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1、xxxxxx-融资租赁有限公司鑫晨新能源有限公司尽调报告2014 年 12 月融资方案与风控措施4（一） 基本要素4（二） 交易结构61、 交易结构图62、 风控措施63、 资金退出7（三） 交易对手情况调查7（一） 融资方一一鑫晨新能源71、基本情况72、股权结构83、经营情况84、财务状况95、信用记录156、管理层介绍16（二） 担保方一鑫茂集团161、基本情况162、股权结构173、经营情况174、财务状况214、 信用记录306、管理层介绍30（三） 项目公司实际控制人-杜克玉31四、 还款来源32五、 抵押物分析32六、 合规，性分析37七、 结论及建议37还款来源充足且确定37融
2、资人营业收入稳定37项目担保方实力雄厚383 / 38一、 项目背景本项目的交易对手为鑫晨新能源有限公司（简称： 鑫晨新能源） ，鑫晨新能源成立于 2009 年，注册资本17， 000 万元。法人代表：杜克玉。经营范围：供热工程； 市政基础设施建设； 城市集中供热； 风能发电、 风厂开发、 太阳能发电、矿业开发等新能源投资等； 化工、 机械电子等高科技产业投资； 建材装饰城的建设、出租、销售、运营；工业园在建设、出租、销售、运行；截至 2014 年 10 月企业实际供热面积600 万平方米， 居民住宅每平方米收费23.8 元；企事业单位每平方米收费 29.4 元。每年7-10 月预收采暖费达到
3、全采暖季应收费的70%左右，11 月 - 次年 6 月收费占全采暖季应收费的30%左右。考虑到供热管网及设备的损耗， 公司现需要对部分管网及设备进行更新和升级。 现在企业供热份额占全市供热市场份额的50%， 根据市场预测未来两到三年新增供热面积约 150 万平方米，届时企业供热份额将达到市场份额的55%左右。考虑到未来三年的市场情况，企业现需要建设配套的管网及相应的供热设备。综上两方面的项目需求， 现向我公司提出融资申请， 以供热设备及管网作为融资租赁标的物， 申请融资金额20000万， 期限 3 年， 以乌兰察布市鑫厦广场作为抵押物，抵押率47.5%，上市公司鑫茂科技（000836）第一大股
4、东鑫茂集团为此次融资提供连带责任担保，实际控制人杜克玉提供个人无限连带责任。二、 融资方案与风控措施（一） 基本要素1 计划名称： xxx- 鑫晨新能源信托贷款集合资金信托计划2 管理类型：主动管理型3 期限：36 个月，满24 个月可提前还款；4 规模：2 亿元；5 资金运用方式：供热设备卖出回租6 资金用途：供热设备的升级改造，新增供热面积的配套供热设施的建设7 还款来源：1、鑫辰供热公司经营收入。预计未来三年的经营收入达到4.93 亿，完全覆盖三年本息。2、集宁皮革城的租金收入。预计未来三年的租金收入达到3.31 亿，完全覆盖三年本息。8 投资总回报： 9.8%其中：?公司收入：1.5%
5、/ 年?资金成本：7.8%/ 年9 业务当事人?设备购买人：xxx?设备卖出回租（附回购）人：鑫晨新能源?担保人：鑫茂集团、鑫厦房地产公司（抵押物）、实际控制人杜克玉?保管人：银行10 收益分配： 管理费前段支付， 每年支付一次， 本金每年 10 月还三分之一 （考虑到供热公司的收费期具有非常的周期性和季节性），利息每半年或每季度支付一次。（二）交易结构1、交易结构图XX合同保证合同抵押合同保管合同2、风控措施1） 土地及在建工程抵押以本项目所在地块土地及在建工程作为抵押担保。融资人承诺，只要项目过会，即由公司领导签署抵押担保批复。根据北京市中企华土地房地产评估有限公 司于2014年11月19
6、日出具的预评估报告，估价对象在价值时点、设定条件下 的市场价值为：在建工程及土地使用权市场价值：42116.94万元，大写金额：人民币肆亿贰仟壹佰壹拾陆万玖仟肆佰万元 其中：土地使用权面积：21208平方米土地使用权市场价值：5741.01万元在建工程建筑面积：87543平方米在建工程市场价值：36375.93万元。2）鑫茂集团担保鑫茂集团为融资人偿还本次融资提供不可撤销地连带责任保证担保。3）实际控制人担保融资人实际控制人杜克玉为融资人本次提供不可撤销地连带责任保证担保4）用款监管落实资金监管：我司与融资人签署监管协议。5）回款账户监管落实回款账户监管：我司与融资人签署监管协议。3、资金退出
7、期限届满时，融资人鑫晨新能源按合同约定向我司偿还融资金额本息的 方式退出。融资租赁单位全部退出、费用全部支付完毕后，项目正常终止。三、交易对手情况调查交易对手方的股权结构如下所示：（一）融资方一一鑫晨新能源1、基本情况鑫晨新能源有限公司于 2009年5月18日设立，注册资本17,000万元, 公司基本情况如下：项目公司鑫晨新能源有限公司成立时间2009年5月18日住所南统建锡市振兴小区法定代表人杜克士企业类型有限责任公司注册资本17000万元实收资本17000万元股权结构锡林浩特市鑫茂市政建设有限责任公司出资12945万元，占比76.15%;锡林浩特市政府卜辖的晨辉城市基础设施建设投资 有限公
8、司出资 4055万元，占比23.85%;经营范围供热工程；市政基础设施建设；城市集中供热；风能 发电、风J开发、太阳能发电、矿业开发等新能源投 资等；化工、机械电子等高科技产业投资；建材装饰 城的建设、出租、销售、运营；工业园在建设、出租、 销售、运行经营期限2009年5月18日至2039年5月17日2、股权结构鑫晨新能源于2009年5月18日在南京市工商行政管理局登记注册，目 前公司股权结构如下：股东姓名出资额/万元出资比例锡林浩特市鑫茂市政建设有限责任公司1294576.15%晨辉城市基础设施建设投资有限公司405523.85%合计17000100.00%3、经营情况鑫晨新能源公司专注于锡
9、林浩特市城市你供暖供热，目前正在办理供暖供热的特许经营权。公司自2009年建设了三条一次供热管网，到 2010年建成了由120万线、160万、300万线组成的供热能力达 580万平方米的供热网络。为了满足城市不断增长的供热需求，抢占供热市场，于 2011到2013年 对部分供热管网进行了改建扩容，现拥有53座换热站，一次管网总长度 82公里，总投资34300万元，供热能力达到 650万平方米，实际供热面积600万平方米。热源由锡林热电厂、北车热源厂和蒙东错热厂提供。公司供热经营处于高寒区域，每年供暖季为七个月，每供暖季收取居民住宅23.8元/平方米供暖费，收取企事业单位29.7元/平方米供暖费
10、。对新入网的小区每平方米收取50元管网建设费。鑫晨新能源公司是锡林浩特市最大的供热公司。目前锡林浩特市的供热企业有五家，除了鑫晨新能源外，其余四家分别为北方供热公司、内蒙古国电锡 林热电厂、北京中铁轨道锡林浩特分公司、锡林郭勒蒙东锗业科技公司。这 四家的供热区域都集中在老旧城区。由于供热企业具有排他性、垄断性，类 似于供电、供水企业，各个公司的管网都是相互隔离的，市场份额占有量是 根据管网的铺设区域而定的，具有唯一性。按照锡林浩特城市总体规划，除 鑫晨新能源公司以外的供热公司不再新增供热面积，鑫晨新能源公司主要供 热区域除老旧城区之外，所有的新区供热也都由鑫晨新能源负责，铺设的管 网遍布城市四
11、周，已将城市团团包围。项目公司的组织机构设置情况：公司设董事长一名，董事长为法定代表人。经营层实行董事长负责制，董事长主持公司的经营管理工作。董事长的职权由公司章程规定。章程中不存在类似优先股的安排，不存在对项目公司引入新股东或进行新的融资行为有其他限制性约定。4、财务状况截至 2014 年 10 月 31 日，鑫晨新能源总资产规模 5.20 亿元，负债2.19亿元，所有者权益3.01 亿元。财务数据见下表：鑫晨新能源提供了经锡林浩特市恒正会计师事务所审计的 2011 年度、2012 年度、2013 年度审计报告，对上述审计报告均出具了无保留审计意见。同时提供了2014 年 10 月的财务报表
12、。编制单位：锡林浩特市鑫晨新能源投资有限责任 公司资产负债表单位：元资 产2011 年2012 年2013 年2014年10月31日流动资产：货币资金38,085,541.9232,963,991.5925,418,355.0059,227,054.90短期投资2,000,000.00应收票据应收账款减：坏账准备应收账款净额预付账款44,635,678.0091,155,678.0024,500,000.00应收补贴款其他应收款7,931,678.4837,528,140.4754,597,217.2021,710,452.82存货2,980,793.124,189,537.143,280,5
13、02.643,848,312.11待摊费用待处理流动资产净 损失一年内到期的长期 债券投资其他流动资产流动资产合计93,633,691.52165,837,347.20109,796,074.8484,785,819.83长期投资：长期投资65,052,077.3565,552,077.3565,552,077.3564,622,077.35固定资产：固定资产原价247,616,393.65260,622,093.35343,249,833.80377,978,411.37减：累计折旧33,361,212.1649,545,548.8564,350,018.5281,483,143.80固定资
14、产净值214,255,181.49211,076,544.50278,899,815.28296,495,267.57固定资产清理在建工程45,000.0045,000.0045,000.0073,500,000.00待处理固定资产净 损失固定资产合计214,300,181.49211,121,544.50278,944,815.28369,995,267.57无形及递延资产：递延资产110,000.00227,964.67113,982.34785,424.34递延及无形资产合 计110,000.00227,964.67113,982.34785,424.34其他资产：其他长期资产递延税项：递延税款借项
