《通信行业重大事项点评：5G加速发展带动通信行业配置环比大幅回升建议关注5G基建、流量、应用端龙头》由会员分享，可在线阅读，更多相关《通信行业重大事项点评：5G加速发展带动通信行业配置环比大幅回升建议关注5G基建、流量、应用端龙头（14页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、-、机构对通信行业关注度提升，通信行业重仓配置比例显著回升4二、5G产业链加速成熟受机构青睐，机构重仓集中于5G设备、光模块、云计算细分板块6三、行业投资评级与投资策略 9四、风险提示9华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公 企业邮箱张昱洁北京机构销售总监杜博雅高级销售经理张菲菲高级销售经理北京机构销售部侯春铉销售经理侯斌销售经理过云龙销售经理刘懿销售经理达娜销售助理张娟所长助理、广深机构销售总监 82828570汪丽燕高级销售经理 83715428广深机构销售部罗颖茵高级销售经理 83479862段佳音高级销售经理 82756805朱研销售经理 83024576包耳目销售助理 8275680
2、5石露华东区域销售总监潘亚琪高级销售经理张佳妮高级销售经理何逸云销售经理021 -20572591柯任销售经理上海机构销售部蒋瑜销售经理沈颖销售经理吴俊销售经理021 -20572506wujun 1 hcyjs 董昕竹销售经理汪子阳销售经理施嘉玮销售经理图表目录图表1通信行业近年市盈率TTM （整体法，剔除负值）4图表2基金股票投资市值及环比变动情况 4图表3基金重仓持股总市值及环比变动情况4图表4通信行业最近两个季度重仓持股占基金股票投资市值比 5图表5通信行业近期重仓持股占基金股票投资市值比5图表6近年基金对申万通信行业的重仓占比5图表72020Q1基金重仓通信个股前二十6图表8中兴通讯
3、重仓持股情况7图表9中国联通重仓持股情况 7图表10光环新网重仓持股情况 7图表11亿联网络重仓持股情况 7图表12烽火通信重仓持股情况8图表13星网锐捷重仓持股情况 8图表14新易盛重仓持股情况8图表15紫光股份重仓持股情况8-、机构对通信行业关注度提升，通信行业重仓配置比例显著回升截至2020Q1,通信行业市盈率PE-TTM （整体法，剔除负值）为38.94,同期沪深300为11.00。相较近五年来的历 史最低值（2018Q2） 31.97高出21.80%,相较近五年来的历史最高值（2015Q2）的70.10低出80.02%。图表1通信行业近年市盈率TTM （整体法，剔除负值）706070
4、605040302080-o-go-oz8 L0-Z LI68Z-0-60I63Z-0-90-6LSL0-BT68Z-TN T83Z-0-60-8-s-0-9TB3Z 一工 0-85Z-TN -IZ3Z 一 T60-Z3ZLH3ZLTeo-z3z-0-Z -93Z-T60-9SZL0-90-95ZLo-eo-95z-TN-0-60-G3ZL0-90-93Z-o-eo-93z-TN 工3Z LT60I5Slo-90-28-Tmo-ssLTZ -A3ZL0-60-CO5ZL0-90-CO3ZLo-go-e8z-TN L&sLT60-Z5Z 一 H3Z-o-mo-zszLTZ 工3Z-0-60-二O
5、N-0-90-二s-TmT 二s一通信 801770. SI沪深300 000300. SH资料来源：Wind,华创证券基金股票投资市值和基金重仓持股市值一季度实现环比增长。根据基金2020年一季报披露数据，截止2020年03 月31日，基金股票投资市值合计26864.00亿元，较2019年四季报增长5.0%；基金重仓持股总市值13756.93亿元， 较2019年四季报增长5.59%o图表2基金股票投资市值及环比变动情况图表2基金股票投资市值及环比变动情况基金股票配筐市值（亿元）环比图表3基金重仓持股总市值及环比变动情况基金股票重仓市值（亿元）一o环比资料来源：Wind,华创证券资料来源：Wi
6、nd,华创证券通信重仓配置环比显著增加, Q1通信行业整体为超配状态。基金2020Q1整体加重了对通信行业的配置。从持股总 市值绝对值来看，截至2020年一季报，通信行业重仓持股总市值305.6亿元，较2019年四季报的172.0亿元提升了 133.6亿元;从相对占比来看,通信行业持股市值占基金股票重仓市值为2.2%,相较2019年四季度的1.3%有所提升； 在所有申万一级行业中排名第I3o 2020Q1通信行业的合理配置为1.95%, 2020 Q1基金对通信行业整体到了超配状 TrS o图表4通信行业最近两个季度重仓持股占基金股票投资市值比 193 120Q1 193 120Q1资料来源：
7、Wind,华创证券（剔除港股）资料来源：Wind,华创证券（剔除港股）图表5通信行业近期重仓持股占基金股票投资市值比二、5G产业链加速成熟受机构青睐，机构重仓集中于5G设备、光模块、云计算细分板块2020年全球5G进入全面加速开展阶段5G产业链快速成熟，带动机构积极布局通信行业相关公司。基金持仓集中 在5G设备、光模块、云计算等5G产业链相关领域公司。通信行业持股市值占基金股票投资市值比排名前五的公司 分别为中兴通讯（0.732%）、亿联网络（0.069%） 中天科技（0.065%）、光环新网（0.057%）、中国联通（0.045%）； 从基金持仓数看，通信行业前五大重仓股基金持仓数分别为中兴
8、通讯（207337）、光环新网（6190）、亿联 网络（5850）、紫光股份（19一35）、中国联通（4634）、烽火通信（2734）。图表7 2020Q1基金重仓通信个股前二十资料来源：Wind,华创证券（注：通信行业内基金重仓比例=个股持股总市值ZSW通信行业持股总市值，本季度增加个股紫光股份）1代码名称持有基金数持股总量（万 股）季报持仓变动（万股）持股总市值（亿 元）通信行业内基 金重仓比重1000063.SZ中兴通讯33746462.251322889.5142196.61055.36%2000938.SZ紫光股份3512834.455810801.142344.768612.61%
9、3300628.SZ亿联网络502264.0599-1058.78818.4685.20%4600522.SH中天科技2918098.553817445.046517.3934.90%5300383.SZ光环新网906423.82921281.190315.3724.33%6600050.SH中国联通3423159.7988-15286.336112.0893.40%7300502.SZ新易盛271760.8997535.44310.2752.89%8600498.SH烽火通信342486.0121500.41858.2142.31%9300394.SZ天孚通信161800.2233697.6
10、1797.0211.98%10002396.SZ星网锐捷241791.5801-951.4096.5751.85%11300603.SZ立昂技术31228.54621228.54623.5741.01%12600487.SH亨通光电92169.67631720.4763.5110.99%13300571.SZ平治信息7433.862157.29212.1390.60%14300308.SZ中际旭创21362.5507120.14971.9490.55%15002281.SZ光迅科技8378.483750.541.1170.31%16002897.SZ意华股份9362.054362.0541.0
11、850.31%17300570.SZ太辰光2509.6737-452.76781.0780.30%18300017.SZ网宿科技5908.2165-22.790.7000.20%19300548.SZ博创科技682.6570.650.6930.20%20300098.SZ局新兴2898.224897.2240.5810.16%2020年一季报中兴通讯重仓持股总市值196.6亿，环比增加136%；通信行业内基金重仓比例55.36%；持有基金数 337家,环比增加130家。2019年四季报中国联通重仓持股总市值12.1亿，环比减少47%；通信行业内基金重仓比例3.4%；持有基金数34家, 环比减少
12、12家。图表8中兴通讯重仓持股情况图表9中国联通重仓持股情况250200150100500350%300% 250% 200%150% 100% 50%0% -50% -100%-150%中兴通讯持股总市值（亿元） O中兴通讯环比变动中国联通持股思市值（亿元） -o中国联通环比变动资料来源：Wind,华创证券资料来源：Wind,华创证券2020年一季报光环新网重仓持股总市值15.4亿，环比增长49%；通信行业内基金重仓比例4.33%；持有基金数90 家,环比增加29家。2020年一季报亿联网络重仓持股总市值18.5亿，环比减少23%；通信行业内基金重仓比例5.20%；持有基金数50家，环比减少
13、8家。图表10光环新网重仓持股情况图表11亿联网络重仓持股情况25201510502520151050800%700%600%500%400%300%200%100%0% -100%-200%亿联网络持股总市值（亿元） -o 亿联网络环比变动1400% 1200%1000%800%600%400%200%0% -200%光环新网持股总市值（亿元） 一O光环新网环比变动资料来源：Wind,华创证券资料来源：Wind,华创证券2020年一季报烽火通信重仓持股总市值8.2亿，环比增加204%；通信行业内基金重仓比例2.31%；持有基金数34 家，环比增加7家。2020年一季报星网锐捷重仓持股总市值6.6亿，环比减少33%；通信行业内基金重仓比例1.85%；持有基金数24家, 环比减少5家。图表12烽火通信重仓持股情况图表13星网锐捷重仓持股情况12000%20151025 理6 350%300% 250% 200% 150% 100% 50%0% -50%-100% -150%50烽火通信持股息市值（亿元） O烽火通信环比变动
