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1、谈一谈投行项目承做的心得体会谈一谈投行项目承做的心得体会此篇文章为结合本人在会计师事务所、证券公司的从业阅历，谈一谈项目团队如何开展与把控投行类项目的心得体会。该篇文章不探讨详细项目推动的步骤、尽职调查的方法，而是从整体层面谈一谈项目开展的思路与大体把握的原则。一、尽调要全面，把握要到位无论是新三板还是IPO等项目的开展，均须要进行全面的尽职调查，从而达到了解企业基本状况、全面驾驭主要问题的目的。对于中介机构来说，大部分项目均须要内部的立项程序，在立项之前基本上会支配项目团队开展前期的尽职调查，许多人不非常重视前期的尽调工作，而仅仅是为了应付立项的基本要求，将一些模板抛给被尽调的企业，填写好后
2、再进行简洁的了解，这样就算是完成了尽职调查。这种做法是完全错误的，个人认为初步的尽职调查是项目将来承做和推动的前提和基础，项目团队必需支配足够的人员，做好全面的规划。在开展尽调之前，可以了解被调查企业所处行业、上下游的基本状况，以及对标企业的基本状况、财务状况;在现场尽职调查的开展过程中，围绕企业的历史沿革、生产经营、财务核算、合法合规性等方面，做好全面、深度、细致的调查，与企业的生产、销售、财务、管理等岗位人员进行充分的沟通，了解企业基本生产经营的状况，刚好发觉和把握项目存在的主要问题，并形成一份尽职调查报告。尽调报告虽然具有不同样式的模板，但基本上要包括公司的主营业务、财务状况等能够反映企
3、业基本状况的要素，最重要的是要具体记录前期尽调过程中发觉的问题、初步的解决方案。这样也为项目的开展供应了方向和依据，为项目的全面绽开打好扎实的基础。随着项目的逐步推动，将会绽开阶段性的尽调工作，每一个过程的尽调均须要留痕，并将相关底稿进行收集与梳理。项目组人员须要对阶段性的尽职调查工作成果进行总结与整理，对随时发觉的问题做以备忘和记录，从而便利问题的逐步解决和相关方案的落实。二、及早发觉问题，做到有备无患在前面强调过，肯定要高度重视前期的尽职调查，就是为了及早发觉相关问题，从而做好充分的打算。这里的打算可以包括两个方面：1. 给出相关问题的解决方案，从根本解决问题;2. 有些问题无法根本解决，
4、那就进行充分的说明，综合考虑对项目的整体影响状况。项目组必需高度重视各个阶段的尽职调查工作，注意每一个尽职调查的细微环节，及早发觉项目的各种问题，及早做好充分的打算工作，做到有备无患，事半功倍。假如有些问题在后期才发觉，或者材料申报后被监管机构发觉或重点关注，将会影响整个项目的节奏，以至于某个问题干脆影响到项目整体的逻辑思路，影响到项目的进度。三、时刻打算，保持高度职业敏感性在尽职调查中要保持高度的职业敏感性，许多状况下所视察到的现象与问题都是相互联系与印证的，须要具备从表象发觉到问题与本质的实力。做项目的时间久了，就可以做私家侦探了，根据这样的一个思路确定能够做到全面的尽调工作。例如，之前看
5、过这样的一篇文章：尽职调查中可以从厕所是否卫生，看出企业的管理水平和员工素养，很难想象一家厕所脏乱的企业内部限制和日常管理能够规范到位;消防器材是否完善整齐，这一点关注企业是否严格执行国家相关政策，另外也体现了企业的管理水平。此外，公司迎来送往的车队管理水平，一来反映管理水平，二来也会体现公司的盈利状况。因此，在项目进展中保持高度的职业敏感性，是特别必要的。四、以点带面，考虑问题要有大局观对于项目中发觉的问题不能单单考虑问题的一个点，而是从点动身，考虑整个面或者须要充分意识到对项目其他方面的影响，须要具备大局观的思维。对于项目的承做，尤其是较为困难的项目，切记不能仅片面考虑某个问题，不能就一个
6、问题单独去思索解决方案，而是要充分考虑对项目其他方面的整体影响。在这里强调一下，投行项目的承做，须要具有一个完整的逻辑思维和清楚的思路，这是特别必要的。因此，对于一些问题的处理，必需要根据一个完整的逻辑路径去思索，须要全面考虑与其相关的全部问题。例如：在考虑IPO项目关联交易比例的问题，不能单方面考虑超过某个比例就肯定不行以，或者低于某个比例就可以。而这个问题须要全面结合关联交易的背景、价格公允性、依靠程度、合作时间、行业特性或者下游客户的特性、是否构成利益输送、持续经营实力等多方面进行综合考虑。再例如：企业存在着未决诉讼，看似一个法律问题，但须要考虑到这样是否会影响财务上的账务处理，是否须要
7、计提预料负债。五、项目团队要强势，不能诺诺而退曾经有人对IPO业务有这样的评论：IPO项目，企业把券商当甲方来看，难度加大;企业非常强势，小聪慧不断，也许率被否。本人特别认同该种观点，在项目的推动中，项目团队或者说是券商肯定要具有主导地位，对相关问题的解决必需严格把控，不能诺诺而退。假如一切由着企业来，会造成大病没有小病一大堆，带病上会最终被否的凄惨局面。当然，在这里所说的强势，是指有理有据的强势，而不是毫无理由的强势。这里就要求项目团队必需肯定的理论基础与实践阅历，能够给出合理的解决方案。只要项目团队的要求和想法是合理的，就应当拿出强势的看法，项目团队不能诺诺而退，更不能摇摆不定，否者将会影
8、响项目的正常开展。六、项目安排要合理，解决方案要切实可行在项目的开展前，进行一个合理的安排是必要的，尤其对于券商的项目团队，须要对项目的进展制定一个合理有效的项目安排，在安排中列明每一个时间节点，须要完成的任务，并落实到详细负责机构或人员，这样使整个项目团队与企业具有明确的进度安排与工作方向。项目过程中会出现各种的问题，或者须要为企业出具全面的财务梳理解决方案，在制定方案时须要全面了解企业的基本状况，并须要与企业相关人员做好充分的沟通，从而确保制定的相关解决方案才能够切实可行，落实到位。并应由项目组特地的人员负责跟踪解决方案的执行状况，并依据实际状况适当进行恰当的调整。七、团队分工合理，充分形成资源共享对于投行类项目，一般至少须要证券公司、会计师事务所、律师等中介机构，那么不同机构与人员做好分工、协调、随时沟通是特别必要的，避开做一些重复的核查，或者有些问题不同的机构都没有进行核查到。在此方面，券商的主导带头是特别重要的，须要进行统筹的支配与合理的分工，并能够实现资源与相关资料的共享，这样才会促进项目的顺当推动。 第6页 共6页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页第 6 页 共 6 页
