个人理财（第三版）全书参考答案

个人理财（第三版）全书参考答案插入原稿第48 页二维码扫描第一章个人理财理论与计算基础参考答案一、选择题1.一、计算题1.PVA=100000*1 -（1 +0.1 ）-5*（1 +0.1 ）/0.1 =67.1561 万元2.PV=800/（1+0.1*6）=5003.还本付息表4.PMT=50000/1 -1 +0.1 )-5/0.1=13189.87 万5.(1)期望值=0.1年度支付额利息本金偿还额贷款余额1374.1160314.11685.892374.1141.15332.96352.933374.1121.18352.930合计1122.33122.331000-(2)标准离差=0.0866(3)标准离差率=86.6%6.FV=180-70(1+0.1)6=55.99 万PMT=55.99/(1+0.1)6-1/0.1=7.26 万7.财务自由度=1.5万/3.6万=0.4167二、问答题略插入第76页二维码扫描第二章习题答案第一单元(一)选择题1.B 2.C 3.A B C D 4.B C D 5.A C D6.B 7.B 8.ACD 9.B 10.C ll.C12.C 1 3.C 1 4.ABD 1 5.A 1 6.D 1 7.A B C D 1 8.A C D 1 9.A B D 2 0.C（二）问答题1.如何评估个人或家庭的财务状况？（1）编制个人或家庭资产负债表揭示财务状况结构分析：资产项目分析、负债项目分析、净资产分析比率分析：总资产负债率、净资产投资比率、偿付比率（2）编制个人或家庭收入支出表揭示财务状况正常情况下，结余应大于0若结余0,表明该月的收入大于支出，个人或家庭的日常有一定的积累，可以进行储蓄和投资；若结余=0,表明该月的收入等于支出，即收支平衡，个人或家庭日常无积累；若结余0,表明该月的收入小于支出，即本月入不敷出，个人或家庭需动用原有的储蓄或者要向他人借款。通过不同时期个人和家庭收入支出表的对比，获得现金收入、支出的变动额度，并从变动的总体趋势上把握个人和家庭的财务状况。通过收入支出表计算收支比率和储蓄比率。收支比率=支出/收入若比率1,说明本期支出超过收入，应控制支出，以使收支平衡；若比率=1,说明本期支出等于收入；若比率1,说明本期支出小于收入，可以再进行投资。储 蓄 比 例=盈 余/税 后 收 入。储蓄比率是客户现金流量表中盈余和收入的比率，它反映了客户控制其开支和能够增加其净资产的能力。为了更准确地体现客户的财产状况,这里一般采用的是客户的税后收入。储蓄比例根据具体客户定,没有唯一指标。2.现金规划的工具有哪些？（1）一般工具：现金、储蓄、货币市场基金（2）融资工具：信用卡融资、凭证式国债质押融资、存单质押融资、保单质押融资、典当质押融资3 .现金规划中常犯的错误有哪些？（1）由于冲动购物或使用信用卡导致过度消费（2）流 动 资 产（现金、银行存款账户）不足以支付流动性开支（3）动用储蓄或借款来支付当期费用（4）没有把闲置资金进行储蓄或投资4 .现金规划包括几个步骤？在分析客户现金需求的基础上，理财规划师接下来的工作就要着手进行现金规划了。在规划的过程中，既要使资产的配置保持一定的流动性，又要实现一定的收益。第一步：将客户每月支出3 6倍的额度在现金规划的一般工具中进行配置。第二步：向客户介绍现金规划的融资方式，解决超额的现金需求。第三步：形成现金规划报告，交付客户。（三）专业能力训练1.王女士应选择信用卡划卡消费。信用卡的基本功能就是透支，而在免息期内（2556天）还款，银行是不收取利息的。作为普通消费者，大可以算好消费日期和还款日期，使自己最长期限占用信用资金。因此王女士可以在账单日的第二天去购买电视，而且在免息期最后一天还款，这样她的1万元现金将多出大约50天的活期存款利息。当然，用信用卡划卡消费后需要注意及时还款，否则银行卡滞纳金十分昂贵。同时，还会影响信用记录，以后在买房等需要贷款时都会遇到难题。2.从上述材料来看，这个家庭储蓄能力、偿债能力、投资能力都较强，基本属于有较高风险承受能力、零负债、财务状况良好的家庭。缺陷是流动性资产过多，投资结构不太合理。另外夫妻二人对保险考虑不周，没有参保意外伤害保险和重大疾病保险。现金规划：家庭流动性资产总额应能保证3-6个月开支即可。活期存款保留15000元、零星支付所用现金3000元；定期存款50000元可以分为两部分：其中1年期定期存款20000元，30000购买货币型基金，以便优化投资结构。该家庭成员喜好高风险投资，也可以将无风险的定期存款20000元转化成期限为1年的保险储蓄品种，该类产品的特点是本金有保障、分段计息随央行调息而调息、免征利息所得税、投资期间附加赠送保险利益保证，但也存在因央行降息而导致利息缩减的风险，而该种风险是夫妻二人可以承受的。3.结合自己的实际情况完成以下工作（略）插入原稿第106页二维码扫描第三章消费规划（一）选择题1.组成消费购买决策的整个过程包括（）A.购物前的准备 B.评价购物方案C.选购商品 D.购买后的活动ABCD2.消费者形成了购买某种商品的动机后，会增加对有关广告、谈话等的注意来搜集信息，一般来说，获得信息的来源有（）A.经验来源 B.商业性来源 C.公众来源 D.个人来源ABCD3.消费者所要收集的信息包括的内容有（）A.恰当的评估标准B.已经存在的各种解决问题的方法C.各种解决问题的方法所具备的特征D.所购商品的新旧程度A B C4 .消费者购买动机是消费者购买商品的目的，包 括()等。A.生存动机 B.享受动机 C.发展动机 D.惠顾动机A B C D5 .理财规划师通常会建议客户尽可能采用住房公积金贷款买房以降低购房成本,个人住房公积金贷款是指银行根据公积金管理部门的委托，以()为资金来源，按规定要求向购买普通住房的个人发放的贷款。A.储蓄存款 B.央行存款C.公积金存款 D.派生存款C6 .房地产投资的优势有(A.可观的收益率C.所得税优势A B C D7 .房地产投资的劣势有(A.缺乏流动性B .财务杠杆效应D.对抗通货膨胀)oB.需要大笔首期投资C.房地产周期与杠杆带来的不利影响 D.高风险A B C D8 .购房规划的基本步骤包括()A.评估自家财产 B.确定购房的总价和单价C.购房后家庭收支 D.购房的感受A B C9 .影响房价最重要的两个因素是()A.区位 B.大小A B1 0 .房屋的期初费用包括()A.装修费用C.契税C DC.新旧 D.来源B.搬家费用D.办理住房抵押贷款时的律师费1 1 .住房抵押贷款的偿还方式有()A.偿债基金 B.满期偿还C.分期偿还 D.延期偿还A B C1 2 .目前，商业性住房贷款可选择的贷款方式包括()A.住房抵押贷款担保 B.权利质押贷款担保C.第三方保证贷款担保 D.无条件贷款A B C1 3 .在比较购房与租房时，理财规划师可以通过年成本法进行计算，帮助客户在购房与买房之间做出正确的决定，利用年成本法计算购房成本时需要考虑的因素有()。A B CA.房租是否会每年调整 B.房价涨升潜力 C.利率的高低D.政府领导人的变动 E.开发商未来的发展前景(二)计算题1.在北京市最繁华地段工作的李女士，看中一处房产。若是租的话，房租每年租金 4 0 万元。李女士打算要在该处住满5 年。购的话总价7 0 0 万元，假设5 年后售房所得为1 0 0 0 万元。以存款利率6%为机会成本的计算依据。请运用所学知识为李女士进行租房或购房决策。答：P=年金4 0 万元义标准年金现值系数(n =5,i=6%)=4 0 (P/A,6%,5)=4 0 X 4.2124=168.49 6(万元)租房的净现金流现值为T68.49 6万元购房净现金流量现值应该等于5 年后售房净所得的现值减去购房现值，而 5 年后售房净所得的现值：P=5 年后售房所得为10 0 0 万元X标准复利现值系数(n=5,i=6%)=10 0 0 万元义(P/F,6%,5)=10 0 0 X 0.74726=747.26（万元）购房净现金流量现值=5年后售房净所得的现值一购房现值=747.26-70 0=47.26（万元）购房净现金流现值为47.26万元购房净现金流量现值远远小于租房的净现金流现值，因此购房比租房划算。2.假设上题中的李女士采用商业性个人住房贷款，总 额70 0万元，贷款期为8个月，年利率5.2%,则到期一次还本付息额是多少？答:利 息 额=70 0 X 5.2%义8/12=24.27（万元）（三）思考题1.如何进行购房/租房的决策？答：（1）年成本法：购房者的使用成本是首付款的占用造成的机会成本，以及房屋贷款利息，而租房者的使用成本是房租。购 房（或租房）者在进行决策时就会比较购房和租房成本的大小，选择成本小的方案。除此外还要虑以下因素:房租是否会每年调整；房价升值潜力；利率的高低。（2）净现值法：净现值法是考虑在一个固定的居住期间内，将租房及购房的现金流量还原为现值，比较两者的现值，支付的净现金流越小越好。净现值法考虑居住年数，值得参考的决策标准是，如果不打算在同一个地方住3年以上，最好还是以租代购。一个地方住越久，用净现值法计算的购房比租房划算的机会越大。2.如何根据自己的承担能力选择大小适合、区位最适合的住宅？首先，为 避 免“买房增加生活负担”这一风险，购房前，先对自家的财产做周密细致的评估，根据自己的经济能力找出相应的地段和楼盘，要比找完房子再算价钱明智得多。其次，要根据自家财产和还款能力确定购房的总价和单价。确定购房的总价主要看购房者可负担的首付款以及可负担的房贷总额的能力，确定购房的单价主要看购房者对房屋的区位、结构等的选择。最后，购房后的家庭收支状况，在计算家庭收入时应侧重固定可靠的来源,如工资、银行存款利息、债券利息等；家庭支出包括每月的月供、物业管理费、水电煤电话、正常生活开支、娱乐教育费用等。据专业理财人士测算，如果购房还贷支出只占到家庭总收入的3 0%以下，应该是安全的。需要看月还贷支出占家庭月总收入比例。大部分买房人都是贷款买房。如果家庭月收入5 0 0 0元，每月的房款月供应该不超出1 5 0 0元。但如果收入预期增长前景比较看好，也可以适当提高比例。3.怎么才能知道自己能够负担得起的房屋总价款及相应的首付款？答：（1）以储蓄及缴息能力估算负担得起的房屋总价1）可负担的首付款=目前年收入又收入中负担首付和房贷的比率上限（或称为储蓄率上限）X年金终值系数（n=离购房年数，r =投资报酬率或市场利率）+目前净资产X复利终值系数（n =离购房年数，r=投资报酬率或市场利率）2）可负担的房贷总额=目前年收入X复利终值系数（n=离购房年数，r =预计的收入成长率）X收入中负担首付和房贷的比率上限X年金现值系数（n =贷款年限，i =房贷利率）3）可负担的房屋总价=可 负担的首付款+可负担的房贷总额4 .计算贷款余额的主要意义是什么？答：按贷款利率计算的分期偿还款项的现值就是贷款额，这个贷款额也可以称为时 刻0的贷款余额，其实就是贷款的本金。如果借款人在某一个时点决定提前还款，不论是一次性提前偿还所有的剩余本息，还是缩短原定的平均摊还期，增加每次摊还的金额，都需要计算这个时点上的贷款余额。因为，这个贷款余额就是一次性提前偿还所有的剩余本息的额度。另外，这个贷款余额也是今后计算增加了的平均摊还额的依据。如果在还款期利率发生变化，那么这个贷款余额也是计算今后新的平均摊还额的依据。5.什么是公积金贷款?如何在商业性购房贷款和公积金购房贷款之中进行选择？答：个人住房公积金贷款为政策性住房公积金发放的委托贷款，指缴存住房公积金的本市职工，在本市城镇购买、建造、翻建、大修自住住房时，以其所拥有的产权住房为抵押物，作为偿还贷款的保证而向银行申请的住房公积金贷款。与个人住房商业贷款相比，住房公积金贷款有以下几个显著的特点：(1)住房公积金贷款利率比商业银行住房贷款利率低；(2)对贷款对象有特殊要求，即要求贷款人是当地公积金系统公积金缴存人；(