电竞桌公司筹资风险管理分析【范文】

泓域/电竞桌公司筹资风险管理分析 电竞桌公司 筹资风险管理分析 目录 一、 项目基本情况 3 二、 流动性风险及其产生原因 7 三、 流动性风险的应对 10 四、 信用风险的识别和评估 12 五、 信用风险及其产生原因 13 六、 资本结构风险与财务杠杆 14 七、 筹资风险及其产生原因 17 八、 产业环境分析 18 九、 智能线性驱动行业品牌壁垒 20 十、 必要性分析 21 十一、 发展规划分析 21 十二、 项目风险分析 28 项目风险对策 30 （一）加强项目建设及运营管理 31 本项目的建设采用招标方式选择工程设计承包商，在保证建设质量的同时，努力降低建设投资和设备采购成本。项目建设按照国家有关规定，招标选择项目监理，确保项目的建设质量、建设工期和降低项目造价。建成投入运营后，加强管理降低生产成本，构成较大的价格变动空间，以增强企业的市场竞争能力。 31 一、 项目基本情况 （一）项目承办单位名称 xxx投资管理公司 （二）项目联系人 何xx （三）项目建设单位概况 公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。 企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。 公司依据《公司法》等法律法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定，制定并由股东大会审议通过了《董事会议事规则》，《董事会议事规则》对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 （四）项目实施的可行性 1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础 目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。 2、国家政策支持国内产业的发展 近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。 （五）项目建设选址及建设规模 项目选址位于xxx（待定），占地面积约88.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。 项目建筑面积100030.09㎡，其中：主体工程66311.54㎡，仓储工程17911.74㎡，行政办公及生活服务设施10604.11㎡，公共工程5202.70㎡。 （六）项目总投资及资金构成 1、项目总投资构成分析 本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资34087.04万元，其中：建设投资25290.99万元，占项目总投资的74.20%；建设期利息334.37万元，占项目总投资的0.98%；流动资金8461.68万元，占项目总投资的24.82%。 2、建设投资构成 本期项目建设投资25290.99万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用21814.08万元，工程建设其他费用2930.65万元，预备费546.26万元。 （七）资金筹措方案 本期项目总投资34087.04万元，其中申请银行长期贷款13647.94万元，其余部分由企业自筹。 （八）项目预期经济效益规划目标 1、营业收入（SP）：70600.00万元。 2、综合总成本费用（TC）：61505.94万元。 3、净利润（NP）：6603.43万元。 4、全部投资回收期（Pt）：7.23年。 5、财务内部收益率：10.61%。 6、财务净现值：-3259.02万元。 （九）项目建设进度规划 本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划12个月。 （十）项目综合评价 主要经济指标一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 占地面积 ㎡ 58667.00 约88.00亩 1.1 总建筑面积 ㎡ 100030.09 容积率1.71 1.2 基底面积 ㎡ 34026.86 建筑系数58.00% 1.3 投资强度 万元/亩 272.81 2 总投资 万元 34087.04 2.1 建设投资 万元 25290.99 2.1.1 工程费用 万元 21814.08 2.1.2 工程建设其他费用 万元 2930.65 2.1.3 预备费 万元 546.26 2.2 建设期利息 万元 334.37 2.3 流动资金 万元 8461.68 3 资金筹措 万元 34087.04 3.1 自筹资金 万元 20439.10 3.2 银行贷款 万元 13647.94 4 营业收入 万元 70600.00 正常运营年份 5 总成本费用 万元 61505.94 "" 6 利润总额 万元 8804.57 "" 7 净利润 万元 6603.43 "" 8 所得税 万元 2201.14 "" 9 增值税 万元 2412.44 "" 10 税金及附加 万元 289.49 "" 11 纳税总额 万元 4903.07 "" 12 工业增加值 万元 17586.27 "" 13 盈亏平衡点 万元 36560.45 产值 14 回收期 年 7.23 含建设期12个月 15 财务内部收益率 10.61% 所得税后 16 财务净现值 万元 -3259.02 所得税后 二、 流动性风险及其产生原因 流动性风险的产生可分为外生性和内生性两个方面。 （一）外生流动性风险 外生流动性风险是指企业因外部环境的变化而可能出现的流动性问题。例如，汇率、利率和证券价格等基础金融变量发生非预期的变化。变动的结果是企业蒙受经济损失，即实际收益少于预期收益或实际成本超过预期成本。 企业外生流动性风险主要受两个因素影响。 （1）外界环境变动的不确定性。企业生产经营所面临的外界环境十分复杂。外界的种种变化，如宏观经济政策、国际国内政治局势变动、自然灾害和其他一些偶发事件等不可抗力都会对企业经营发生影响，进而影响企业资金的流动性。例如，资金回收的安全性，与国家宏观经济政策尤其是财政金融政策紧密相关。在财政金融双紧缩时期，整个市场疲软，企业产品销售困难，三角债务链规模巨大，资金回收困难；而在相反的情况下，资金回收则相对容易。 （2）不同资产具有不同特征属性，其中在流动性方面存在较大差异。当受到外部冲击时，其流动性程度受到的影响也不一样。而资产流动性与收益性又是反向变动的，高流动性资产往往只有较低收益率，低流动性资产往往具有较高收益率，例如，现金流动性最高，但其收益率最低，非现金资产流动性与现金相比较低，但其收益率却要高得多。因此，企业资产结构的配置，若不能保持“流动性—收益性—风险性”的均衡，就可能难以防范和规避因外部冲击造成的流动性风险。例如，如果流动资产中有大量不适销对路的存货和债务人信用状况不佳的应收账款，资产变现能力就很差。 （二）内生流动性风险 企业内生流动性风险主要产生于以下领域。 （1）营运资金不足。企业资金来源的根本保障在于其主营业务活动的现金流量。如果企业不能产生足够的营业现金流量，其结果是直接侵蚀资产，丧失偿付股利和债务的基础。例如，存货增加、收款延迟、付款提前等原因造成现金周转速度减缓。此时，若企业没有足够的现金储备或借款额度，就需要补充投入增量资金。 （2）激进的财务政策。激进的财务政策可能表现在诸多方面。例如，短期资金长期占用，企业运用杠杆效应，大量借入银行短期借款；增加流动负债用于购置长期资产，这些政策虽能在一定程度上满足购置长期资产的资金需求，但造成企业偿债能力下降，容易引发流动性风险。一旦现金流量不足和融资市场利率变动，企业即会发生偿付困难甚至破产。 （3）过量交易。企业规模扩张过快，已超过其财务资源允许的业务量进行经营，即产生过度交易。一个过量交易的企业通常是一个资金不足的企业。过量交易一般具有以下症状。 ①销售额迅速增长。 ②流动资产数目迅速增加，固定资产可能也会增加。 ③股本资金增长有限（或许只是通过留存利润增加）。资产的增加大部分是通过举债或减少现金的方式实现的。 三、 流动性风险的应对 应对流动性风险，通常需考虑以下措施。 （一）管理现金流 管理现金流是指对企业现金流实施内部控制。主要办法包括企业现金流的集中控制、收付款的控制等。现金流的集中控制有利于企业资金管理者了解企业资金的整体情况，在更广的范围内迅速而有效地控制现金流，从而使这些现金的保存和运用达到最佳状态。 企业在设计现金流的内部控制时，应将现金流按收入、支出的路径确定相应的业务流程，配备相应的管理及控制岗位，设计有效的会计体系，实行严格、完整的凭证制度、账簿报表制度、复核制度、会计控制制度、标准成本和预算制度、资产盘点制度等。在控制程序上，办理任何一项现金支付业务都必须严格履行申请、审批、记录、支付、检查等必要手续，不能由某个职工包办或某个部门单独处理。办理现金收入业务时，也应当及时入账，完善相关的收入手续，以确保在现金运作过程中少出差错、杜绝舞弊。 （二）增加现金流入 增加企业现金流入是确保资金流动性的根本措施。 （1）提高销售收现能力。尽可能以现销方式实现商品或劳务的销售，尽快取得现金是应对流动性的最有效办法。这一方面需要销售适合市场的需要，另一方面要求销售价格适当。 （2）确保金融资产的变现能力。确保能在短期内以安全地高于成本的价格将金融资产转化为现金的能力。 （3）确保筹资能力。企业需要保持良好的经营状况、财务状况、信用等级，在可能及必需的情况下，与金融机构形成战略合作关系。 （三）管理现金周期 一般来讲，一家企业现金循环周期与其销售商品或提供劳务的经营周期不一致。 为了减少现金周期，在生产或提供劳务周期确定的情况下，企业可从以下方面加强管理。 （1）采取措施，加速现金回收并提高应收账款的可收回性。可采取缩短现金除销期限，增加信用审察，集中银行制度，尽快处理大额款项等方法。 （2）延期支付应付账款。应付账款的金额大小及时间的长短，与获得商品或接受劳务的价格直接相关。一般来讲，延期支付款项的时间越长，相应的价格可能越高；购买商品或接受劳务的金额越大，相应的价格可能越低。延期支付款项的方法主要有：延迟付款；以汇票代替支票；合理利用款项在途期间等。 （四）现金预算 现金预算是控制流动性风险的一项有效办法。企业可结合企业以往的经验，确定一个合理的现金预算额度和最佳现金持有量。为此，需要在预测现金收入和现金支出的基础上，预测合理的现金存量，以有针对地采取筹资或投资策略。现金流预测可以根据时间的长短分为短期、中期和长期预测。通常期限越长，预测的准确性就