中国零售业的收购兼并

《中国零售业的收购兼并》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中国零售业的收购兼并（6页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、中国零售业的收购兼并【摘 要】 本文从 收购兼并的角度出发，从我国零售业的现状，特别是在外资进入威胁的形式下， 来 分析 我国零售业的收购兼并原因， 并在此基础上对我国的零售业做一个分析。【关键词】收购兼并零售业外资进入一兼并理论兼并是指一个购买其他的产权，使其他失去法人资格或改变法人实体的一种 法律 行为。兼并的社会 化大生产的必然要求， 是市场竞争机制发挥作用的必然结果，也是深化改革的重要内容 。目前 兼并的主要方式有：、购买式。即兼并方出资购买目标的资产。这种形式一般是以现金购买条件。这种形式一般是以现金为购买条件， 将目标的整体产权买断。 这种购买只计算 目标的整体资产价值，依其价值而

2、确定购买价格。兼并方不与被兼并方协商债务如何处理。在完成兼并的同时，对其债务进行清偿。购买式兼并，可使目标丧失 经济 主体资格。兼并的购买价格，实际上是被兼并偿还债务以后的出价。 因此，兼并即使承担目标的债务， 目标的资产仍大于债务，而使兼并获得实际利益。、承担债务式。即在目标资产与债务等价的情况下，兼并方以承担目标的债务为条件接受其资产。 作为被兼并，所有资产整体归入兼并， 法人主体消失，丧失经济主体资格。 按照权利义务对等原则， 兼并没有理由取得被兼并的财产而拒绝承担其债务。这种兼并的特点是，兼并将被兼并的债务及整体产权一并吸收，以承担被兼并的债务来实现兼并。 兼并行为的交易不是以价格为标

3、准， 而是以债务和整体产权价值之比而定。通常目标都还具有潜力或还有可利用的资源。、吸收股份式。即将被兼并的净资产作为股金投入兼并方，成为兼并的一个股东。吸收股份式的兼并， 使被兼并的整体财产并入兼并， 被兼并作为经济实体已不复存在。 吸收股份式也发生在被兼并资大于债的情况下。 被兼并所有者与兼并一起享有按股分红的权利和承担负亏的义务。在市场经济比较完善的国家，这种兼并形式为数甚多。其中包括资产入股式、股票交换式等。、控股式。即一个通过购买其他的股票达到控股，实现兼并。被兼并作为经济实体仍然存在， 具有法人资格， 不过是被改造成股份制。 兼并作为被兼并的新股东，对被兼并原有债务不应负连带责任，其

4、风险责任仅以控股出资的股金为限。因此，被兼并债务由自己以其所有额经营管理的财产为限清偿，日后破产了照此处理，与兼并无涉。这种兼并不再是以现金或债务作为必要的交易条件，而是以所占股份的份额为主要特征， 以达到控股条件为依据， 实现对被兼并的产权占有。 这种控股式兼并一般都是在运行之中发生的兼并行为， 而不是以的停产实现转移。 这是一种平和的兼并形式。二零售业的概况（一）、零售业的现状与发展零售是流通领域中的最后一个环节，是生产者、经营者与消费者之间的桥梁和纽带。随着社会主义市场经济的发展和流通体制改革的深化，以及加入WTO后带来的一系列的冲击， 零售业的发展面临着前所未有的竞争态势。 现在许多零

5、售业的公司纷纷把目光放到了收购兼并这一点上。 下面我们针对我国零售业的收购兼并来做一个系统的分析。 从 80 年代末，世界一些零售商业集团开始试探性地进入中国零售市场， 90 年代这种进入势头高涨，形成外商全面强占市场的态势，进入新千年，各大外商零售集团更进一步加快投资我国零售的步伐。相关数据显示： 20XX年底，沃尔玛共开设了 19 家店，平均每个店万平方米，平均每个店年销售额约为 3 亿元人民币，平均毛利率为 %；家乐福计划 20XX年起每年在中国开 10 家门店，并已在武汉建立了全球采购基地；麦德龙已在我国拥有15 家店，年销售总额72 亿元人民币；万客隆已开店5 家，未来计划 30 家

6、；日本 711 便利店已开 60 家，计划 5 年内在北京开 500 家。从新德里到新西兰看零售及消费品行业的最新权威研究 报告指出，中国加入世界贸易组织后经济增长持续强劲，并预料20XX年国内生产总值增长将达 %，加上关税在未来四年将逐步降低，势必吸引各个寻求高增长的行业，特别是零售业巨头。 中国国内的消费群已超越美国与欧洲的总和，成为全球最具增长潜力的单一消费市场， 中国已经成为亚洲零售消费业最具增长潜力的国家。我国的零售业的发展前景还是很不错的，前提是国内的零售业公司能抓住机遇，迎接挑战，充分发挥自己的特色服务，不断提高公司的知名度，创造的名牌效应，并且要有忧患意识，对外企的进入威胁要有

7、清醒的认识。（二）、威胁1、 宏观经济形势制约了全社会消费品零售总额增长自 1997 年下半年亚洲金融 危机以来，我国的宏观经济形势严峻，通货紧缩威胁着经济的发展， 与宏观经济密切相关的商业步入低迷期，社会消费品零售总额增长速度连续下滑， 居民消费倾向明显下降， 商品零售价格持续走低 （见下图），商场内商品大幅度降价，依然“少人问津”。976:101 % 97 7： 97 8:% 97 9： 100 97 10:% 984:% 98 5：986：% 987：97 98 8： % 99 2： % 99 3： 99 4：%以沪深交易所上市的商业类为例，绝大多数是由大型国有物贸（零售业为主，兼营批发

8、）改制过来的。由于受计划经济庇护几十年，商业经营组织化程度很低，很难体现规模效益；加上管理水平落后，服务质量较差，在市场经济的洪流重缺乏战斗力。2、国内竞争加剧，导致商业进入微利时代几年来商业点的迅速扩张，远远大于销售总额的增长，全国商业平均利润率只有 1左右，商业全面进入微利时代。1999 年 1 月至 11 月，国有大型零售销售额虽有增长，但利润率比前一年同期下降了14，亏损面增加了%3、外资进入的威胁外资的进入，对我国零售业的影响体现在：一、商界人士对规模经营技术实力有了清醒认识。“航空母舰”与“舢板小船”，实力对比实在是太悬殊了。尽管近几年国内商界的也在“上规模，上水平”上作了较大努力

9、， 各地著名商场也纷纷上市场， 可经营战略和规模似乎仍在原地打转。不仅如此，洋店经营中 科技 含量高，而目前国内商界才刚刚提出“自动化”口号。即使走在前列的上海华联超市， 虽已是拥有 101 家分店的国内头号规模的超市集团，也只作了 3000 万元的技术投入来武装自己，与那些著名的洋店相比，其 现代 化管理水平的由此可见一斑。二是使我国传统的商业经营方式和手段倍显落伍。外资对我国零售业的最大冲击便是掀起了一场廉价风暴， 这是洋店最具挑战性的优势， 也是国内商业最难抗衡的一点。 例如深圳沃尔玛、 上海麦德龙等仓储式商场恪守“每天低价格”的经营原则，商品价格平均比市场商场便宜 5%，以相当于批发的

10、形式各自集纳了数万会员制客户。三是带来了现代商业观念，打破了我国商界固有的陈规陋习。中外商店之间固然存在实力和经营手段差距， 但更重要的却是反映出了经营者对现代商业的理解力、经营者文化素质、 战略眼光以及价值观念的迥异。 外资的进入不仅带给人们一种全新的感受， 而且把最先进的管理模式和经营机制以及现代商业观念带给我国同行，冲击了我国商界传统的陈规陋习。外国的零售具有资金、技术、管理的优势，一般资金雄厚、技术先进、管理 科学 ，除此之外，还在人力资源、政策、经营范围等方面有一定的优势。在政策方面，国外零售在我国享有较多的免税或减税政策，城市建设维护税、教育 费附加、固定资产投资方向调节税等免征，

11、大部分地区为吸引外资而不征所得税。这些都在不同程度上造成中外零售的不公平竞争， 不利于我国零售的进一步发展。 四零售业的收购兼并（一）、 分析面对零售业自身存在的 问题 和外资 的进入威胁，商业类业绩大幅度下滑，高层经理在寻求重组和其他解困的办法；另一方面，尽管主业不振，但商业类资金流动性好，存货变现性强，固定资产以房产为主，转行壁垒较小。因此，商业类所具备的良好质地是重组的根本原因。与国外大型的零售商相比，规模上处于劣势，因此要把我国的零售规模做大做好，形成一些规模大、实力强、形象好、潜力大的零售集团，使之成为与国外大型零售竞争的中坚力量。这是零售业收购兼并的一个很重要的原因。根据我们的国情

12、，不能排除政府牵头收购兼并的事实。许多有的零售面临着亏损。随着 政治 和 经济 体制的不断转轨，国家逐步放开了对国有的监管，实行了“自主经营，自负盈亏，权责明确，管理 科学 ”。但是，转轨需要一步步来，而且需要长时间的适应。根据调查显示，在这种环境中出现了大量亏损，而且亏损面额呈日益增大的趋势。国有亏损的大量增加，势必造成政府对亏损的补贴的大量增加，日益增加的亏损财政补贴使政府重不堪负，消除亏损、减少对亏损的财政补贴就成为政府主要目标之一。由政府牵头的兼并，主要目的是促成盈利兼并亏损。零售业的兼并有的是处于对被兼并的有利的位置，比如处于繁华市区或居民区或者 旅游 区等较能吸引顾客的地理位置。

13、在很多零售业的兼并例子重， 就由不少是处于这个原因考虑的。 再加上我们前面分析的几个原因， 零售业的收购兼并势在必行。（二）、例子1、 大连友谊大连友谊以经营百货、酒店以及船舶供应等闻名国内外，大杨创世则是一家集服装制造、包装制品和进出口贸易为一体的大型股份有限公司。 去年下半年，两家强势走到一起， 共同投资注册了“大连友嘉购物有限公司”， 并以瓦房店友嘉购物大卖场为起点， 涉足新兴 现代 化连锁商业。大连友嘉购物有限公司瓦房店长兴店的开业， 结束了瓦房店市商业没有现代化大卖场的 历史 ，同时也标志着大连友谊集团股份有限公司与大杨创世股份有限公司的强强联合迈出了坚实的一步。这仅仅只是大连友谊

14、发展 的战略之一而已， 大连友谊在发展自身的优势项目之外，还积极向其他行业进军，这也是一条很不错的发展道路。2、华联商厦购并新长江1999 年，华联商城用 10600 万人民币收购了安徽新长江 络 经济发展有限公司 100的股权。随着上市时间的延长，公司发展速度下降，自身经营形势日趋艰难，再不求变则将陷入亏损的“泥潭”之中。 净资产收益步步下滑， 由 1997 年中期的跌至 1999 年中期的，跌幅达 74；经利润增长率也呈下降趋势。总之，公司从 1997 年 6 月到 1999 年 6 月，销售额及利润一年不如一年， 每股收益及净资产收益率每况愈下，若要摆脱颓势，资产重组是华联商城选择的方式。首先，这次兼并实现了规模效益。 新长江是 中国 商品交易中心安徽分中心的主体，经营方位广，包括 电子 商务、信息咨询 路服务、市场建设、物业管理、商品交易、旅游服务、广告等。华联支付 1 亿元收购新长江，当期即换来 3500 万元的收入， 既为以后的发展注入了新的项目， 又引进了新的经营机制， 促进了公司的发展。 而且也扩大了核心竞争力。 收购新长江给华联注入了新鲜血液， 而且为华联的电子商城的构建提供了很好的基础和经验， 为华联适应经济的发展变化和电子商务 时代 的逼进，实现上支付，提供信息，增加广告宣传，提高品牌知名度等都是十分有利的。3、华南地区