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1、第六章证券自营业务本章概述：本章知识点不多，但在考试中占分比值为10分左右，难度相对较小。第六章证券自营业务大纲要求： 掌握证券自营业务的含义、投资范围、特点；掌握证券自营业务管理的基本要求；熟悉证券自营业务禁止行为的内容；熟悉证券自营业务的监管措施和法律责任。第六章证券自营业务一、证券自营业务的含义（一）含义中国证监会批准经营证券自营业务的证券公司用自有资金和依法筹集的资金，用自己名义开设的证券账户买卖有价证券，以获取盈利的行为。具体地说有以下四层含义：（多项选择题）（1）注册资本最低限额应达到人民币l亿元，净资本不得低于5000万元人民币第一节证券自营业务的含义和特点（2）自营业务是证券公
2、司以盈利为目的、为自己买卖证券、通过买卖价差获利的一种经营行为；（3）在从事自营业务时，证券公司必须使用自有或依法筹集可用于自营的资金；（4）自营买卖必须在以自己名义开设的证券账户中进行。第一节证券自营业务的含义和特点期货投资的特殊性（掌握、多选题）期货投资的特殊性（掌握、多选题）例题1：下列关于自营业务自主性描述正确的是（）A、交易行为的自主性，即证券经营机构自主决定是否买入或卖出某种证券B、业务行为的自主性，即证券经营机构自主决定是否是否开办自营业务品种C、交易方式的自主性，即证券经营机构自主决定是否在柜台买卖还是在交易所买卖D、信息采集的自主性，即证券经营机构可自主采集一切可以得到的信息
3、指导自己投资决策答案：AC第一节证券自营业务的含义和特点例题2：下列关于证券自营业务的说法正确的是（）。A、只有经中国证监会批准经营证券自营业务的证券公司才能从事证券自营业务B、从事证券自营的证券公司其注册资本最低限额应达到人民币5亿元C、自营业务是证券公司以盈利为目的，为自己买卖证券，通过买卖价差获利的一种经营行为D、自营买卖必须在以证券公司自己名义开设的证券账户内进行答案：ACD第一节证券自营业务的含义和特点期货投资的特殊性（掌握、多选题）期货投资的特殊性（掌握、多选题）（二）投资范围（三大类）1.依法可以在境内证券交易所上市交易的证券股票、债券、权证、证券投资基金等，自营买卖的主要对象。
4、第一节证券自营业务的含义和特点2依法可以在境内银行间市场交易的以下证券：（1）政府债券；（2）国际开发机构人民币债券；（3）央行票据；（4）金融债券；第一节证券自营业务的含义和特点（5）短期融资券；（6）公司债券；（7）中期票据；（8）企业债券。第一节证券自营业务的含义和特点例题1：根据我国现行规定，境内居民个人可使用（）等外币资金投资B股。A外币现钞B存入境内商业银行的现汇存款C存入境内商业银行的外币现钞存款D从境外汇入的外汇资金答案：BCD第一节证券自营业务的含义和特点3依法经中国证监会批准或者备案发行并在境内金融机构柜台交易的证券主要是指开放式基金、证券公司理财产品等，由商业银行、证券公
5、司等金融机构销售的证券。证券公司因包销而买卖证券，或者为对冲风险参与金融衍生产品交易的，可不受自营清单的限制。自2010年4月21日起，证券公司可以套期保值为目的参与股指期货交易。具备自营业务资格的证券公司经批准，可以设立子公司，从事证券公司证券自营投资品种清单所列品种以外的金融产品等投资。第一节证券自营业务的含义和特点二、证券自营业务的特点（考点）（一）决策的自主性。（1）交易行为的自主性。（2）选择交易方式的自主性。（3）选择交易品种、价格的自主性。（二）交易的风险性。（三）收益的不确定性。第一节证券自营业务的含义和特点例题1：关于客户交易结算资金汇总账户以下说法正确的是（）。A.该账户以
6、客户名义开立B.该账户资金为证券公司所有C.该账户用以客户证券交易交收资金的收付D.该账户以证券公司名义开立答案：CD第一节证券自营业务的含义和特点一、证券自营业务的决策与授权（重点）自营业务决策机构原则上应当按照“董事会（最高决策机构）投资决策机构（投资运作的最高管理机构、负责确定具体的资产配置策略、投资事项和投资品种）自营业务部门”的三级体制设立。1、董事会：最高权力机构，根据公司资产、负债、损益和资本充足等情况确定自营规模与风险限额第二节证券公司证券自营业务管理2、投资决策机构：最高管理机构，负责确定具体的资产配置策略、投资事项和投资品种3、自营业务部门：执行机构，根据授权负责具体投资项
7、目的决策和执行第二节证券公司证券自营业务管理注意：自营业务的管理和操作由自营业务部门专门负责，非自营业务部门和分支机构不得以任何形式开展自营业务（判断题）自营业务中涉及自营规模、风险限额、资产配置、业务授权等方面的重大决策，应当经过集体决策并采取书面形式。由相关人员签字确认后存档。（判断题）第二节证券公司证券自营业务管理例题1：在证券公司自营业务中，（）是自营业务投资运作的最高管理机构。A自营业务部门B投资决策机构C董事会D投资专业委员会答案：B第二节证券公司证券自营业务管理例题2：证券公司董事会在严格遵守监管法规的基础上，根据公司（）情况确定自营业务规模、可承受风险限额等。A资金B、负债C、
8、损益D、资本充足答案：ABCD第二节证券公司证券自营业务管理二、证券自营业务的操作管理（理解）（一）控制运作风险1、应通过合理的预警机制、严密的账户管理、严格的资金审批调度、规范的交易操作及完善的交易记录保存制度等，控制自营业务运作风险。2、自营业务资金的出入必须以公司名义进行，禁止以个人名义从自营账户中调入调出资金，禁止从自营账户中提取现金。第二节证券公司证券自营业务管理（二）确定运作原则应明确自营部门在日常经营中自营总规模的控制、资产配置比例控制、项目集中度控制和单个项目规模控制等原则。第二节证券公司证券自营业务管理（三）建立运作流程建立严密的自营业务操作流程，确保自营部门及员工按规定程序
9、行使相应的职责；应重点加强投资品种的选择及投资规模的控制、自营库存变动的控制，明确自营操作指令的权限及下达程序、请示报告事项及程序等。投资品种的研究、投资组合的制定和决策以及交易指令的执行应当相互分离并由不同人员负责；交易指令执行前应当经过审核，并强制留痕。同时，应建立健全自营业务数据资料备份制度，并由专人负责管理。第二节证券公司证券自营业务管理（四）专人负责清算清算应当由公司专门负责结算托管的部门指定专人完成。第二节证券公司证券自营业务管理三、证券自营业务的风险监控（一）自营业务的风险。（重点、注意风险的区分、选择题）1、合规风险。指证券公司在自营业务中违反法律、行政法规和监管部门规章及规范
10、性文件、行业规范和自律规则等行为。如从事内幕交易、操纵市场等行为可能使证券公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。第二节证券公司证券自营业务管理2、市场风险。指因不可预见和控制的因素导致市场波动，造成证券公司自营亏损的风险（这种自营业务的主要风险）3、经营风险。由于投资决策失误、规模失控，管理不善、内控不严或操作失误而使自营业务受到损失的风险。第二节证券公司证券自营业务管理（二）自营业务风险的防范。1、自营业务的规模及比例控制。（重点难点，关键在数据记忆）（1）自营权益类证券及证券衍生品的合计额不得超过净资本的100。（2）自营固定收益类证券的合计额不得超过净资本的50
11、0。第二节证券公司证券自营业务管理（3）持有一种权益类证券的成本不得超过净资本的30。（4）持有一种权益类证券的市值与其总市值的比例不得超过5，但因包销导致的情形和中国证监会另有规定的除外。第二节证券公司证券自营业务管理权益类证券股票和主要以股票为投资对象的证券类金融产品，包括股票、股票基金以及中国证监会规定的其他证券。计算自营规模时，证券公司应当根据自营投资的类别按成本价与公允价值孰高原则计算。第二节证券公司证券自营业务管理例题1：某公司自营业务指标合规的有（）A、自营权益类证券及证券衍生品的合计额占净资本的80。B、自营固定收益类证券的合计额占净资本的300C、一种权益类证券的成本占为证券
12、公司净资产的13%D、权益类证券成本价计算为净资本的70%答案：AB第二节证券公司证券自营业务管理例题2：证券公司从事自营业务，持有一种权益类证券品种按成本计算的总金额不得超过净资本的（）A.30%B.50%C.80%D.100%答案：A第二节证券公司证券自营业务管理2、自营业务的内部控制。（理解，九大点，参照教材复习）例题1：自营业务内部控制包括（）。A.建立防火墙制度B.加强自营账户的管理C.建立完整的投资决策与投资操作档案资料管理制度D.建立独立的实时监控系统答案：ABCD第二节证券公司证券自营业务管理（三）证券自营业务信息报告。1、建立健全自营业务内部报告制度，报告内容包括但不限于：投
13、资决策执行情况、自营资产质量、自营盈亏情况、风险监控情况和其他重大事项等，董事和有关高级管理人员应当对自营业务内部报告进行阅签和反馈。（考点为报告内容）第二节证券公司证券自营业务管理2、建立健全自营业务信息报告制度，自觉接受外部监督。证券公司应当按照监管部门和证券交易所的要求报送自营业务信息。报告的内容包括：（注意和内部报告内容相区分）自营业务账户、席位情况；涉及自营业务规模、风险限额、资产配置、业务授权等方面的重大决策；自营风险监控报告；其他需要报告的事项。第二节证券公司证券自营业务管理一、禁止内幕交易（一）内幕交易。所谓内幕交易就是指证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信
14、息从事证券交易活动。1、常见的内幕交易包括以下行为：（重点，多选题）（1）内幕信息的知情人利用内幕信息买卖证券或者根据内幕信息建议他人买卖证券。第三节证券自营业务的禁止行为（2）内幕信息的知情人向他人透露内幕信息，使他人利用该信息进行内幕交易。（3）非法获取内幕信息的人利用内幕信息买卖证券或者建议他人买卖证券。第三节证券自营业务的禁止行为2、证券交易内幕信息的知情人包括：（重点，多选题）（1）发行人的董事、监事、高级管理人员。（2）持有公司5以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员。（3）发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员。（4）由于所
15、任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员。第三节证券自营业务的禁止行为（5）证券监督管理机构工作人员以及由于法定职责对证券的发行、交易进行管理的其他人员。（6）保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员。（7）国务院证券监督管理机构规定的其他人。第三节证券自营业务的禁止行为例题1：内慕交易包括的行为有（）A、内慕人员利用内慕信息买卖证券B、内慕人员根据内慕信息建议他人买卖证券C、内慕人员向他人透露内慕信息，使他人利用内慕信息买卖证券D、非内慕人员通过不正当手段获得内慕信息买卖证券或建议他人买卖证券答案：ABCD第三节证券自营业务的禁止行为（二）内幕信息。在证券
16、交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。下列信息皆属内幕信息：（重点难点）1、可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件。难点（1）经营方针和经营范围的重大变化。第三节证券自营业务的禁止行为（2）重大投资行为和重大的购置财产的决定。（3）公司订立重要合同，对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响。（4）重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况。（5）重大亏损或者重大损失。第三节证券自营业务的禁止行为（6）经营的外部条件发生的重大变化。（7）公司的董事、13以上监事或者经理发生变动。（8）持有公司5以上股份的股东或者实际控制人，其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化。（9）公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定。第三节证券自营业务的禁止行为（10）涉及公司的重大诉讼，股东大会、董事会决议被依法撤销或者宣告无效。（11）公司涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施。第三节证券自营业务的禁止行为2、公司分配股利或者增资的计划；3、公司股权结构的重大变化；4、公司债务担保的重大变更；5
