财务报表与财务分析概述

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1、第一章 财务管理概述n主要内容- 财务管理的目标 - 财务管理对公司发展的重要意义- 部门经理在财务管理方面的责任- 财务管理在摩托罗拉公司中的作用n 学完本章您将能够- 明确财务管理的目标- 理解财务管理对公司的重要意义- 明确财务管理的关键环节 - 了解财务管理在摩托罗拉公司中的作用 财务管理的目标n财务管理的总目标- 公司价值最大化n财务管理的具体目标- 资本获利增值目标：权益资本保值增值- 销售持续增长目标：市场份额及销售增长率- 资产流动目标：资产质量及运营效率- 财务风险规避目标：资本结构及债务期限结构财务管理对公司发展的重要意义n财务管理直接关系到公司的价值n财务管理是公司管理中

2、非常重要的一环n财务管理水平低会引发危机甚至破产部门经理在财务管理方面的责任n协助企业总经理完成企业财务目标n在企业总目标指导下编制并实施本部门预算n改进作业流程、控制成本费用、提高部门业绩n优化操作程序、提高流动资金周转速度n为企业财务预测、决策提供准确资料n搞好本部门财务控制工作财务管理的关键环节n 财务内部控制n 营运资本管理n 投资管理n 融资与资本结构管理n 收益分配管理n 财务状况分析财务管理在摩托罗拉公司中的作用n收集和报告财务信息- 符合法律和法规的要求- 符合摩托罗拉管理层的要求n协助管理层控制风险- 内部控制本章小结n本章我们主要介绍了:- 财务管理的目标- 财务管理的关键

3、环节- 财务管理对公司发展的意义- 财务管理在摩托罗拉公司中的作用第二章 财务报表与财务分析n主要内容 - 第一节 财务报表 - 第二节 以净资产收益率为核心的财务分析与控制 - 第三节 摩托罗拉财务控制的特点n学完本章您将能够：- 读解几个主要的财务报表 - 掌握几个财务分析的基本方法 - 了解以净资产收益率为核心的财务综合分析与控制第一节 财务报表n财务报表的类型n财务报表的结构n财务报表的功能n财务报表的作用企业财务报表之一：资产负债表n功能- 提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益（自有资本）的存量及其结构n关系n作用- 有助于管理者了解某一时点上各类资产和负债的规模

4、、结构及其数量对应关系，明确个人和企业受托责任及义务，作出基于优化结构、降低风险和提高运营效率的判断和决策资产负债表的结构资 产负债及所有者权益流动资产流动负债长期投资长期负债固定资产负债合计在建工程无形资产和其他资产实收资本股本未分配利润资产总计负债和所有者权益总计资产负债表反映的财务管理内容企业财务报表之二：损益表（利润表）n功能- 提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损数量n关系n作用- 有助于管理者了解本期取得的收入和发生的产品成本、各项期间费用及税金（不含增值税），了解盈利总水平和各项利润来源及其结构，把握经营策略净利润利润总额=所得税营业利润投资收益+营业外收支净额+销售利

5、润=管理费用-财务费用-销售成本=销售收入-销售税金销售费用-=税后净利润的计算损益表的结构项 目一、主营业务收入 减：主营业务成本 营业税金及附加二、主营业务利润 加：其他业务利润 期间费用三、营业利润 加：投资收益 营业外收支净额四、利润总额 减：所得税五、净利润损益表反映的财务管理内容项 目财务管理销售收入销售规模及市场风险减：变动成本 固定成本（付现部分）经营杠杆 固定成本（非付现部分）息税前利润经营风险减：费用化利息财务杠杆税前利润投资收益资本运营减：所得税税务规划税后利润股东收益和风险企业财务报表之三：现金流量表n 功能- 提供企业在某一特定期间内有关现金及现金等价物的流入和流出的

6、信息n 关系n 作用- 有助于管理者了解净收益质量、取得和运用现金的能力、支付债务本息和股利的能力和预测未来现金流量 现金流量表结构项 目金 额一、经营活动产生的现金流量 经营活动现金流入 经营活动现金流出经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量 投资活动现金流入 投资活动现金流出投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量 融资活动现金流入 融资活动现金流出筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额现金流量表反映的财务管理内容项 目财 务 管 理一、经营现金净流量1 经营 活动产生的现金流量营业现金及其盈余产生能力：可用于支持经营性流动

7、资产的规模、偿还债务本息和支持长期投资的内源融资二、投资现金净流量2 投资 活动产生的现金流量投资于实物资产、权益性及债权性虚拟资产和这类投资的本金与收益的回收。如为负值意味着需要内外源融资三、筹资现金净流量3 筹资 活动产生的现金流量外源融资能力： 吸收投资、发行股票，分配利润、支付股利、偿付债务本息、返还股本或投资。四、汇率对现金的影响五、现金净增加额企业财务报表之四：利润分配表n 功能- 提供企业在会计年度内利润分配情况和年度末未分配利润的情况n 关系n 作用- 有助于管理者了解执行利润（股利）分配政策和权益资本结构调整的结果，并预计给投资者带来的可能影响利润分配表的结构项 目一、净利润

8、 加：年初未分配利润 盈余公积转入二、可供分配的利润 减：提取法定盈余公积 提取法定公益金三、可供股东分配的利润 减：应付优先股股利 提取任意盈余公积金 应付普通股股利 转作股本的普通股股利四、未分配利润利润分配表所反映的财务管理内容项 目财务管理一、净利润加年初未分配利润剩余索取权 加：盈余公积转入弥补亏损二、可供分配的利润 减：分配利润/股利股利政策 转增权益企业积累三、未分配利润期末剩余索取权财务报表之间的勾稽关系所有者权益： 未分配利润资产负债表利润分配表利润表期末未分配利润净利润净利润可供分配的利润现 金 流 量 表报表及帐户信息第二节 以净资产收益率为核心的财务分析与控制n财务分析

9、的基本方法n净资产收益率是财务综合分析与控制的核心n如何以净资产收益率为核心进行财务分析n净资产收益率分析法与预算管理的关系财务分析的基本方法n比例分析法 - 增长比例分析：分析企业经营成果在若干年内的增长情况- 结构比例分析：分析某一种会计报表中各项目的构成是否合理n比率分析法- 偿债能力比率 - 资产效率比率 - 盈利能力比率净资产收益率是财务综合分析与控制的核心n净资产收益率反映了公司的综合盈利能力，具有横向可比性n基于长期价值的公司成长能力取决于净资产收益率的状况n净资产收益率可以作为控制与评价公司综合 业绩的标准，确定了企业综合业绩及其与其 他财务指标的内在联系和控制依据n经分解后的

10、有关的标准便于理解,明确了企业各个部门的相关责任和义务净资产收益率分解图（DuPont 图）资产收益率权益乘数销售利润率资产周转率 1 （1-资产负债率）净 利 润销售收入销售收入总 资 产销售收入费 用销售成本管理费用销售费用财务费用资本结构长期资产流动资产应收帐款存 货现 金其 他所 得 税净资产收益率分解净资产收益率净资产收益率 可分解为= 销售利润率资产周转率权益乘数净资产收益率的信息来源分析经营活动盈利水平: 分解销售利润率可以提出如下问题：1. 企业的主营业务利润是否与奉行的竞争策略相一致2. 企业的主营业务利润是否发生了变化? 是竞争的原因,还是投入成本变化的原因3. 企业的营业

11、利润是否发生了变化? 对各种费用的管理是否存在问题?分解销售利润率销售利润率销售成本/销售收入主营业务利润/销售收入营业利润/销售收入各项费用增长率/销售收入增长率各项费用结构非主营业务损益/销售收入非营业损益比例分析资产投资效率水平: 分析资产周转率可以提出如下问题：1.企业是否能对存货实施有效管理?是否运用现代化的生产技术?是否有良好的客户和后勤管理系统?存货变化的原因是什么?2. 企业信贷政策管理如何?这种信贷政策是否符合本企业的市场策略?3. 企业是否利用商业信用?是否在很大的程度上利用商业信用以及其隐性成本是多少?4. 企业在固定资产方面的投资是否符合本企业的竞争策略?是否及时调整固

12、定资产的存量? 分解资产周转率资产周转率流动资产周转率应收帐款周转率存货周转率应收帐款周转天数存货周转天数应付帐款周转率应付帐款周转天数固定资产状态长期投资质量净资产收益率分析法与预算管理的关系n在竞争性市场环境中，企业实现目标净资产收益率的途径是: 实现预计的销售收入、提高投资效益和资产的运营效率、控制成本和费用支出及财务风险n分解净资产收益率即是将企业综合业绩指标（在收入、各项成本及费用、各项资产周转率、投资等层面上）分解为各项业务及隶属各个业务部门的具体效绩指标，实现了预计净资产收益率与预算管理的衔接，把对净资产收益率的预算与控制转化为相互关联的各个单项预算与控制第三节 摩托罗拉公司财务

13、控制特点n净资产收益率是财务控制的核心n如何以净资产收益率为核心控制风险 以净资产收益率为核心的财务分析与控制n每年都要制定一个5年计划n每年按月份准备年度预算n每月应该进行业务检查n每季度或每年最后一个季度都要对下三个月进行预测5年计划的决定因素n依照战略性业务单位-部门或公司所制定的战略nRONA（净资产收益率）的目标 - 销售机会（市场总规模；市场份额） - 设备生产能力的需要（厂房及设备）- 可以利用的资金n技术路径图需加以更新（改进不合理的工作环节和程序）n引进新产品的目标需要加以确定每年按月份准备年度预算n公司级管理人员与部门乃至分部门、战略性业务单位共同确定净资产收益率的预算nR

14、ONA（净资产收益率）目标随后推动着下面各项预算- 销售和利润预算- 资本支出预算 - 库存预算 - 其他流动资金预算 n销售和利润预算随后推动下面各项的计划 - 产品销售组合和平均销售价格- 生产成本和降低成本目标- 部门业务开支预算- 每个部门及其损益表和资产负债表上的明细支出预算,均有一位经理来控制本部门的预算每月应该进行业务检查 n将实际结果与预算作比较n报告前一期的业务发展趋势n对与预算不一致的情况和发展趋势作出解释n做好纠正计划案 例 一n案例内容：长虹公司财务报表分析n背景材料： 见附录一n练习目的：认识财务报表；了解财务报表的分析n法问题讨论：n测度企业综合财务状况的核心指标是

15、什么？为什么？n试用小组讨论分析的结果说明公司的财务概况。本章小结n本章我们主要介绍了- 四种基本财务报表- 财务分析的基本方法 - 以净资产收益率为核心的财务综合分析与控制- 摩托罗拉财务控制的特点第三章 预算管理与成本控制 n主要内容-第一节 预算管理概述-第二节 编制预算-第三节 成本控制概述-第四节 作业成本法n学完本章您能够：-熟悉预算管理过程-掌握预算编制的程序、方法-了解成本控制的新观念-掌握作业成本法的应用第一节 预算管理概述n预算管理过程n全面预算的内容n全面预算体系n预算管理的优缺点预算管理过程计 划编 制控 制业绩评价将计划用数量和表格形式反映出来形成预算将企业的总体目标

16、和规划用文字说明经理使用预算指导、监督和调节经营活动经理使用实际数与预算相对比的报告作评价反馈反馈全面预算的内容n业务预算-与企业日常业务直接相关的具有实质性基本活动的预算。n资本支出预算-企业不经常发生的、一次性业务的预算，亦称专门决策预算。n财务预算-反映企业预算期内预计财务状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的总称。全面预算体系销售 预算生产预算直接人工预算现金 预算生产成 本预算销售及管理费用预算制造费用预算长期销售预测资本预算期末存货预算直接材料预算损益表资产负债表现金流量表长期战略目标 销售预测 n应考虑以下因素：-企业历史销售量；-未完成的订单；-预算期内企业的产品定价策略；-预算期内企业的营销计划；-企业的市场份额；-企业所处行业的经济环境。包括对全行业的同类产品的销售预计，以及行业内部的竞争态势；-宏观经济环境。包括利率水平以及对可支配收入和国民生产总值、就业率和物价水平的预测。 预算管理的优点n驱动企业目标的确定与计划的编制n提供了业绩评价标准n有助于控制企业日常经营活动n有助于协调企业的资源与项目n有助于组织内部信息沟通与协调n是坚持不懈地降低成本的重