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1、1. 利润最大化 基本观点:利润代表了企业新创造的财富,利润越多则说明企业的财富增 加得越多,越接近企业的目标 缺点:第一是没有考虑利润取得的时间价值因素,如今年 的 100 万和明年的 100 万显然不在一个时间点上难以做出正确的判 断,第二是没有考虑所 获得利润和投入资本的关系,用5000万元投入资本赚取的100万元利润与用6000 万元投 入资本赚取的100 万元利润相比,如果单单看利润的话这两个对企业的贡献是一样的,但是 如果考虑了投入就显然不太一样了,第三是没有考虑所获取的利润和所承担风险的关系,比 如,同样投入100万元,本年获利10 万元,一个企业是全部转化为现金,另一个企业则全
2、 部是应收账款,并可能发生坏账损失收不回的情况,这两个的风险显然不相同2. 每股盈余最大化 基本观点:应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考虑,用每 股盈余来概括企业的财务管理目标,从而来避免“利润最大化”目标的其中一个缺陷 缺 点:本目标仍然没有考虑每股盈余取得的时间价值因素,另外,仍然没有考虑风险 优点: 解决了“利润最大化目标”中所获取利润和资本投入的缺陷3. 企业财富(价值)最大化 基本观点:增加股东财富是财务管理的目标 优点:本目标 解决了“利润最大化”目标中的所有三个缺陷 缺点:难以计量4.相关利益最大化 基本观点:不仅考虑债权人、股东等相关方的利益,也考虑企业员工、顾客以及企业社会责任 等因素,力求使各方利益达到最大化。