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1、第三章消费与投资理论第一节第一节 消费理论消费理论1第二节第二节 投资理论投资理论2第一节 消费理论我们的消费受哪些因素影响？第一节 消费理论利率利率价格水平价格水平收入分配收入分配消费习惯消费习惯社会保障体系社会保障体系可支配收入可支配收入。第一节 消费理论一、凯恩斯的消费理论绝对收入假说（AbsoluteIncomeHypothesis）u凯恩斯在通论中阐述了他的消费理论，提出了边际消费倾向（MarginalPropensitytoConsume,MPC）这一概念，并指出了边际消费倾向递减这一心理规律。第一节 消费理论1、个人消费函数u凯恩斯认为，在所有影响消费的因素中，最具有决定意义的是
2、个人当期的可支配收入，这种理论被称为绝对收入假说。据此，可以得到如下个人消费函数c=f(y)u消费与收入的关系：l平均消费倾向APCl边际消费倾向MPC第一节 消费理论u平均消费倾向指平均意义上消费支出在收入中所占的比例，即u边际消费倾向是指增加的一个单位收入中用于消费的量，即u一般用表示边际消费倾向，若收入的变化趋向于无穷小，则有第一节 消费理论u边际消费倾向递减规律：由于消费的增加量总是小于收入的增加量，所以一定有01。又因为随着收入的不断增加，增加的收入中用于消费的比例会越来越小，所以的取值会随着收入的增加而递减，这就是边际消费倾向递减规律。第一节 消费理论年份月收入月消费MPCAPC2
3、003200022001.12004250025000.612005300027500.50.9172006350029500.40.8342007400031000.30.775u表3.1小张的收入消费表第一节 消费理论u图3-1中45度线上的各点代表收入和消费相等，即收支相抵点。线与消费曲线相交于B点，表明在该点，小张属于典型的“月光族”，他的消费支出正好等于其收入，此时APC=1，在B点左边，消费曲线位于线上方APC1；在B点右边，消费曲线位于线上方，APC0,00,0l时，意味着企业的股票价格高于该企业资本的成本，企业会进行新的投资。u当ql时，意味着企业的股票价格低于该企业资本的成本
4、，企业不会有新的投资。第二节 投资理论u6、不可逆投资理论uMcDonald和Siegel（1985）u投资的不可逆性l沉淀成本u投资决策的不确定性l经济环境的变化l总体经济环境还是产品特点l同行竞争u是否投资？何时投资？l等待和观察u权衡（最优化）本章结束1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。4月-224月-22Friday, April 1, 20222、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。03:59:1303:59:1303:594/1/2022 3:59:13 AM3、越是没有本领的就越加自命不凡。4月-2203:59:1303:59Apr-2201-Apr-224、越是无能的人
5、，越喜欢挑剔别人的错儿。03:59:1303:59:1303:59Friday, April 1, 20225、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。4月-224月-2203:59:1303:59:13April 1, 20226、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。01 四月 20223:59:13 上午03:59:134月-227、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。四月 223:59 上午4月-2203:59April 1, 20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/4/1 3:59:1303:59:1301 April 20229、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不
6、息。3:59:13 上午3:59 上午03:59:134月-2210、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。4/1/2022 3:59:13 AM03:59:1301-4月-2211、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。4/1/2022 3:59 AM4/1/2022 3:59 AM4月-224月-2212、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。01-Apr-2201 April 20224月-2213、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。Friday, April 1, 202201-Apr-224月-2214、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。4月-2203:59:1301 April 202203:59谢谢大家谢谢大家
