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1、2 0 1 9 年 5 月基金从业资格考试 证券投资基金基础知识考前冲刺卷及详解考前冲刺卷2019年5月基金从业资格考试 证券投资基金基础知识考前冲刺卷及详解（一）单选题1.M 公司2 0 1 6 年度资产负债表中，总资产5 0 亿元，其中流动资产2 0 亿元；总负债3 0 亿元，其中流动负债2 5 亿元。关于M公司2 0 1 6 年的财务状况，以下说法正确的是（）。A.亏损5 亿元B.所有者权益2 0 亿元C.实收资本2 0 亿元D.资本公积一5 亿元【答案】：B【解析】：按照会计恒等式，资产负债表的基本逻辑关系表述为：资产=负债+所有者权益，所以M公司所有者权益=总资产一总负债=5 0 3
2、 0 =2 0 （亿元）。A项，题中未提供营业收入、成本费用等利润表中相关数据，无法计算盈亏情况；C D两项，实收资本和资本公积属于所有者权益，题中未提供相关信息，无法计算实收资本和资本公积。2.关于名义利率和实际利率，以下表述正确的是（）。A.当物价不断下降时，名义利率比实际利率高B.当物价不断下降时，名义利率比实际利率低C.名义利率是扣除通货膨胀补偿以后的利率，实际利率是包含通货膨胀补偿以后的利率D.名义利率是包含通货膨胀补偿以后的利率，实际利率也是包含通货膨胀补偿以后的利率【答案】：B【解析】：实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的
3、利率。名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。根据费雪方程式，名义利率=实际利率+通货膨胀率，因此当物价不断下降时，通货膨胀率为负，名义利率低于实际利率。3.甲公司2015年资产收益率为10%,负债权益比为1.5,则甲公司2015年的净资产收益率为()。A.20%B.30%C.15%D.25%【答案】：D【解析】：根据公式：权益乘数=资产总额/所有者权益总额=(负债总额+所有者权益总额)/所有者权益总额=负债总额/所有者权益总额+1=负债权益比+1=1.5+1=2.5,净资产收益率=资产收益率义权益乘数=10%X2.5=25机4.某类基金共有5只，这些基金
4、在2016年的净值增长率分别为10.3%,11.5%,12.8%,10.7%,13.5%,则该类基金当年净值增长率的上40%分位数是()OA.12.8%B.10.7%C.11.5%D.10.3%【答案】：A【解析】：通常，将样本按照数值从小到大排列成X，X(n),然后用样本中第n a大的数作为上a分位数x ,用样本中第n a小的数作为下a分位数x*。如果n a不是整数，就取n a相邻两个整数位置的样本值的平均数作为分位数。本题中，该类基金当年净值增长率的上40%分位数就是第5X40%=2大的数，即 12.8%05.下列科目中，属于流动资产的是（）。A.长期股权投资B.存货C.无形资产D.固定资
5、产【答案】：B【解析】：流动资产由货币资金、应收账款、应收票据、存货以及其他流动资产构成。6.某房地产企业预售商品住宅，开盘当日即收到一亿元现金，对财务报表项目产生的影响是（）。I.资产增加II.负债增加III.权益增加IV.经营性现金流增加V .净利润增加A.I、H、IVB.I、II、IV、VC.I、III、IV、VD.【、III,IV【答案】：A【解析】：I、II、III三项，预收账款属于流动负债，预收账款增加使企业资产和负债同时增加，所有者权益不变；IV项，现金流量表不是以权责发生制为基础编制的，而是以收付实现制（实际现金流入和现金流出）为基础编制的，因此预收账款的增加会使经营现金流增加
6、；V项，利润表是按权责发生制编制的，预收账款不符合主营业务收入的确认条件，无法反映在利润表中。7.关于财务报表分析的直接作用，以下说法错误的是（）。A.发现企业的潜在投资机会B.评估企业经营业绩C.发现企业存在的问题D.改善企业经营状况【答案】：D【解析】：财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。财务报表分析是基金投资经理或研究员进行证券分析的重要内容，通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会。数数差值位位方均分中8.要了解一组数据分布的离散程度，可以用（）衡量。A.B
7、.C.D.【答案】：A【解析】：对于投资收益率，用方差（。2）或者标准差（。）来衡量它偏离期望值的程度。其中，O2=E（r-E r）2,它的数值越大，表示收益率偏离期望收益率Er=r的程度越大，反之亦然。9.即期利率与远期利率的区别在于（）。A.计息方式不同B.收益不同C.计息日起点不同D.适用的债券种类不同【答 案】：c【解 析】：即 期 利 率 是 金 融 市 场 中 的 基 本 利 率，常 用S,表 示，是指已设定到期日的零息票债 券 的 到 期 收 益 率，它 表 示 的 是 从 现 在（t=0）到 时 间t的 年 化 收 益 率。远期利 率 指 的 是 资 金 的 远 期 价 格，它
8、是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点 到 另 一 时 点 的 利 率 水 平。远 期 利 率 和 即 期 利 率 的 区 别 在 于 计 息 日 起 点 不 同，即 期 利 率 的 起 点 在 当 前 时 刻，而 远 期 利 率 的 起 点 在 未 来 某 一 时 刻。1 0.证 券 投 资 组 合 的 期 望 收 益 率 等 于 组 合 中 证 券 期 望 收 益 率 的 加 权 平 均 值，其中对 权 数 的 表 述 正 确 的 是（）。A.所使用的权数是组合中各证券未来收益率的概率分布B.所 使 用 的 权 数 之 和 可 以 不 等 于1C.所使用的权数是组合中各证券的投资比例D
9、.所使用的权数是组合中各证券的期望收益率【答 案】：C【解 析】：由n项 资 产A”，A”构 成 资 产 组 合A=WAH-H v A，其 中w,是 权 数，为投资 于 资 产A,的 资 金 所 占 总 资 金 的 比 例，I_ _ _ _ _ _ _ _ _ _I；若A的期望收益率为r i，则 资 产 组 合A的 期 望 收 益 率r为r=Wi n d-F wnrno1 1.面 额 为1 0 0元，期 限 为1 0年 的 零 息 债 券，按 年 计 息，当 市 场 利 率 为6 9 6时,其 目 前 的 价 格 是（）元。A.5 5.8 4B.5 6.7 3C.5 9.2 1D.5 4.6
10、9【答 案】：A【解 析】：零息债券只有在期末才有现金流入，流入金额为面额即1 0 0 元。则该债券目前的价格为：因1 2.投资者参与以下投资，要求风险溢价最低的是（）。A.某国有银行发行的一年期理财产品B.一年期国债C.沪深3 0 0 指数D.某股份制银行发行的一年期债券【答案】：B【解析】：对于投资者而言，权益类证券本身隐含的风险越高，就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿，这一补偿称为风险溢价或风险报酬。风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高。因此，权益类证券的收益率一般高于固定收益类证券（如债券）。而国债的风险较银行债券的风险更低，
11、所以风险溢价最低的是一年期国债。1 3.关于认购权证持有人的权利，以下说法正确的是（）。I ,有参与公司股东大会的权利I I .有参与公司分红的权利I I I .有在约定时间按约定价格购入股票的权利I V .有放弃行权的权利A.I k I I IB.I I,I I I,Nc.i、n、i n、i vD.I I L I V【答案】：D【解析】：权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定在规定期间内或特定到期日，持有人有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。按照持有人权利的性质分类，权证可分为认购权证和认沽权证，其中认购权证近似于看涨期权，行权时其持
12、有人可按照约定的价格购买约定数量的标的资产。1 4.一只股票每股市价1 0元，每股净资产2元，每股收益0.5元，这只股票的市盈率是多少？（）A.2 0B.0.2C.5D.4 0【答案】：A【解析】：市盈率指标表示股票价格和每股收益的比率。根据公式计算：市盈率（P/E）=每股价格/每股收益=1 0/0.5=2 0 o1 5.关于风险和收益关系，以下表述错误的是（）。A.投资产品的风险高，意味着投资产品的收益波动大B.投资者承担风险期望得到更高的风险报酬C.投资产品的风险高，意味着投资产品的实际收益率高D.金融市场上风险与收益常常是相伴而生的【答案】：C【解析】：风险较高的权益类证券、风险较高的公
13、司对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高，但这并不意味着实际收益率高。1 6 .以下不属于影响股票价格的行业因素的是（）。A.管理层质量B.行业或产业竞争结构C.行业持续性D.抗外部冲击能力【答案】：A【解析】：行业因素，又称产业因素，影响某一特定行业或产业中所有上市公司的股票价格。这些因素包括行业生命周期、行业景气度、行业法令措施以及其他影响行业价值面的因素。17 .股票可以通过依法转让而变现的特性是指股票的（）。A.期限性B.风险性C.流动性D.永久性【答案】：C【解析】：流动性是指股票可以依法自由地进行交易的特征。股票持有人虽然不能直接从股份公司退股，但可以在股票市场上很方便地
14、卖出股票来变现，在收回投资（可能大于或小于原出资额）的同时，将股票所代表的股东身份及其各种权益让渡给受让者。18 .下列关于零息债券的表述，错误的是（）。A.零息债券折价发行B.零息债券在存续期内按期向债券持有人支付利息C.零息债券有固定到期日D.零息债券到期日的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益【答案】：B【解析】：零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值。因此，零息债券以低于面值的价格发行，到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益。19 .以下选项不属于债券投资管理中的所得免疫策略的是（）。A.久期配比
15、策略B.空间配比策略C.现金配比策略D.水平配比策略【答案】：B【解析】：所得免疫策略保证投资者有充足的资金可以满足预期现金支付的需要，其可选择的方法包括：现金配比策略，该策略限制性强，弹性很小，但可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券；久期配比策略，这种策略只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可，因而有更多的债券可供选择，但为了满足负债的需要，债券管理者可能不得不在价格极低时抛出债券；水平配比策略，为现金配比策略与久期配比策略的结合。20 .关于回购协议，以下表述错误的是（）。A.国债回购市场存在场内交易市场和场外交易市场B.正回购方存在信用风险，逆回购方不存在信用风险C.中国人民银
16、行可将回购协议作为工具进行公开市场操作D.国债回购可以分为质押式回购和买断式回购【答案】：B【解析】：回购协议的正回购方和逆回购方都存在信用风险，主要表现为：到期时，证券的出让方（正回购方）无法按约定价格赎回，证券的受让方（逆回购方）只能保留作为抵押品的证券，此时，若适逢利率上升，则该抵押品价格下降，抵押品的价值便低于出借资金的价值，客户蒙受损失；到期时，证券的受让方（逆回购方）不愿意按约定价格将抵押的证券回售给证券的出让方（正回购方），此类信用风险一般发生在利率下跌，抵押品价格上涨的情形下。2 1 .一般来说，信用利差出现变化一般发生在经济周期发生转换（）。A.无法确定B.之后C.之前D.之中【答案】：C【解析】：信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响。从实际数据看，信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的指标。2 2.某债券的理论上的市场价格上涨了 8 随 其修正久期为2 年，则其理论上的市场利率变动为（）。A.-4%B.4%C.1 6%D.1 6%【答案】：A【解析】：在给定收益率变化下，债券价格的百分比变化与修正久期
