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1、财务报表分析财务报表分析邮编：430072电话：13971455131E-mail：第一部分：财务报表分析概论第一部分：财务报表分析概论财务报表分析的概念财务报表分析对象财务报表分析方法基本财务比率财务报表分析的重点一、财务报表分析的概念一、财务报表分析的概念财务报表分析是指以财务报表和其他资料（报表附注、财务情况说明、审计）为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的财务状况、经营成果及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来、帮助各利益关系人改善决策。二、财务报表分析的对象二、财务报表分析的对象财务会计报表：财务会计报表：财务会计报表：财务会计报表：资产负债表、利润表、现
2、金流量表、所有者权益资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表。变动表。会计报表附注：会计报表附注：会计报表附注：会计报表附注：是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。包括：未能在这些报表中列示项目的说明等。包括：“ “会计政策、会计会计政策、会计估计和会计报表编制方法说明估计和会计报表编制方法说明” ”、“ “会计报表的项目注释会计报表的项目注释” ”、“ “关联方关系及交易关联方关系及交易” ”、
3、“ “或有事项或有事项” ”、“ “资产抵押说明资产抵押说明” ”、“ “资资产负债表日后事项产负债表日后事项” ”、“ “债务重组事项债务重组事项” ”等。等。财务情况说明：财务情况说明：财务情况说明：财务情况说明：包括包括公司基本情况简介；会计数据和业务数据摘公司基本情况简介；会计数据和业务数据摘要；股本变动及股东情况；公司董事、监事、高级管理人员和员要；股本变动及股东情况；公司董事、监事、高级管理人员和员工情况；公司治理结构；股东大会情况简介；董事会报告；监事工情况；公司治理结构；股东大会情况简介；董事会报告；监事会报告；重大事项等。会报告；重大事项等。审计报告：审计报告：审计报告：审计
4、报告：无保留意见审计报告、保留意见审计报告、无法表示无保留意见审计报告、保留意见审计报告、无法表示意见审计报告、否定意见审计报告意见审计报告、否定意见审计报告（一）资产负债表（一）资产负债表资产期末数年初数负债和所有者权益期末数年初数流动资产：流动负债： 货币资金 短期借款 交易性金融资产 应付票据 应收票据 应付账款 应收账款 预收款项 其他应收款 应付职工薪酬 存货 应交税费 流动资产合计 流动负债合计非流动资产：非流动负债： 可供出售金融资产 长期借款 持有至到期投资 应付债券 长期股权投资 长期应付款 长期应收款 预计负债 投资性房地产 非流动负债合计 固定资产 负债合计 在建工程所有
5、者权益： 无形资产 实收资本（股本） 开发支出 资本公积 商誉 盈余公积 长期待摊费用 未分配利润 非流动资产合计 所有者权益合计资产总计负债和所有者权益总计（二）利润表（二）利润表项 目本年金额上年金额一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“”号填列） 投资收益（损失以“”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润（亏损以“”号填列） 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置净损失 三、利润总额（亏损总额以“”号填列） 减：所得税费用 四、净利润（净亏损以“”号填列）五、每股收益：（一）
6、基本每股收益（二）稀释每股收益（三）现金流量表（三）现金流量表项目本年金额上年金额一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计（三）
7、现金流量表（三）现金流量表项目本年金额上年金额 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额（三）现金流量表补充资料（三）现金流量表补充资料项目本年金额
8、上年金额1将净利润调节为经营活动现金流量： 净利润 加：资产减值准备 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 无形资产摊销 长期待摊费用摊销 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“”负号填列） 固定资产报废损失（收益以“”负号填列） 公允价值变动损失（收益以“”号填列） 财务费用（收益以“”号填列） 投资损失（收益以“”号填列） 递延所得税资产减少（增加以“”号填列） 递延所得税负债增加（减少以“”号填列） 存货的减少（增加以“”号填列） 经营性应收项目的减少（增加以“”号填列） 经营性应付项目的增加（减少以“”号填列） 其他 经营活动产生的现金流量净额（三）现金流量表补
9、充资料（三）现金流量表补充资料项目本年金额上年金额2不涉及现金收支的重大投资和筹资活动： 债务转为资本 一年内到期的可转换公司债券 融资租入固定资产3现金及现金等价物净变动情况： 现金的期末余额 减：现金的期初余额 加：现金等价物的期末余额 减：现金等价物的期初余额 现金及现金等价物净增加额三、财务报表分析的方法三、财务报表分析的方法财务报表分析的基本方法是比较分析法。按比较内容分类：（1）总额比较；（2）结构比较；（3）比率比较。四、基本的财务比率四、基本的财务比率反映企业短期偿债能力的比率反映企业长期偿债能力的比率反映企业资产管理能力的比率反映企业获利能力的比率反映企业收现能力的比率反映企
10、业市场价值的比率（一）反映企业短期偿债能力的比率（一）反映企业短期偿债能力的比率流动比率流动比率流动比率流动比率=流动资产流动资产流动资产流动资产/ /流动负债（流动负债（流动负债（流动负债（作用：反映企业对短作用：反映企业对短期性债务的保证程度；参考标准值：一般为期性债务的保证程度；参考标准值：一般为2.02.0，行业，行业性质不同，比率的标准不同；影响因素：流动资产的结性质不同，比率的标准不同；影响因素：流动资产的结构和流动性）构和流动性）速动比率速动比率速动比率速动比率=速动资产速动资产速动资产速动资产/ /流动负债流动负债流动负债流动负债（速度资产（速度资产= =流动资产流动资产- -
11、存货；作用：反映企业对短期性债务支付能力的迅速性；存货；作用：反映企业对短期性债务支付能力的迅速性；参考标准值：一般为参考标准值：一般为1.01.0，行业性质不同，比率的标准，行业性质不同，比率的标准不同；影响因素：应收账款的流动性）不同；影响因素：应收账款的流动性）现金比率现金比率现金比率现金比率=现金现金现金现金/ /流动负债流动负债流动负债流动负债（作用：企业在最坏情况下（作用：企业在最坏情况下偿付流动负债的能力；一个极短的债权人可能对该指标偿付流动负债的能力；一个极短的债权人可能对该指标感兴趣）感兴趣）（二）反映企业长期偿债能力的比率（二）反映企业长期偿债能力的比率资产负债率资产负债率
12、资产负债率资产负债率=负债总额负债总额负债总额负债总额/ /资产总额（资产总额（资产总额（资产总额（作用：反映作用：反映资产对资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度；参；参考标准值：（考标准值：（1 1）债权人：要求比率越低越好。（）债权人：要求比率越低越好。（2 2）股东：要求比率越高越好，前提：总资本报酬率借入股东：要求比率越高越好，前提：总资本报酬率借入资本利息率。（资本利息率。（3 3）经营者：要求保持恰当的资本结构。）经营者：要求保持恰当的资本结构。一般认为该指标应维持在一般认为该指标应维持在50%50%左右，行业性质不同，比左
13、右，行业性质不同，比率的标准不同；相关的比率：（率的标准不同；相关的比率：（1 1）负债）负债权益比率权益比率= =负债总额负债总额/ /所有者权益总额；所有者权益总额； （2 2）权益乘数）权益乘数= =资产总额资产总额/ /所有者权益总额）所有者权益总额）利息保障倍数息税前利润利息保障倍数息税前利润利息保障倍数息税前利润利息保障倍数息税前利润/ /利息费用利息费用利息费用利息费用（作用：反映企（作用：反映企业用经营收益支付利息的能力；参考标准值：至少要大业用经营收益支付利息的能力；参考标准值：至少要大于于1 1，一般应在，一般应在3 3以上）以上）（三）反映企业资产管理能力的比率（三）反映
14、企业资产管理能力的比率存货周转率销售成本存货存货周转率销售成本存货存货周转天数存货周转天数365365存货周转率存货周转率应收账款周转率应收账款周转率= =销售收入应收账款销售收入应收账款应收账款周转天数应收账款周转天数365365应收账款周转率应收账款周转率经营周期存货周转天数应收账款周转天数经营周期存货周转天数应收账款周转天数应付账款周转率应付账款周转率= =销售成本应付账款销售成本应付账款应付账款周转天数应付账款周转天数365365应付账款周转率应付账款周转率现金周期经营周期应付账款周转天数现金周期经营周期应付账款周转天数流动资产周转率销售收入流动资产流动资产周转率销售收入流动资产固定资
15、产周转率销售收入固定资产固定资产周转率销售收入固定资产总资产周转率销售收入总资产总资产周转率销售收入总资产经营周期和现金周期的概念经营周期和现金周期的概念经营周期：经营周期：经营周期：经营周期：是从购买存货一直到收到现金的时间。是从购买存货一直到收到现金的时间。现金周期：现金周期：现金周期：现金周期：是从对外支付现金一直到收到现金的时间。是从对外支付现金一直到收到现金的时间。购买存货销售存货存货期间应收账款期间应付账款期间现金周期支付现金收到现金经营周期（四）反映企业获利能力的比率（四）反映企业获利能力的比率与销售额有关的获利能力比率：与销售额有关的获利能力比率：与销售额有关的获利能力比率：与
16、销售额有关的获利能力比率：销售毛利率（销售收入销售成本）销售收入销售毛利率（销售收入销售成本）销售收入销售净利率净利润销售收入销售净利率净利润销售收入与投资额有关的获利能力比率：与投资额有关的获利能力比率：与投资额有关的获利能力比率：与投资额有关的获利能力比率：资产报酬率（资产报酬率（ROAROA）= =净利润（或净利润（或EBITEBIT）总资产总资产（注：前者称为资产净利率；后者称为总资产报酬率）（注：前者称为资产净利率；后者称为总资产报酬率）权益报酬率（权益报酬率（ROEROE）= =净利润所有者权益总额净利润所有者权益总额（注：权益报酬率又称净资产收益率）（注：权益报酬率又称净资产收益率）有关比率之间的关系：有关比率之间的关系：有关比率之间的关系：有关比率之间的关系：资产报酬率资产报酬率= =销售净利率销售净利率 总资产周转率总资产周转率权权益益报报酬酬率率= =资资产产报报酬酬率率 权权益益乘乘数数= =销销售售净净利利率率 总总资资产周转率产周转率 权益乘数权益乘数（五）反映企业收现能力的比率（五）反映企业收现能力的比率销售收现率销售商品、提供劳务收到的现金销售收入资产的经
