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1、股民中级培训教程第一部分 股市基本分析 第一章 股价的基本分析法简介第一节 投资分析的必要性第二节 什么是股价的基本分析法第三节 巴菲特借你慧眼识珠第二章 影响股市及股价的基本因素第一节 经济周期对股市的影响第二节 通货膨胀对股市的双重作用第三节 物价变动对股市的影响第四节 政治因素对股市的影响第五节 政策对股市的影响第六节 利率变动对股市的影响第七节 汇率变动对股市的影响第八节 上市公司所属行业对股价的影响第九节 企业的资产重组与兼并第三章 不同时机的投资技巧第一节 引言第二节 新股发行时投资的技巧第三节 新股上市时投资的技巧第四节 分红派息前后投资的技巧第五节 多头市场除息期投资的技巧第六
2、节 股价回档时投资的技巧第七节 彷徨走势时投资的技巧第八节 乖离走势时投资的技巧第九节 淡季时投资的技巧第十节 超买超卖时投资的技巧第十一节 多头市场投资的技巧第十二节 高价买进的技巧第十三节 买涨与买未涨的技巧第十四节 换手的技巧第四章 对上市公司进行财务分析第一节 财务分析的重要性第二节 资产负债表第三节 财务状况变动表第四节 收益表第五节 资金平衡表第六节 财务分析的差额分析法第七节 财务分析的比率分析法第八节 “配股生命线”问题第五章 股票买卖操作方法第一节 顺势投资法第二节 “拔档子”操作法第三节 保本投资法第四节 守株待兔法第六节 摊平操作法第七节 加码买进匀低成本法第八节 金融资
3、产的投资三分法第九节 分散投资组合法第十节 按投资期限制定的比例组合法第十一节 试探性分开投资法第十二节 由风险情况制定的组合法第十三节 计划模式法第二部分 股市技术分析 第一章 技术分析的理论常识第一节 技术分析的定义及特点第二节 道氏股价波动理论第三节 波浪理论第四节 股市发展阶段与成长周期理论第五节 信心理论第六节 股票价值理论第七节 证券市场分析论第八节 亚当理论第九节 随机漫步理论第十节 相反理论第十一节 黄金分割率理论第十二节 技术分析的操作原则第二章 对线图的深入分析第一节 线图分析法简介第二节 线线势型态分析第三节 反转型态头肩顶第四节 反转型态头肩底第五节 反转形态复合头肩型
4、第六节 反转形态单日（双日）反转第七节 反转形态圆形顶第八节 反转型态双重顶（底）第九节 反转型态三重顶（底）第十节 反转型态潜伏底第十一节 反转型态型和伸延型第十二节 反转型态喇叭型第十三节 反转型态菱型第十四节 整理型态对称三角形第十五节 整理型态上升三角形和下降三角形第十六节 整理型态楔型第十七节 整理型态矩型第十八节 整理型态旗型第十九节 整理型态岛型第二十节 整理型态碟型第二十一节 整理型态头肩整理形态第二十二节 缺口第二十三节 趋势线第三章 其他的技术分析图表第一节 图第二节 移动平均线第三节 平滑异同移动平均线（）第四节 相对强弱指数（）第五节 腾落指数（）第六节 涨跌比率（）第
5、七节 超买超卖线（）第八节 线（成交量净额法）第九节 随机指数（线）第十节 乖离率（）第十一节 动向指数（）第十二节 心理线（）第十三节 人气指标（）与意愿指标（）第十四节 动量指标（）第十五节 震荡量指标（）第十六节 威廉指数（）第十七节 成交量比率（）第十八节 均量线第十九节 抛物线转向（）第二十节 逆势操作系统（）第二十一节 成交笔数第二十二节 指数点成交值（）第二十三节 宝塔线第二十四节 逆时钟曲线第一部分 股市基本分析 第一章 股价的基本分析法简介第一节 投资分析的必要性“乐也股票，愁也股票”，这是报纸上在报道股市中某些情况时用到的字眼。它从某个侧面触及了股票投资的高收入与高风险等方
6、面的特征。提醒投资者应注意从股票投资分析中来掌握股价走势的重要性。所谓股票投资分析，就是股票投资者对股票市场所反映的各种资讯进行收集、整理、综合等工作， 藉以了解和预测股票价格的走势，进而作出相应的投资策略，以降低风险和获取较高的收益。股票投资分析的主要内容包括股价基本因素分析和技术因素分析，而这 两方面又都包含了广泛的内容。进行股票投资分析的必要性在于：第一，股票属于风险性资产，其风险由投资者自负，所以每一个投资者在走每一步的时候都应谨慎 行事。高收益带来的也是高风险，在从事股票投资时，为了争取尽可能大的收益，并把可能的风险降到最低限度，首先我们要做的就是认真进行股票投资分析。这样 在买卖过
7、程中，我们才会有信心，使我们看到可能发生的风险，及时避开隐蔽的陷阱，确保对我们的投资行动来说最为重要的一点-安全。第二，股票投资是一种智慧型投资。长期投资者要注重于基本方法，短期投资者则要注重技术分 析。而要在股市上进行投机，更是一种需要高超智慧与勇气的举动，其前提是看准了时机才去投资。而时机的把握需要投资者综合运用自己的知识、理论、技术以及 方法详尽的周密分析，进行科学的决策，以获得有保障的投资收益。这与盲目的、碰运气的赌博性投资行为有根本的区别。第三，从事股票投资要量力而行，适可而止。要时刻保持冷静的头脑，坚决杜绝贪念，要想到，哪怕只有一次要赌一把的热血来潮的冲动，也会让你追悔末及的。投资
8、者在进行股票投资分析时往往会受到资讯不足、分析工具不全、个人分析能力有限等问题的制 约，因此，投资者除自行分析外，还应参考外界力量对股票投资所作的分析，作出正确的判断。由于股票投资分析是一个复杂的过程，考虑问题时我们应采取从宏观 到微观，由远及近的步骤进行。第一步：必须对整个国民经济的运作，包括生产、流通、服务等各个部门作出详细的分析，以便了解国民经济各部门、各地区所处的增长阶段与其发展趋势，从而明确成千上万个具体的企业，了解它们在经济大环境下和所属行业的特色下所从事的具体经济活动。第二步：对发行股票的企业进行分析。因为股票是由不同的企业发行的，每个企业各有特点，要了 解它，就应从股票发行企业
9、的经济状况和财务状况入手，看其资本强弱、技术实力、获益多寡、偿债能力、成长潜力等等，从而对股票发行企业作出恰如其分的判断 与评价。同时，结合分析其股票本身的历史走势，看它在市场价格变动与企业财务状况相关联的特点及变化轨迹，股票交易量和股票价格变动、市场价格变动的对应 关系，并运用各种分析的结果预测股票未来变化的特点及走势。第三步：对股票市场状况进行分析。股票市场作为一个整体的表现，可能与基本分析的结果相一 致，但也并不一定与之完全相同，某一股票的市场行为常常与基本经济所表现的状况相反，一个股市的经济状况和国民经济现状可能都是好的，但这种股票的市场价 格可能反而下降，相反的，国民经济的基本状况可
10、能并不好，但整个股票市场可能却很兴旺。总体来说，股票市场作为一个整体，其行为可能与基本投资分析所期望 的不一样。股票市场有自己的好恶，投资者和投机者往往偏爱某些行业中的某些股票，不愿意投资到另一些行业中的某些股票，这种情况可能会使市场趋势与整个国 民经济背道而驰。但这种行为通常是短期现象，投资者不应忽视其中可能产生的得失。同时，股票市场的趋势可能领先于经济状况，它的周期性变动对可以看到也可 能看不到的临时发生的技术上、心理上和投资者情绪上的事件会引起反应，使有些股票的波动比市场大一些，有些比市场小一些，不过市场作为一个整体，对每种股 票价格的变动负主要责任，做决定性的影响。所以，有必要把个别股
11、票的预测与整个股市的预测联系起来，互相对照，以提高个别股票价格预测的准确性。第二节 什么是股价的基本分析法股票价格是股票在市场上出售的价格。它的具体价格及其波动受制于各种经济、政治等方面的因素，并受到投资心理和交易技术等的影响。概括起来说，影响股票价格及其波动的因素，主要可以分为两大类：一个是基本因素；另一个是技术因素。所谓基本因素，是指来自股票的市场以外的经济、政治因素以及其他因素，其波动和变化往往会对股票的市场价格趋势产生决定性影响。一般地说，基本因素主要包括经济性因素、政治性因素、人为操纵因素和其他因素等。股票在市场上的买卖价格，是每一个投资者最关心的问题，自从有了股票市场，各种股票分析
12、专家 和资深的投资者便孜孜不倦地探求分析和预测股价的方法，有些人从市场供需关系入手，演变成股价技术分析方法，有些人从影响股价的因素关系分析入手，形成了 股价基本分析方法。对于股价的技术分析理论及方法，我们将在第三部分详细说明，在这里，让我们先具体的研究一下股价的基本分析方法。所谓基本分析方法，也称为基本面分析方法，是指把对股票的分析研究重点放在它本身的内在价值 上。股票价值在市场上所表现的价格，往往受到许多因素的影响而频繁变动。因此一种股票的实际价值很难与市场上的价格完全一致。如果有某一天受了一种非常性 因素的影响，价格背离了价值，又加上某些投资者的恐慌心理的烘托，必然会造成股市混乱，甚至形成
13、危机。如在市场上发现某种股票估价过高，必然竟相出手，如 另一种股票估价过低，则肯定引起投资者的抢购。影响股票价值的因素很多，最重要的有三个方面：一是全国的经济环境是繁荣还是萧条。二是各经济部门如农业、 工业、商业、运输业、公用事业(行情论坛)、金融业等各行各业的状况如何。三是发行该股票的企业的经营状况如何，如果经营得当，盈利丰厚，则它的股票价值就高，股价相应的也高；反之，其价值就低，股价就贱。基本分析法就是利用丰富的统计资料，运用多种多样的经济指标，采用比例、动态的分析方法从研 究宏观的经济大气候开始，逐步开始中观的行业兴衰分析，进而根据微观的企业经营、盈利的现状和前景，从中对企业所发行的股票
14、作出接近显示现实的客观的评 价，并尽可能预测其未来的变化，作为投资者选购的依据。由于它具有比较系统的理论，受到学者们的鼓吹，成为股价分析的主流。基本分析法是准备做长线交易的股民以及“业余”股民所应采取的最主要，也是最重要的分析方 法。因为这种分析方法是从分析股票的内在价值来入手的，而把对股票市场的大环境的分析结果摆在次位，看好一支股票时，看中的是它的内在潜力与长期发展的良 好前景，所以当我们采用这种分析法来进行完预测分析并在适当的时机购入了具体的股票后，就可不必耗费太多的时间与精力去关心股票价格的实时走势了。第三节 巴菲特借你慧眼识珠沃伦巴菲特可说是当今世界上最成功、最著名的投资大师了，其骄人
15、的投资记录令无数人为之倾 倒，介绍他的投资策略的报道与书籍也比比皆是。在此我们全文引用刊登在1998年3月13日的参考消息报上的一篇文章“搏击股海不留败绩巴菲特借 你慧眼识珠”来向您揭示一部分沃伦巴菲特的投资方法，看一看他所信奉的投资理念。原文如下：台湾工商时报2月23日文章投资大师巴菲特长期投资理念投资易于了解的企业“如果你没有持有一种股票10年的准备，那么连十分钟都不要持有这种股票”，这是投资大师沃伦巴菲特对于股票投资的基本态度。本文将进一步分析巴菲特长期投资的理念，并就巴菲特近来持股的表现加以分析，作为投资人进军海外股市的参考。创下永不亏损记录如将巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司32年来的逐年投资绩效与美国标准-普尔500种股票 价格指数绩效相比，可以发现巴菲特在其中的29年击败指数，只有三年落后指数，更难能可贵的是其中五年当美国股市陷入空头走势回档之际，巴菲特却
