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1、2010 年上半年中国国际收支报告国家外汇管理局国际收支分析小组2010年 10 月日内容摘要2010 年上半年，全球经济持续复苏，但基础尚不稳固，国际金融市场出现较大波动。我国经济总体保持良好的运行态势，继续朝着宏观调控的预期目标发展。2010 年上半年，我国国际收支活动趋于活跃，国际收支交易总规模超过2009 年上半年，并接近国际金融危机集中爆发前的2008年同期水平。 国际收支状况有所改善，经常项目顺差与同期 GDP 之比为 5.0，较 2009 年全年水平下降 1.0 个百分点，二季度外汇储备增长较一季度放慢。同时，上半年我国国际收支运行出现一定波动，一季度货物贸易进口增速明显快于出口
2、，经常项目顺差同比下降，资本和金融项目呈现较大顺差；二季度经常项目顺差有所回升并超过一季度，但欧洲主权债务危机使得我国资本和金融项下资金净流入放缓。下半年，全球经济可能呈现缓慢复苏态势，我国经济继续平稳增长，国际收支仍将保持较大顺差态势，货物贸易进出口持续顺差，外国来华直接投资大量流入，跨境资金套利活动依然存在。但由于国内外宏观环境的不稳定因素较多，可能通过外贸、外资、金融等传导渠道，加大我国国际收支运行的波动性。下一阶段，外汇管理工作将按照国家宏观调控的统一部署，进一步转变管理理念和方式，加快推进重点领域和关键环节改革，提升外汇管理便利服务和有效监管的水平。以进出口核销改革为重点1继续推动贸
3、易便利化， 有序推进资本项目管理改革， 继续保持对“热钱”流动的高压打击态势，积极推动外汇市场发展，加强外汇储备经营管理。2目录一、国际收支概况 .5（一）国际收支运行环境 .5（二）国际收支主要状况 .7（三）国际收支运行评价 .12二、国际收支主要项目分析 .15（一）货物贸易 .15（二）服务贸易 .19（三）直接投资 .21（四）证券投资 .24（五）外债 .26三、外汇市场运行与人民币汇率.31（一）汇率机制改革和银行间外汇市场建设情况.31（二）人民币对主要货币汇率走势 .31（三）银行间外汇市场交易 .34四、国际收支形势展望和政策取向.37（一）形势展望 .37（二）政策取向
4、.393专栏1. 2010 年上半年主要涉外经济政策调整2. 应对和打击“热钱”专项行动3. 进口付汇核销改革试点推出4. 美元套利交易是外汇净流入波动的主要原因5. 2010 年汇改重启后人民币呈现双边宽幅波动格局6. 欧洲主权债务危机图1-1.中国国际收支交易规模及其与GDP 之比1-2.中国国际收支经常项目差额及其与GDP 之比2-1.改革开放以来中国进出口总值及其变动情况2-2.2000 年以来我国进出口顺差及其与GDP 之比2-3.2008年以来一般贸易和加工贸易月度进出口差额2-4.2000年以来我国服务贸易逆差情况2-5.外国来华直接投资流入及其变动情况2-6.2000年以来我国
5、对外证券投资净额2-7.2000年以来外国来华证券投资净额2-8.中国外债余额及短期外债（剩余期限）占比2-9.中国登记外债债务类型结构2-10.中国登记外债债务主体结构2-11.中国登记外债币种结构2-12.中国中长期外债（签约期限）投向结构3-1. 2010年上半年人民币对美元汇率中间价走势3-2.2010年上半年人民币对欧元、日元、英镑、港元汇率中间价走势3-3.2010年上半年境内外远期市场 1 年期人民币对美元汇率走势3-4.1994年 1 月-2010 年 6月人民币有效汇率走势3-5.2007年 1 月-2010 年 6月银行间市场远期和外汇掉期成交量表1-1. 2010 年上半
6、年中国国际收支平衡表2-1. 2004-2010年上半年国际收支顺差结构3-1. 2010 年上半年银行间外币买卖市场各外币对交易情况4一、国际收支概况（一）国际收支运行环境2010 年上半年，全球经济持续复苏，但基础尚不稳固。主要发达国家经济稳步回升，主要来自政府财政刺激和再建库存的拉动，但私人部门并未实质好转，消费疲软、失业高企、信贷收缩的状况没有明显改善，自主增长动能尚未完全启动。新兴市场经济增长相对强劲，仍是世界经济增长的主要动力。希腊债务危机逐步升级，发展为欧洲主权债务危机，成为全球经济金融焦点。欧盟、国际货币基金组织等国际组织联手出台一揽子救助措施，帮助欧盟成员国应对危机，实行经济
7、结构调整和财务整顿。国际金融市场先涨后跌。前 4 个月，主要股票市场在流动性充裕、企业盈利强劲等因素的驱动下持续上涨。 5 月以来，受欧洲主权债务危机深化、全球经济复苏步伐弱于预期等因素影响，市场避险情绪重燃，股票市场大幅回调，高信用评级国家国债等债券价格上涨，美元汇率和黄金价格大幅上涨。 6 月末危机趋于缓和， 市场紧张情绪有所缓解。2010 年上半年，我国国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展。主要表现在：一是投资、消费增长趋于协调。投资与消费增幅的差距从去年同期的18.5 个百分点缩小到6.8 个百分点，两者拉动经济增长的协调能力进一步增强。二是对外贸易快速恢复。上半年，5海关统计进出口
8、总额1.35 万亿美元，已超过国际金融危机前同期水平。三是利用外资和“走出去”取得积极进展。上半年，外国来华直接投资流入669 亿美元，同比增长39；我国对外直接投资流出224 亿美元，增长55。四是物价总水平基本稳定。上半年，居民消费价格同比上涨 2.6%，5、6 月份价格环比分别下降 0.1%和 0.6%。五是部分城市住房价格过快上涨势头得到初步遏制。 6 月份， 70 个大中城市房屋销售价格环比下降 0.1%，出现了自去年 3 月份以来的首次环比下降。六是货币信贷增速回落。 6 月末广义货币（ M2）余额同比增长 18.5%，增幅比上年末低 9.2 个百分点；上半年本外币贷款增加 4.8
9、4 万亿元，同比少增 2.89 万亿元，其中，外汇贷款增加 323 亿美元，同比少增 194 亿美元。专栏 12010 年上半年主要涉外经济政策调整2010 年上半年，面对国际金融危机以来极其复杂的国内外环境，我国涉外经济政策调整取得了积极进展。一是调整出口退税等相关政策。6 月 22 日，商务、财政等部门出台关于取消部分商品出口退税的通知 ，从 7 月 15 日起取消部分钢材、有色金属加工材等 406 个税号的退税率，抑制“高耗能、高污染”产品出口。财政等部门出台政策，在我国边境地区与接壤国家，开展一般贸易出口以人民币结算退税试点。 2010 年 5 月，外汇管理部门在7 个省（市）开展进口付汇核销制度改革试点，合规企业无需再办理核销手续，取消进口付汇联网核查手续。二是扩大跨境贸易人民币结算试点。今年 6 月，人民银行等 6 部门联合下发关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知，将试点范围扩大至北6京等 18 个省（区、市）。新政策明确，对出口贸易用人民币结算的企业，可享受出口货物退（免）税政策。三是支持服务贸易发展。财政等部门下发关于做好2010 年度承接国际服务外包业务发展资金管理的通知等文件，明确2009 年服务外包金额超50万美
