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1、 2014年“建设工程经济”考试要点1.资金等值的概念P5理解资金等值的含义，从不同角度判断资金是否等值两笔资金金额相同，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金是否可能等值？两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金是否可能等值？两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，如果在某个时间点等值，则在其他时间点上它们的价值关系如何？两笔资金金额相同，在同一时间点上，在资金时间价值的作用下，是否可能等值？两笔资金金额不同，在同一时间点上，在资金时间价值的作用下，是否可能等值？影响资金等值的因素（P11）2.现金流量图的作图方法和规则、三要素-P5-6现
2、金流量图的每条线、每个标识、每个点的含义；现金流量图的作图方法和规则：1.以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等；时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点；0表示时间序列的起点。整个横轴又可看成是我们所考察的“技术方案”。2.相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质（流入或流出）是对特定的人而言的。对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。3.在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小本应成比例。但由于技术方案中各时点现金流量常常差额悬殊而无法成比
3、例绘出，故在现金流量图绘制中，箭线长短只要能适当表达各时点现金流量数值的差异，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值即可。4.箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。现金流量的三要素:现金流量的大小（数额）、方向（流入和流出）、作用点（发生的时点），必须把握好现金流量的三要素，即：现金流量的大小(现金流量数额）、方向（现金流入或现金流出）和作用点（现金流量发生的时点3.等值（终值和现值）计算4 个P611（1）掌握一次支付的终值计算（已知P 求F）F=P(F/P, i, n)（2）掌握一次支付现值计算(已知F 求P)P=F(P/F, i, n)（3）等额支付系列的终值的计算(已知A 求
4、F)：F=A(F/A, i, n)（4）等额支付系列的现值的计算P=A(P/A, i, n)4.名义利率与有效利率的计算-P11-P13概念：计息周期（计息周期数、计息周期利率）、资金收付周期、名义利率、有效（实际）利率的概念与关系计算：（1）已知：m，i,计算r（2）已知：r,m,计算i（3）已知：r,m,计算eff5.经济效果评价指标-P19盈利能力分析指标中：静态指标投资收益率（总投资收益率、资本金净利润率）、静态投资回收期、动态指标（财务部收益率、财务净现值）静态指标的适用围（三个）-P19静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便。所以在对技术方案进行粗略评价，或对短期投资方案
5、进行评价，或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态分析指标还是可采用的。6.投资收益率概念P19投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率。总投资收益率指标的计算P20总投资收益率CROD总投资收益率（ROI)表示总投资的盈利水平，按下式计算：式中E B I T 技术方案正常年份的年息税前利润或运营期年平均息税前利润；TI 技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）。7.静态投资回收期的计算-P22-23（1）每年净收益均相同；当技术方案实施后各年的净收益（即净现金流量）均相同时，静
6、态投资回收期的计算公式如下：式中I技术方案总投资；A技术方案每年的净收益，即A = (Cl C O ) ,。例：某技术方案估计总投资2800万元，技术方案实施后各年净收益为320万元，则该技术方案的静态投资回收期为：（2）每年净收益不相同。例：某技术方案投资现金流量表的数据如表1Z101024所示，计算该技术方案的静态投资回收期。解：可得：了解：投资回收期指标的优点、不足与适用围P23静态投资回收期指标容易理解，计算也比较简便，在一定程度上显示了资本的周转速度。显然，资本周转速度愈快，静态投资回收期愈短，风险愈小，技术方案抗风险能力强。对于那些技术上更新迅速的技术方案，或资金相对短缺的技术方案
7、，或未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案，采两静态投资回收期评价特别有实用意义。但不足的是，静态投资回收期没有全面考虑技术方案整个计算期现金流量，即只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期的经济效果。8.财务净现值（FNPV）P24-25（1）计算（基本计算和现值系数计算）（2）判别准则。当FNPV0时，该技术方案财务上可行；F N P V = 0时，技术方案财务上还是可行的；FNPV ic，则技术方案在经济上可以承受；若F IR R 0,表示评价指标与不确定因素同方向变化；Saf0，表示评价指标与不确定因素方向变化。I Saf |
8、越大，说明评价指标A 对于不确定因素F 越敏感；反之，则不敏感。据此可以比出哪些因素是最关键的因素。临界点的概念、应用P40临界点是指技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，技术方案的经济效果指标将不可行。例如当产品价格下降到某一值时，财务部收益率将刚好等于基准收益率，此点称为产品价格下降的临界点。敏感性分析的优点、缺点-P41（了解）13. 技术方案现金流量表（投资现金流量表、资本金现金流量表、财务计划现金流量表）：P42-44从（）角度出发（或进行设置）计算基础分别以（）为现金流入和流出可以计算（）财务指标投资现金流量表是以技术方案为一独立系统进行设置的。它以技术方案建设所
9、需的总投资作为计算基础，反映技术方案在整个计算期（包括建设期和生产运营期）现金的流入和流出。通过投资现金流量表可计算技术方案的财务部收益率、财务净现值和静态投资回收期等经济效果评价指标，并可考察技术方案融资前的盈利能力，为各个方案进行比较建立共同的基础。资本金现金流量表是从技术方案权益投资者整体（即项目法人）角度出发，以技术方案资本金作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务部收益率，反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力投资各方现金流量表是分别从技术方案各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础，用以计算技术方案投资各方财务部收益率。14.技术方案现金流量表的构成要素四个-P46投资、经营成本、营业收入、税金经营成本的两个公式P51经营成本= 总成本费用一折旧费一摊销费一利息支出经营成本= 外购原材料、燃料与动力费+ 工资与福利费+ 修理费+ 其他费用税金属于财务现金流出P5115.设备磨损的补偿方式P55设备磨损补偿图16.设备更新策略通常优先考虑更新的设备是（三类）P56通常优先考虑更新的设备是：(1)设备损耗严重，大修后性能
