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1、内部真题资料，考试必过，答案附后内部真题资料，考试必过，答案附后第一章第一章总论总论第一节第一节财务管理目标财务管理目标一、企业财务管理目标理论理论观优点点缺点1.没有考虑利润的实现时间企业追求利润最大化， 就必须讲求经和资金时间价值济核算、加强管理，改进技术，提高2.没有考虑风险问题1.利润劳动生产率， 降低产品成本。 这些措3.没有反映创造的利润与投最大化施都有利于企业资源的合理配置， 有入资本之间的关系利于企业整体经济效益的提高。4.可能导致短期财务决策倾向，影响企业长远发展1.通常只适用于上市公司1.考虑了风险因素2.股价受多种因素影响，不能2.股东2.在一定程度上能避免企业追求短完全
2、准确反映企业财务管理财富最期行为状况大化3.对上市公司而言，比较容易量化，3.它强调的是股东利益，而对便于考核和奖惩其他相关者的利益重视不够企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值， 或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。1.企业的价值过于理论化，不1.考虑了报酬的取得时间， 并用时间易操作3.企业价值的原理进行了计量2.对于非上市公司，只能对企价值最2.考虑的风险与报酬的关系业进行专门的评估才能确定大化3.能克服企业在追求利润上的短期其价值，而评估很难做到客观行为和准确4.用价值代替价格， 克服了过多受外界市场因素的干扰， 有效地规避了企业的短期行为股东作为企业的所有者， 在企业中承
3、担着虽大的权利义务、风险和报酬，但是债权人、员工、企业经营者、客户、 供应商和政府也为企业承担着风险。4.相关1.有利于企业长期稳定发展者利益2.体现了多赢的价值理念最大化3.这一目标本身是一个多元化、 多层次的目标体系， 较好的兼顾了各利益主体的利益4.体现了前瞻性和可操作性的统一。相关者利益最大化是现代企业财务管理的理想目标。二、利益冲突的协调将相关者利益最大化作为财务管理目标， 其首要要求是要协调相关者的利益关系，化解他们之间的利益冲突。协调冲突需要把握的原则： 尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态平衡。在所有的利益冲突中， 所有者和经营者、所有者和债权人的利益冲突又至关
4、重要。第二节第二节财务管理环节财务管理环节第三节第三节财务管理体制财务管理体制一、财务管理体制的一般模式财务管理体制的核心问题：如何配置财务管理权限。模式含义特点【优点】1.可充分展示其一体化管理的优势， 使决策的统一化、制度化得到有力的保证主要管理权限2.有利于在整个企业内部优化资源配置， 有利于集中于企业总实行内部调拨价格； 有利于内部采取避税措施及集权型部，各所属单位防范汇率风险等执行企业总部【缺点】的指令1.会使所属单位缺乏主动性、积极性，丧失活力2.因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性，丧失市场机会【优点】1.有利于各所属单位针对本单位存在的问题及企业内部的管时作出有效决策，因地
5、制宜的搞好各项业务理权限分散于2.有利于分散经营风险， 促使所属单位管理人员各所属单位，各和财务人员的成长分权型所属单位在人、【缺点】财、 物、 供、 产、各所属单位大都从本位利益出发安排财务活动，销等方面有决缺乏全局观念和整体意识， 从而可能导致资金管定权理分散、资金成本增大、费用失控、利润分配无序1.在制度上，企业内应制定统一的内部管理制以企业发展战度，明确财务权限及收益分配办法，各所属单位略和经营目标应遵照执行，并根据自身的特点加以补充为核心，将企业2.在管理上，利用企业的各项优势，对部分权限集权与分权相 内重大决策权集中管理结合型集中于企业总3.在经营上， 充分调动各所属单位的生产经营
6、积部，而赋予各所极性。属单位自主经吸收了集权型和分权型体制的优点， 避免了二者营权各自的缺点，从而具有较大的优越性。二、企业财务管理体制集权与分权各有特点，各有利弊。对集权与分权的选择、分权程度的把握历来是企业管理的一个难点。集权分权选择时应考虑的因素因素关系作为实体的企业，各所属单位之间往往具有业务上的联系，企业各所属 特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位保单位之间的 持密切的业务联系。业务关系各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制。反之则相反。企业与各所属单位之间的资本关系是企业能否采取相对集企业与各所中的财务管理体制的一个基本条件。只有当企业掌握
7、了各所属单位之间属单位一定比例有表决权的股份（如 50%以上）之后，各所的资本关系属单位的财务决策才有可能相对“集中”于企业总部集中的成本：各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降“成本”和 集中的利益：主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资“利益”的 源的利用效率差异分散的成本：可能发生的各所属单位财务决策目标与企业整体财务目标的背离以及财务资源利用效率的下降分散的利益：提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性环境、规模和管理者的管理水平。其他因素较高的管理水平，有助于企业更多的集中财权。三、企业财务管理体制的设计原则（一）与现代企业制度的要求相适应的原则（二）明确企业对各所属单位管理中
8、的决策权、执行权与监督权三者分立原则（三）明确综合管理和分层管理思想的原则（四）与企业管理体制相对应的原则四、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容核心内企业总部应做到制度统一，资金集中，信息集成和人员委派容（1）集中制度制定权（2）集中筹资、融资权（3）集中投资权（4）集中用资、担保权（5）集中固定资产购置权具体内（6）集中财务机构设置权容（7）集中收益分配权（8）分散经营自主权（9）分散人员管理权（10）分散业务定价权（11）分散费用开支审批权第四节第四节财务管理环境财务管理环境一、技术环境是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件， 它决定着财务管理的效率和效果。二、经济环境财务管理的经
9、济环境内容，包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策、 社会总供给和总需求的平衡状况以及由此决定的社会通货水平通货膨胀等。1.经济体制：计划经济体制下，财务管理内容比较单一，方法比较简单；市场经济体制下，财务管理内容比较丰富，方法也复杂多样。2.经济周期：在不同的阶段，企业应相应采用不同的财务管理策略。3.经济发展水平： 企业财务管理工作者必须积极探索与经济发展水平相适应的财务管理模式。4.宏观经济政策：财税体制、金融体制、外汇体制、外贸体制、计划体制、价格体制、投资体制、社会保障制度、企业会计准则体系等改革措施，会深刻地影响着企业的发展和财务活动的开展。5.通货膨胀。通货膨胀对企业
10、财务活动影响：（1）引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求（2）引起企业利润虚增，造成企业资金流失（3）引起利润上升，加大企业的资金成本（4）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度（5）引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难三、金融环境（一）金融市场的分类分类标志类型含义又称短期金融市场。是指以期限在 1 年以内货币市场金融工具为媒介，进行短期资金融通的市场。包括同业拆借市场、票据市场等1.期限又称长期金融市场。是指以期限在 1 年以上资本市场的金融工具为媒介，进行长期资金交易的市场，包括股票市场和债券市场。又称一级市场。它主要处理金融工具的发行发行市场和最初购买者之间的交易。2.功能
11、又称二级市场。它主要处理现有金融工具转流通市场让和变现的交易。资本市场以货币和资本为交易对象3.融资对象外汇市场以各种外汇金融工具为交易对象黄金市场集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场基础性金融 以基础性金融产品为交易对象的金融市场，4.所交易金融市场如商业票据、企业债券等工具属性金融衍生品 以金融衍生产品为交易对象的金融市场，如市场期货、期权等。地方性金融市场全国性金融5.地理范围市场国际性金融市场（二）货币市场与资本市场的主要特点市场特点（1）期限短。最初不超过 1 年（2）交易目的是解决短期资金周转。来源主要是资金所有货币市场者暂时闲置的资金，用途一般是弥补短期资金的不足（3）具有较强的
12、货币性，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性（1）融资期限长。至少 1 年以上（2）融资目的是解决长期投资性资本的需要，由于补充长资本市场期资本，扩大生产能力（3）资本借贷量大（4）收益较高但风险也较大四、法律环境法律既约束企业的非法经济行为，也为企业从事各种合法经济活动提供保护。法律环境的影响范围包括：企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。补充资料补充资料西方学者威廉姆森根据钱德勒的考证将公司内部管理的组织形态分为型 (一元结构 )、型 (控股结构 )和型 (多元结构 )三种基本类型。1、U 型组织结构产生于现代企业发展早期阶段的 U 型结构（United stru
13、cture） ，是现代企业最为基本的组织结构，其特点是管理层级的集中控制。U 型结构具体可分为以下三种形式：（1）直线结构（Line structure） 。直线结构的组织形式是沿着指挥链进行各种作业，每个人只向一个上级负责，必须绝对地服从这个上级的命令。直线结构适用于企业规模小、生产技术简单， 而且还需要管理者具备生产经营所需要的全部知识和经验。这就要求管理者应当是“全能式”的人物，特别是企业的最高管理者。（2）职能结构（Functional structure） 。职能结构是按职能实行专业分工的管理办法来取代直线结构的全能式管理。下级既要服从上级主管人员的指挥，也要听从上级各职能部门的指挥
14、。（3）直线职能制（line and function system） 。直线职能制结构形式是保证直线统一指挥，充分发挥专业职能机构的作用。从企业组织的管理形态来看，直线职能是 U 型组织的最为理想的管理架构，因此被广泛采用。2 H 型组织结构H 型结构（Holding company，H-form）即控股公司结构，它严格讲起来并不是一个企业的组织结构形态，而是企业集团的组织形式。在 H 型公司持有子公司或分公司部分或全部股份，下属各子公司具有独立的法人资格，是相对独立的利润中心。控股公司依据其所从事活动的内容，可分为纯粹控股公司（ Pure holdingcompany）和混合控股公司（Mi
15、xed holding company） 。纯粹控股公司是指，其目的只掌握子公司的股份，支配被控股子公司的重大决策和生产经营活动，而本身不直接从事生产经营活动的公司。混合控股公司指既从事股权控制，又从事某种实际业务经营的公司。H 型结构中包含了 U 型结构，构成控股公司的子公司往往是 U 型结构。3 M 型组织结构M 型结构（Multidivisional structure）亦称事业部制或多部门结构，有时也称为产品部式结构或战略经营单位。这种结构可以针对单个产品、服务、产品组合、主要工程或项目、地理分布、商务或利润中心来组织事业部。实行事业部制的企业， 可以按职能机构的设置层次和事业部取得职
16、能部门支方式划分为三种类型：（l）产品事业部结构（Product division structure） ：总公司设置研究与开发（RD） 、设计、采购、销售等职能部门，事业部主要从事生产，总公司有关职能部门为其提供所需要的支（2）多事业部结构（Multidivision structure） ：总公司下设多个事业部，各个事业部都设立自己的职能部门，进行科研、设计、采购、销售等支各个事业部生产自己设计的产品，自行采购和自行销售。（3）矩阵式结构（Matrix structure） ：是对职能部门化和产品部门化两种形式相融合的一种管理形式， 通过使用双重权威、信息以及报告关系和网络把职能设计和产品设计结合起来，同时实现纵向与横向联系。M 型控股公司组织结构由三个互相关联的层次组成，由董事会和经理班子组成的总部是公司的最高决策层,这是 M 型公司的核心。它既不同于型结构那样从事子公司的直接管理，也不同于型结构那样基本上是一个空壳。它的主要职能一是战略研究，向下游各公司输出战略与规划，二是交易协调，目的是最大限度的达到资源和战略的协同。第二个层次由职能部门和支持、
