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1、2012年8月16日2012年上半年信托行业分析报告发展研究部发展研究部主要内容222221数字看行业数字看行业政策回顾政策回顾集合信托新产品发行集合信托新产品发行银信合作新产品发行银信合作新产品发行行业动态行业动态展望展望I.数字看行业3p2012年上半年,64家信托公司合计实现收入259亿元,利润总额190亿元,同比分别增长50%和60%.p 信托公司合计收入与利润总额亿元I.数字看行业4p对比2012年上半年商业银行利润同比上升23%,券商利润同比下降13%,信托公司利润同比上升60%.p信托公司、商业银行、券商利润对比亿元I.数字看行业5p2012年上半年,64家信托公司合计信托资产5
2、5382亿元,固有资产2004亿元,同比分别增长48%和24%.p 信托公司合计信托资产与固有资产亿元I.数字看行业6p信托产品热销双法宝之一：超额收益p各类型理财产品年化收益率对比%p信托产品热销双法宝之二：隐性刚性兑付I.数字看行业7p截止2012年上半年,64家信托公司合计信托资产中集合信托产品占比28.68%,投资类信托产品占比37.80%.p信托公司集合类信托与投资类信托比例%I.数字看行业8p截止2012年6月底,64家信托公司合计员工总数13306人,比2011年年底净增1363人,平均公司规模为208人.p信托公司合计员工人数个I.数字看行业9p2011年以前,信托资产增速远超
3、员工增速,因此带来了行业人均信托资产与利润的飙升.目前该两项增速基本趋于一致,未来信托资产与员工增速预计在低位运行.p 信托公司员工数量增长率与信托资产增长率对比%I.数字看行业10p2012年上半年,长安信托实现收入5.75亿元,净利润2.47亿元.长安信托收入占全部64家信托公司合计收入的比例由2010年的1.29% 提高到2012年上半年的2.22%.p 长安信托收入占行业比例%p也就是说,2012年前6个月,全国所有信托公司收到的每45元,长安信托就占了其中的一元.II 政策回顾11p经济下行压力增大经济下行压力增大, ,宏观政策宽松加码宏观政策宽松加码pGDPGDP增速由增速由201
4、12011年年Q1Q1的的9.7%9.7%降至降至2012Q22012Q2的的7.8%.7.8%.p公布中报的公布中报的575575家上市公司超过家上市公司超过70%70%坏账准备金增加坏账准备金增加. .p6 6月底商业银行不良贷款余额月底商业银行不良贷款余额45644564亿亿, ,不良贷款率不良贷款率0.9%.0.9%.p造船、光伏、钢贸行业危机四起造船、光伏、钢贸行业危机四起, ,欠债欠债 跑路跑路 频发频发. .II 政策回顾12p经济下行压力增大经济下行压力增大, ,宏观政策宽松加码宏观政策宽松加码p 稳增长稳增长 重提重提, ,高铁项目复工高铁项目复工. .p结构性减税：结构性减
5、税： 营业税改增值税营业税改增值税 试点扩大试点扩大.p2 2月和月和5 5月连续两次下调金融机构存款准备金率月连续两次下调金融机构存款准备金率. .p6 6月和月和7 7月连续两次下调存贷款基准利率月连续两次下调存贷款基准利率.1.1年期贷款年期贷款基准利率降为基准利率降为6%.6%.II 政策回顾13p 信托贷款重要性增加信托贷款重要性增加 信托贷款与社会融资规模信托贷款与社会融资规模II 政策回顾14p监管当局堵疏并举监管当局堵疏并举, ,引导信托走主动管理之路引导信托走主动管理之路p20122012年上半年信托行业重大监管政策年上半年信托行业重大监管政策II 政策回顾15p券商、基金、
6、期货与保险松绑在即券商、基金、期货与保险松绑在即, ,资管竞争加剧资管竞争加剧p20122012年上半年券商、基金、期货与保险重大监年上半年券商、基金、期货与保险重大监管政策管政策II 政策回顾16中中小小企企业业私私募募债债II 政策回顾17券商资产管理集合理财产品创新券商资产管理集合理财产品创新II 政策回顾18基金公司特定客户资产管理业务创新基金公司特定客户资产管理业务创新II 政策回顾19关于拓宽保险资产管理范围的通知关于拓宽保险资产管理范围的通知 征求意见稿征求意见稿III 集合信托新产品发行20p2012年上半年,64家信托公司合计发行集合信托产品2225个,发行规模3897亿元,
7、同比分别增长5%和减少5%.p2012年上半年集合信托整体发行情况III 集合信托新产品发行21p2012年上半年新发集合信托产品相较于去年同期,投资方向为基础设施、矿产和工商企业的明显增加；房地产大幅减少.p2012上半年新发产品投向 2011上半年新发产品投向III 集合信托新产品发行22p2012年上半年新发集合信托产品预期收益率与期限倒挂愈发明显：预期收益率提高而平均期限降低.p 新发集合信托产品期限和预期年收益率历史对比III 集合信托新产品发行23p2012年上半年新发集合信托产品的市场集中度降低.p 新发集合信托产品规模最高的10家信托公司III 集合信托新产品发行24p2012
8、年上半年新发集合信托产品同比增速最快的信托公司多为特色中小信托公司 .p2012上半年新发集合信托产品规模增幅最大的10家信托公司IV 银信合作新产品发行25p2012年上半年共有39家信托公司与63家银行开展银信合作；相较于2011年上半年41家信托公司与42家银行开展银信合作,目前银信合作#托公司参与度降低,而银行参与度大增.p按照银信合作产品数量统计规模数据没有公开,中海信托、粤财信托和平安信托涉及产品数量分别超100个,位居信托公司前三甲.p工商银行、中国银行和招商银行涉及产品数量分别超460个,位居银行前三甲. IV 银信合作新产品发行26p2012年上半年银信合作的一大特点是中小城
9、市商业银行参与度较高.中小城市商业银行为吸引和留住现有客户,对银信合作兴趣较大.p2012上半年银信合作涉及产品最多的9家中小城市商业银行V 行业动态27p信托公司牌照引发多方机构热抢信托公司牌照引发多方机构热抢 2012年上半年信托公司股权变更争夺一览年上半年信托公司股权变更争夺一览V 行业动态28p信托公司股东分类信托公司股东分类p大型央企系：英大信托、中海信托、五矿信托等大型央企系：英大信托、中海信托、五矿信托等p银行系：银行系： 兴业信托、建信信托、交银信托兴业信托、建信信托、交银信托 3 3家家p非银金融系：非银金融系： 中诚信托、华融信托、中投信托等中诚信托、华融信托、中投信托等p
10、地方国资委：地方国资委：#信托、信托、#信托、信托、#信托等信托等p民营系：民营系：#信托、中旅信托、万向信托信托、中旅信托、万向信托p外资系：中粮信托、外资系：中粮信托、#信托、信托、#工商信托等工商信托等9 9家家pV 行业动态29p信托公司增资扩股急行军信托公司增资扩股急行军 2012年上半年信托公司公告增资扩股一览年上半年信托公司公告增资扩股一览V 行业动态30p信托公司人员招聘开始关注直销与研发队伍信托公司人员招聘开始关注直销与研发队伍. .p20122012年年6-76-7月月, ,仅前程无忧代表仅前程无忧代表1717家信托公司在北上家信托公司在北上广深四大一线城市发布岗位需求广深
11、四大一线城市发布岗位需求388388个个. .其中直销人其中直销人员财富管理中心需求占总需求近员财富管理中心需求占总需求近20%,20%,研发人研发人员需求约员需求约3%.3%.p20122012年上半年年上半年, ,中原信托、百瑞信托、方正东亚信中原信托、百瑞信托、方正东亚信托、中铁信托、托、中铁信托、#信托、五矿信托、新华信托分别信托、五矿信托、新华信托分别发布岗位需求招聘财富管理中心理财师均超过发布岗位需求招聘财富管理中心理财师均超过1515人人. .爱建信托、方正东亚信托、陕国投信托、五矿信托爱建信托、方正东亚信托、陕国投信托、五矿信托分别发布岗位需求招聘发展研究部研究员均超过分别发布
12、岗位需求招聘发展研究部研究员均超过3 3人人. .pV 行业动态31l截止2011年年底,64家信托公司中单独设立财富管理中心或营销中心的达50家,占比78%；单独设立发展研究部或创新部的信托公司达34家,占比53%.l根据2012年上半年招聘信息与2011年年底相关机构缺省信息,中泰信托、金谷信托已经开始财富管理中心建设；陕国投信托与五矿信托已经开始发展研究中心建设.l2012年6月,中铁信托与西南财经大学签署协议联合建立博士后创新基地,有望成为继百瑞信托后第二个拥有博士后流动站的信托公司.lV 行业动态32p信托公司创新产品不断涌现信托公司创新产品不断涌现 2012年上半年信托公司部分创新
13、产品一览年上半年信托公司部分创新产品一览V 行业动态33p上半上半 年信年信 托产托产 品风品风 险警险警 报频报频 传传 VI 展望34p行业增速驶入下降通道行业增速驶入下降通道p庞大的存量信托资产庞大的存量信托资产p经济整体环境偏冷经济整体环境偏冷, ,同时日渐宽松的货币政策和降同时日渐宽松的货币政策和降低低 的利率水平增加低成本资金供给的利率水平增加低成本资金供给, ,竞争加剧竞争加剧. .p券商、基金、保险、期货纷纷加入资产管理争夺券商、基金、保险、期货纷纷加入资产管理争夺p上市信托公司上市信托公司20122012年中报预告年中报预告VI 展望35p信托公司主动放慢脚步信托公司主动放慢
14、脚步, ,交易对手选择更加谨慎交易对手选择更加谨慎p上半年信托产品风险频传上半年信托产品风险频传, ,媒体密集报道媒体密集报道. .p大多数信托公司已经经历了信托资产规模急速扩张大多数信托公司已经经历了信托资产规模急速扩张, ,单纯扩大信托资产规模不是首要目标单纯扩大信托资产规模不是首要目标. .p许多信托公司年中内部会议都将下半年的工作重点许多信托公司年中内部会议都将下半年的工作重点放在了风控和调结构上来放在了风控和调结构上来. .ppVI 展望36p竞争格局变化催生信托与其他金融机构合作新模式竞争格局变化催生信托与其他金融机构合作新模式p期货公司资产管理业务将于期货公司资产管理业务将于20
15、122012年年9 9月月1 1日正式开闸日正式开闸. .p券商集合理财与基金特定客户资管业务改革正式文券商集合理财与基金特定客户资管业务改革正式文件预计件预计20122012年年1010月前出台月前出台. .p 保险保险1313项新政项新政 已有已有4 4项正式文件出台项正式文件出台. .ppVI 展望37p信政合作有望进一步升温信政合作有望进一步升温p地方政府地方政府 四万亿四万亿 投资版本投资版本. .p资金需求大：资金需求大：20122012年年1-71-7月月, ,全国固定资产投资新开全国固定资产投资新开工项目计划投资金额工项目计划投资金额16.816.8万亿元万亿元, ,同比增加同
16、比增加23.6%.23.6%.p资金供应缺口大：资金供应缺口大：20122012年年1-61-6月月, ,全国营业税和企业全国营业税和企业所得税地方政府主要税源所得税地方政府主要税源2 2万亿万亿, ,同比增加同比增加14.30%.14.30%.同期银行新增贷款同期银行新增贷款4.864.86万亿万亿, ,同比增加同比增加16%.16%.ppVI 展望38p信托公司加快渗透其它金融行业信托公司加快渗透其它金融行业 p信托公司与券商、银行、基金、保险、期货等金融信托公司与券商、银行、基金、保险、期货等金融机构有优势资源互补特点机构有优势资源互补特点. .p信托公司今年来自身实力明显提高信托公司今年来自身实力明显提高. .在在20122012年年6 6月底月底6464家信托公司所有者权益合计家信托公司所有者权益合计18071807亿元亿元. .p除银行外除银行外, ,券商、基金、保险和期货的注册资本要券商、基金、保险和期货的注册资本要求及资本规模较低求及资本规模较低. .信托公司有发起成立该类企业信托公司有发起成立该类企业或参股的条件或参股的条件. .ppVI 展望39p信托公司加快渗透其
