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1、Yourcompanysloganinhere美国金融危机美国金融危机的连锁反应与的连锁反应与全球对策全球对策Yourcompanysloganinhere2022/4/导读：导读：美国爆发的次信贷危机所产生的连锁反美国爆发的次信贷危机所产生的连锁反应已经波及到全球的金融市场。应已经波及到全球的金融市场。为了应对金融市场面临的危机，以及美为了应对金融市场面临的危机，以及美国经济衰退带来的影响，各国纷纷推出不国经济衰退带来的影响，各国纷纷推出不同版本的救市方案。同版本的救市方案。针对险恶的国际金融环境，中国政府密针对险恶的国际金融环境，中国政府密集出台了大手笔的调控政策，向外界发出集出台了大手笔
2、的调控政策，向外界发出了力保增长的强烈信号。了力保增长的强烈信号。Yourcompanysloganinhere2022/4/金融危机下的全球对策金融危机下的全球对策金融危机下的全球对策金融危机下的全球对策 直面金融危机的连锁反应直面金融危机的连锁反应直面金融危机的连锁反应直面金融危机的连锁反应 金融危机对中国的影响金融危机对中国的影响金融危机对中国的影响金融危机对中国的影响 中国应对金融危机的对策中国应对金融危机的对策中国应对金融危机的对策中国应对金融危机的对策 一一一一二二二二三三三三四四四四目目录录Yourcompanysloganinhere2022/4/Yourcompanyslog
3、aninhere2022/4/美国美国次贷危机次贷危机美国美国金融风暴金融风暴全球全球金融海啸金融海啸Yourcompanysloganinhere2022/4/次贷危机（次贷危机（subprimelendingcrisis）又称次级房贷危机，也译为次债危）又称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。融市场隐约出现流动性不足危机。简言之，次贷危机是指银行针对信用简言
4、之，次贷危机是指银行针对信用记录较差的客户发放的次级贷款引发的金记录较差的客户发放的次级贷款引发的金融危机。融危机。Yourcompanysloganinhere2022/4/（一）美国次信贷危机的起源（一）美国次信贷危机的起源房地产泡沫破灭是房地产泡沫破灭是最大拖累因素。最大拖累因素。美国货币政策由松到紧的转变是泡沫膨胀美国货币政策由松到紧的转变是泡沫膨胀与破灭是相关因素与破灭是相关因素。过度借债支撑消费是深层次因素。过度借债支撑消费是深层次因素。对美国经济形势的乐观评价，刺激了次贷对美国经济形势的乐观评价，刺激了次贷市场的扩张。市场的扩张。次贷产品过度证券化。次贷产品过度证券化。Yourc
5、ompanysloganinhere2022/4/1、经济政策：、经济政策：9.11后为刺激经济，美联储后为刺激经济，美联储实施低利率政策，不动产价格攀升形成房实施低利率政策，不动产价格攀升形成房地产市场泡沫。从地产市场泡沫。从04年年6月始为缓解通胀压月始为缓解通胀压力，连续力，连续17次提高基准利率，导致房地产次提高基准利率，导致房地产需求下降价格回落。同时，债务已超过了需求下降价格回落。同时，债务已超过了房屋实际价格，拖延还贷现象显著增加，房屋实际价格，拖延还贷现象显著增加，首先被拖欠的贷款就是次级贷款。首先被拖欠的贷款就是次级贷款。2、过度证券化：比如人们把一些一时还不、过度证券化：比
6、如人们把一些一时还不清的债务，转化为证券后再卖给投资者。清的债务，转化为证券后再卖给投资者。Yourcompanysloganinhere2022/4/换句话说，凡是有风险的，都可以摇身一换句话说，凡是有风险的，都可以摇身一变为证券。所以，次级贷款的放贷机构也变为证券。所以，次级贷款的放贷机构也不闲着，他们把手中超过六千亿美元的次不闲着，他们把手中超过六千亿美元的次级贷款债权转化为证券后，卖给各国的投级贷款债权转化为证券后，卖给各国的投资者。资者。3、过度消费与通货膨胀：富人们放肆地挥、过度消费与通货膨胀：富人们放肆地挥霍；穷人们霍；穷人们-房子升值房子升值-积极消费；美联储积极消费；美联储-
7、提高利率抑制通货膨胀。坠落入货币流动提高利率抑制通货膨胀。坠落入货币流动性很低的状态。经济发展进入低速徘徊状性很低的状态。经济发展进入低速徘徊状态，穷人就更难还清那些堆积如山的次级态，穷人就更难还清那些堆积如山的次级贷款债务。贷款债务。Yourcompanysloganinhere2022/4/Yourcompanysloganinhere2022/4/（二）美国次信贷危机引发金融风暴（二）美国次信贷危机引发金融风暴第一波浪潮（第一波浪潮（2007年年8、9月）：与次贷相月）：与次贷相关的金融机构破产，美联储和欧洲央行联关的金融机构破产，美联储和欧洲央行联手手“救市救市”，并开始降息。，并开始
8、降息。第二波高潮（第二波高潮（2008年初）：主要金融机构年初）：主要金融机构出现严重亏损，美联储向金融市场注入更出现严重亏损，美联储向金融市场注入更多资金，并加大降息力度。多资金，并加大降息力度。第三波高潮（第三波高潮（2008年年3月）：美国第五大投月）：美国第五大投资银行贝尔斯登资产管理公司破产，美联资银行贝尔斯登资产管理公司破产，美联储为储为JP摩根大通银行接管提供融资摩根大通银行接管提供融资。Yourcompanysloganinhere2022/4/第四波高潮第四波高潮（2008年年7月）：美国政府支月）：美国政府支持两大房贷公司因严重亏损陷入困境持两大房贷公司因严重亏损陷入困境，
9、迫，迫使美联储和财政部再次使美联储和财政部再次“救市救市”。第五波高潮（第五波高潮（2008年年9月份至今）：次贷危月份至今）：次贷危机不仅仅局限于地产行业，而早已深深波机不仅仅局限于地产行业，而早已深深波及至各大金融企业乃至实体行业。及至各大金融企业乃至实体行业。Yourcompanysloganinhere2022/4/Yourcompanysloganinhere2022/4/（三）美国金融危机引起全球金融海啸（三）美国金融危机引起全球金融海啸从最直接从最直接效果看效果看 全球金融业的发展是此次危全球金融业的发展是此次危机的最大受害者机的最大受害者从间接效从间接效从间接效从间接效果看果看
10、果看果看 从长久效从长久效从长久效从长久效果看果看果看果看危机给世界金融发展带来的决不危机给世界金融发展带来的决不仅仅是几千亿的巨额损失，甚至仅仅是几千亿的巨额损失，甚至导致金融发展道路面临新的选择导致金融发展道路面临新的选择此次金融危机也给全球实体经此次金融危机也给全球实体经济带来冲击，并有可能导致新济带来冲击，并有可能导致新一轮的一轮的“滞胀滞胀”Yourcompanysloganinhere2022/4/次贷危机直接影响的具体表现次贷危机直接影响的具体表现首先，受到冲击的是众多收入不高的购房者。首先，受到冲击的是众多收入不高的购房者。由于无力偿还贷款，他们将面临住房被银行收回由于无力偿还
11、贷款，他们将面临住房被银行收回的困难局面。的困难局面。其次，今后会有更多的次级抵押贷款机构由其次，今后会有更多的次级抵押贷款机构由于收不回贷款遭受严重损失，甚至被迫申请破产于收不回贷款遭受严重损失，甚至被迫申请破产保护。保护。最后，由于美国和欧洲的许多投资基金买入最后，由于美国和欧洲的许多投资基金买入了大量由次级抵押贷款衍生出来的证券投资产品，了大量由次级抵押贷款衍生出来的证券投资产品，它们也将受到重创。它们也将受到重创。Yourcompanysloganinhere2022/4/Yourcompanysloganinhere2022/4/（一）中美经贸（一）中美经贸（一）中美经贸（一）中美经
12、贸“ “生死与共生死与共生死与共生死与共” ” 二、金融危机对中国的影响二、金融危机对中国的影响Technology（二）金融危机给中国经济带来的影响（二）金融危机给中国经济带来的影响（三）危机下中国经济的新动向（三）危机下中国经济的新动向Yourcompanysloganinhere2022/4/（一）中美经贸（一）中美经贸“生死与共生死与共”中美货物贸易关系中美货物贸易关系中美中美2007年货物进出口总额达年货物进出口总额达3020.67亿美元，为中国最大贸易伙伴国。亿美元，为中国最大贸易伙伴国。美国对华直接投资情况美国对华直接投资情况截于截于2007年底，美对华实际直接投年底，美对华实际
13、直接投资吸收外商直接投资的资吸收外商直接投资的7.44%中国对美国直接投资情况中国对美国直接投资情况截至截至2007年底，累计对美国直接年底，累计对美国直接投资列中国对外直接投资的第投资列中国对外直接投资的第4位位Yourcompanysloganinhere2022/4/（二）金融危机给中国经济带来的影响（二）金融危机给中国经济带来的影响1、通货压力依然存在：持续降低利、通货压力依然存在：持续降低利率的宽松货币政策。一方面部分出口率的宽松货币政策。一方面部分出口转销国内市场缓解价格压力，另一方面转销国内市场缓解价格压力，另一方面也使得全球资金流动性过剩问题恢复，在也使得全球资金流动性过剩问题
14、恢复，在资金大量涌入粮食、石油等大宗商品期货资金大量涌入粮食、石油等大宗商品期货市场后，推动有关商品价格大幅度上涨。市场后，推动有关商品价格大幅度上涨。目前的价格管制只是一种临时性干预目前的价格管制只是一种临时性干预。2、资本市场：对国内投资者的心理影响，、资本市场：对国内投资者的心理影响，对国际游资流向的影响。对国际游资流向的影响。Yourcompanysloganinhere2022/4/3、实体经济依然减少：全球金融危机已经、实体经济依然减少：全球金融危机已经开始波及实体经济，已经使得以消费为主开始波及实体经济，已经使得以消费为主导型经济的美国国内消费倾向开始降低，导型经济的美国国内消费
15、倾向开始降低，这种降低倾向很快将会传染到欧洲以及亚这种降低倾向很快将会传染到欧洲以及亚洲新兴市场。当前中小企业，特别是在珠洲新兴市场。当前中小企业，特别是在珠三角、浙江面临的困难，首先主要表现为三角、浙江面临的困难，首先主要表现为一些出口导向型企业及劳动密集型企业主一些出口导向型企业及劳动密集型企业主要是受外需影响较大。要是受外需影响较大。Yourcompanysloganinhere2022/4/4、人民币升值压力增大：全球主要经济、人民币升值压力增大：全球主要经济体采取宽松货币政策。同时，中国趋紧体采取宽松货币政策。同时，中国趋紧的货币政策会加大人民币的升值压力。的货币政策会加大人民币的升
16、值压力。此外，弱势美元政策在不断向全球输出此外，弱势美元政策在不断向全球输出流动性的同时，会直接影响人民币对非美流动性的同时，会直接影响人民币对非美元货币的贬值。元货币的贬值。 5、出口增速放缓：第一，加工贸易出口增、出口增速放缓：第一，加工贸易出口增长乏力；第二，广东、江苏、上海和浙江四长乏力；第二，广东、江苏、上海和浙江四个出口大省增速全面回落；第三，机电产品个出口大省增速全面回落；第三，机电产品出口增速趋缓，服装及衣着附件、手机、塑出口增速趋缓，服装及衣着附件、手机、塑料制品和玩具等优势产品出口不同程度下降。料制品和玩具等优势产品出口不同程度下降。（次贷与成本双重原因）。（次贷与成本双重原因）。Yourcompanysloganinhere2022/4/（三）危机下中国经济的新动向（三）危机下中国经济的新动向消费者价消费者价格指数升格指数升幅下降幅下降通货膨通货膨胀接近胀接近负值负值政府提政府提振国内振国内需求需求Yourcompanysloganinhere2022/4/在国际金融危机席卷全球和美国政府权力交在国际金融危机席卷全球和美国政府权力交接之际，第五次中美战
