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1、 最重要的事优秀7篇最重要的事 篇一 春节过后的股市就象被点燃的干柴，上证指数的红色指标一个劲的往上窜。我从去年起先试着做指数基金的定投，昨天又到了定投日，竟然打不开证券公司的网站了，后来才得知，因为网上新开户的人太多，导致了服务器瘫痪。没想到过年前还非常悲观的市场心情，现在转瞬就变得如此亢奋。于是我找到了始终想读而又未读的一本书投资最重要的事，与大家一起共享，希望能对想通过股市投资的你有所启发。 作者霍华德马克斯诞生于美国，投身于美国顶级行业已经40年了，跻身于世界顶尖价值投资者之列。马克思11015年创立了洛杉矶的橡树资本管理公司（Oaktree Capital Management），公
2、司管理了近800亿的资金，业绩与巴菲特持平。他的办公桌上和给客户发的邮件里都记载着很多富有洞察力得评论和经久考验得基本投资理念。如今，他的一生的阅历和探讨的都汇合到这本投资最重要的事，这本书的价值可见一斑。 “低买高卖”是投资的不二法门，但是如何做到才是真正有价值的地方。霍华德马克斯在书中反复地不厌其烦地提到的几个观点，我想肯定的大师的精髓所在。 一、要学习其次层思维。 为取得卓越的投资效果，你必需对价值有深刻的洞察。因此你必需学会别人不会的东西，以不同的视角看待问题，或者对问题分析得更到位最好三者都能做到。 二、必需建立自己的价值观。 胜利投资的基础是价值，你必需以牢靠的事实和分析为基础，建
3、立并坚持自己的价值观。只有这样，才能在资产价格高涨且人人认为会恒久上涨时获利的纪律，或在价格日益下跌时持仓，并以低于平均价格买进的志气。低于价值买进是最牢靠的盈利途径，优秀的投资者的目标是买的好，而不是买好的。 三、意识到市场周期和投资者的钟摆心理。 事物的盛衰和涨落是基本原理，但大多数人没有这个意识，这样的思想特别危急。投资者的心理呈现出有规律的钟摆式波动从乐观到悲观，从轻信到怀疑，从生怕错失良机到胆怯遭遇损失，从急于买进到迫切卖出，钟摆的摇摆导致人们高买低卖。 四、智者始而愚者终。 贪欲，恐惊，终止怀疑，盲从，嫉妒，自负以及屈从都是人类本性，它们强迫行动的力气是强大的，尤其是在它们达到极致
4、并且为群体共有的时候。我们必需识别并对抗它们。理性必需战胜情感。 五、风险的重要性。 应对风险是投资中一个必不行少的根本要素。要理解风险、识别风险，最终限制风险。要理解最重要的风险是永久损失的风险，提高风险担当不是投资胜利的必胜手段，风险限制是核心，投资者不仅会努力做正确的事，还特别强调不做错误的事。 这些观点可能大部分人都知道，但是真正起先投资时就会想着追涨杀跌。在大部分人都预料股市即将熊转牛时，读一读大师的书，让自己找回安静和理智。 投资路千万条，本金平安第一条。 最重要的事 篇二 这本书的确是一本理论特别棒的书，在中国价值投资者眼中的经典，但只是理论。我自己来说，还么有到某些大师看哲学书
5、的境界，依旧看着投资类书籍，学习者基本面，技术面的各种方法。但是不同时期看，感受也真的完全不同。或许是领悟，或许是感同身受，或许是新的思想。我依旧还是自己的笔记方式，按依次来。当然，假如有幸成为一些人的读书参考，也算是没白写。 我博客写到现在，坚持的缘由就两点： 1、文字是自己思想和学问的总结，写出来肯定比脑中打转更加深刻。 2、投资没有隐私，思想，方法，股票我也都情愿共享。 大家首先可以比照着书目，几乎作者讲的都是道理，但你有不得不特别认可，甚至他想哲学家那样把深邃的事，说的更加简洁干脆了。马克斯也说了，书是他对于投资理念的陈述，扮演者类似宗教信仰的角色。 不过提示大家，这本书新版，不管是不
6、是为了“骗钱”，加了点评，让我新版的读起来实在有点不爽，贵了，读起来烦了。 首先，这本书里面把风险的探讨放的特别重要，远远重于如何盈利，这点很重要。在我们投资中，没有获得想要的东西时，我们获得的是阅历。好的光景只会带来坏的阅历，只有在不顺的时候，人才会进步。牛市你好像学不到什么，因为什么都不用学就能赚钱了。 第一章，也是本书的核心之一，叫做其次层思维。市场是恒久在变的，心理也是每个人产生巨大的影响，面对我们希望超越平均水平的状况下，只有做到思维方式比别人更高。 第一层思维，就是大多数人能想到的。其次层思维，就是多数人想不到，或者目前想不到。他是逆向思维，但不是简洁的逆向。假如熊市只是简洁地反着
7、干，那也会死的很惨。思想和行动未必要始终，思想往往可以超前，行动更多的要依据市场。 其次章，其实就是探讨一个问题，市场是对的还是错的。这个和闲逛华尔街里的一样。没有结果，因为他不是非黑即白的，我们中国人是比较喜爱是非分明，在股市会吃亏的。首先，市场确定是对的，你可以依据这但，做到平均收益。但市场是人组成的，也会犯错。假如看清市场犯的错误，或者是偏离，那么你就能有超于平均水平的收益。所以，市场有效和无效，其实就是个度。 价值10元的东西，涨到12元和跌到8元都是正常的，但是涨到30元，跌到3元可能就超出了有效的范围，这是我们可以抓住的。 第三章，价值。这里我要提出的观点是，买好的，更要买的好。好
8、股票和好价格哪个更重要？我觉得的确是好价格重要。对于散户，做股票叫低买高卖。对于价值派，叫低于内在价值的价格买进，以高于内在价值的价格卖出。当然，你要知道内在价值是什么。 作者认为技术分析已经没落了，我觉得A股至少技术分析还是处于辉煌时期。他的理由和闲逛华尔街一样，用技术分析之前的走势，它不能告知你后面会怎样。 “概率”是股市中特别重要的，但是我这里也有个值得探讨的话题：抛硬币，理论上是50%的概率。但是假如10次都是正面，请问第11次，硬币正反面的概率是多少？我觉得依旧是50%，不是吗？这个问题其实也反映出技术分析的缺点，你无法从技术分析中明确清楚的感受到将来的方向。预见将来比看清现在更加困
9、难，但至少基本面可以去做。 但是，在熊市，左侧建仓，布局底部这样的事，会有问题。就是书中说的“过于超前和犯错是很难区分的”。你可以给自己找个套牢的借口，这个股票我是中长线看好的。但究竟是买的早了亏钱，还是真的买错了亏钱，或许只有时间给我们答案。这也是基本能最大的问题，往往只有很久以后才有答案。而技术分析，立刻就会给你对错的答案。 作者对于价值投资者，在左侧下跌时逐步买入是特别认可的，认为可以赚大钱。但是前提是：了解内在价值、有足够的自信和资金。但他最终加了一句：第三要素，你是正确的。这句话结束了第三章的价值，我想他是想告知我们，你须要有很强的专业实力和丰富的阅历，否则不要轻易的去左侧买入。 第
10、四章的价格和价值，我只想谈一点。在牛市中，做价值的人也会说：它不便宜，但我认为依旧会涨，因为流淌性过剩。这也是我目前的投资思想：牛市初期做价值，牛市中后期做投机。因为那是已经没有便宜货了，但不代表就结束了。享受泡沫是危急的，但是对我依旧有吸引力，谁叫咱是小散户呢，唯一优势跑得快。 接下来的第5，6，7章，作者都围围着风险来讲。他的思路是：先理解，在识别，最终限制风险。 上面这幅图，是他理解风险收益的核心，大家可以自己去看看。作者认为，导致损失的风险，主要就是源于价格过高。他说基本面差的股票，股价足够便宜，可能不会亏钱。对于好股票，过于乐观的心理，可能导致亏损。其实就是说出价过高。假如以低于价值
11、买进好公司，那么低风险高收益是可以同时实现的。 再次，作者对于高风险高收益，有个特别精准的说明，我之前微博也写过。 接下来就是如何识别风险了。他是限制风险的重要前提。其实识别风险，还是作者上面的思想，价格过高！买价过高，加大了风险，降低了收益，没有比这更坏的了。 而且，风险是不能被歼灭的，只能被转移和分散。所以，我们面对风险，只能退一步，让一步，千万不要想着消退风险，那是不行能的。所以，资本市场上，你发觉令人兴奋的无风险高收益赚钱法，请你当心了。要么他是骗子，要么你是傻瓜。 更可怕的是，许多人高估了自己识别风险的实力，过于低估了规避风险所须要的条件。最终结果就是亏。就像许多散户想的，今日买进，
12、错了，明天抛掉。假如市场这么简洁就能规避风险，那么也就没有人会套牢了。 最终是如何限制风险。 高收益特别吸引人，总是被人引用和艳羡。但那些杰出的投资者精彩的成果，是源于几十年的没有大亏，而不是高收益。所以，应对风险比获得高收益更加难能珍贵。风险在牛市存在，但他视察不到，也无法验证，所以那时的风险限制是得不到认可的。只有训练有素，阅历丰富的人才能在旺盛期谛视风险。 虽然作者特别重视风险的限制，但是他也提到了一个重要概念：限制风险和规避风险的区分。限制风险是规避损失的最佳方法，而规避风险很可能联通收益一起规避。假如你不想有任何损失，最好的方法就是空仓，那么你也就不会有什么收益了。所以，我们须要通过
13、各种手段来限制风险，趋势推断，仓位，价值，配置等等。亏损是很正常的，也是投资的一部分。我们应当把留意力放在如何限制风险，而不是动不动就空仓。 第八章的周期和第九章的钟摆意识，其实是同一个道理。因为钟摆就是一种周期的循环。这一点我觉得极为重要，我们老祖宗早就把这个看透了，轮回，阴阳，八卦，物极必反，祸兮福所倚，福兮祸所伏， 其实都是反映这些。这两章建议大家可以自己看。大家看下面A股20年的月线图，就能够受到什么叫周期了。 第十章，关于如何利用错误定价。作者之前已经否定了市场完全有效的理论。那么，利用无效性便是我们取得卓越的最好方式。市场总是被贪欲和恐惊所扭曲，假如我们能够站在其次层思维和价值的层
14、面看待市场，会发觉，周期循环中，利用好人性背面所产生的错误定价，是极好的机会。这也是巴菲特说的，10元东西，5元时买进，因为恐慌会让好东西有便宜的价格。而作者之前说的，风险最大来源就是价格过高。所以，利用好错误定价，在便宜时买入，可以解决风险收益的问题，出现最佳的操作机会低风险高收益！ 后面还有许多章，其实都是验证之前的理论： 十一章的逆向投资，就是第一章的其次层思维。 十二章的找寻便宜货，就是风险理论的延长。既然风险源于价高，那么便宜货则是最佳的机会。 十三章的耐性等待，就是周期，钟摆理论的补充，因为牛熊市的周期会特别漫长，须要有足够的耐性。 最终几章，都是行为，心态上的理论。这些看了未必能
15、够做到，最好的方式是看了，过几年，经验了牛熊市后，再回来看这些章节，会更有感受。 最终我总结下，对于本书核心思想的理解： 投资最重要的是，就是限制风险。牛市傻瓜都能赚钱，你不用担忧。但傻瓜之所以傻，是因为风险兑现的时候，他依旧在里面，结果就是连本带利一起吐回去。那么风险来源于哪里？ 风险源于过高的价格！ 既然这样，价格高了有风险，低了风险减小，那么就会产生不断循环的周期性，高中低中高中低中高。而这样的周期产生于群体的疯狂和悲观效应下：多数人疯狂了，会出现价格过高；多数人悲观了，价格也就低的没人要。而我们要超越市场，只有做到其次层思维，别出心裁，逆向思维。 最终，回到现实中，A股难做吗？我觉得不难。难的是你对于这波反弹的期望，你对于牛市的期盼，市场没有给你。对长期而言，我自己是做了安排的，从260020xx点的安排。我有左侧布局的安排，也有右侧交易的打算，那句
