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1、银行资产证券化实现条件银行资产证券化实现条件 本文简介：随着商业银行的不断发展，实现资产证券化十分有必要。借助资产证券化，能够有效提高商业银行对金融风险的防范与应对能力，同时降低银行资产成本。不过就当前来看，要想实现银行资产证券化，还需要从多个方面构建稳定基础，同时创造良好条件与环境，过程极为复杂，难度偏大，必须制定完善的计划方案，同时明确其中的参与者、银行资产证券化实现条件 本文内容：随着商业银行的不断发展，实现资产证券化十分有必要。借助资产证券化，能够有效提高商业银行对金融风险的防范与应对能力，同时降低银行资产成本。不过就当前来看，要想实现银行资产证券化，还需要从多个方面构建稳定基础，同时
2、创造良好条件与环境，过程极为复杂，难度偏大，必须制定完善的计划方案，同时明确其中的参与者、环节与流程。一、银行资产证券化概述所谓资产证券化，就是发起人把资产抵押或者出售并发行抵押证券，也可以直接由资产接手方抵押并发行证券，在此基础上依靠一系列手段提高证券评估等级，以吸引更多投资者，同时由服务商持续开展贷款服务，最终对投资者收益进行合理分配的整个过程。简单来说，资产证券化就是通过一系列手段形成一个稳定而科学的交易结构，从而确保融资活动的顺利进行。银行资产证券化能够对资产进行重组，并通过发行证券的方式提高其流动性，从而摆脱了固有资产对银行财务的限制，同时也能够通过将资产转化为产品的方式来对资产负债
3、表进行优化，最终实现资产成本的降低和风险的减小。另外，银行资产证券化不必考虑资产状况及评级，不会改变原有股东结构，这不但可以吸引大批参与到证券发行中来，还能为投资者提供预期收益保障。银行资产证券化是以银行贷款为基本，并在此基础上根据自身信用与延伸信用实现证券化，其运作流程主要为确定目标、构建、完善结构、信用评级、发行贷款证券、本息偿付及最终分配剩余现金。二、银行资产证券化的构建基础明确资产证券化目标。要想科学、合理地明确银行资产证券化运行目标，首先，需要基于资产池对证券化的融资需求进行全面研究。在这个过程中，银行应当充当发起者，同时还要维护自身原始权益。随后，银行应当在科学的分析研究之下，选择
4、其中风险小、现金流稳定的资产，并根据实际情况明确对应的资产数量，尽可能实现证券化管理与自身原始权益的平衡。明确资产证券化运行原则。就当前来看，我国银行资产证券化的实现还受到发起人、中介机构及投资者等市场主体的约束，再加上证券市场容量较小且发展不完善、法律体系尚不健全、权威中介机构缺失、相关会计制度不合理等因素的影响，证券化发展必须坚持一定原则，才能顺利而稳定地得以长期运行。首先，结合当前实际情况，银行资产证券化必须坚守循序渐进的根本理念，不宜大规模地进行快速拓展，否则很容易受到市场反噬，导致证券化运行受阻。其次，模仿及借鉴是我国银行资产证券化运行的重要原则。资产证券化本身就存在较大风险，同时运
5、作难度极大，需要大量技术与人才。我国在这方面尚处于起步阶段，缺失严重，必须要借鉴国外先进经验进行指导，从而保障资产证券化的正常实现。最后，政府还需要积极发挥领头羊作用，积极进行扶持，通过一系列政策进行引导和推动，同时创造良好、稳定的市场及政策环境。确定资产证券化运行领域。就目前实际情况来看，银行资产证券化主要是在工商企业贷款、银行不良资产、住房抵押贷款及项目贷款等领域运行。首先，是占据贷款结构七成以上的工商企业贷款，对其进行证券化运作不但能够实现结构性调整，从而优化客户群选择，还能推动存量调整并解决贷款规模过大、周期过长的问题，依靠债券对大量贷款进行拆分可以吸引更多投资者。其次，是项目贷款。我
6、国银行有不小一部分贷款都用于固定资产项目贷款。这类贷款本身有着资金数量大、周期长的特性，会对银行资金流动性造成较大影响，进而使得银行面临更大的经济及信用风险。对此。可以借助项目贷款证券化对银行资产进行调整，从而协调资产负债与变现信贷资产，提高资产可流动性。这不但能够促进贷款管理相关费用的减少，更能将贷款程序进行分解，由多个机构共同合作并发挥自身优势完成贷款管理，减少信贷风险。至于不良资产证券化，其优点包括提高资产流动性、规范资金渠道、提升资金配置效率、提高资产利用率、降低风险等，既能为银行不良资产管理工作提供支持，也能促进银行资产的整合与优化。最后，是住房抵押贷款证券化，更是银行必须重视的部分
7、。该类贷款本身具有资金渠道单一、周期长、抵押产权流动性差的劣势，对银行贷款服务造成了巨大影响，而资产证券化则能充分利用其资产质量高、风险低、收益稳定的优势，同时对其劣势进行中和缓冲，促进银行运作模式的创新发展。而且我国房地产市场需求极大，银行依旧死守住房抵押贷款传统业务模式，已经很难适应市场发展需求，必须推动证券化的到来与实现。构建资产证券化运行流程。银行资产证券化的运行流程基本包括明确目标、建立、完善结构、本息偿付及分配剩余现金。其中，的建立需要银行基于发起者及原始权益者身份，保障破产时的追索权，并在法律允许条件下选择并构建，对运行状况进行严格限制。在构建后，则需要不断对资产证券化结构进行完
8、善，依靠法律、资产池现金流特征、投资者、信用等级等对资产进行处理，并促进结构的不断完善。创建资产证券化产品。银行资产证券化产品可以分为基本产品及衍生产品两大类，前者主要包括过手证券、资产支持证券及转付债券，而后者则主要包括担保抵押债券、浮动利率债券及剥离抵押债券。基本产品中过手证券的所有权归投资者所有，而资产支持债券及转付债券的所有权则仍属于发行人，而且前者会从资产负债表中移出，但后两者依旧保留在表中。至于衍生产品，其中的担保抵押债券从本质上而言依旧是转付债券，只不过其可以分为多级偿还顺序，各级债券品种互不影响和干扰，这不但能够吸引不同类型的投资者，更能降低筹资成本。而浮动利率债券则是指利率会
9、跟随短期利率指数变化而产生变化的债券，这类债券能够有效应对利率变化问题，套期保值效果较好。最后是剥离抵押证券，该类证券是指由同一级抵押贷款组合所形成的两种不同利率的证券，从某种程度上可以视作担保抵押债券与浮动利率债券的组合证券，将利息证券与本金证券剥离开来并分别进行运行管理。银行不良资产及住房抵押贷款的资产证券化。在银行资产证券化过程中，不良资产及住房抵押贷款是最难处理的两部分，需要银行在构建实现证券化的过程中加以重视。在对不良资产进行证券化处理时，应当对资产种类加以明确，并且要考虑稳定现金收入流、贷款损失率、异质性等现实条件，借助技术处理实现证券化方式及范围的创新与拓展，加强不良资产证券化运
10、行管理。对此，需要加强对不良资产的筛选，同时设立专门的不良资产证券化公司。在此基础上，还需要明确相关协议，设计证券结构，评级和承销证券，上市交易，还本付息，构建完善的不良资产证券化运行管理模式。对住房抵押贷款进行证券化处理，需要先对其中的风险进行全面分析，主要包含由真实出售、贷款购买规模、抵押资产质量、债券发行和交易、经营活动、资产管理以及法律政策等引起的风险。同时，还需要明确住房抵押贷款证券化的目标取向加以明确，确定其是为银行资产流动性、贷款双方需求、债券市场发展、金融体系稳定及市场经济体系完善而服务。在实际操作时，需要分阶段、有步骤地实施证券化运行管理，逐步实现小规模到大规模的拓展。为了确
11、保小规模住房抵押贷款证券化的有效实现，还需要合理选择试行区域，优先选择北京、上海等房地产市场、金融市场较为发达的城市。三、银行资产证券化的构建实现条件与环境毫无疑问，银行资产证券化对我国金融市场及经济的发展有着重要意义，但其依旧面临着现实条件的约束和限制，证券化运行在很大程度上受到了阻碍。总体来看，当前银行资产证券化运行的阻碍主要体现在环境、技术与制度三方面，必须以此基础构建相应实现条件与环境。规范证券化运行环境。银行资产证券化的良好运行环境少不了机构投资者、中介服务机构、发行主体的合作努力，更少不了完善的资本市场做基础。在实际规范证券化运行环境时，应当重点培养及发展本土机构投资者，如保险公司
12、、证券投资资金、信托机构等，为资产证券化提供最基础的资金支持。同时，还应当对发行主体及中介服务机构进行规范，要求其严格依照行业规范及法律政策操作。当然，还需要对现有资本市场结构进行优化，促进市场主体与客体的协作共处、供需互补。完善证券化技术体系。银行资产证券化对金融技术有着极高要求，必须完善相应技术体系，从基础层面支持证券化运行的有效实现。银行应当加强对基础资产的筛选，提高证券化资产池质量。在此基础上，再通过破产隔离、真实出售、信用增级、信用评级等手段完善技术体系，落实证券化试验，促进证券化的不断发展。健全证券化制度体系。在银行资产证券化背景下，相关法律政策必须得到全面健全，从而形成完善的制度
13、体系，支撑证券化构建与实现。除了对现有相关法律法规，如企业债券管理条例、外汇管理条例、保险法等进行修订外，还需要制定专门的条例法规，加强对证券化运行管理的约束监管。与此同时，还需要完善监管体系，加大监管力度，为银行资产证券化运行提供制度支撑。综上，银行资产证券化是银行发展过程中提高自身竞争力的重要举措。不过就当前来看，我国银行资产证券化还存在不少制约和限制，需要加强证券化运行基础的建设，同时还要落实证券化运行条件与环境建设工作。只有这样，才能针对我国实际情况，推动银行资产证券化的有效实现。参考文献：刘国亮，高绪阳中国资产证券化的监管研究东岳论丛，（）：袁灏商业银行资产证券化：行为风险与金融监管金融理论与实践，（）：郭桂霞，巫和懋，魏旭银行资产证券化的风险自留监管：作用机制和福利效果经济学（季刊），（）徐艺颖我国商业银行资产证券化风险管理研究广西大学，马岚市场化债转股：商业银行的机遇与挑战金融理论探索，（）：作者：佟训舟 王幕星 单位：中国人民银行长春中心支行 中国人民银行白城市中心支行银行资产证券化实现条件 第 8 页 共 8 页
