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1、上海立信会计学院本科生毕业论文（设计） 我国企业对外投资的风险控制Shanghai Lixin University of Commerce本科生毕业论文中国企业对外投资的风险控制Risk Control of the Foreign Investment in Chinese enterprises摘要随着我国改革开放的不断深入，我国与世界各国的经贸关系越来越紧密。许多企业为实现快速增长，开始选择对外直接投资、开展加工贸易、发展国际工程承包业务等。事实上，这些对外投资活动已经成为中国开拓国际市场、扩大利用国外资源、提升本国产业结构、参与经济全球化的必然选择。但由于国际政治、经济环境不稳定，缺
2、乏海外投资经验和风险管理意识，海外投资风险便日益凸显出来。商务部近年的数据统计显示，我国对外直接投资的企业中，约1/3 处于亏损状态。可见，加强我国企业对外投资的风险管理和控制是十分必要的。本文首先从对外投资的现状及特点入手，不难发现，对外投资面临着众多的风险因素，对于风险的识别分析与衡量是对外投资风险控制的前提和基础。其次，本文从我国企业对外投资的众多失败案例中分析风险及成因，针对案例探索风险控制的有效途径，同时从企业内部控制角度出发，以寻求在企业内部管理运营中能够做到的风险控制的重点。最后，根据当前经济全球化及金融危机的现状，我们可以看到，我国正在面临对外投资“危机下的机遇”。本文认为政府
3、应当从不同方面给予企业适当的扶持与鼓励，只有政府与企业共同努力才能够实现我国企业对外投资的顺利发展。关键词：对外投资；投资风险；风险控制AbstractWith the reform and opening up, China has ever closer economic and trade relations with other countries in the world. Many Chinese enterprises want to achieve rapid growth, began to select foreign direct investment and carry
4、 out processing trade, international project contracting and so on. In fact, these foreign investment activities have become the way of expending international markets, and improving their industrial structure, participation in economic globalization, the inevitable choice and so on. However, with t
5、he instability of international political and economic environment, lack of experience in overseas investment and risk management awareness, foreign investment risk will become increasingly prominent. Department of Commerce statistics show that in recent years, Chinas foreign direct investment enter
6、prises, about 1 / 3 at a loss. It is obviously that to enhance risk management and control in foreign investment of listed companies is necessary. Firstly, from the present situation and characteristics of foreign investment to start, it is easy to know that foreign investment faces a number of risk
7、 factors. The premise and foundation is the identification of risk analysis and risk control measure in foreign investment. Secondly, the essay starts with the analysis of the risks and causes of risk control from the listed companies in the many failures of foreign investment, may find effective wa
8、ys for the Case Studies, while with the internal control from the point of view, to seek operations in the internal management of risk. Finally, according to the current economic globalization and the status of the financial crisis, we can see that foreign investment in China is facing a crisis of o
9、pportunity. The author thinks that Government should give enterprises different appropriate supports and encouragements, only the government and enterprises to work together can the enterprises in China to achieve the smooth development in foreign investment.Key words: Foreign Investment; Investment
10、 Risk; Risk Control目 录引言1一、我国我国企业对外投资的概述1(一)我国我国企业对外投资的现状1(二)我国企业对外投资的利与弊5二、我国我国企业对外投资的风险分析5(一)投资风险的概述5(二)我国我国企业对外投资所面临的各种风险及失败案例7三、我国企业对外投资风险控制体系探究12(一)针对我国企业对外投资风险的控制方式12(二)我国企业对外投资的内部控制系统13四、结论与展望15(一)我国我国企业正面临对外投资的“危机式机遇”15(二)我国政府应在支持我国企业对外投资中发挥其积极作用15参考文献17致谢18引言在大力实施“走出去”战略的今天,中国企业走出国门渐成潮流,向海外
11、投资也在迅速增加。我国企业对外投资迅猛发展，不断涌现出具有国际影响力的对外投资事件。如2009年7月我国两大石油公司中海油和中石化近日宣布以13亿美元联合收购美国马拉松石油公司持有的安哥拉一石油区块20的权益；2010年3月28日吉利成功收购沃尔沃100%股权等等。但是由于对外投资跨越了不同的政治、经济、法律体制和文化背景，因而存在很大风险。一方面，上市企业对外投资的路程走的并不顺畅，有数据显示，过去三年，中国企业跨境收购失败率全球最高。如2007年，华为和美国贝恩资本试图以22亿美元联手收购3Com公司，但因美方担忧国家安全而流产；2010年，华为竞购摩托罗拉业务失败，被诺基亚西门子公司以低
12、于华为报价的12亿美元收购成功。另一方面，对于投资并购成功之后的各方面风险估计不足导致失败的案例也不胜枚举，如2007年3月才开始筹备的中投公司，在5月就斥资30亿美元外汇储备以29.605美元/股的价格参股美国私募基金巨头黑石集团10%的 IPO。这项交易成立的初衷旨在为中国1.2万亿美元的外汇储备寻找多元化投资出路，结果却不尽如人意。黑石集团上市后股价连续下跌，也造成了中投公司这笔投资大幅缩水。截至美国时间2008年2月12日，中投公司在黑石投资中的亏损额达12.18亿美元。面对发达国家在金融危机中为中国企业海外投资并购提供的难得机遇，中国企业应采取积极审慎姿态应对，防止盲目抄底。一、 我
13、国企业对外投资的概述(一) 我国企业对外投资的现状受世界经济和金融危机的持续影响，2009年全球外国直接投资流出流量较上年下降了43%。在挑战和机遇并存的背景下，2009年中国对外直接投资再创历史最高值。1. 海外直接投资迅猛发展联合国贸易和发展组织发布2010世界投资报告预计，全球外国直接投资流量在2009年下半年开始见底，此后于2010年上半年出现小幅回升，这使得人们对外国直接投资短期前景 保持了谨慎乐观。长期来看，这一回升趋势将会增加，预计2010年回升至1.2万亿美元，2011年进一步升至1.31.5万亿美元，2012年奖向1.62万亿美元挺进。此外，由于跨国并购交易数量的增加，金砖四
14、国流向发达国家的外国直接投资激增，2000-2009年，印度国外并购案达到812起，中国450起，巴西190起，俄罗斯436起。不少投资者已经成为全球投资者，如中国中信集团及中国远洋等。商务部发布的2009年度中国对外直接投资统计公报显示：2009年，中国对外直接投资净额565.3亿美元（流量），较上年增长1.1%。中国12000家境内投资者在国（境）外设立对外直接投资企业1.3万家，对外直接投资累计净额2457.5亿美元（存量）。2009年全球外国直接投资净额1.1万美元，年末对外直接投资累计净额18.98万亿美元，以此为基期进行计算，2009年中国对外直接投资分别占全球当年流量、存量的5.
15、1%和1.3%，2009年中国对外直接投资净额名列按全球国际排名的第五位，发展中国家首位。见图1。图1 2009年中国与全球主要国家流量对比2009年中国金融类对外直接投资87.3亿美元，其中银行业金融类对外投资76.9亿美元，占88.1%2009年中国非金融类对外直接投资478亿美元，同比增长14.2%；境外企业实现销售收入4420亿美元，比上年下降17.3%。境内投资者通过境外企业实现的进出口额1636亿美元，其中出口505亿美元，较上年增长59.8%，见表1。表1 08-09年非金融类对外投资数据比较（单位：亿美元）非金融类对外投资净额境外企业实现销售收入境外企业实现进出口额2009年478442016362008年418.653431792同比增长比例14.2%-17.3%59.8% （资料来源：商务部：2008年度中国对外直接投资统计公报）2. 跨国并购投资步伐加快2010年，在中国经济高速增长的带动下，在国家并购重组相关扶持政策的刺激下，中国企业并购扩张的热情升温。全年各季度完成的并购数量，较2009年各季度均实现成倍增长，交易金额也不断攀升。2010年中国并购市场共完成622起并购交易，同比增长111.6%；2010年全球经济回暖企稳，在金融危机时期被压抑的并购意图得到了集中释放
