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1、外汇交易与管理杨 柳E-mail: liunier ctbu. edu. cnTel: 68117383财政金融学院金融研究室本课程的结构体系第一章 外汇基础知识第二章 外汇交易形式第三章 外汇交易的基本分析第四章 外汇交易的技术分析第五章 外汇风险管理本课程的参考文献：国际金融研究买建国，外汇理论与实务，北京，立信会计出版社，2004年。 王立成，外汇交易技巧与实战图解，北京，清华大学出版社，2005年。 许戈，个人炒汇实战100例，长沙，湖南科学技术出版社，2004年。 第1章 外汇基础知识1.1 外汇 1、什么是外汇 外汇（foreign exchange） 是指外币或以外币表示的用于国
2、际间债权债务结算的各种支付手段。 第1章 外汇基础知识1.1 外汇外汇的概念有动态和静态之分： 动态是指把一国货币兑换成另一国货币的国际汇兑行为和过程，即藉以清偿国际债权和债务关系的一种专门性经营活动。（国际汇兑） 静态以外币表示的可用于对外支付的金融资产 （支付手段）第1章 外汇基础知识1.1 外汇我国外汇管理条例规定的外汇包括：(96.1.29发布，96.4.1起实施，97.1.14修改) 外国货币（包括纸币、铸币）外币支付凭证（包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等）外币有价证券（包括政府债券、公司债券、股票等）特别提款权其他外汇资产第1章 外汇基础知识1.1 外汇特别提款权 国际货币基
3、金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金”。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。会员国发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其它会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充作国际储备。但由于其只是一种记账单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。特别提款权定值是和“一篮子”货币挂钩，市值不是固定的。第1章 外汇基础知识1.1 外汇 2、外汇的分类 1）根据限制性不同自由外汇 美元、欧元、日元、英镑、法国法郎、澳大利亚元、加拿大元、瑞士法郎等。第1章 外汇基础知识1.1 外汇有限自由兑换外汇 世界上
4、有一大半国家的货币属于有限自由兑换货币记帐外汇 在签有清算协定的国家之间，由于进出口贸易引起的债权债务通过双方中央银行帐户相互冲销所使用的外汇 * 人民币属于那一类？第1章 外汇基础知识1.1 外汇 2）根据来源和用途不同贸易外汇 从属费用包括运费、保险费、样品费、宣传费、推销费、出国团组织费等非贸易外汇 主要包括侨汇、捐赠、旅游、宾馆饭店、铁路、海运、航空、邮电、港口、海关、银行、保险、对外承包工程、个人和团体出国差旅费、图书、电影、邮票、外轮代理及服务等第1章 外汇基础知识1.1 外汇金融外汇 属于一种金融资产外汇，例如银行同业间买卖的外汇，既非来源于有形贸易或无形贸易，也非用于有形贸易，
5、而是为了各种货币头寸的管理和摆布。 * 旅游商品属于那一类？赣州治疗癫痫专科医院赣州癫痫病医院哪家好第1章 外汇基础知识1.1 外汇 3）根据交割期限不同即期外汇 外汇买卖成交日后两个营业日内办理交割的外汇远期外汇 买卖双方根据外汇买卖合同，在将来某一时间进行交割的外汇 * 如果周一成交，那么即期外汇最迟在什么时候交割？第1章 外汇基础知识1.1 外汇 4）根据外币形态不同外币现钞 外国钞票、铸币外币现汇 外币票据 *外币现汇是自由外汇，而外币现钞不一定都是自由外汇。第1章 外汇基础知识1.1 外汇在外汇指定银行公布的外汇牌价中，现钞买入价小于现汇买入价，而现钞现汇的卖出价则相等。这说明国家的
6、外汇管理政策是：鼓励持有现汇、限制持有现钞，因为现汇作为账面上的资金比现钞更便于外汇管理。第1章 外汇基础知识1.1 外汇 5）根据外汇汇率的市场走势不同硬外汇（强势货币） 币值坚挺，购买能力较强，汇价呈上涨趋势的自由兑换货币。 软外汇 （弱势货币） 币值疲软，购买能力较弱，汇价呈下跌趋势的自由兑换货币。 第1章 外汇基础知识1.1 外汇 3、主要外汇 从外汇交易的角度讲，一种货币要成为外汇必须又持续性的买盘和卖盘，而这需要满足下列3种主要条件：持有者必须相信这种具有储藏价值的功能。这种货币在国际贸易中必须可以作为计价的手段。这种货币必须可以作为交易的媒介。 第1章 外汇基础知识1.1 外汇目
7、前世界外汇市场上重要外汇之间的基本格局是，大多数货币之间的基本定价关系仍以美元为主，美元的国际地位是与美国强大的发展实力和国际汇率制度形成与发展的历史相联系的。日本经济的飞跃和相当实力使日元地位得以稳固和扩张。欧元是一个新生儿，欧洲区统一政策的强大后劲及其内在经济实力决定了欧元必将成为21世纪与 美元、日元统领外汇市场风骚的重要货币。 第1章 外汇基础知识1.1 外汇亚洲各国中央银行已经控制了世界外汇储备的一半。中国大陆的外汇储备已有7000多亿美元，台湾、香港紧随其后，日本多拥有的外汇储备已经接近一万亿美金。亚洲各国的增长趋势正在使国际货币体系的权力平衡格局向着有利于亚洲的方向发展。第1章
8、外汇基础知识1.1 外汇美元 美元的发行权属于美国财政部，办理具体发行的是美国联邦储备银行。目前流通的纸币面额有100、50、20、10、5、2、1元等7种，另有1元等于100分（Cents）。美国目前流通的钞票是1928、1934、1935、1950、1953、1963、1966、1969、1974、1977、1981、1985、1996等各年版。钞票尺寸不分面额均为15.66.6厘米。每张钞票正面印有券类名称、美国国名、美国国库印记、财政部官员的签名。美钞正面人像是美国历史上的知名人物，背面是图画。另有500元和500元以上面额，背面画面上没有图画，流通量极有限。1963年起以后的各版，背
9、面画面的上方或下方又加印一句“IN GOD WE TRUST(我们信仰上帝)”。1996年美国开始发行一种具有新型防伪特征的纸币，第一次发行的为100元券。美国钞票图样中的中心字母或阿拉伯数字分别代表美国12家联邦储备银行的名称。 第1章 外汇基础知识1.1 外汇全球外汇交易中，美元的交易额占86，美元是目前国际外汇市场上最主要的外汇，具体说来主要表现在以下几点： 1、国中央银行的外汇储备包括黄金与各种货币，但其中最主要的储备资产仍然是美元。 2、全球的主要贸易品几乎都以美元计价。 3、大多数的国际贸易是以美元进行交易。 4、绝大多数的国际性债务工具是以美元计价。 5、在国际间旅行时，美元往往
10、是最普遍被接受的货币。 6、几乎每一种货币都是以美元表示价值。 7、当国际间发生危机事件，资金希望寻求避风港时，美元通常是第一个被考虑的对象。 8、美元区的情况决定世界范围利率的发展。 第1章 外汇基础知识1.1 外汇欧元 欧元源于1989年提出的道尔斯计划。1991年12月11日，马斯特里赫特条约启动欧元机制以来，到1999年初，大多数欧盟国家都把它们的货币以固定的兑换比例同欧元联结起来。根基马斯特里赫特条约，欧洲单一货币叫做“ECU”。1995年12月，欧洲委员会决定讲欧洲单一货币改名为欧元“Euro”。2002年1月1日起，所有收入、支出包括工薪收入、税收等都要以欧元计算。2002年3月
11、1日，“欧元”正式流通后，欧洲货币的旧名称消失。欧元纸币由各参与国中央银行责成的欧洲中央银行负责发行。欧元硬币将各个参与国政府负责发行。不同发行机构之间保持互相协调。欧盟政治家推动欧元的潜在意图就是要结束“美元的专制统治”。 第1章 外汇基础知识1.1 外汇1996年12月，设在德国法兰克福的欧洲货币局宣布1999年欧盟统一货币欧元设计图案是经公开征选面评出的，奥地利纸币设计家罗伯特卡利纳的方案中标。在该方案中，欧元共分7种面值，即5、10、20、50、100、200和500欧元，面值越大，纸币面积越大。最小面值的5欧元纸币为62毫米高，120毫米宽，最大面值的500欧元纸币为。每种纸币正面图
12、案的主要组成部分是门和窗，象征着欧盟推崇合作和坦诚精神。纸币的反面是各类桥梁，包括很早以前的小桥和现代先进的吊桥，象征着欧洲与其他国家之间的联系纽带。各种门、窗、桥梁等图案分别体现了欧洲各时期的建筑风格，市值从小到大依次为古典派、浪漫派、哥特式、文艺复兴式，巴洛克和洛可可式、铁式和玻璃式、现代建筑风格，颜色依次为灰色、红色、蓝色、橘色、绿色、黄褐色、淡紫色。同时，还有13颗五角星紧紧环绕欧盟旗。欧元硬币由8种面额组成，包括1、2、5、10、20、50欧分（Cents）。 第1章 外汇基础知识1.1 外汇欧盟有15个成员国，总人口超过3.7亿，国内生产总值1997年为80970亿美元，人均国内生
13、产总值超过20000美元，在世界国际贸易中占20.9的份额，包括外汇储备、黄金储备、在国际货币基金组织的特别提款权和储备头寸在内的国际储备约4800亿美元，均高于美国和日本的相应数字。欧盟经济的强大实力将支撑欧元的地位在世界范围内不断上升。欧元将在世界贸易中广泛使用，国际范围内以欧元为中心进行资产重组将引发金融市场的大幅调整，资产组合将发生变化。各国的外汇储备中，欧元的数量将增加。当然由于惯性因素的作用，这样变化将是渐进的。 第1章 外汇基础知识1.1 外汇目前欧元区总共包括12个国家，它们分别是：奥地利、比利时、德国、希腊、法国、芬兰、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙、西班牙。从2002
14、年1月1日起，欧元区12个国家的货币转换成欧元（见表） 转换成欧元的货币 货币名称国际通用代码与欧元的固定折算率 奥地利先令ATS13.7603 比利时法郎BEF40.3399 德国马克DEM1.95583 法国法郎FRF6.55957 芬兰马克FIM5.94573 意大利里拉ITL1936.27 荷兰盾NLG2.20371 葡萄牙埃斯库多PTE200.482 西班牙比赛塔ESP166.386 爱尔兰镑IEP0.787564 希腊德拉克马GRD340.750 卢森堡法郎LUF40.3399 第1章 外汇基础知识1.1 外汇日元 日元由日本银行发行。日本发行的纸币面额有100000、5000、1
15、000、500、100、50、10、5、1元等，另有500、100、50、10、5、1元铸币。日本钞票正面文字全部使用汉字（由左至右顺序排列），中间上方均有“日本银行券”字样，各种钞票均无发行日期。发行单位负责人是使用印章的形式，即票面印有红色“总裁之印”和发券局长“图章各一个。 第1章 外汇基础知识1.1 外汇英镑 英镑为英国的本位货币单位，由英格兰银行发行。1971月15日，英格兰银行实行新的货币进位制，辅币单位改为新便士（New Penny），1英镑等于100新便士。目前，流通中的纸币有5、10、20和50面额的英镑，另有1、2、5、10、50新便士及1英镑的铸币。 赣州治癫痫病最好的医
16、院吉安治疗癫痫专科医院第1章 外汇基础知识1.1 外汇英国于1821年正式采用金本位制，英镑成为英国的标准货币单位，每1英镑含7.32238纯金。1914年第一次世界大战爆发，英国废除金本位制，金币停止流通，英国停止兑换黄金，英镑演化成不能兑现的纸币。但因外汇管制的需要，英国1946年12月18日仍规定英镑含金量为3.58134克。1947年7月15日，英国宣布英镑实行自由兑换，由于外汇储备迅速流失，于同年8月份又恢复外汇管制。1971年8月15日美元实行浮动汇率后，英镑开始以不变的含金量为基础确定对美元的比价。同年12月18日美元正式贬值后，英镑兑换美元的新的官方汇率升值为1英镑兑换2.6057美元，实际汇率在1英镑兑换2.5471美元至2.6643美元的限度内浮动，波幅为4.5左右。1973年3月9日，西欧八国组成联合浮动集团，英国未参加，继续单独浮动。1990年10月8日，英镑加入欧洲货币体系，其对货币体系内各种货币汇率的波动幅度为6。1992年9月16日，英国宣布英镑暂时脱离欧洲货币体系。 第1章 外汇基础知识1.1 外汇港币 港币又称香港元，主要是由英姿上海汇丰银行（The
