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1、养老保险公司年金的经营模式社会养老保障体系有二大支柱：国家基本养老、补充养老、个人储蓄养老。按照国际标准理想状态下，三大支柱的养老资金构成比例应为4:5:1，但是目前我国个人退休收入主要来源于第一支柱，即依靠国家养老。目前我国的养老金发放方式是以在职人员缴纳的款项去支付已退休人员的养老金，在职参保人员账面空有资金。据预测，再过六十年中国养老金的亏空额将达到十万亿元人民币，这一数字严重威胁了我国社会稳定和经济发展潜力。出现这种情况，我国应该积极改进养老保险体制，建立完善的养老保险机制，而年金就成为目前最合适的方式，本文以年金在我国的发展为基础，逐步扩展分析养老保险公司经营年金所面临的金融同业和外
2、部政策市场层面的竞争。一、金融同业（一）年金的经营模式与主体的相关概述年金的经营模式目前常规的主要是三类。一类是现在大家都比较常见且被多家行业广泛运用的模式，这种模式的主要表现是一些比较大规模的机构自主创办，特点是拥有大量的积累资金；另外一类是相关的隶属于各个保险公司的投保产品；最后一类就是来自于证券或资产管理公司，他们以信用托管的模式经营年金。以上就是年金的三种经营模式，目前受关注度较高的是第二类和第三类，因为在参与模式中，保险公司所扮演的角色还是在相关方面起到了不可替代的作用的。目前我国的年金市场主要由政府、职工以及四个管理人角色共同构成。在这七大主体中，政府的职责为指导和带动年金市场的发
3、展；负责缴纳年金；而职工为年金的收益体；四个角色的运营机构组成了一个整体。劳动和社保部门分别在20XX年和20XX年相继公布了61家基金管理机构。第一批包括37家，第二批是24家，这61家管理机构涵盖了保险业，证券业，基金和信托以及商业性银行。这也使得年金市场更加完善、更加丰满、更加具有多元素的竞争能力。（二）商业保险公司在年金市场的主要竞争者1、内外资保险同业在长期经营各种传统保险业务后，保险公司在年金领域也积累了一定的经验。伴随社会经济的不断改善，特别是在金融领域，同业机构在看到保险行业的成效之后也都纷纷融入到年金市场中分一杯羹，虽然这一行业因此多了竞争意识，但是总体来讲，对保险公司这个“
4、元老”而言，其领先优势、竞争能力等方面还是明显突出的。（1）保险公司拥有较高的精算能力在保险公司的竞争力指数中，精算能力的强弱是很重要的一项，同时也是相当基本的内容，这涉及到产品设计、资产管理和风险把控等一系列流程。精算不仅是测算保险产品风险的技术，更是一种权衡长期经营的理念。而体现在年金这个产品上，纯熟的精算能力从产品设计、融资测算、收益规划等各方面着手，使得盈利和客户收益实现最大化。总而言之，精算能力对于保险公司及其客户有着重大的影响。（2）在产品和计划形态上，保险公司力求满足企多样化与个性化从更宽泛的角度而言，不仅在国内，甚至在国外，退休金也同样存在着各种各样的计划形态，这是根据社会需求
5、的不断提高应运而生的一种存在形式，这一点保险公司的优点更突出，可从以下两种方式上得到验证：第一，在年金的运作模式上，因保险公司的精算技术在同领域内相对更具备优势，所以运作起来其产品的计划形态也对应地更加丰富；第二，在年金的领取方式上，因其产品的类分繁多，各种年金形式层出不穷，各种险种也是各有所长。（3）在销售能力上保险公司占优随着经济的不断发展，市场和消费者需求不断增长，对于年金计划的推广必然成为一个重要的运作过程。作为保险行业的一个产品，年金的推广考验的其实是一种销售能力。而比较而言，在这一点上保险公司做的比其他同业更好，除了具备专业的销售核心团队以外，营销方式的培训、市场卖点的挖掘等工作都
6、做得较全面。把握住了客户，把握住了市场需求，受益范围就自然扩大了。这也就是为什么在销售能力的比拼当中，保险公司始终占据比较优势的地位的原因。（4）提供捆绑、分离式服务，应需而为所谓应需而为，就是保险公司根据市场不同层次的需求，根据客户的不同要求，在业务推广的方式方法上采取“因人而异”的原则，随机应对，掌控多种服务。不能因为是普通的小客户就降低服务标准也不能因为是大客户就破坏原则和规定，在服务上，讲究平等对待、一视同仁。将捆绑式服务视为全套或者一系列的服务是因为它所提供的内容比较全面、覆盖面很广。就目前的形势而言，这种方式具有很多好处，优势突出，所以运作起来也比较大众化、有一定代表性。而分离式则
7、主要用于个别评估或者咨询方向，这样就可以省去很多繁琐的操作，清晰、简单、明朗化。（5）在服务技术与品质方面保险公司优势明显除了上述的几点优势以外，保险公司在年金监管的服务技术和品质方面也具有突出的行业领先优势。首先，它的账户管理具有系统化和较高成熟度，这当然和经验分不开。完整的服务系统，加上完备的人力和运做能力，在服务技术这一块，保险公司可谓驾轻就熟。（6）保监会对保险业的监管有利于未来年金业务的健康发展。并不是任何一个都具备对年金的管理能力，这是因为年金具有周期长、流程多的特性，因此相应的监管能力也就有了诸多方面的限制。基于这点，保监会对于保险业的监管采取的是审慎的态度。不论是偿付能力，还是
8、精算能力，都需要一个完整而详尽的监管规定和制度，以此来确保各方面的利益和年金的健康、长远发展。从目前的市场形势而言，中国人寿和太平洋保险以及平安集团是运作年金的主要保险公司。虽然其它保险公司也有一定份额，但是优势并不明显，这也是诸多方面的因素所促成的结果。三大保险公司在年金市场占据的优势，部分是由于之前经营传统业务打下的良好基础，这无形问也使得年金市场存在一定的壁垒。但同时也要看到，老三家所面临的自身问题也不少，比如在之前高利率市场环境下传统险种所带来的利差损，对于保险公司内部而言，这就需要动用年金的收益去填补，势必会影响到经营年金的收益性。同时，外资保险公司的实力不容小觑。根据先前中国加入世
9、贸组织的承诺，从20XX年起，我国的金融行业将对外开放。这意味着像友邦、安联这种国际保险巨头将逐步介入年金市场，他们具备国际领先的管理水平和在新兴市场丰富的运营经验。可以说，这是一个新的转折，既是机遇也是挑战，意味着需要更强、更好、更有力的服务系统来迎接入世后的竞争环境。国内保险公司想在这样的竞争大潮中稳扎自身赢得市场，就必须学习并巩固,既要借鉴又要发挥一己之长，顺应形势才能立于不败。2、商业银行商业银行在年金的运营环节中也是一个至关重要的角色，像前文提到，托管人这一角色基本都是由银行担任，目前甚至在受托人这个大管家的角色中，银行也是强有力的竞争者。(1)与商业银行之间存在着密切的关联，也是商
10、业银行的主要业务客户，而且较其它金融机构而言，银行对的影响力更强，这一点是商业银行的独特优势之处;(2)和对于人才的需求一样，银行也需要高素质的人才作为基础。通过完善的人事招聘和培训系统不断输送适合各岗位的有用人才；(3)在资产管理和风险控制环节，银行有着一系列完善的法规去约束和实施，这也是保障资金安全的必要条件和发展依托；(4)在信息化的今天,银行有着一套成熟的IT系统来进行资金清算和内控管理。由此可见，在年金托管方面商业银行有着得天独厚的优势，截止目前已公布的十家托管人机构队伍中，全部被商业银行占据。但是因为试行办法中明确规定，托管人和投资管理人不得是同一家机构，因此商业银行不能涉足投管人
11、这一角色，因此其在除托管人以外的优势并不明显。3、信托公司信托公司所涉及到的业务范围较广，这样做的好处是可以降低风险，加大获利空间。按照规定，信托公司可以同时将资金多渠道应用投资在不同金融市场，所以在开发适合不同需求的年金产品方面，信托公司较占优势。但是从现状而言，信托公司在市场上的竞争能力还是相对较弱的，只占据了很小的一部分年金管理业务的资格。概括而言，信托公司有以下劣势:(1)因信托公司涉及的业务范围较广，所以在管理和风险上的不确定因素就相应增加。从资产管理到投资业务、咨询业务再到个人担保，信托公司业务撒得越广，相应的风险系数也越大；(2)因为历史的原因，信托公司在前期经营业务方面存在不规
12、范行为，产生了不良资产，从而影响到投资者利益，因此在金融业中信誉度不高。而重塑信誉并非一朝一夕的事，需要融合在平时的点滴经营中，在投资者心目中重塑威信；(3)在金融彳T业中，信托公司的客户数和营业点本身就不具备优势，而且目前而言年金并非信托公司的主营业务，因此存在一定的培养和过渡期。4、基金公司因为基金公司在市场投资方面的优势，因此目前我国年金的投资管理人多数是由基金公司担任。我国的首家基金公司成立于1998年，当时的各项业务能力还处于初始阶段，但也正是有了这个开始才奠定了这一行业在今后的道路。基金公司从事年金运作的优势:(1)在证券法的相关法规中规定，基金在运作的过程中有自己的一系列规范的章
13、程。这中间涉及到两家，一个是基金投资管理公司，一个是基金托管银行。也就是说，资金并不是由一家独自掌控，这样双向牵制的管理规定对于投资者而言可谓是上了双重保险;(2)基金公司在资金运作方面有着丰富的经验，这样就可以保证年金基金的保值增值；(3)许多资金运作公司在管理方面存在隐秘性高的特点，但因有相关法律法规的约束，基金公司的运作和管理情况几乎是透明化的。这个特点也有利于年金的委托人和受益人对其进行管控。但是,基金公司的优势主要体现在投资方面，在其它领域也同样有不足之处:(1)对于年金投资中关键的精算流程，这块业务是保险公司的独具优势，因此成了基金管理公司的弊端;(2)证券法的相关政策将基金的管理
14、与托管进行了硬性规定。要求银行从事管理基金的托管业务，也就是将投资与托管分管制之，起到互相制约的作用。因此基金公司在年金托管这块是完全没有经验的。另外由于营业区域的限制，在业务开展上，基金公司存在点少、办理不方便等劣势。5、证券公司按照规定，综合业务与经纪业务是证券公司所拥有的两类经营范围。其运作模式与其它公司相同，不过不同之处在于，证券公司的涉猎范围较宽泛，不但具有广泛的业务圈，还在信息化、多元化管理上出类拔萃。这一点是其比价明显的优势。同样证券公司还存在以下劣势:(1)风险存在于投资运行的各个环节，而证券市场也算风险较大者之一，有风险就难免伴随涨幅跌宕，证券公司的风险系数是令许多投资者犹豫
15、的主要原因;(2)只有合理的管理构架才能确保在资金管理上的有效性和稳固性，如果在管理上存在较大的欠缺，那么对于投资者而言，望而生畏是在所难免的。只有确保牢固可靠的管理和投资风格，才能增加投资者信任度，才能减少风险系数的扩大化；(3)如同信托公司一样，对于证券公司而言，年金也一块新兴领地，需要谨慎操作。这需要时间去不断完善，以慢慢弥补自身管理能力的不足。二、其它因素(一)法律监管目前我国年金执行的相关部门尚未形成统一的规范，金融行业空有监管义务却没有与之相应的权利，故而我国对于这一环节监管薄弱，没有形成有力的监管机制，与之相对应的是年金发展受到限制，下面分类对这一现象进行分析。1、年金监管主体超
16、负荷运行且收效不理想我国对于年金进行监督的相关部门尚未得到明确,造成我国年金审批主体概念模糊，没有独立的监管部门，难以形成正常的监管机制，暂时由劳动社会保障部基金监管司代为监管，此部门同时还负责社保基金的监管，远远不能满足日益增长的市场需要。而纵观西方国家，都是投入大量人力物力对此进行有效监管,从而促进了社会金融秩序的良性运行。目前我国年金的监管环节十分薄弱，还不能很好的服务这一事业。监管部门职责重而权力轻、能力不足、人手短缺，成为制约我国经济可持续发展的沉病。据笔者所了解，这种情况造成了监管机构的负荷运载，对我国市场经济的发展埋下了隐患。譬如：目前负责监管的主体是劳动社会保障部基金监督司，该部门负责年金监管的人力在十个左右，而市场上需要进行监管的资金高达20XX亿元，实施年金计划的总数接近万家。与此同时，该部门的工作范围还包括了拟定年金的政策法规，并进行一系列的监管、审核、协调工作，如此繁重的任务，以最少的人手承受如此大的工作量
