平分析资产负债表水平分析：从投资或资产的角度进行评价： 流动资产本期增加了858177356.73元，增长幅度为43.42%，使总资产上升了34.21%。非流动资产本期增加了89030408.38元，幅度上升了16.73%，使总资产上升了3.55%。两者使总资产增加了947207765.11元，较去年上升了37.76%。 本期流动资产中，货币资金与预付账款增长幅度最快
7、，数量最多。货币资金增加了373519232.74元。幅度上升了52.97%。预付账款增加了180103761.78元，幅度上升了424.66%。这对于企业偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。尤其是应收账款的减少，更加体现出公司财务的实力增强。 非流动资产中，在建工程的变化最大，增加了109749126.78元，上升了1287.05%。主要是公司有了新的生产基地而造成的。其他没有什么主观方面的变动。 总体而言，公司的表现值得投资并且对于债权人来说，投资风险比较低。从筹资或权益角度进行分析评价： 负债比同期增加了679745136.86元，上升了94.88%，使权益总额上升了27.1%。所有
8、增加了267462628.25元，上升了14.92%，使权益总额上升了10.66%。两者合计使权益总额本期增加了947207765.11元，上升了37.76%。 本期权益总额增加主要体现在流动负债上（公司无非流动负债）。而且主要是由于预收账款的增加。预收账款同期比较增加了567523846.82元，上升幅度240.92%，使权益总额上升了22.62%。所有者权益中盈余公积和未分配利润增幅最大，分别为29.16%与30.6%，分别使权益总额上升了2.32%与8.77%。 总体而言，公司的筹资能力上升，股东权益上升，公司的发展能力值得观望。利润表水平分析：净利润：公司在2010年实现净利润6019
9、24694.75元，比上年增长了144011129.3元，增长幅度为31.45%，主要原因是由于营业收入较去年增长了873173180.83元，涨幅40.74%。虽然其余的费用也上升了，但是幅度和数量还没有对收入造成影响。利润总额分析：公司利润总额增加了204765409.13元，涨幅30.93%。关键原因还是又收入增加所造成的。营业外支出的大幅增加和营业外收入小幅增加使利润总额还是下降了。营业外收入增加1667190.48元而支出却增加了15375859.35元，几乎是营业外收入的15倍。营业利润分析：期间费用同比几乎全部上升，并且数量庞大，所以制造成了收入大幅增长的同时营业利润却小幅增长。
10、现金流量表水平分析（部分）： 根据观察，我们可以发现2010年的经营状况数据同比2009年几乎全部上升。期中经营活动产生的现金流量净额增长了366,396,035.53元，变动比率上升了81.72%。销售商品、提供劳务收到的现金方面增加了1,418,333,138.45 元，变动率增加了58.16%。经营活动现金流入小计增加了1,411,725,269.50元，同比增长56.95%。虽然支付也相应增加了，但是总体而言企业的教育活动收入还是有明显上升。企业的销售情况很好。各表如下：经营活动产生的现金流量20102009变动额变动率一、销售商品、提供劳务收到的现金3,856,992,824.162
11、,438,659,685.711,418,333,138.45 58.16%收到的税费返还-#VALUE!#VALUE!收到其他与经营活动有关的现金33,694,748.7440,302,617.69-6,607,868.95 -16.40%经营活动现金流入小计3,890,687,572.902,478,962,303.401,411,725,269.50 56.95%购买商品、接受劳务支付的现金819,470,789.55484,766,424.36334,704,365.19 69.04%支付给职工以及为职工支付的现金387,818,004.11188,116,677.24199,701,326.87 106.16%支付的各项税费1,132,942,593.35937,469,002.82195,473,590.53 20.85%支付其他与经营活动有关的现金735,689,125.82420,239,174.44315,449,951.38 75.06%经营活动现金流出小计3,075,920,512.832,030,591,278.861,045,329,233.97 51.48%经营活动产生的现金流量净额814,767,060.07448,371,024.54366,396,035.53 81.72%
