《通信行业华为产业系列深度之二：5G全场景华为新终端与HMS生态解构》由会员分享，可在线阅读，更多相关《通信行业华为产业系列深度之二：5G全场景华为新终端与HMS生态解构（43页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、投资案件结论和投资建议2020年2月24日，华为召开终端产品与战略线上发布会，推出多款5G硬件产 品，同时宣布HMS生态战略。我们认为：华为的技术路径在于围绕5G全场景的连 接，自硬件向软件演进；HMS作为华为云+端能力输出的代表,将与鸿蒙OS、鲸鹏 体系构建华为生态，产业链相关环节将明显受益。原因及逻辑华为从ICT硬件基因起步逐渐向软件渗透。硬件方面，华为立足5G技术优势，推 进屏幕折叠与协同，为AIoT生态铺路；软件方面，鸿蒙OS以及方舟编译器实际是华 为开发工具/环境向开发者输出，HMS的发布实际是华为云+端能力向开发者输出，目 前已形成完善的软件生态。HMS对A股上市公司影响表达在技术
2、外部性。HMS体系合作伙伴专注内容,华 为专注技术。华为的自研芯片+鸿蒙OS+HMS体系是华为真正布局，华为鲤鹏体 系或将成为Win-tel之外最重要IT体系架构。有别于群众的认识市场认为华为HMS主要系针对GMS的备选、面向海外市场。我们认为HMS实 际是华为软硬件生态的重要组成局部，是华为技术优势输出的重要渠道，将对TMT产 业链产生深远影响。市场认为华为HMS主要定位手机应用开发与分发，功能有限。我们认为HMS首 先应用于手机侧，着重于搭建开发者生态圈，后续将逐步向多端拓展，是5G+IOT趋势 下的重要补充。请务必仔细阅读正文方后的各项信息披露与声明能，使HUAWEI Mate Xs实现
3、平板电脑和手机自由切换的体验。Mate Xs机身展开厚度5.4mm ,折叠厚度11mm ,较三星Galaxy Fold的6.9mm/17.1mm均有显著减薄。图5 : Mate Xs双面展开显示屏8英寸，厚度更薄展平态宽度:146.2mm展平态宽度:146.2mm厚度:5.4mm重量：约300克（含电池）折叠态宽度:78.5mm高度:161.3mm厚度:11mm资料来源：华为官网，申万宏源研究研处理器HUAWEI Kirin 990 5G（麒麟990 5G） + NPU均为最新代际。Mate Xs配备了华为首款旗舰5G SOC麒麟990 ,在移动AI、5G通信等终端性能有很大提升，其 CPU采
4、用三档能效架构，包括两个超大内核（基于cCortex-A76开发）、两个大核（基于 Cortex-A76开发）和四个小核（基于Cortex-A55开发）,最大主频为2.86GHz。作为 华为首款采用7nm EUV工艺的5G SoC芯片，麒麟990 5G将5G基带本机集成到SoC 芯片中，与外基带方案相比，实现了更小的芯片面积和更低的功耗。5G手机及平板散热方案均进行升级。5G手机功耗为4G手机1-2倍，相比4G手机5G散热材料必然需要升级。HUAWEI Mate Xs折叠屏下安装了一层完整的柔性石墨散热 材料，分布在手机的折叠轴上，采用仿生飞翅设计，能与手机的折叠完美配合，将手机的 热量传递到
5、屏幕上，实现均衡散热。新款的MatePad Pro 5G同样对散热技术进行升级， 华为采用超厚3D石墨烯散热技术，石墨烯总厚度达400um ,辅以AI热管理智能感知调请务必仔细阅读正文后的各项信息披露与声明节机身温度。图6 :华为Mate Xs散热系统图7 :华为MatePad Pro 5G 3D散热技术资料来源：华为官网，申万宏源研究资料来源：华为官网，申万宏源研究资料来源：华为官网，申万宏源研究继续推进多摄、ToF光学创新，让手机更接近相机。自华为P9以来，华为手机逐步普 及了双摄、三摄趋势，并于2019年推进ToF在手机摄像系统中的应用。HUAWEI Mate Xs 配备了超感光像卡四摄
6、影像系统，主摄4000万像素超灵敏摄像头（广角，f/1.8光圈）、 1600万像素超广角摄像头（f/2.2光圈）、800万像素长焦距摄像头（f/2.4光圈，0IS ） 和ToF深度摄像头。它支持AIS 0IS超级防抖和3倍光学变焦/5倍混合变焦/30倍混合变 焦，完全满足用户的移动摄影多场景需求。图8 :多摄+ToF ,延续旗舰机标配资料来源：华为官网，申万宏源研究请务必仔细阅读正文后的各项信息披露与声明L2新款PC/NB多屏协同，3C硬件互联更进一步华为超薄本延续全面屏设计。华为在2018年MWC展上首次将全面屏引入到笔记本上，MateBook X Pro凭借91%屏占比在全球首次定义了全面
7、屏笔记本，开创了笔记本全面屏的新时代。2020年2月24日，华为新发布的MateBook X Pro、华为MateBook D14（屏占比84% ）和华为MateBook D15 （屏占比71% ）均为全面屏设计。借助NFC实现Huawei Share 一碰传 /Magic-Link ,推广多屏协同生态。2018年11月，华为首发Huawei 一碰传技术，通过手机、PC端的深度定制和整体打通优化， 让手机触碰PC的瞬间即可提供，目前笔记本新品均支持一碰传功能。NFC又称近距离通 信，是一种基于RFID （射频识别）的13.56 MHz载波无线通信技术，当一个NFC设备靠 近另一个NFC设备时，
8、即可互连通信,目前广泛应用于3C设备上。一碰传即通过PC 上的NFC感应器连接支持NFC功能的华为/荣耀手机,建立起加密连接，快速传输文件、 图片、视频，及共享剪贴板和文档，传输500张照片只需1分钟，传输速率高达30MB/S。图9:继一碰传之后中，华为手机平板协同功能进一步加强资料来源：华为官网，申万宏源研究华为平板出货量位列第三。华为Tablet自2011年起销量逐年增加，I DC数据显示， 2019年华为平板电脑全球出货量达1431万只，位列全球第三1。Mate Pad Pro 5G成为首个5G及无线互充平板。全球首款5G平板华为Mate Pad Pro 5G屏占比高达90% ,支持HU
9、AWEI M-Pencil z同时可搭载智能无线磁吸键盘，搭载请务必仔细阅读正文后的各项信息披露与声明多屏协同、智慧分屏等功能，继续主打随时随地轻办公。华为在充电系统方面也在加 速整合，Mate Pad Pro 5G配有40W快充标配，27W无线正向快充，最大7.5W反向无线充电，可支持手机、耳机等多类设备无线充电，是全球首款支持无线正反向充电的平板。1注：Strategy Analytics数据显示，2019年华为平板电脑出货量14.4,排名第四，位于亚马逊之后。图10:华为首介无线反充平板，互充系统更进一步资料来源：华为官网，申万宏源研究硬件多屏共享，持续推进“1+8 + N”战略。经过2
10、年演进，手机与笔记本、PAD、智 慧屏等其它终端跨操作系统的连接更为顺畅，以手机为核心的1+8+N”战略半径将不断 扩大。图II ：华为手机、PC、NB三端融合资料来源：华为官网，申万宏源研究13发布多款网络硬件，本质是发力万物互联AIoT请务必仔细阅读正文后的各项信息披露与声明针对FTTH和WTTH两大接入场景华为推出两款搭载凌霄Wi-Fi 6芯片.支持Wi-Fi 6+技术的路由器。自研Wi-Fi 6芯片协同加持，WiFi 6+技术速度+覆盖双升级。通过搭载凌霄Wi-Fi 6 芯片，Wi-Fi 6+技术在原有Wi-Fi6技术上进行革新，可端到端支持160MHz超大频宽， 下载速度可达2400
11、Mbps。同时，动态窄频宽技术加持，报文按需自动分片，支持弱信号场景下动态调节带宽，终端功率谱密度提升至6dB，提升信号质量，保障连接稳定性及远距离穿透性。图12 : Wi-Fi 6+带来下载速度及功率谱密度双重提升，增强Wi-Fi性能Wi-Fi 6 +：大幅提升Wi-Fi性能信号强劲智能手机智能路由2400Mbps下载速度(160MHz 5GHz)PSD提升6dB动态窄频宽PSD : Power Spectrum Density资料来源：华为官网，申万宏源研究发布AX3系列路由器，定位C端智能家居。华为路由AX3系列2.4GHz、5GHz分别 配备两颗独立信号放大器，支持多路由Mesh组网技
12、术，提供更全面的Wi-Fi信号覆盖。 通过智能分频技术大幅提升多设备连接效率，双频总接入设备数量可达128个。凌霄四核 1.4GHz CPU有效降低负载，保障多设备流畅连接。同时其一碰联网功能及多项平安防护 举措为家庭智慧生活的开启带来简单的使用体验及平安保障。图13 :华为发布全球首款Wi-Fi 6+智能路由器AX3系列Wi-Fi 6+2400Mbps5GHz & 600Mbps2.4GHz四核1.4GHz华为提供强劲性能一碰连网请务必仔细阅读正文后的各项信息披露与声明资料来源：华为官网，申万宏源研究华为5G CPE Pro 2路由器同时融合5G、Wi-Fi 6+。该款路由器可通过SIM卡直
13、接 接入，内置巴龙5000芯片，支持5G NSA/SA双模组网和高达11个5G频段，5G理论峰 值下载速度提升1倍，高达3.6Gbps ;通过5G超级上行技术，提升上行速度，时延降低 30% ,且解决5G的覆盖局限。同时,该款路由器支持5G网络切片，可满足定制化网络需 求，为行业用户定制专属带宽，有效适配医疗、电力、游戏等领域。1 .硬件：推进屏幕折叠与协同，为互联生态铺路 6领军折叠屏手机趋势，更大、更薄、更强交互体验612新款PC/NB多屏协同，3C硬件互联更进一步 913发布多款网络硬件，本质是发力万物互联AIoT112 .软件：HMS+鸿蒙生态初现13华为云+端能力输出的漏斗” 132
14、.1 比照GMS/iOS , HMS是生态拓展基础16.生态构建：从技术外部性到鲸鹏体系 193 .新终端与HMS相关公司25请务必仔细阅读正文方后的各项信息披露与声明WiFi-6与5G技术互为补充。5G网络本质是移动网（标准属通信领域3GPP ） , WiFi 本质是固网向移动网的延伸（标准属正EE 802.11 ） ; 5G本质属于广域网技术，WiFi那么主 要用于室内场景。5G时代移动网承载的数据流量将占全网流量的大局部，WiFi将作为室 内场景连接的重要补充，目新标准下带宽、连接数、时延均可与5G网络保持同步，二者可 完美适配。此外，AIoT的海量连接依赖于高标准的WiFi网络，是5G
15、网络的补充。图14 :华为发布全球最快Wi-Fi 6+ 5G路由器5G CPE Pro 2Wi-Fi 6+2400Mbps5GHz & 600Mbps2.4GHz3.6Gbps 11 个5G下载速度5G频段资料来源：华为官网，申万宏源研究全球首款商用5G工业模组MH5000，连接行业推动万物互联。MH5000工业模组是全球首款商用5G NSA/SA,单芯全模的5G工业模组，具备行业应用的高带宽（下行速率高 达2Gbps ,上行速率高达230Mbps）.高算力（OpenCPU架构）、广集成（18种类型的硬件 接口）、平安可靠（微内核加持Trustzone的双重平安机制）、多工业场景适配（工作温度范围 广至-40+ 85）的要求。华为5G工业模组伙伴上千家，共同推动5G创新应用开展。2 .软件：HMS+鸿蒙生态初现华为云+端能力输出的漏斗此次华为发布HMS （华为移动服务），本质是将华为的云端能力输出至边缘，同时补请务必仔细阅读正文后的各项信息披露与声明充鸿蒙os构建多端软件生态。基于微内核的鸿蒙os以及方舟编译器实际是华为开发工具/环境向开发者输出。2019年8月9日，华为曾于开发者大会发布基于微内核的全场景分布式鸿蒙操作系统，同时
