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1、投资决策习题及参考答案.doc 第3 章资本预算习题 一、计算分析题: 1某公司拟投资一条新的生产线用于生产产品。生产线的购置成本、运输及安装成本 等共计 1 000 万元。生产线开始投产时需垫支101 万元的流动资金。该生产线预计使用寿命 为5 年,直线法折旧, 5 年后净残值为50 万元。5 年中年产量预计分别为50 000 台、80 000 台、120 000 台、101 000 台和60 000 台,第 1 年产品单位售价为400 元,预计其单位售价 每年增长2%。同时用于制造产品的单位变动成本第 1 年为200 元,预计以后每年增长10%。公司所得税率为25%。试估算该项目各年的现金
2、净流量。 2某企业经过市场调研,计划投资于新产品A,调研支出40 000 万元。生产 A 产品需购买机器设备,初始投资共计210 000 元,并且占用企业本可以对外出售的土地及房屋,售 价240 000 元(此价格水平至少维持 5 年)。机器设备的使用寿命和折旧年限同为 5 年,预计净残值为10 000 元,直线法折旧。 A 产品投产时垫支营运资金30 000 元,第 5 年投资结 束时,营运资金全部从项目中退出。预计投产后第 1 年的营业收入为200 000 元,以后每年增加10 000 元,营业税率8%,营业成本(含折旧)为101 000 元,每年的财务费用和管理 费用分别为10 000
3、元,公司所得税率为25%,投资要求的必要收益率为10%,假设所在现 金流量都在年末发生。 要求:(1)估计该项目各年的现金净流量; (2)计算该项目的投资回收期; (3)计算该项目的净现值、盈利指数和内部收益率; (4)根据上述计算结果判断该项目是否应该投资。 3某公司拟采用新设备取代已使用 3 年的旧设备,旧设备原价14 950 元,当前估计尚 可使用 5 年,每年操作成本 2 150 元,预计最终残值为 1 750 元,目前变现价值为8 500 元,购置新设备需花费13 750 元,预计可使用 6 年,每年操作成本850 元,残值收入为 2 500 元,预计所得税税率为30%,税法规定该类
4、设备应采用直线法折旧,折旧年限为 6 年,残值为原值的10%. 要求:进行是否应该更新设备的分析决策,并列出计算过程。 4. 甲公司想进行一项投资,该项目投资总额为 6 000 元,其中 5 400 元用于设备投资,600 元用流动资金垫支。预期该项目当年投产后可使收入增加为第 1 年3 000 元,第2 年4 500 元,第 3 年6 000 元。每年追加的付现成本为第 1 年1 000 元,第 2 年1 500 元,第 3 年1 000 元。该项目的有效期为 3 年,该公司所得税税率为40%,固定资产无残值,采用直线法 计提折旧,公司要求的最低报酬率为10%. 要求:(1)计算确定该项目各年的税后现金流量; (2)计算该项目的净现值,并判断该项目是否应该被接受。 本文来源:网络收集与整理,如有侵权,请联系作者删除,谢谢!第3页 共3页第 3 页 共 3 页第 3 页 共 3 页第 3 页 共 3 页第 3 页 共 3 页第 3 页 共 3 页第 3 页 共 3 页第 3 页 共 3 页第 3 页 共 3 页第 3 页 共 3 页第 3 页 共 3 页