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1、财务管理实务第五套答案作者:日期:财务管理实务试卷第五套答案一、名词解释（每题2分，计8分）1财务管理：是企业在商品经济条件下对其财务活动所进行的预测、决策、计划、控制、协调和分析等一系列管理活动的总称。2递延年金：距当前若干期后才开始发生的系列等额收付的款项。3现值指数：即投资方案未来现金流入现值与现金流出现值之间的比率， 其实质就是1元投资所获得的现值净收益4安全边际：正常销售额超过保本点的差额，表明销售额下降多少，企业仍不亏损。二、判断选择题（每题2分，计30分）1. 利用商业信用筹资方式筹集的资金只能是（C ）0（A）银行信贷资金（B）居民个人资金（C）其他企业资金（D）企业自留资金2
2、. 某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债 60万元，流动比率为2, 速动比率为1.2，销售成本为100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周 转次数为（B）（A） 1.65 次 （B） 2 次 （C） 2.3 次 （D） 1.45 次3. 某项贷款年利率为8 %，银行要求的补偿性余额维持在25 %水平基础上，那么该贷款的实际利率是（C ）（A） 8 %（B） 10 %（C） 10.67 %（D） 12.5 %4. 股份有限公司的法定公积金达到注册资本的（D ），可不再提取。（A） 20 %（B） 25 %（C） 30 %（D） 50 %5. 一般地，公司各种筹资方式下的个别资金成本由大到
3、小的错误排序是（BCD ）。（A）普通股、留存收益、债券、银行借款（B）普通股、留存收益、银行借款、 债券 （C）债券、银行借款、留存收益、普通股 （D）留存收益、普通股、债 券、银行借款6. 某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金2000万元，分别为500万元、100万元、1200万元、200万元，资金成本率为 6%、 11 %、12 %、15 %。则该筹资组合的综合资金成本率不是（ A ）0（A） 10.75 %（B） 10 %（C） 9.8 %（D） 9 %7. 企业与受资者之间的财务关系是（D ）o（A）资金结算关系（B）债权关系（C）债务关系（D）所有者关系8.
4、某企业按年利率8%向银行借款200万元，银行要求维持贷款限额20%的补偿性余额，那么企业实际承担的利率为（A ）0（A） 10 %（B） 16 %（C）18 %（D） 32 %9. 资金的实质是（B ）o（A）商品的价值表现（B）再生产过程中运动着的价值（C）财产物资的价值表现（D）货币资金10. 一般情况下，下列说法正确的有（ BCD ）（A）息税前利润变动与每股利润变动率是一致的（B）产销量变动率与息税前利润变动率是不一致的（C）固定成本越大，则经营风险越大（D）边际贡献的变化幅度与业务量变化幅度相同11. 反映企业基本财务结构是否稳健的财务指标是（ BCD ）o（A）权益净利率 （B）已
5、获利息倍数（C）产权比率（D）资产负债率12. 财务活动从总体上看主要包括以下内容（ ABC ）（A）资金筹集（B）资金的投放与使用（C）资金的收回与分配（D）人才与技术引进13. 银行借款成本低于普通股成本，原因是银行借款（ ABC ）（A）利息税前支付 （B）筹资费用较小 （C）属借入资金 （D）借款数额 较小14. 在不考虑所得税且没有借款利息的情况下，下列计算单纯固定资产投资营业现金净流量的公式，正确的是（ABD ）o（A）营业现金净流量=利润+折旧（B）营业现金净流量=营业收入-经营成本（C）营业现金净流量二营业收入-营业成本-折旧（D）营业现金净流量=营业收入一营业成本+折旧15.
6、 资产负债率，对其正确的评价有（BD ）o（A）从债权人角度看，负债比率越大越好（B）从债权人角度看，负债比率越 小越好（C）从股东角度看，负债比率越高越好D）从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好三、判断修正题（每题2分，计20分）题号12345678910答案XXXVVVVXXV1 （ X ）投资企业与被投资企业之间是一种债权债务关系。2 （ X ）根据无利不分的原则，当企业出现年度亏损时，不得分配利润。3 （ X）货币的时间价值就是指货币的 利息价值。4 （ V ）企业的权益资本是一种永久性的资本。5 （ V ）当预计的EBIT大于每股收益无差别点时，采用负债筹
7、资会提 高普通股每股收益，但会加大企业的财务风险。6 （ V ）以企业价值最大化作为财务管理的目标，有利于社会资源的合 理配置。7 （ V ）资本结构决策主要是确定负债资本在全部资本中的比重。8 （ X ）在考虑所得税因素时，计算经营净现金流量的利润是指息税前利润。9 （ X ）净现值大于0时，净现值率大于1。10 （ V ）财务管理的诸环节中，财务决策是最为关键的环节。四、简答题（3题任选2题，计10分）1什么叫资金成本？财务管理中通常要计算哪些个别资金成本？（ 5分）2简述企业负债资金筹集的主要方式？（ 5分）3企业目前常见的股利政策有哪几种？各自的优缺点是什么？（5分）五、计算分析题（计
8、算结果均保留两位小数,4小题计32分）（一）三松纸业公司设定计划期目标销售收入 7600万元，目标利润为800 万元，已知销售税率为10%，变动成本率为70%，试计算该企业的固定成本总 额应为多少万元？ （ 5分）7600 X （1 70% 10% ） 800 = 720 （万元）固定成本总额为1520万元。（二）布吉纺织公司拟发行5年期债券进行筹资， 债券票面金额为2 0 0元，票面利率10%，在市场利率为8%时，该公司债券发行价格应为多少元？（ 5分）200X p/S, 8%，5）+ 200X0% Xp/A，8%，5）=200X0.6806+ 20X3.9927= 215.97 （元）公司
9、债券发行价格应为215.97元（三）德昆饮品公司拟购置一条生产线，投资额为1500万元，使用寿命期为6年，6年中每年销售收入为1000万元，付现成本为600万元，假定所得税税率为20%，固定资产残值不计，资金成本率为10%，试就该项目（1）计算投 资回收期（4分）；（2）计算净现值（4分）；（3）当资金成本率为13%时，该项 目投资是否可行？ （4分）（4）计算该项目的IRR。（5分）投资回收期：3.57年1500- （1000 600-1500- 6）X（ 1-20% ） +1500-6=1200-370=3.24 （年）净现值：111.46万元 （1000 600-1500-6）X（ 1-
10、20% ） +1500-6X（P/A, 10%, 6） -1500 =370 X 4.3553-1500=111.46（万元）当资金成本率为13%时：方案不可行 （1000 600-1500-6）X（ 1-20% ） +1500-6X（P/A, 13%，6） -1500 =370 X 3.9975-1500= 20.93 （万元）内含报酬率（IRR ）: 12.51%NPV10% = 370X 4.3553-1500=111.46（万元）NPV11% = 370X 4.2305-1500=65.29 （万元）NPV13% 二 370X 3.9975-1500= 20.93 （万元）IRR =
11、11% + 65.29-（ 65.29+ 20.93）X（ 13% 11%） = 12.51%（四）红星公司全年材料需求预计为 4900件，每件单价为1600元，每次 采购成本为400元，储存成本为存货成本的2%。试计算经济批量和总成本。（6 分）小小 400疋4900 ”、Q =.= 350 （件）1600 汉 2%TC 350=、2 400 4900 1600 2% = 11200 （元）附；P/S,8%, 5 =0.6806P/A , 8%，5 :=3.9927P/S,10%, 6=0.5645P/A ,10%, 6 =:4.3553P/S,11%, 6=0.5346P/A ,11%, 6 :=4.2305P/S,13%, 6=0.4803P/A ,13%, 6 :=3.9975
