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1、2021/11/101财务分析的程序与方法张先治教授主东北财经大学会计学院2021/11/102财务分析的程序与方法张先治财务分析的程序与方法张先治教授主教授主秦志敏教授主讲2021/11/103财务分析的程序与方法张先治教授主第一篇第一篇 财务分析概论财务分析概论第二章第二章 财务分析财务分析信息基础信息基础 第一节第一节 财务分析信息的种类财务分析信息的种类第二节第二节 年度报告的内涵与作用年度报告的内涵与作用第三节第三节 会计报表会计报表第四节第四节 会计报表附注会计报表附注第五节第五节 审计报告审计报告第六节第六节 财务分析法规与政策依据财务分析法规与政策依据2021/11/104财务
2、分析的程序与方法张先治教授主第一篇第一篇 财务分析概论财务分析概论 第三章第三章 财务分析的程序与方法财务分析的程序与方法 第一节第一节 财务分析财务分析的基本程序与步骤的基本程序与步骤 第二节第二节 战略分析与会计分析战略分析与会计分析 第三节第三节 比率分析与因素分析比率分析与因素分析 第四节第四节 财务综合分析评价技术财务综合分析评价技术2021/11/105财务分析的程序与方法张先治教授主理解财务分析的基本程序与步骤明确战略分析与会计分析内涵了解会计分析的基本方法掌握财务分析的基本方法领会财务综合分析评价技术理解财务分析报告内涵2021/11/106财务分析的程序与方法张先治教授主一、
3、财务分析程序 基本界定：是进行财务分析所应遵循的一般规程。学习意义：是财务分析顺利进行基础与关键，为开展财务分析工作，掌握财务分析技术提供导引。2021/11/107财务分析的程序与方法张先治教授主二、财务分析程序与步骤 四个阶段十个步骤（一）财务分析信息搜集整理阶段（二）战略分析与会计分析阶段（三）财务分析实施阶段（四）财务分析综合评价阶段2021/11/108财务分析的程序与方法张先治教授主1.明确分析目的2.制定分析计划3.搜集整理信息2021/11/109财务分析的程序与方法张先治教授主 第二阶段 战略分析与会计分析阶段4.战略分析目的：行业地位内容：行业分析企业竞争策略分析5.会计分
4、析目的：揭示真实程度内容：阅读会计报表比较会计报表解释会计报表修正会计信息2021/11/1010财务分析的程序与方法张先治教授主6.财务指标分析7.基本因素分析2021/11/1011财务分析的程序与方法张先治教授主8.财务综合分析与评价9.财务预测与价值评估10.财务分析报告2021/11/1012财务分析的程序与方法张先治财务分析的程序与方法张先治教授主教授主一、企业战略分析一、企业战略分析（一）企业战略分析的内涵与作用（一）企业战略分析的内涵与作用（二）行业分析（二）行业分析（三）企业竞争策略分析（三）企业竞争策略分析 二、会计分析技术二、会计分析技术（一）会计分析的内涵与步骤（一）会
5、计分析的内涵与步骤（二）会计分析的方法（二）会计分析的方法2021/11/1013财务分析的程序与方法张先治教授主企业战略分析:合理的财务报表分析必须以战略分析合理的财务报表分析必须以战略分析为逻辑出发点。为逻辑出发点。通过对企业所在行业或拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，以权衡收益与风险，了解与掌握企业的发展潜力，特别是在企业价值创造或盈利潜力的过程。包括：包括：行业分析行业分析 企业竞争策略分析企业竞争策略分析2021/11/1014财务分析的程序与方法张先治财务分析的程序与方法张先治教授主教授主宏观经济环境：是指宏观经济运行宏观经济运行的周期性波动等规律性因素规律性因
6、素和政府实施的经济政策等政策性因素政策性因素的总合的总合。具体包括：经济周期货币政策财政政策汇率Eg：汇率-更多的外币兑换本币-本国产品的竞争力下降成本上升-出口型企业业绩受损2021/11/1015财务分析的程序与方法张先治财务分析的程序与方法张先治教授主教授主不同行业的获利能力有很大的差异。不同行业的获利能力有很大的差异。迈克尔迈克尔波特在波特在19821982年出版的竞争战略一年出版的竞争战略一书中，提出了分析行业平均盈利能力的书中，提出了分析行业平均盈利能力的“五大五大力量理论力量理论”。包括。包括：（1 1）现有企业间的竞争现有企业间的竞争（2 2）新进入企业的威胁）新进入企业的威胁
7、（3 3）替代产品的威胁）替代产品的威胁（4 4）产品买方的议价能力）产品买方的议价能力（5 5）供应商的议价能力。）供应商的议价能力。2021/11/1016财务分析的程序与方法张先治财务分析的程序与方法张先治教授主教授主分析的目的：分析行业的盈利水平与盈利潜力，因为不同行业的盈利能力和潜力是不同的。影响行业盈利能力因素有许多，归纳起来主要主要有二：（1）行业的竞争程度（2）市场谈判或议价能力2021/11/1017财务分析的程序与方法张先治教授主现有企业间的竞争；新加入企业的竞争威胁；替代产品或服务的威胁。2021/11/1018现有企业间的竞争包括：现有企业间的竞争包括：行业增长率行业增
8、长率竞争者的集中和均衡竞争者的集中和均衡产品的独特性和转换成本产品的独特性和转换成本规模经济或学习成本、固定成本与变动规模经济或学习成本、固定成本与变动成本的比率成本的比率剩余生产能力和退出障碍剩余生产能力和退出障碍2021/11/1019新进入企业的威胁包括：新进入企业的威胁包括：规模经济规模经济先行优势先行优势分销渠道和关系网的进入分销渠道和关系网的进入法律障碍法律障碍2021/11/1020替代产品的威胁包括：替代产品的威胁包括：相对价格和经营情况相对价格和经营情况买方转换的意愿买方转换的意愿产品买方的议价能力包括：产品买方的议价能力包括：价格敏感性价格敏感性交易地位交易地位供应商的议价
9、能力包括：供应商的议价能力包括：价格敏感性价格敏感性交易地位交易地位2021/11/1021财务分析的程序与方法张先治教授主行业竞争能力是行业盈利能力行业盈利能力的先决因素，但行业实际盈利水平实际盈利水平的高低，还取决于本行业企业与供应商和消费者（客户）的议价能力。2021/11/1022财务分析的程序与方法张先治教授主低成本竞争策略分析产品差异策略分析思考：低成本竞争策略和产品差异策略思考：低成本竞争策略和产品差异策略是互斥还是相容？是互斥还是相容？核心竞争力核心竞争力2021/11/1023财务分析的程序与方法张先治财务分析的程序与方法张先治教授主教授主从外部特征分析，企业的核心竞争力主要
10、从外部特征分析，企业的核心竞争力主要表现在五个方面：表现在五个方面：（1 1）价值性）价值性（2 2）差异性）差异性（3 3）延展性）延展性（4 4）不可交易性）不可交易性（5 5）阶段性）阶段性2021/11/1024财务分析的程序与方法张先治财务分析的程序与方法张先治教授主教授主波特在竞争优势一书中提出能够为波特在竞争优势一书中提出能够为企业带来竞争优势的战略包括：企业带来竞争优势的战略包括：成本优势成本优势差异化优势差异化优势2021/11/1025分析时应关注：分析时应关注：（1 1）与企业所选竞争战略相关的成功与企业所选竞争战略相关的成功要素和风险有那些？要素和风险有那些？（2 2）
11、企业目前企业目前是否拥有处理这些成功处理这些成功要素和风险的要素和风险的资源和能力？（3 3）企业企业是否作出承诺以缩小其现有以缩小其现有能力与实现竞争优势的必要条件之间的能力与实现竞争优势的必要条件之间的差距差距？2021/11/1026（4 4）企业是否采取与其竞争战略相一致）企业是否采取与其竞争战略相一致的方式组织其行动？的方式组织其行动？（5 5）企业的竞争优势可持续吗？是否存）企业的竞争优势可持续吗？是否存在着使企业优势战略难以被模仿的障碍在着使企业优势战略难以被模仿的障碍？（6 6）在可预计期限内是否存在影响企业）在可预计期限内是否存在影响企业竞争优势的潜在变化？竞争优势的潜在变化
12、？2021/11/1027财务分析的程序与方法张先治财务分析的程序与方法张先治教授主教授主1.SWOT1.SWOT分析法分析法机会（机会（OpportunitiesOpportunities）威胁（威胁（ThreatsThreats）优势（优势（StrengthsStrengths）劣势（劣势（WeaknessesWeaknesses）2021/11/1028 SWOT矩阵矩阵2021/11/10292.2.价值链分析法价值链分析法产业价值链产业价值链企业内部的价值链企业内部的价值链2021/11/1030 PEST PEST分析法分析法主要是针对外部环境（特别是宏观环境）主要是针对外部环境（
13、特别是宏观环境）的分析。的分析。政治因素（政治因素（PoliticalPolitical）经济因素（经济因素（EconomicEconomic）社会因素（社会因素（SocialSocial）技术因素（技术因素（TechnologicalTechnological）2021/11/1031财务分析的程序与方法张先治财务分析的程序与方法张先治教授主教授主会计分析：评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。会计分析的作用：之一：通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价，揭示会计信息的质量；之二：通过对会计灵活性、会计估计的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠性。2
14、021/11/1032财务分析的程序与方法张先治教授主阅读会计报告比较会计报表解释会计报表修正会计报表信息2021/11/1033财务分析的程序与方法张先治教授主阅读会计报告CPA的审计意见 会计原则、会计政策及其变更 会计信息及其内控报告信息披露 附注及其说明2021/11/1034财务分析的程序与方法张先治教授主比较会计报表（比较观）解释会计报表原因、影响结果、潜在危机等等修正会计报表差异调整、警示2021/11/1035财务分析的程序与方法张先治教授主水平分析法垂直分析法趋势分析法2021/11/1036财务分析的程序与方法张先治教授主 1.水平分析法的定义将反映企业报告期财务状况的信息
15、（特别指会计报表信息资料）与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。2021/11/10372.水平分析法的计算形式绝对值增减变动，其计算公式是：增减变动率，其计算公式是：变动比率值，其计算公式是：2021/11/1038财务分析的程序与方法张先治教授主 可比性：指标内容 时间长度 计算方法 计量单位2021/11/1039财务分析的程序与方法张先治教授主1.垂直分析法的定义2.垂直分析法的计算形式2021/11/1040财务分析的程序与方法张先治教授主垂直分析法是通过计算报表中各项目占总体的比垂直分析法是通过计算报表中
16、各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况基重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况基期变动情况。期变动情况。某项目的比重该项目金额某项目的比重该项目金额/各项目总金额各项目总金额100%会计报表经过垂直分析法处理后，通常成为同度会计报表经过垂直分析法处理后，通常成为同度量报表，或称总体结构报表、共同比报表等。量报表，或称总体结构报表、共同比报表等。2021/11/1041财务分析的程序与方法张先治教授主账龄比例分析表账龄比例分析表 各种账龄的应收账款所占比例基本未变，集团信用政策和收款各种账龄的应收账款所占比例基本未变，集团信用政策和收款 政策比较稳定。政策比较稳定。2021/11/1042财务分析的程序与方法张先治教授主（三）趋势分析法 1.趋势分析法的定义根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。2021/11/1043财务分析的程序与方法张先治教授主2.趋势分析法的一般步骤 计算指数 定基指数 环比指数 评价结果 预测趋势2021/11/1044财务分析的程序与方法张先治教授主根据指数计算
