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1、华尔街期待的另一只靴子 九月的华尔街弥漫着观望情绪。已经结束了夏季休假的投资者们回到市场，但却没有入市的热情，股市交易量依旧少得可怜。尽管如此，最能代表美国股市趋势的标准普尔500指数却已经不知不觉地回到了2021年以来的最高点，以科技股为主的纳斯达克更是创12年以来新高。“别和美联储对着干”，是纽交所资深交易员艾伦?瓦尔代兹的口头禅。在她看来，即使经济基础面不乐观，但既然美联储要出手救市，没有理由不搭个顺风车。确实，从历史数据来看，尽管前两轮量化宽松政策因对美国实体经济的推进作用有限而受到众多经济学家批评，但金融市场从中获益却是毋庸置疑的事实。2021年开始的QE1在实施的一年多时间内将美股
2、推升了%。在2021年 11月3日到2021年6月底QE2推出的大约八个月时间内，美股涨幅为%。假如从2021年8月底美联储主席伯南克提前走漏风声时就开始算起，美股在QE2期间的涨幅甚至高达近25%。在美联储的眼中，前两轮QE对于经济复苏有着主要的意义。伯南克在8月底的美联储年度研讨会上尽力为以前的货币政策辩护，称美联储开启的资产负债表操作将美国10年期国债收益率压低了80到120个基点，两轮QE刺激经济增加近3%，发明近200万个就业岗位。而伯南克对经济情况的担忧，和现在的经济“远不能令人满意”的言论，全部被市场人士视作为新一轮QE铺路。最新就业数据疲弱，深入增加了投资者对新一轮QE的期待。
3、现在，可能到了不得不动的时候。路透社调查显示，59%的被调查经济学家估计美联储将在本月推出新一轮刺激政策，而在伯南克讲话和就业数据公布前，这一百分比仅有45%。实际上，推出新一轮QE对于美联储来说也是无奈之举。在过去的一年里，美联储受着来自各方的夹板气。保守的鹰派指责美联储已经做得够多，再次开动印钞机、推升通胀将使得央行的信誉丧失殆尽；自由的鸽派则批评伯南克没有恪尽职守，全力刺激就业。伯南克已经在多个场所重复强调，单凭货币政策无法拯救经济，国会必需经过有力的财政政策，才能共同率领美国渡过难关。然而，大选临近，“财政悬崖”目前，想必就连伯南克自己全部不敢奢望能从国会得到什么帮助。不但如此，两党鏖
4、战正酣，美联储怎么做全部会被批评是在选举中“占边儿”，想要维持所谓的“独立”、“中立”更是一厢情愿。尽管情非得已，有着“直升机?本”之称的伯南克也不得不再充当一次救火队员的角色，掏出手中的最终一张底牌，刺激就业，挽救经济。好在通货膨胀率还在一个较为温和的可控区间，给QE3的推出发明了一个还算好的环境。9月6日，欧洲央行宣告了新一轮国债购置计划，没有让期待了很久的投资者失望。一只靴子已经落下，美联储就此被推到了风口浪尖。美联储今年仅剩三次货币政策会议能够采取行动，而最好的时间窗口公认就在本月13日。高盛经济学家估计美联储13日采取行动的可能性超出50%。 Morgan的经济学家则估计，美联储新一轮债券购置计划的总额将为2021亿-3000亿美元。市场已经提前做出反应：资金向风险资产的流向显著，造成股市高位徘徊，黄金创半年新高，原油价格不停上扬美联储被逼到角落。一旦结果令人失望，随之而来的很可能是大规模的无情抛售。现在，全部人全部竖起耳朵，等候另一只靴子落下，似乎美联储也没什么更加好的选择了。
