《清华大学金融硕士考研参考书目考试科目考研经验考研笔记考试大纲招生简章考研辅导复试真题11归纳》由会员分享,可在线阅读,更多相关《清华大学金融硕士考研参考书目考试科目考研经验考研笔记考试大纲招生简章考研辅导复试真题11归纳(20页珍藏版)》请在金锄头文库上搜索。
1、该文档包括考研参考书目情况、2015 年真题、 2015 年育明学员考研经验、金融硕士大纲解析(部分)。三、五道口金融学院金融硕士考研参考书初试教材:主要书目:货币银行学易纲国际金融姜波克投资学中文第九版,博迪。公司理财中文第九版,罗斯金融硕士大纲解析 -考点与真题团结出版社辅助书目:财务管理荆新金融学黄达现代货币银行学教程胡庆康1、货币银行学:(1)黄达的 800 页金融学只在第一年看过两遍,外文教材的编书风格,却十分重视中国的金融实际,知识点和章节最完整,但是具体到每一节的内容,结构性就不很好。所以黄达的书可以帮助构建大框架, 了解中国的金融改革与发展,给你金融的整体感觉, 却难以整理好零
2、碎的知识点,不太适合应试。(2)易纲版货币银行学是三本经典里写的最早的(1999),文笔流畅,深入浅出,原理讲得最透彻,但是部分章节和知识点陈旧。通读全书后,育明老师建议重点看好以下章节:5,8,9,10,11,12,13,14,21。(3)胡庆康的线代货币银行学教程,知识结构完整,言语略生硬,部分知识点讲述过细,前两章政治经济学味道过重,作为易纲版的补充,稍微看看以下章节:1,2,4,9总的来说,货银以易纲版为主(4 遍以上),辅以黄达版和胡庆康版的知识点逻辑框架进行复习,同时可在前期做一本综合这三本书的笔记,后期复习货银只需翻看笔记,非常省时间。2 、国际金融学【教材】复旦五版知识结构更好
3、,高教三版讲得更细致。前者重点看第二章、第三章、第六章的第二三节、第七章的第一二节、第八章的第二节,后者重点看政策协调部分。近几年清华对于国金的考察主要集中在国际货币体系、 汇率决定理论部分(重中之重就是 PPP和 IRP的计算) 。3 、公司理财罗斯第九版【教材和笔记】中文版知识点详尽,语言流畅,MM 定理部分的论述更是经典中的经典。但与多数外文教材一样,各章内部结构松散,所以最好做笔记。笔记本一定要帮你梳理知识点,理解公式的推导。育明专业课老师对公司理财和投资学进行系统严格的讲解和训练,同学们的公司理财和投资学都不是难题。4 、投资学博迪投资学第九版。问题的关键不在于投资学比公司理财难多少
4、,以前23 章为主,讲计量和实证的章节不用看。前4 章不必抠细节,重点把握几种指数的算法、等价应税收益率、买空买空的 HPR和保证金率计算、 基金的 NAV计算。第 5 章重点认识好各种利率 (名义、实际、EAR 、APR 、HPR ),稍微看看偏度峰度定义式、联系算数平均和几何平均的公式(m=g+0.5*方差,附加题里经常碰到)。第6-10 章是投资学的重中之重,除了做好课后题,一定要捋清线代金融学的发展脉络, MPT、factor model、index model、CAPM 、APT的相关计算必须无比熟练,注意 CAPM和 APT的 5 大差别(做投资学附加题或者test bank 就会
5、明了),之后的11-12 章(EMH和 BF)。更详细的内容这里不再啰嗦了,同学们在育明辅导班里老师会细致应试性讲解。考研真题2015 年清华五道口金融硕士431 金融学综合考研真题1、以下哪一个是系统性风险A、木材价格剧烈下降B、航空公司飞行员罢工C、人行调整基准利率D、人们抵制去快餐厅2、你持有 9 个月后到期的国债期货,如果利率期限结构上的所有利率在这9 个月中整体下降,那么你持有的国债期货价格将在到期时A、下降B、升高C、不变D、由于国债到期日不同而不确定3、一个公司预期本公司的股票价格讲下跌,该公司在股票价格下跌之前发行哪种证券为最优选择A、可转债B、可转优先股C、普通债D、以上三者
6、无区别4、一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最大的债权,其应该持有A、短期高息票债券B、长期低息票债券C、长期零息票债券D、短期低息票债券5、某公司负债 2000 万元,股权账面价值4000 万元,股权市场价值8000万元,年运营收入为 400万元,公司资产负债率为:A、50%B、40%C、33.33%D、25%6、下面哪些不属于公司的资本预算活动:A、举债进行股票回购B、向竞争对手购买其用户信息C、为研发部门雇佣一名工程师D、在中央商务区开一家餐馆7、一家银行每季度支付的年利率(APR )为 8% ,其有效年利率( EAR )是多少?A、8%B、8.24%C、8.35%D、8.54%8、
7、某公司 2014 年有一笔 100 万元的经营支出,公司税率为30% ,该支出使得:A、应纳税收入减少了30 万元B、应纳税收入减少了70 万元C、税后收益减少 70 万元D、纳税减少 70 万元9、下面哪种行为属于直接融资行为?A、你向朋友借了 10 万元B、你购买了 10 万元余额宝C、你向建设银行申请了10 万元汽车贷款D、以上都是10、通常,向商业银行申请贷款的会比银行掌握更多关于自身投资项目的信息。这种信息上的差异称为(),它会产生()问题。A、逆向选择风险分担B、不对称信息风险分担C、逆向选择道德风险D、不对称信息逆向选择11、下面哪一项不属于中央银行的负债:A、ZF在央行的存款B
8、、储备货币C、外汇储备D、金融性公司在央行的存款12、扩张性货币政策通常会导致:A、产出增加和利率下降B、产出不变和利率下降C、通货膨胀和利率上升D、通货紧缩和利率上升13、如果资本可自由流动,下面哪个说法较为确切A、在固定汇率制和浮动汇率制下,财政政策对产出的影响是一样的B、相比浮动汇率制,在固定汇率下财政政策对产出的影响更大C、相比浮动汇率制,在固定汇率下财政政策对产出的影响更小D、以上都是错误的14、30 年期限, 10% 票面利率的债券面值是100 元,目前债券售价 98 元,那么债券收益率应该A、大于 10%B、小于 10%C、等于 10%D、无法判断15、一只股票年化期望收益率是1
9、0% ,该股票的标准差40% ,年化无风险利率是2% ,那么该股票的夏普比率是多少A、0.25B、0.2C、0.33D、0.516、假设股票 X收益率的标准差是50% ,股票市场收益率的标准差为20% ,股票X收益率与股票市场收益率的相关性是0.8,那么股票 X的贝塔系数是A、0B、2C、0.8D、无法判断17、假设一个公司的资本结构由2000万元的股权资本和3000万元的债券资本构成,该公司股权资本的融资成本是15% ,债权资本的融资成本是5% ,同时假设该公司税率是 40% ,那么该公司的加权平均资本成本(WACC)是多少A、7.8%B、9%C、10%D、6%18、假设某企业的净利润固定是
10、4400万元,并且该企业每年将所有净利润都作为股息发放给投资者,该企业共发行了1100 万股票,假设该企业从明年开始第一此发放股息,该企业股票的价格是多少A、4 元B、44 元C、400 元D、40 元19、假设一个公司全年的EBIT(息税前利润)是100 万元,折旧是 20万元,净运营资本增加了 10 万元,税率是 40% ,那么该公司今年的自由现金流是多少A、40 万元B、50 万元C、60 万元D、70 万元20、A、B、C、D 四只股票之间的相关系数如下:Covv(A,B)=0.85;Covv(A,C)=0.60;Covv(A,D)=0.45,每只股票的期望收益为80% ,标准差均为
11、20% ,如果此前投资者只持有股票A,目前允许选取另一种股票组成资产组合,那么投资者选择哪只股票才能使投资组合最优?A、BB、CC、DD、需要更多信息21、以下哪个不属于央行传统的三大货币政策工具A、法定准备金B、消费者信用控制C、再贴现率D、公开市场业务22、“半强有效市场假说”认为股票价格A、反映了以往的全部价格信息B、反映全部的公开信息C、反映了包括内幕信息在内的全部相关信息D、是可以预测的23、根据有效市场假定A、贝塔值大的股票往往定价过高B、贝塔值小的股票往往定价过高C、阿尔法值为正的股票,正值会很快消失D、阿尔法值为负的股票往往会产生低收益24、根据 CAPM 模型,贝塔值为 1.
12、0,阿尔法值为 0 的资产组合的预期收益率为A、在市场预期收益率和与风险收益率之间B、无风险利率C、市场预期收益率和与风险收益率之差D、市场预期收益率25、根据 CAPM 模型假定:市场的预期收益率为15% ,无风险利率为 8% ;X证券的预期收益率为 17% ,X 的贝塔值为 1.25,以下哪项说法正确:A、X 被高估B、X 正确定价C、X 的阿尔法值为 -0.25%D、X 的阿尔法值为 0.25%26、根据费雪效应,以下不正确的是:A、在长期,且货币是中性的情况下,货币增长的变动不影响真实利率B、在长期,且货币是中性的情况下,货币增长的变动不影响名义利率C、名义利率根据通货膨胀一对一调整D
13、、通货膨胀上升时,名义利率上升27、如果美联储大量印发美元,那么下列哪项是不正确的?A、1 美元所能购买的日元数量减少B、引起美国物价水平上升C、美元相对日元贬值D、美国经济增长超过日本28、下面哪项会减少中国净支出A、一个中国艺术教授利用暑假参观欧洲博物馆B、美国学生纷纷去观看中国拍摄的电影C、你购买了一辆德国产奔驰D、日本大学生在学生书店买了一个中国制造的玩具熊29、假设美国共同基金突然决定更多的在加拿大投资,那么A、加拿大净资本流出上升B、加拿大国内投资增加C、加拿大储蓄上升D、加拿大长期资本存量降低30、下面关于法定准备金的说法错误的是:A、法定准备金是银行根据其存款应该持有的最低准备
14、金B、法定准备金影响银行体系可以用1 美元创造出多少货币C、当美联储提高法定准备金率时,意味着银行必须持有更多准备金D、当美联储提高法定准备金率时,增加了货币乘数,并增加了货币供给二、计算题1、(10 分)假设中国的A公司出售一批货物给美国的B公司,6 个月后将收到3000 万美元货款,A公司希望控制汇率风险,假定目前的即期中美回来为1 美元=6.13 元人民币,6 个月期的远期汇率为1 美元=6.21 元人民币。A 公司可以购买6 个月期美元看跌期权, 其执行价格为 1 美元=6.13 人民币,期权费为每美元 0.1人民币。目前,人民币 6 个月期的年化利率是4% ,而美元 6 个月期的年化
15、利率是0.5%。(1)如果 A公司决定用远期合约来套期保值,计算此次销售可确保获得的人民币收入。(2)如果 A公司想使用即期美元和人民币市场工具来套期保值,因该怎样做,能获得人民币的收入是多少?(3)假设未来的即期汇率为1 美元=6.21 人民币,如果 A公司决定用美元的看跌期权来套期保值,此次销售的“期望”人民币未来收入值是多少?(4)假如你是 A公司的决策人员,你会选择哪种方式来控制这笔交易的汇率风险?2、(10 分)永新光电一年周后的公司总价值有70% 的概率为 5000 万元,有 30%的概率为 2000万元。无风险利率为5% ,永新光电公司的资本成本为10% 。(1)加入公司资本结构
16、中没有债务,那么现在公司股权的总价值为多少?(2)假如公司有一笔一年期债务,到期前不支付利息,一年到期后的本金利息总价值为 1000万元,根据 MM 理论,现在公司股权的总价值是多少?(3)一年后公司可能实现的最低股权回报率在情况(1)和情况( 2)分别是多少?3、假设单因素APT模型成立,经济体系中所有的股票对市价的指数的贝塔值为1.0,个股的非系统性风险(标准差)为30% 。如果证券分析师研究了20 种股票,结果发现一半股票的阿尔法值为2% ,另一半为 -2% 。分析师买进100 万美元的等权重正阿尔法的股票资产组合, 同时卖空 100万美元的等权重负阿尔法的股票资产组合。(1)该组合的期望收益是多少?(2)该投资组合是否还存在系统风险?简述理由(3)该组合的标准差是多少?三、分析题( 15 分)介绍净现值法( NPV )和内部收益率法 (IRR), 比较他们的优点和缺点。四、时事题(二选一, 15 分)1、请分析阿里巴巴在美国上市的好处和可能的问题,并分析其2012 年在香港主动退市的可能原因?2、前些时候美国提出退出量化宽松政策,美联储可以采取哪些货币政策执行退出量化宽松?评论