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1、文档来源为 :从网络收集整理.word 版本可编辑 .欢迎下载支持.一、旧教材试题“我们对以后一段时间里的压力感到担心。 ”福建兴业银行研究部门的刘先生忧心忡忡。在接受记者关于 “利率市场化 ”采访时,他表达了这样一种态度:利率市场化的早期效果带来的是对中小银行的压制, 并且会冲击与这些小银行有千丝万缕联系的中小企业。 “中农工建管着 70%的存贷款和 80%的人民币结算业务, 四个资产管理公司对其 1 万亿坏帐做了剥离。贷款利率要是浮动放开,没法全面反映其资产负债的总体情况。它们只要稍微压低贷款利率,我们根本没还手之力。”福建兴业银行另一位王先生有自己的看法, “很多民营小企业已经熟悉了我们
2、的一些方式,这种信赖转换的关系比同等情况大银行做要更有效。大银行放贷款,无非看中两个:隐含政府承诺的信用和资产抵押的信用。即使对待不同变化情况的中小企业,他们也倾向于用对付国有企业的办法来给小企业融资,做的很死,只盯着抵押的不动产,看不到小企业良好而快速的现金流变化。 ”要求:根据以上材料分析我国利率市场化的前景。写作思路:1、分析利率市场化的理论背景;2、分析我国利率市场化的进程、存在的问题;3、分析利率市场化后对商业银行和中小企业的影响。答:目前我国的利率市场化改革己进入到最关键的环节,全面的利率市场化指日可待。 根据已实现利率市场化国家的经验和实证分析结果来看,利率市场化后 ,利率波动一
3、般会加大 ,这就可能增加商业银行所面临文档来源为 :从网络收集整理.word 版本可编辑 .欢迎下载支持.的利率风险。由于国内长期以来实行利率管制 ,导致商业银行利率风险管理意识相对淡薄 ,缺乏相应的利率风险衡量手段 和工具 ,国内商业银行的利率风险管理水平和经验远远落后于外资银行 ,在和外资银行的市场竞争中处于不利的地位 ,阻碍了中国金融业的稳定健康发展。在这样的现实背景下 ,研究和探索中国商业银行的利率风险管理体系和管理策略就显得尤为重要 ,且意义深远。 在结构安排上 ,这篇论文共分为六个部分 : 第一部分阐述文章的研究意义、 国内外的相关研究理论以及文章的研究内容、研究方法和框架结构 ;
4、第二部分详细介绍了 利率市场化与利率风险管理的理论框架 ,为下文打下坚实的理论基础 ;第三部分首先分析了已经实现了利率市场化的国家的改革实践 ,从中为我国的利率市场化改革提供启示以及我国的利率市场化改革进程。 然后探讨了在利率市场化进程中商业银行将要面临的风险。 第四部分详细介绍了当前国际上流行的几种利率风险的测度方 法和利率风险的管理方法。从而给我国的利率风险管理给出启示。第五部分 ,以我国几家上市商业银行的年度报告数据为基础 ,用利率敏感性缺口模型对我国商业银 行的利率风险进行实证分析,结果显示 ,我国商业银行明显存在利率风险 ,在管理方面虽有进步 ,但仍思想保守 ,有待进步。第六部分从利
5、率风险管理内部管理体系 和宏观的外部环境两方面着手 ,针对我国利率风险管理出现的问题提出对策建议。我国利率市场化进程中存在的问题(1)中国利率市场化改革是自上而下推行的,遇到的阻力大、动力不足。中国的市场化改革已经进入了中后期, 在改革初期 ,改革的结果使大部文档来源为 :从网络收集整理.word 版本可编辑 .欢迎下载支持.分人都受益 ,所以改革的动力和决心很大。当前改革进入了攻坚阶段 ,市场化改革必定会使大部分人收益 ,而部分人利益受损。因此 能够影响政府决策的各种利益集团为了维护自身利益有时会抵制改革 ,使改革进程受阻。(2)中国利率市场化改革涉及多个金融领域的改革 ,因此 需要这些改革
6、方案和进程相协调。 中国利率市场化改革不是单独的、 孤立的改革 ,而是伴随着对整个金融系统的改革。这些改革包括对金融机构 (尤其是银行 ) 的企 业管理制度的改革、企业产权制度的改革、货币市场利率形成机制的改革、金融业监管制度的改革、证券市场的改革以及人民币汇率的改革。这些领域的改革相互交 叉、相互影响 ,因此利率市场化改革过程中不能不考虑到其他金融领域的改革进度以及它们之间的相互影响。(3)中国对银行业实行的是隐性的保 险制度 ,缺乏合理的退出机制。 目前中国没有建立存款保险制度 ,为了保护存款人的利益 ,政府不允许商业银行倒闭。为了冲销国有银行的不良贷款 ,政府也多次对 银行注资。政府为了
7、维护公众的利益 ,有义务采取必要的行动来防止金融危机的发生和维护金融系统的稳定。 但是政府充当银行的最后担保人 ,会使银行风险和收益 不对称 ,可能激励银行高风险经营 ,当由此引发的金融危机爆发时 , 政府又会成为银行高风险经营行为的最后埋单者。 这样的隐性保险制度 , 不仅会导致银行的道德 风险 ,而且当银行经营不善、流动性不足等问题出现时 ,政府和银行都会去掩饰这些问题。(4)尽管中国货币市场快速发展 ,但是国债 (尤其是短 期国债 )市场和票据市场仍然发展不充分 ,制约着央行进行公开市场业务来有效地调节利率 ,文档来源为 :从网络收集整理.word 版本可编辑 .欢迎下载支持.执行货币政
8、策。首先 ,货币市场总体规模较小 ,市场发展不够均衡。交 易规模与欧美发达国家相比还存在着较大差距。 其次 ,货币市场的交易主体较为单一。我国货币市场交易客体品种较少 ,且除了同业资金拆借之外 , 其他货币市场工 具都规模较小 ,债券市场中 ,短期国债的发行量太小。 票据市场的主要工具为银行承兑汇票 (占 95%)。对商业一行的影响:在利率管制下,商业银行统一执行中央银行确定的利率政策, 除了拥有有限的浮动权外,基本上没有定价权。但利率市场化后,资金价格的定位涉及到商业银行经营 目标、战略决策、市场决策等宏观和微观层面,这是商业银行的新课题。 由于缺乏在市场中进行资金定价的经验, 定价必须遵循
9、的原则、影响因素等诸多问题有待于 在市场中不断探索和实践。对中小企业的影响:(一)有利条件1中小企业资金可得性增加。2中小企业将会获得更多金融机构服务机会。3中小企业面临更多的投融资工具、产品选择。(二)不利影响1中小企业融资成本可能增加。2中小企业融资风险将加大。3中小企业投资将面临更大风险。4中小企业的财务风险增加。文档来源为 :从网络收集整理.word 版本可编辑 .欢迎下载支持.5中小企业将面临更为复杂多变的国际贸易环境。6金融服务机构和网点整合归并对农村、分散的中小企业造成不便。二、新教材试题材料 1、根据国际经验,房价的非理性上涨有百害而无一利。根据美国经济学家库兹涅茨对美国的研究
10、, 房地产泡沫破灭后, 经济调整的周期大约是 20 年左右。这一经验数据在日本也基本上得到验证。 日本从 1989 年房地产泡沫破裂到现在,已经过去了 20 年,其房地产市场至今看不到复苏的迹象。材料 2、当前,投资者心中有一个共同的疑问:我们是否会再次面临一场全球性的资产泡沫, 或者至少是新兴市场经济国家的资产泡沫?在这次危机中,资产价格仅下跌了六个月。从2009 年 2 月开始,世界各地的股票、债券、大宗商品和新兴经济体的货币均大幅反弹。即使是这次金融危机的重灾区房地产业也已经开始企稳,美国部分地区的房地产市场甚至开始反弹。在中国内地和香港等地区,房价又开始向新高冲击。材料 3、据国际货币
11、基金组织2009 年 10 月份全球金融稳定报告分析,在各国政府采取了前所未有的宏观刺激政策以及实体经济初步出现改善迹象之后,世界金融市场上的系统性风险显著下降。但是金融市场仍然面临着较大的压力, 家庭住户部门和金融机构需要进一步降低杠杆率,政策制定者需要迅速为未来的金融监管框架制定一个合理的计划,以完善金融监管体制,以减少系统性风险的累积程度,稳定公众对金融市场的良好预期。文档来源为 :从网络收集整理.word 版本可编辑 .欢迎下载支持.要求:根据以上材料和教材相关章节内容,围绕资产价格膨胀对经济和金融的不利影响,自拟题目,写一篇800 字左右的短文。写作思路:1、分析房地产、股票价格为代
12、表的金融资产价格膨胀产生的机理;2、分析金融资产价格膨胀对国民经济和金融的负面影响;3、从政府对房地产市场的供需调节、对流动性过剩的管理、对银行风险的监管等角度进行分析,重点论述我国才能怎样防范金融资产膨胀。答:试论金融资产膨胀通过分析房地产、 股票价格为代表的金融资产价格膨胀产生的机理,可将金融资产价格膨胀的原因归结如下:( 1)经济预期。个人或群体对未来经济增长有良好预期。投资资产就是投资未来,就是能获取巨大收益,成为人们的共识。( 2)信贷过度。由于金融市场管制不严,监管当局不能对付快速增长的金融中介活动, 隐含或明确的救助保证,加重了对高风险项目的信贷扩张。( 3)金融市场太窄。只有在
13、股市和房地产市场上才有可能在短期内谋取超额利润。中国的金融市场不开放,投资面太 “窄”,大量资金涌入房地产。导致出现一定程度的泡沫,还有人民币长期迫于升值压力,以人民币计价的预期资产收益率高,大量外来热钱进入房地产市场文档来源为 :从网络收集整理.word 版本可编辑 .欢迎下载支持.( 4)货币政策。当中央银行实行不适当的货币政策,比如过于宽松的政策时,很可能通过资产价格的上升影响到经济, 严重时产生资产价格泡沫。金融资产价格膨胀对国民经济和金融的负面影响: (1)摧毁市场信心,导致经济停滞。资产价格泡沫形成过程中种种扭曲的力量均要在泡沫破灭过程中释放和纠正, 资产价格的迅速下跌摧毁了市场交
14、易者的信心,悲观情绪成为主导市场的情绪。( 2)侵蚀企业资本。( 3)引发金融危机,导致经济紧缩。资产价格泡沫通过债权债务结构的变化效应会引发金融危机,导致经济紧缩。那么如何防范金融资产膨胀,具体措施有:( 1)强化经济基础,优化产业结构。一方面, 资产泡沫问题是虚拟经济发展过程中常见的现象,其产生的直接原因在于市场的过度投机行为, 对资产泡沫问题应该是防重于治。在当前我国外资大量流入的情况下, 政府应调整产业结构,适当引导资金的流向,防止资金流入结构的不合理而引发泡沫。同时政府的决策应着眼于帮助投资者避免错误和提高市场效率, 通过加强信息披露与财务报告管理等手段来尽量减少资产价格泡沫。 另一方面, 国家应注重增强研发和技术创新能力,促进经济结构的调整。( 2)健全金融体系,提高抗风险能力。对金融体系严格实施审慎监管,确保金融体系健康运转。 金融体系的健康能保证在面临资产价格大幅度下跌时,仍然能够持续运行。不至于发生大规模的金融甚至经济危机。加强银行的监管, 提高银行资本充足率, 不仅可以使银行参与泡沫资产文档来源为 :从网络收集整理.word 版本