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1、上海百联股份2007年度财务(ciw)分析报告小组小组(xioz)(xioz)成员：欧恒波、赖永亮、周涛成员：欧恒波、赖永亮、周涛 徐立科、何超、朱倩倩徐立科、何超、朱倩倩第一页，共二十四页。l 公司简介公司简介l 盈利能力分析盈利能力分析l 偿债偿债(chn zhai)能力分析能力分析l 营运能力分析营运能力分析l 同行业分析同行业分析第二页，共二十四页。公司简介l证券代码：证券代码： 600631 l证券简称：证券简称： 百联股份百联股份 l公司名称：公司名称： 上海百联集团股份有限公司上海百联集团股份有限公司 l公司英文名称：公司英文名称： SHANGHAI BAILIAN GROUP
2、CO.,LTD. l交易所：交易所： 上海上海 l公司曾用名称：公司曾用名称： 上海市第一百货商店股份有限公司上海市第一百货商店股份有限公司 l证券简称更名历史：证券简称更名历史： 中百一店中百一店 第一百货第一百货 l公司注册国家公司注册国家(guji)： 中国中国 l省份：省份： 上海上海l城市：城市： 上海市上海市 第三页，共二十四页。l工商登记号：工商登记号： 3100001000666 l注册地址：注册地址： 上海浦东南路上海浦东南路1111号号1908室室l办公地址：办公地址： 上海南京东路上海南京东路800号新一百大厦号新一百大厦(dsh) 22楼楼 l注册资本：注册资本： 11
3、0102.7295 万元万元 l邮政编码：邮政编码： 200001 l联系电话：联系电话： 021-63223344l公司传真：公司传真： 021-63517447l法人代表：法人代表： 马新生马新生 l总经理：总经理： 黄真诚黄真诚l成立日期：成立日期： 1992-06-01第四页，共二十四页。第五页，共二十四页。 关联关联(gunlin)企业企业上海又一城购物中心有限公司上海又一城购物中心有限公司上海华联王震信息上海华联王震信息(xnx)科技有限公司科技有限公司 上海多盛贸易有限公司上海多盛贸易有限公司 上海一百新干线旅游有限公司上海一百新干线旅游有限公司 洪都拉斯湛佑服装公司洪都拉斯湛佑
4、服装公司 上海东方国际贸易商行有限公司上海东方国际贸易商行有限公司 上海市第一百货商店股份有限公司淮海店上海市第一百货商店股份有限公司淮海店 上海第一百货纺织品公司上海第一百货纺织品公司 上海市第一百货资源开发有限公司上海市第一百货资源开发有限公司上海一百日绵贸易有限公司上海一百日绵贸易有限公司上海浦东华联吉买盛购物中心有限公司上海浦东华联吉买盛购物中心有限公司 百联集团有限公司百联集团有限公司上海市第一百货股份有限公司深圳贸易公司上海市第一百货股份有限公司深圳贸易公司上海国大药房连锁有限公司上海国大药房连锁有限公司 上海东方美莎有限公司上海东方美莎有限公司 上海中百大酒店上海中百大酒店 第六
5、页，共二十四页。 经营范围：经营范围： 主营：百货、五金交电、主营：百货、五金交电、针纺织品、音像制品、钟表眼镜、文针纺织品、音像制品、钟表眼镜、文化用品、工艺品、家俱装潢、装潢材化用品、工艺品、家俱装潢、装潢材料、仪器仪表、计量衡器、食品、服料、仪器仪表、计量衡器、食品、服装鞋帽、办公用品、家俱、工艺美术、装鞋帽、办公用品、家俱、工艺美术、日用杂货日用杂货(zhu)、粮油及制品（限零售）、粮油及制品（限零售）、副食品、滋补保健品、代售邮票、附副食品、滋补保健品、代售邮票、附设分支机构。兼营：油漆、颜料、汽设分支机构。兼营：油漆、颜料、汽配件、劳防用品、通信设备、无线电配件、劳防用品、通信设备
6、、无线电话筒、搪瓷器皿、进出口贸易。话筒、搪瓷器皿、进出口贸易。第七页，共二十四页。盈利能力盈利能力力分析力分析利润质量利润质量量分析量分析利润结果利润结果果分析果分析 盈利指标盈利指标标分析标分析第八页，共二十四页。200520062007营业收入89989340008752078605.388428533952.74营业外收入1110300021298069.1713510737.98营业利润331271500463955092.60616679286.97营业利润占利润总额比例103.75%99.75%100.38%注：营业利润大于利润总额主要注：营业利润大于利润总额主要(zhyo)是因
7、为营业外支出是因为营业外支出大于营业外收入。大于营业外收入。第九页，共二十四页。分析说明分析说明：近：近3年企业营业利润年企业营业利润(lrn)在在其利其利 润总额润总额中占有绝对主导地位，说明中占有绝对主导地位，说明 企业的企业的盈利结构良好，虽然营业收入较上盈利结构良好，虽然营业收入较上年有所下降，但企业降低营业成本，年有所下降，但企业降低营业成本，营业利润营业利润(lrn)逐年增加。逐年增加。第十页，共二十四页。200520062007现金流量净现金流量净额额817409900900623785.611025458977.45净利润净利润199409200341615075.513548
8、19229.82普通股股数普通股股数110102730011010273001101027300净利收现率净利收现率409.92%263.64%228.90%每股经营现每股经营现金流量净额金流量净额0.740.820.93注：近注：近3 3年来总体上企业现金流量状况良好，对利润年来总体上企业现金流量状况良好，对利润保障保障(bozhng)(bozhng)程度较强，尽管企业净利收现率逐年降低，但程度较强，尽管企业净利收现率逐年降低，但那主要是利润的增长。那主要是利润的增长。第十一页，共二十四页。200520062007毛利率毛利率20.04%21.07%26.38%销售净利销售净利润率润率2.7
9、2%3.25%5.49%净资产收净资产收益率益率5.54%7.18%7.69%每股收益每股收益0.120.240.32第十二页，共二十四页。短期(dun q)偿债能力分析：200520062007流动资产流动资产2032261776.571322376213.521165000540.52 流动负债流动负债3274605472.613009878350.396721382218.17 流动比率流动比率0.62060.43930.1733速动比率速动比率0.45700.38820.1535现金比率现金比率0.38250.34370.1138现金流动现金流动负债比率负债比率0.24960.2992
10、0.1526第十三页，共二十四页。 从表中资料可以看出，流动比率，速从表中资料可以看出，流动比率，速动比率逐年急剧下降，这是因为新增动比率逐年急剧下降，这是因为新增投资上海百联中环购物广场有限公司投资上海百联中环购物广场有限公司(n s)和上海建配龙房地产有限责任公和上海建配龙房地产有限责任公司司(n s)所需资金和由于新一百商城，所需资金和由于新一百商城，又一城购物中心竣工使用而增加了尚又一城购物中心竣工使用而增加了尚未支付的暂估工程款，以及增加上海未支付的暂估工程款，以及增加上海百联中环购物广场有限公司百联中环购物广场有限公司(n s)对百对百联集团有限公司联集团有限公司(n s)的借款所
11、致，这的借款所致，这种种“短贷长投短贷长投”导致百联集团资产流导致百联集团资产流动性比率远远低于合理值，表明当期动性比率远远低于合理值，表明当期债务到期时，公司债务到期时，公司(n s)很难通过资产很难通过资产变现来偿还本期债务。变现来偿还本期债务。第十四页，共二十四页。长期长期(chngq)偿债能力分析偿债能力分析200520062007负债比率负债比率 0.43760.45600.5587股东权益比率股东权益比率 0.56240.64400.4413权益乘数权益乘数 1.7781 1.8383 2.2660产权比率产权比率 0.7781 0.8383 1.2660现金债务总额比现金债务总额
12、比 0.2306 0.2608 0.1467有形资产债务率有形资产债务率 0.4947 0.5424 0.6464 有形净资产债务率有形净资产债务率 0.9789 1.1853 1.8252第十五页，共二十四页。 从表中可以看出，企业的资产负债从表中可以看出，企业的资产负债比率逐年上升比率逐年上升(shngshng)，长期债务有所，长期债务有所增加，但负债比率处于行业平均水增加，但负债比率处于行业平均水平，说明企业能够合理运用财务杠平，说明企业能够合理运用财务杠杆用外部资金为企业服务！杆用外部资金为企业服务！第十六页，共二十四页。运营能力(nngl)分析200520062007总资产周转率总资
13、产周转率 1.1547 1.093 0.8393 应收账款周转率应收账款周转率 84.347 97.8828 101.5778 应收账款周转天数应收账款周转天数 4.2687 3.6779 3.5441存货周转率存货周转率 14.7945 19.8649 46.4111存货周转天数存货周转天数 24.3334 18.1224 7.7568 第十七页，共二十四页。l总资产周转率下降，反映资产使用率在总资产周转率下降，反映资产使用率在下降。下降。l应收账款周转率提高，反映应收账款管应收账款周转率提高，反映应收账款管理理(gunl)工作效率提高。工作效率提高。l存货周转率有较大上升，反映销售能力存货
14、周转率有较大上升，反映销售能力和存货管理水平提高和存货管理水平提高第十八页，共二十四页。百联股份百大集团长百集团注册资本10亿1.8亿1.34亿净利收现率 228.90% 124.33% 1026.76% 营业利润率 7.31% 8.07% 3.00% 净资产收益率 7.69% 6.81% 2.20% 流动比率 17.33% 211.71% 38.70% 现金流动负债比率 15.26% 27.06% 14.05% 负债比率 55.87% 30.61% 62.53% 现金债务总额比 14.67% 26.83% 13.40% 流动资产周转率 6.78次 2.35 次 2.36 次应收账款周转率 1
15、01.5778 41.6489 106.3570 存货周转率 46.4111 67.1680 5.1511 第十九页，共二十四页。 与同行业相比，百联资产雄厚。从与同行业相比，百联资产雄厚。从偿债能力的指标对比中可以偿债能力的指标对比中可以(ky)看出，看出，百联集团资金运作能力较强，能合百联集团资金运作能力较强，能合理利用每一分钱去就行投资再生产，理利用每一分钱去就行投资再生产，从而出现各项资产的周转速度要高从而出现各项资产的周转速度要高于同行业！于同行业！第二十页，共二十四页。建 议l该企业未来发展前景较大，可适当加大该企业未来发展前景较大，可适当加大长期贷款规模。长期贷款规模。l企业短期
16、债务压力过大，建议适当的增企业短期债务压力过大，建议适当的增加企业流动资产，杜绝短债长投现象的加企业流动资产，杜绝短债长投现象的发生。发生。l加速集约，完善经营管理，公司应当注加速集约，完善经营管理，公司应当注重提高管理水平和资金利用效率合理控重提高管理水平和资金利用效率合理控制制(kngzh)期间费用，充分挖潜，降低费用，期间费用，充分挖潜，降低费用，突破瓶颈，从而提高公司效益和业绩。突破瓶颈，从而提高公司效益和业绩。第二十一页，共二十四页。谢谢谢谢(xi xie)(xi xie)(xi xie)(xi xie)！第二十二页，共二十四页。1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。2022/5/252022/5/25Wednesday, May 25, 20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。2022/5/252022/5/252022/5/255/25/2022 5:52:59 PM3、每天只看目标，别老想障碍。2022/5/252022/5/252022/5/25May-2225-May-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。2022/5/252
