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1、国际金融教案第一章第一节 外汇的概念一、外汇的定义通常所说的外汇，即狭义的外汇是指以外币表示的用于国际结算的支付手段。狭义的外汇强调的是能够在国际结算体系中被普遍接受的支付手段。各国外汇管理法令中所称的外汇一般是广义的外汇。例如，按照1996年1月发布、1997年修正的中华人民共和国外汇管理条例规定，外汇由以下几类构成：1.外国货币，包括纸币、铸币；2.外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；3.外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等：4.特别提款权、欧洲货币单位5.其他外汇资产。二、 外汇的三个主要特征（1）必须是以外国货币表示的资产； （2）必须是在国外能够得到补偿的债
2、权；（3）必须是以可兑换货币表示的支付手段三、国际收支的概念国际债权与债务的结算有两种主要方式：一种是现金交易，一种是赊账交易。据此产生两种国际收支概念，即狭义的国际收支的概念和广义的国际收支的概念。（一）狭义的国际收支的概念狭义的国际收支的概念是指一个国家在一定时期（一年、一季或一个月）内，由于各种对外交往而发生的、必须立即结清的、来自其他国家的外汇收入与付给其他国家的外汇支出总额的对比。狭义的国际收支的概念是建立在会计处理的现金收付制基础之上的。凡是在本期涉及外汇资金实际流入与流出的，才反映在当期的国际收支中；凡是在本期不涉及外汇资金的实际流入与流出，即使发生在本期也不在本期的国际收支中反
3、映（二）广义的国际收支的概念广义的国际收支是指一个国家或地区在一定时期（1年、1季或1个月）内，各种对外往来所产生的全部国际经济交易的统计。它是建立在会计处理的权责发生制基础上的。广义国际收支概念的三个要点：1、国际收支是一个流量的概念。即国际收支是指一定时期内发生的国际经济交易的事后统计，是一个时期数而不是一个时点数。2、国际收支所反映的内容是经济交易。所谓经济交易是指经济资源在不同的经济主体之间的转移，只要经济资源的所有权发生了转移，就是发生了经济交易，就必须统计在国际收支表中。3、国际收支所反映的经济交易是发生在居民与非居民之间的。只要是一国居民与非居民之间的经济交易，都应包括在国际收支
4、的范围之内。第二节 国际收支平衡表 / 一、国际收支平衡表的概念国际收支平衡表是一个国家在一定时期内（1年、1季或1个月）全部经济交易的统计表。二、国际收支平衡表的编制原理与记账方法（一）国际收支平衡表的编制原理 国际收支平衡表是采用会计上的复式记账原理编制的，即有借必有贷，借贷必相等，借方记录资产的增加和负债的减少，贷方记录资产的减少和负债的增加，对任何一笔国际经济交易都分别计入借方和贷方。（二）国际收支平衡表的记账方法1.记账规则：凡是引起本国外汇收入的项目，都计入贷方；凡是引起本国外汇支出的项目，都计入借方。当收入大于支出而有盈余时，称为顺差；反之，则称为逆差，并在逆差数字前冠以-号。一
5、般把逆差称为赤字，把顺差称为黑字。2.入账日期：一项国际经济交易可能涉及的日期有很多个，按照IMF的规定，登录国际收支平衡表时，应以商品、劳务和金融资产所有权变更的日期为准，也即采取会计上的权责发生制作为入账的处理原则。如果一项国际经济交易在报告期内已经结清，毫无疑问应该在报告期的国际收支平衡表中反应，如在报告期内已经发生所有权的转移，但没有进行实际支付的经济交易也应该反应在报告期的国际收支平衡表中。三、国际收支平衡表的主要项目内容：（一）经常项目。包括以下子项目：1、商品。即商品的进出口，又称为有形贸易收支。在一般的国际贸易统计中，大多数国家对出口商品价格以离岸价格（F.O.B.）计算，对进
6、口商品价格则按到岸价格（C.I.F.）计算。但IMF规定，在国际收支统计中，进出口商品价格均按离岸价格计算。2、劳务。又称为无形贸易收支。主要包括运费、保险费及保险赔偿金等。3、收益。主要包括利息、股息、利润的汇出和汇入。4、单方面转移。又称无偿转移。根据单方面转移的不同授受对象，可分为政府转移与私人转移。在国际收支平衡表中，本国对外国的无偿转移记入借方，外国对本国的无偿转移记入贷方。（二）资本项目资本项目反映金融资产在国际间的移动。根据资本使用期限的长短，资本可分为：1.长期资本，即使用期限在一年以上的资本的移动。主要包括直接投资和证券投资。直接投资包括本国在外国的直接投资和外国在本国的直接
7、投资；证券投资包括本国对外国证券的投资和外国对本国证券的投资。此外，长期资本还包括其他一些形式，如出口信贷等。2.短期资本，即使用期限为1年或1年以内的资本的移动。目前国际间短期资本流动的规模十分巨大，成为影响有关国家国际收支状况的重要因素。（三）平衡项目平衡项目是为了平衡经常项目和资本项目借贷双方的差额而设立的项目，包括以下两个项目：1.官方储备。包括货币性黄金储备、外汇储备、在基金组织的储备头寸和特别提款权。这个账户记录的是各储备资产的增减变化。其总的增减变化就是国际收支平衡表的总体差额。2.错误与遗漏。由于各种国际经济交易的统计资料来源不一，有的数据还来自估算，再加上诸如走私等地下经济的
8、存在，平衡表几乎不可避免地会出现净的借方差额或贷方差额。基于会计上的需要，就人为设置了这个项目，以抵销上述偏差。四、国际收支平衡表的格式与计算方法(一）国际收支平衡表的格式（1）IMF规定的标准构成：a经常项目1.商品2.劳务3.收益4.单方面转移b资本项目1.长期资本（二）国际收支平衡表的计算方法1.经常项目差额：经常项目差额是我们判断一个国家或地区在一段时期内国际金融地位及其货币汇率稳定的重要指针。2.资本项目差额： 资本流动的方向和规模是影响一国国际收支状况的重要因素。3.总差额：总差额是一个国家在一定时期内，所有经济交易的总差额，代表这个国家在这段时期内的国际收支状况。如果总差额为正数
9、，则表示该国在这段时期内国际收支是顺差，国际储备就会增加。反之，如果总差额是负数，则表示该国在这段时期内国际收支是逆差，国际储备要减少。五、国际收支平衡表的分析（一）国际收支平衡表是重要的经济分析工具由于国际收支平衡表汇集了编表国家或地区在一定时期内全部的对外经济交易，因此不论是编表国家或地区本身还是其他国家，都可以借助这张表，获得一些重要的经济信息。对于编表国家而言，通过编表并对国际收支平衡表进行深入分析，就可以掌握自己在国际交往的地位、存在的主要问题，这就有助于本国政府制定正确的对内对外政策。对于非编表的国家而言，国际收支平衡表是本国了解它国政治经济实力和对外政策走向的重要依据。特别值得提
10、出的是，国际收支平衡表是分析不同国家货币汇率走向的重要分析工具。（二）国际收支平衡表的分析方法国际收支平衡表的分析方法概括起来有三种：静态分析法、动态分析法和比较分析法。1.静态分析法。静态分析法就是对某个国家或地区在一定时期内国际收支平衡表的分析。2.动态分析法。动态分析法就是指对某国若干连续时期的国际收支平衡表进行分析的方法。3.比较分析法。主要指对不同国家相同时期内的国际收支平衡表进行比较分析。第三节 国际收支调节一、国际收支的平衡与不平衡国际收支平衡表中的各种经济交易划分为两种类型：一种是自主性交易，或事前交易。自主性交易不可能刚好借贷双方的总额相等，必然要出现借方或贷方差额。另一种是
11、调节性交易，或弥补性交易。判断一个国家或地区在一定时期内国际收支是否平衡的标准就是看它的自主性交易是否平衡。如果自主性交易平衡或基本平衡，则认为该国或地区的国际收支是平衡的。一般认为，经常项目和长期资本项目属于自主性交易，而官方储备项目属于调节性交易。而短期资本的判定则比较困难。人们往往根据分析问题的需要采用不同的差额来分析问题。二、国际收支不平衡的成因（一）经济周期不论是社会主义国家还是资本主义国家，经济运行都会呈现一定周期性发展的特点。经济周期一般呈现出危机、萧条、复苏、繁荣这四个阶段。经济周期的各个阶段会给国际收支带来不同的影响，而且这种影响往往是互相渗透，互相影响，十分复杂的。由经济周
12、期的阶段更替而引起的国际收支的不平衡成为周期性不平衡。(二）国民收入一个国家或地区国民收入的增减变化也会对其国际收支的平衡产生影响。当一个国家国民收入快速增长时，国民对进口商品的承受能力提高，从而引起进口的增加。如果在这个时候出口不能同步增长的话，就会导致贸易逆差。同时当一个国家国民收入增长较快时，国民的出国旅游等非贸易支出也会同时增加，对外的投资也会更活跃，这些都有可能导致国际收支的逆差。由于国民收入的增减变化而引起的国际收支的不平衡称为收入性不平衡。(三）经济结构经济结构包括产品结构、产业结构等。由于经济结构的原因所引起的国际收支的不平衡被称为结构性不平衡。由经济结构所引起的不平衡主要体现
13、在贸易帐户或经常帐户上。其中主要有两种情况：一种是因经济和产业结构变动的滞后和困难所引起的国际收支失衡。另一种是一国的产业结构比较单一，或其产业生产的商品出口需求的收入弹性低或出口需求的价格弹性高、进口需求的价格弹性低，这种结构性失衡在发展中国家表现得尤为明显。（四）货币价值一国的价格水平、成本、汇率、利率等货币性因素的变化造成的国际收支失衡，被称为货币性不平衡。货币性不平衡不仅与经常项目有关，也与资本项目有关。货币性失衡可能是短期的，也有可能是中期甚至是长期的。（五）偶发性因素偶发性因素也会导致贸易收支的不平衡和巨额资本在国际间的转移，从而使一国的国际收支出现不平衡。例如，一国的政府非正常或
14、正常的更替，有可能导致资本的大量流入或流出；又比如，大的自然灾害导致某些商品进口的增加或某些商品出口的减少，以及季节性因素都有可能导致该国出现国际收支的不平衡。持久性失衡（中长期）的原因经济周期-周期性失衡国民收入-收入性失衡经济结构-结构性失衡暂时性失衡的原因货币价值-货币性失衡偶发性因素-偶发性失衡三、国际收支不平衡的影响（一）国际收支逆差的影响国际收支逆差会导致本国外汇市场上外汇供给减少，需求增加，从而使得外汇的汇率上涨，本币的汇率下跌。如果该国政府采取措施干预，即抛售外币，买进本币，政府手中必须要有足够的外汇储备，而这又会进一步导致本币的贬值。政府的干预将直接引起本国货币供应量的减少，
15、而货币供应量的减少将引起国内利率水平的上升导致经济下滑，失业增加。从引起国际收支逆差的原因来看，如果国际收支逆差是由经常项目的逆差所引起的，那么必然导致与出口有关的部门就业机会的减少，导致经济下滑。如果国际收支的逆差是由资本项目逆差所引起的，那么意味着大量资本外流，国内资金供应紧张，推动利率水平的上升，导致失业增加，经济下滑。（演示动画01）（演示动画02）（二）国际收支顺差的影响国际收支顺差带来的不良后果主要有以下几个方面：国际收支顺差过大，引起本国外汇市场中外汇的供应增加，本币将面临升值的压力；本币升值，又会增加出口的压力。如果政府出面干预，会造成本国货币供应量的增加，导致通货膨胀；当国内物价上升时，必然导致本国商品出口的困难。由大量贸易收支顺差引起的国际收支顺差，必然要受到贸易伙伴的报复，
