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1、第五章 项目效益评估本项目按经营性项目评估其财务效益。主要指标汇总如下经济评价指标汇总表单位：万元序号项目名称数据1项目总投资17018.441.1建设投资16341.951.2建设期利息1.3流动资金676.492资金筹措17018.442.1项目资本金17018.442.2项目债务资金3年均销售收入8401.784年均总成本费用7027.455年均销售税金及附加6年均增值税7年均息税前利润（EBIT）1374.338年均利润总额1374.339年均所得税10年均净利润1374.3311总投资收益率（）8.08投资利润率（）8.0812投资利税率（）8.0813项目资本金净利润率（）8.08
2、14贷款偿还期银行借款（年）15平均利息备付率（）16平均偿债备付率（）17项目投资税前指标财务内部收益率（）9.55财务净现值（1=9%）602.67全部投资回收期（年）9.6418项目投资税后指标财务内部收益率（）9.55财务净现值（1=8%）602.67全部投资回收期（年）9.6419资本金内部收益率（）9.5520盈亏平衡点生产能力利用率（）71.68销售价格（）83.01一、项目经营利润测评（一）项目建设期1 年，于2013 年 8 月开始施工，预计2014年 7 月建设完毕，所以，本评估建设期 1 年，投产期 3 年，达产期 11 年，项目计算期为 15年；（二）项目 2014 年
3、 7 月建设完毕，8 月开始营业，经营期第 1 年 达到生产负荷 50%，第 2 年达到生产负荷 70%，第 3 年达到生产负荷 90%，从第 4 年开始达到设计产能100%。（三）项目经营成本估算1、营运税金及附加估算 本项目属盈利性民营医院，不缴纳营业税金及附加。2、所得税估算本项目属盈利性民营医院，不缴纳所得税。3、成本费用估算年平均总成本费用为7027.45 万元。每年的总成本费用详见评估 表 “总成本费用估算表”。成本估算依据如下：（1）药品成本：按收入 35%计算成本。（2）水电成本按营业收入 5%计算。（3）人工工资及福利费，按照每人每年 4.8 万元测算，人数按 开放病床数 1
4、：1.3 配备，即经营期第一年配备 260 人，第二年配备 364 人，第三年配备468 人，第四年及以后配备520人。（4）维护费，按照折旧的20%测算。（5）其他费用，按收入的6%测算。（6）财务费用，按人民银行同期贷款利率计算。（四）项目收入估算收入包括住院收入和门诊收入。根据统计数据，2013年县人民医 院床日费为454元，中医院为366元，项目预测基于谨慎原则床日费 按350元测算，全年病床使用率按90%计算，经营期第一年项目可收 取床日数为 400*50%*90%*365=65700 （床日次），第二年为 400*70%*90%*365=91980 （ 床 日 次 ）， 第 三 年
5、 及 以 后 为 400*90%*90%*365=118260 （床日次），第四年及以后为 400*100%*90%*365=131400（床日次），床日费按350元计算，。门诊人数与床位数按1：3估算，收费每人按100元估算，项目 测算年均销售收入8402万元。（五）项目利润估算根据本项目拟定的项目收益、成本、费用和税收等水平，经过相 关计算分析，项目回收期内平均税后净利润为1374万元。（六）项目经营利润测评主要经济指标年均销售收入8402万元年均总成本费用7027万元年均销售税金0万元年均利润总额1374万元年均所得税0万元二、项目盈利能力测算（一）动态指标分析1、内部收益率 内部收益率
6、是指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计 等于零时的折现率，是评价项目盈利能力的重要动态指标。根据测算， 该项目财务内部收益率为9.55%，高于基准收益率9%，项目投资效益 满足投资要求。2、财务净现值 本项目中折现率按基准收益率9%计算，项目经营期限按15年计， 经分析计算该项目净现值为603万元，净现值大于零，表明项目的盈 利能力超过按设定的折现率计算的盈利水平。3、投资回收期 投资回收期是指以项目的净收益偿还项目全部投资所需要的时 间。经分析计算，所得税后投资回收期为9.64年。（二）静态指标分析1、投资利润率 投资利润率是指项目获得的年平均利润总额，除以总投资额得到 的比例。它是用来初步判断开发项目财务可行性的一个技术经济指标 本项目年投资利润率为8.08%。2、投资利税率投资利税率是指项目获得的年平均利税总额，除以总投资额得到的比例。它是用来初步判断开发项目单位投资盈利能力和对财政所做贡献的技术经济指标。本项目年投资利税率为 8.08%。
