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1、WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司黄金投资基础知识黄金投资基础知识 WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司欧债危机2WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司第一篇：黄金简介第一篇：黄金简介 黄金的物理特性黄金的物理特性 黄金简史黄金简史永恒的金属永恒的金属 黄金的三大属性黄金的三大属性 世界黄金市场世界黄金市场第二篇：金价价格走势分析第二篇：金价价格走势分析 基本面分析基本面分析 技术分析技术分析 后市价格展望后市价格展望第三篇：黄金投资渠道第三篇：黄金投资渠道主要内容主要内容3WWW.JYFCO.COM经易
2、期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司第一篇第一篇黄金简介黄金简介WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司一、黄金的物理特性一、黄金的物理特性黄色金属光泽黄色金属光泽富有延展性富有延展性质量高，密度大质量高，密度大化学性质稳定化学性质稳定5WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司黄金简史永恒的金属圣经宗教信仰 摩西子民：崇拜小金牛 犹太创始人亚伯拉罕：“富有家畜、白银和黄金” 上帝告摩西：传播十戒，建造教堂以使犹太人进行礼拜:汝当覆之以黄金，内外包以纯金，四维镶上金边牙。6WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司t权利
3、的象征 大流士的浴缸： 古希腊：大流士将自己的肖像印制在铸币之上，并命名为”大流克“，自命”万王之王“。 亚历山大大帝，看到大流士的黄金御座、黄金浴缸，感叹说：这才是君王的题中之意呀！”7WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司t贸易与国家财富 重商主义t黄金时代：金本位制 1861年，英国颁布“金本位制法令”，建立货币本位的单一金本位制。1878年，法国签订协议暂停银币自由铸造权，向单一金本位制过渡。1879年，美国在实践中引入单一金本位制，1900年颁布“金本位制法令”，正式建立单一金本位制。 8WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司金
4、汇兑本位，美元时代： 19361971年 布雷顿森林体系，强美元时代，美元与黄金直接挂钩，美国向世界承诺35美元可以换1盎司的黄金。 19711980年 越战(66-68)中东危机(79-80)，美元的威信第一次受到挑战，金价自由浮动暴升24倍，在1980年初创下了870美元的历史高价。 19801999年 卡特总统不惜代价拯救美元，高息(最高利息达到20%)打击金价，黄金走入漫漫二十年熊市。 9WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司 黄金退出货币流通领域，并不意味着黄金已经完全褪去了其货币属性而还原成纯粹的商品。黄金仍然被作为重要的国家战略储备，仍然在一定程度上承
5、担着货币的职能，承担着国际金融风险金融风险防范和支付危机风险屏障的职能。正如黄金从充当货币的那一刻起，就是商品属性和货币属性的统一体一样，黄金的货币属性在信用货币时代仍然会显现出来，尤其是在信用泡沫膨胀和国际局势动荡不安的情况下，黄金的货币属性将成为影响黄金价金价格的重要因素。 10WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司历史上的三次黄金大涨 t第一次 时间：18611865年，幅度：250%300%1862年，美国国会通过了一个法定货币法案，规定名为“绿背美钞”的纸币可以作为货币流通。绿背美钞与黄金之间并没有法定比价关系，实际上就是放弃金本位制。随着纸币的大量印制，
6、通货膨胀不可避免。因为美国的主要贸易伙伴是英国，而英镑却是与黄金挂钩的，所以用绿背美钞表示的金价基本上是1英镑的美元价格。战争初期，1英镑黄金价值4.86美元，但是在1862年以后，绿背美钞相对于黄金大幅贬值。到1864年达到顶峰，当时买1英镑的黄金需要12美元。11WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司t第二次 时间：19701980年，幅度：24倍布雷顿森林体系解体 在二次世界大战以后，为了援助欧洲各国灾后重建，美国不断地向世界输入美元，欧洲也由战后的“美元荒”过渡到了1960年代末的“美元灾”。由于美元泛滥成灾，通货膨胀已经愈演愈烈。当1971年，尼克松政府宣
7、布美国放弃美元与黄金之间的固定比价关系后，世界进入法币时代，也就是进入全面通货膨胀时代，黄金出现暴涨：从35美元/盎司涨到1980年的850美元/盎司。12WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司t第三次 时间：2002至2008年3月，幅度：300%网络泡沫与“9.11”之后，美联储共采取13次降息行动，将联邦基金利率从6.5%降到1%。这一极为宽松的货币政策为随后几年美元的大幅贬值，以及美国向全世界输送通货膨胀奠定了坚实的基础。在通货膨胀的带动下，黄金再次开始“闪光”，尽管最低点出现在1999年，但是实际上涨是从2002年开始的，到2008年3月，上涨到最高点10
8、32美元/盎司，涨幅为300%。13WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司二、黄金三大属性（二、黄金三大属性（1）医用医用工业用途工业用途首饰占全球每年消费的首饰占全球每年消费的51%以上以上商品属性商品属性14WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司二、黄金三大属性（二、黄金三大属性（2）流通手段流通手段储藏手段储藏手段支付手段支付手段价值尺度价值尺度国际货币国际货币货币属性货币属性15WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司二、黄金三大属性（二、黄金三大属性（3）黄金的投资功能体现黄金的投资功能体现在储藏、保值
9、和获利在储藏、保值和获利三个方面，这既体现三个方面，这既体现在官方储备中，也越在官方储备中，也越来越在机构及一般个来越在机构及一般个人投资者的投资活动人投资者的投资活动中体现出来。中体现出来。投资属性投资属性16WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司三、世界黄金市场三、世界黄金市场t欧洲：伦敦、苏黎世欧洲：伦敦、苏黎世t美洲：纽约、芝加哥美洲：纽约、芝加哥t亚洲：东京、香港、上海、孟买亚洲：东京、香港、上海、孟买t中东：迪拜中东：迪拜t大洋洲：悉尼大洋洲：悉尼17WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司18WWW.JYFCO.COM经易期货
10、经纪有限公司经易期货经纪有限公司全球化24小时不间断交易19WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司国内黄金市场概述t2002年10月30日上海黄金交易所成立t2008年1月9日黄金期货在上海期货交易所上市交易t2010年12月10日国内首只黄金基金诺安黄金基金公开发行 20WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司第二篇第二篇黄金价格走势分析黄金价格走势分析WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司基本面分析基本面分析WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司影响金价的供需面因素影响金价的供需面
11、因素23WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司影响金价的金融因素影响金价的金融因素24WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司应关注的数据和信息（应关注的数据和信息（1 1）t重要经济数据重要经济数据 主要来源主要来源 供需数据供需数据 世界黄金协会世界黄金协会 GDP、CPI、PPI、利率、利率 各国央行各国央行 原油库存原油库存 美国能源部美国能源部 基金持仓基金持仓 美国商品期美国商品期 货管理委员会货管理委员会 CFTC25WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司应关注的数据和信息（应关注的数据和信息（2
12、2）t重要信息重要信息 主要来源主要来源 国际政治军事信息国际政治军事信息 新闻媒体新闻媒体 行业信息行业信息 黄金、珠宝协会黄金、珠宝协会 相关交易信息相关交易信息 交易所交易所 26WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司技术面分析技术面分析WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司季节性的规律季节性的规律黄金价格的季节性波动规律t在每一年里,黄金价格具有季节性的波动规律;t黄金的季节性波动规律是:6月-7月形成年内的相对低点;10月-次年1月形成年内的相对高点;呈现一个“金元宝”造型28WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期
13、货经纪有限公司中短周期波动规律中短周期波动规律黄金价格的中短波动规律t黄金价格中短的波动规律以60周为一个周期;29WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司技术性指标的运用技术性指标的运用 黄金是一个国际性的大品种,所以技术性分析在黄金期货交易中的作用会特别有效,其中比较突出的两种技术分析的指标有:t三角形形态t移动平均线的收拢与发散30WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司三角形形态三角形形态分析;31WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司移动平均线的收拢与发散移动平均线的运用32WWW.JYFCO.COM经易
14、期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司后市价格展望后市价格展望WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司未来金价仍有上涨的动力未来金价仍有上涨的动力1234欧洲债务欧洲债务问题引起问题引起的避险资的避险资金进入金金进入金市市黄金真实黄金真实价格仍处价格仍处于低估于低估经济复苏经济复苏带来的愈带来的愈来愈近的来愈近的通胀预期通胀预期及及美元中美元中长期贬值长期贬值基金、央基金、央行的疯狂行的疯狂买盘导致买盘导致的结构性的结构性需求的改需求的改变变34WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司纸币贬值是推动金价长期上涨的主要原因 “黄金在我们的制度中具
15、有重要的作用。它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金，还黄金在我们的制度中具有重要的作用。它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金，还没有任何其他的东西可以取代它。没有任何其他的东西可以取代它。” 凯恩斯。凯恩斯。资料来源： Bloomberg 图：货币超发以刺激经济图：货币超发以刺激经济 图：主要图：主要国家外债占国家外债占GDP比重维持在较高水平比重维持在较高水平 35WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司在低利率环境下，黄金具有相对的高收益历史数据表明，这些年投资黄金最赚钱。未来几年可能还是。历史数据表明，这些年投资黄金最赚钱。未来几年可能还是。资料来源：Bloom
16、berg图：低利率环境下，黄金价格有较强的上涨动力图：低利率环境下，黄金价格有较强的上涨动力图：图：6年来黄金收益率明显高于其他指数年来黄金收益率明显高于其他指数36WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司避险需求依存避险需求依存避险需求：避险需求：2011年全球不确定性因素仍然很多年全球不确定性因素仍然很多欧债危机？欧债危机？全球经济下行风险？全球经济下行风险？资料来源：Bloomberg图：黄金与虚拟资产价格总体呈负相关性，是较好的避险工具图：黄金与虚拟资产价格总体呈负相关性，是较好的避险工具37WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司欧债危机蔓延压力资料来源：wind38WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司20112011年黄金仍有抗胀的投资需求年黄金仍有抗胀的投资需求黄金价格与通胀预期指标负相关性较强黄金价格与通胀预期指标负相关性较强资料来源：wind39WWW.JYFCO.COM经易期货经纪有限公司经易期货经纪有限公司基金持续追捧基金持续追捧全球黄金全球黄金ETF持仓量持续增长持仓量持续增长资料
