《招商银行投资分析案例(powerpoint 60页)》由会员分享，可在线阅读，更多相关《招商银行投资分析案例(powerpoint 60页)（61页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、600036行长演示流程w第一部分第一部分 公司简介公司简介w第二部分第二部分 财务指标分析财务指标分析w第三部分第三部分 投资与筹资分析投资与筹资分析 w第四部分第四部分 股利政策分析股利政策分析公司简介公司成长历程w1987年3月发起成立，注册资本人民币亿元 w 1994年，进行股改，改组后股本为人民币11.23亿元w 1996年， 转增资本后注册资本变更为人民币28.07亿元w 2002年3月底发行人民币A股15亿股，共募集资金现金净额人民币 107.69亿元w 2002年4月9日在上证所上市w 2006年9月22日招行在香港成功上市，总共筹资206.9亿元w经营范围w人民币储蓄业务w人
2、民币存、贷款及结算w外币兑换w办理票据贴现、代理发行、兑付w承销政府债券w代理收付款项、外汇存、贷、汇款w发行国际信用卡公司荣誉榜w2005年1月荣获2004年“中国最佳CRM实施”之最佳银行w2005年5月招行获选由央视评选的“CCTV2004中国最具价值的十佳上市公司”w2005年6月招行当选“十佳最具投资价值上市公司”第一名w2005年12月招行被欧洲货币评选为“亚洲最佳管理公司”w2006年2月招行被21世纪经济报道评为“中国创造奖2005中国最具创造力企业”w2006年6月招行荣获由央视主办“CCTV2005年度中国最具价值上市公司”第一名w2006年6月招行个人银行服务入选由世界经
3、理人主办的“2006中国十大商务品牌”w2006年7月招行的“一网通”荣膺“中国十佳优秀财经证券网站”w2007年1月招行荣获“2006年度中国最佳物流银行”荣誉称号w2007年4月招行荣膺“2006CCTV年度最佳雇主”称号，成为10名获奖者中唯一的金融类企业w2007年7月招行被欧洲货币评为2007年度“中国最佳银行”称号w2007年9月招行被亚洲货币评为“中国本土最佳现金管理银行”公司最新动向w招行招行“金葵花金葵花”理财指数升至四年来最高位理财指数升至四年来最高位w招行美元理财挂钩金属产品招行美元理财挂钩金属产品w招商银行点金公司理财业务突破百亿招商银行点金公司理财业务突破百亿w招商银
4、行推出第三方存管招商银行推出第三方存管w招商银行银关通交易量突破招商银行银关通交易量突破1000亿元大关亿元大关w招行获批投资招行获批投资20亿筹建金融租赁公司亿筹建金融租赁公司财务指标分析财务指标分析20022006偿债能力指标偿债能力指标流动比率00.20.40.60.811.220022003200420052006招商银行民生银行行业均值流动比率w该指标为2较为理想招行短期用短期资产来偿还短期债务能力极差流动负债经营活动净现金流比该指标衡量公司产生的经营活动净现金流量对流动负债的保障程度长期偿债能力指标长期偿债能力指标资产负债率通常认为不超过通常认为不超过70% 金融企业负债率偏高金融
5、企业负债率偏高（财务杠杆系数）招行负债水平较高但充分利用负债资金发挥财务杠杆作用负债权益比率（产权比率）反映企业基本财务结构是否稳定招商银行：产权比率高，风险高，报酬高股东权益比率属高风险、高报酬的财务结构资产负债管理能力指标反映企业管理经营、利用资金的能力不良贷款比率一般认为越小越好招行贷款质量水平逐渐提高总资产周转率n总资产周转率、流动资产周转率非常低，近乎为零。主营业务毛利率该指标越高越好盈利能力指标企业获取利润的能力净资产收益率招行收益能力逐渐提高，但略低于同行业总资产利润率反映招行资产综合利用效果逐渐提高但低于同行业主营业务比率该指标揭示在企业利润构成中，经营性主营业务所占比重该比率
6、越高，企业盈利越稳定招行盈利较稳定非经常性损益比率该指标揭示企业运用股权转让、固定资产处置、投资收益等非经常性交易获得利润的状况非经常利润对未来年度的贡献较少，不具有延续性不宜过高成长能力指标主营业务收入增长率反映公司主营业务收入规模的扩张情况成长性企业，该指标数值通常较高；处于成熟期的企业，该指标较低但凭占领的市场份额能保持稳定而丰厚的利润；处衰落期的企业，可能为负数净利润增长率招行获利增长能力稳定总资产扩张率反映总资产扩张程度010203040506070809020022003200420052006招商银行民生银行行业均值06年度杜邦分析净资产收益率12.89%总资产收益率0.76%权
7、益乘数1693.42%销售利润率18.69%资产周转率4.07%充分的地利用了财务杠杆使净资产收益大幅提高小结w银行业是高负债、高风险、高报酬的行业w加强对存款和贷款质量的管理w有很强的成长潜力筹资与投资分析筹资与投资分析筹资状况筹资状况20022007.6.30股票筹资uu首次发行首次发行20022002年年4 4月月9 9日，招商银行日，招商银行A A股在上净筹资股在上净筹资107107亿元亿元人民币人民币uu增发增发招商银行在招商银行在20022002年度无增发。年度无增发。uu配股配股招商银行从招商银行从20022002年起无配股行为。年起无配股行为。 uu20062006年年9 9月
8、月招商银行招商银行招商银行招商银行2222日在香港成功上市，总共筹日在香港成功上市，总共筹日在香港成功上市，总共筹日在香港成功上市，总共筹资资金资资金资资金资资金206.9206.9亿港元亿港元亿港元亿港元债务筹资w是资金的主要来源w吸收存款、向中央银行借款、发行债券债务筹资金融债券2004年2月8日，招行在国内发行可转换债券65亿元2005年年10月在全国银行间债券市场发行月在全国银行间债券市场发行150亿元人民币的金融债券亿元人民币的金融债券 权益投资权益投资留存收益留存收益权益投资权益投资资本公积转增股本u2004年5月11日，招行A股实施资本公积金转增股本：每10股转增2股。u2005
9、年6月20日，招行A股再次实施资本公积金转增股本：每10股转增5股。竞争对手情况民生银行w2000年11月发行新股35,000万股总筹资1.3亿元，此后2007年6月22日定向增发238,000万股募集181.6亿。从2002年起无配股行为w2003年发行可转券共筹集40亿元投资状况投资状况2002-2007.9.30资本运作资本运作w2005.8对招银国际金融有限公司增加拨入资本金对招银国际金融有限公司增加拨入资本金2亿元港币（合亿元港币（合20850万元人民币）万元人民币）w2007.4.17董事会同意招商银行独资发起设立养老金董事会同意招商银行独资发起设立养老金管理有限责任公司，公司注册
10、资本为人民币管理有限责任公司，公司注册资本为人民币2亿元，亿元，授权经营班子具体负责报批、设立授权经营班子具体负责报批、设立w2007.2.22受让中国电力财务有限公司、中国华能财受让中国电力财务有限公司、中国华能财务有限公司、中远财务有限公司及招商证券股份有务有限公司、中远财务有限公司及招商证券股份有限公司分别持有的招商基金管理有限公司的限公司分别持有的招商基金管理有限公司的10%、10%、10%及及3.4%的股权的股权w2007.10.23已获准独资已获准独资20亿元筹建金融租赁公司亿元筹建金融租赁公司w募集资金情况募集资金情况(单位单位:万元万元) （截至（截至2006年末）年末）w 累
11、计募集资金总额累计募集资金总额:1076900.00w 累计使用总额累计使用总额: 700000.00募集资金使用情况(单位：万元)投资项目投资金额电子化建设230000.00购建固定资产100000.00机构网点建设350000.00人才培训20000.00日常运营376900.00合计投资总额:1076900.00小结w在金融行业，具有很高的利润率，企业有很丰富的外来资金来源w外部筹资多,充分发挥财务杠杆的作用w投资主要用于技术改进和资本扩张(注：以上财务数据资料来自于金融界注：以上财务数据资料来自于金融界 )返回股利政策分析20022007.10.26股利分配的一般政策 招商招商 银行的
12、股利分配将遵循银行的股利分配将遵循“同股同股同利同利”的原则，按股东持有的股份数额，的原则，按股东持有的股份数额，以现金股利、股票或其他合法的方式进以现金股利、股票或其他合法的方式进行分配。行分配。分红方案公告日公告日分分红红送股送股转转股股配股配股2007.04.170.122006.07.200.182006.04.120.082005.03.310.110.502004.02.180.090.202003.07.080.12招商银行股利分配情况股权分置改革w派现w送股w派发认沽权证每股收益现金支付率市盈率市盈率w一般市盈率为一般市盈率为15或或20比较好比较好,而现在而现在,招行市招行市
13、盈率达盈率达40多倍多倍,这说明招行这说明招行:w投资回收期较长投资回收期较长w短线投资风险比较大短线投资风险比较大w投资者看好该公司投资者看好该公司w适宜长线投资适宜长线投资股价走势20036.302003末末2004末末2005末末2006末末20076.30200710.262008末4.674.414.104.9616.3624.58 43.4760以上数据来自金融界以上数据来自金融界相对回报率（%）w招商银行上证指数主要原因分析w宏观经济发展好w基本面良好的大盘蓝筹w盈利能力增长，尤其个人贷款出佳绩w股指期货带来投资机会w中金所即将推出的沪深300指数期货，招商银行所占权重排名第一，
14、这对股指期货的影响力将是最大的。而近期在众多新基金上马的前提下，基金在配置资产时不可能不选择招行。因此在股指期货即将面市和新基金不断推出的情况下，招行势必成为机构首选的配置品种。结束语携手招行 奏响新华章1、了解面对逆境，远比如何接受顺境重要得多2022/4/21 13:05:1513:05:151:05:15 PM。4月-224月-22Thursday, April 21, 20222、一般的伟人总是让身边的人感到渺小Thursday, April 21, 20221:05:15 PM4/21/2022 1:05:15 PM13:05Apr-22。13:05:1513:05:1513:054
15、/21/2022 1:05:15 PM3、13:05Apr-2221-Apr-224、昨天是张退票的支票21-Apr-221:05:15 PM13:0513:05:1513:05:1513:05Thursday, April 21, 20225、积极人格的完善是本，财富的确立是末21-4月-22。4月-224月-2213:05:1513:05:15April 21, 20226、昨晚多几分钟的准备4/21/2022 1:05:15 PM21 四月 20221:05:15 下午13:05:154月-227、每一发奋努力的背，必有加倍的赏赐1:05:15 下午四月 221:05 下午4月-2213
16、:05April 21, 20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/4/21 13:05:1513:05:1521 April 20229、要及时把握梦想，因为梦想一死4/21/2022 1:05:15 PM。1:05:15 下午1:05 下午13:05:154月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。4/21/2022 1:05:15 PM13:05:1521-4月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。4/21/2022 1:05 PM4/21/2022 1:05 PM4月-224月-22谢谢大家谢谢大家1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路2022/4/21 13:05:1513:052、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。13:05:1513:05:1513:054/21/2022 1:05:15 PM3、每天只看目标，别老想障碍Thursday, April 21, 2022。4月-2213:05:1513:05Monday, July 19, 202121-Apr-224、宁愿辛苦一阵子，不
