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1、期货从业资格考试期货及衍生品基础题库100题含答案1. 题型：单选题IRS是指（）。A利率远期协议B利率下限期权C利率互换D利率上限期权 答案 C 解析 利率互换(IRS)，是指交易双方约定在未来一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率计算，另一方的现金流则按固定利率计算。 2. 题型：多选题无套利区间的上下界幅宽主要是由（ ）所决定的。A交易费用B市场冲击成本C持仓费D利息 答案 A,B 解析 无套利区间的上下界幅宽主要是由交易费用和市场冲击成本这两项所决定的。 3. 题型：多选题采用直接标价法的外汇汇率包括（ ）A日元B瑞士法郎C加元D澳元 答
2、案 A,B,C 4. 题型：单选题假定利率比股票分红高3%，即r-d=3%。5月1日上午10点，沪深300指数为3000点，沪深300指数期货9月台约为3100点，6月台约价格为3050点，即9月期货合约与6月期货合约之间的实际价差为50点，与两者的理论价差相比，（ ）。A有正向套利的空间B有反向套利的空间C既有正向套利的空间，也有反向套利的空间D无套利空间 答案 A 解析 两合约的理论价差为：S(r-d)（T2-T1）/365=30003%3/12=22.5点；而当时两合约价差为50点，未来价差很可能缩小，应该买入6月合约，卖出9月合约。 5. 题型：多选题下列关于期权多头适用场景和目的的说
3、法，正确的是（）。A为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看跌期权B如果希望追求比期货交易更高的杠杆效应，可考虑期权多头策略C为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看涨期权D标的资产价格波动率正在扩大对期权多头不利 答案 A,B 解析 A、C两项，为规避所持标的资产多头头寸的价格风险，可考虑买进看跌期权；为规避资产空头头寸的价格风险，可考虑买进看涨期权。B项，期权多头方的最大损失为期权费，其承担的风险有限，不需要缴纳保证金，能博取更大的杠杆效用。D项，标的资产价格波动率越大，期权价格向有利方向变化的可能性也越大，对期权多头越有利。 6. 题型：判断题个人投资者申请开户时保证
4、金账户可用资金余额不低于人民币30万元。（ ）A错B对 答案 A 解析 个人投资者申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元。 7. 题型：多选题关于股票的系数，下列说法正确的有（）。A系数大于1，说明相应股票的波动程度高于市场的波动程度B系数越大，相应股票的系统性风险越小C系数越大，相应股票的系统性风险越大D系数小于1，说明相应股票的波动程度高于市场的波动程度 答案 A,C 解析 系数显示股票的价值相对于市场价值变化的相对大小，也称为股票的相对波动率。系数大于1，说明股票比市场整体波动性高，因而其市场风险高于平均市场风险；系数小于1，说明股票比市场整体波动性低，因而其市场风险低于平
5、均市场风险。 8. 题型：多选题我国期货公司除了可以从事传统的境内期货经纪业务外，符合条件的公司还可从事，（ ）。A境外期货经纪业务B期货投资咨询业务C资产管理D风险管理等创新业务 答案 A,B,C,D 解析 我国期货公司除了可以从事传统的境内期货经纪业务外，符合条件的公司还可从事境外期货经纪业务，以及期货投资咨询业务、资产管理、风险管理等创新业务。 9. 题型：多选题关于麦考利久期的描述，正确的是( )。A零息债券的麦考利久期大于相同期限附息债券的麦考利久期B麦考利久期可视为现金流产生时间的加权平均C期限相同的债券，票面利率越高，其麦考利久期越大D麦考利久期的单位是年 答案 A,B,D 解析
6、 C项，债券的久期与票面利率呈负相关关系，期限相同的债券，票面利率越高，其麦考利久期越小。 10. 题型：多选题下列关于国债期货基差交易策略的描述，正确的是（）。A基差多头策略是指卖出国债现货的同时买入国债期货B基差空头策略是指买入国债现货的同时卖出国债期货C基差空头策略是指卖出国债现货的同时买入国债期货D基差多头策略是指买入国债现货的同时卖出国债期货 答案 C,D 解析 国债期货基差交易策略包括：买入基差（基差多头）策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利；卖出基差（基差空头）策略，即卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利。 11. 题型：单选题沪深300股指期货合约的
7、最低交易保证金是合约价值的（）。A12%B10%C8%D5% 答案 C 解析 沪深300指数期货合约最低保证金标准为交易合约价值的8%。 12. 题型：多选题股指期货无套利区间的计算必须考虑的因素有（）。A市场冲击成本B借贷利率差C期货买卖手续费D股票买卖手续费 答案 A,C,D 解析 无套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而可能导致亏损。无套利区间的上下界幅宽主要是由交易费用和市场冲击成本这两项所决定的。交易费用包括期货买卖手续费和股票买卖手续费。 13. 题型：判断题在期货结算时，未平仓期货合约均以当日收盘价
8、作为计算当日盈亏的依据。（）A错B对 答案 A 解析 结算价是当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。 14. 题型：单选题某大豆经销商在大连商品交易所做卖出套期保值，在大豆期货合约上建仓10手，当时的基差为-30元/吨，若该经销商在套期保值中出现净亏损2000元，则其平仓时的基差应变为（）元/吨。（合约规模10吨/手，不计手续费等费用）A-20B-50C20D-30 答案 B 解析 基差=现货价格期货价格。经销商在套期保值中出现净亏损2000元，亏损=20001010=20（元/吨），即基差走弱20元/吨，仓时的基差=-30-20=-50（元/吨）。 15. 题
9、型：单选题（ ）成交速度快，一旦指令下达后不可更改或撤销A限价指令B市价指令C取消指令D限时指令 答案 B 16. 题型：多选题属于期货合约组成要素的是( )。A交易单位B每日价格最大波动限制C最小变动价位D交易价格 答案 A,B,C 17. 题型：单选题中国金融期货交易所沪深300指数期货的交易代码为( )。AYBSRCIFDCU 答案 C 解析 为便于交易，交易所对每一期货品种都规定了交易代码。例如，中国金融期货交易所沪深300指数期货的交易代码为IF，郑州商品交易所白糖期货的交易代码为SR，大连商品交易所豆油期货的交易代码为Y，上海期货交易所铜期货的交易代码为Cu。 18. 题型：多选题
10、在指令种类上，套利者可以选择（ ），如果要撤销前一笔套利交易的指令，则可以使用取消指令，A市价指令B交易指令C限价指令D停止指令 答案 A,C 解析 在指令种类上，套利者可以选择市价指令或限价指令，如果要撤销前一笔套利交易的指令，则可以使用取消指令。 19. 题型：单选题期货实物交割环节，提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构是（）。A期货结算所B交割仓库C期货公司D期货保证金存管银行 答案 B 解析 交割仓库是期货品种进入实物交割环节提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构。 20. 题型：单选题沪深300股指期货合约的最小变动价位为（）点。A0.2B0.4C0.6D0.8 答案
11、A 解析 沪深300指数期货的最小变动价位为0.2点。 21. 题型：多选题对买入套期保值而言，能够实现净盈利的情形有（）。（不计手续费等费用）A由正向市场变为反向市场B基差为负，且绝对值越来越小C由反向市场变为正向市场D基差为正，且数值越来越小 答案 C,D 解析 在买入套期保值中，基差走弱，期货市场和现货市场盈亏相抵后存在净盈利。A、B两项为基差走强的情形。 22. 题型：单选题如某种期货合约当日无成交，则作为当日结算价的是( )。A上一交易日开盘价B上一交易日结算价C上一交易日收盘价D本月平均价 答案 B 解析 结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。当日无成交的，用上一
12、交易日的结算价作为当日结算价。 23. 题型：单选题关于交叉套期保值，以下说法正确的是（）。A交叉套期保值一般难以实现完全规避价格风险的目的B交叉套期保值不会影响期货市场的流动性C只有股指期货套期保值存在交叉套期保值D交叉套期保值将会增加预期投资收益 答案 A 解析 选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行套期保值，称为交叉套期保值。现实中往往不能实现完美的套期保值，交叉套期保值以及套期保值数量或期限的不匹配都会影响套期保值的实现程度。 24. 题型：多选题在国际期货市场，关于持仓限额及大户报告制表述正确的有( )。A交易所可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况制定和调整持仓限额和持仓报告标准
