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1、 2022年基金从业资格知识点证券投资基金:财务报表分析概述第六章 投资治理根底 【学问点】：财务报表分析概述、财务比率分析 财务报表分析概述 财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进展解析，挖掘企业经营和进展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况供应帮忙。 财务比率分析 (一)流淌性比率 1.流淌性比率是用来衡量企业的短期偿债力量的比率，旨在分析短期内企业在不致使财务状况恶化的前提下，利用手中持有的流淌资产归还短期负债的力量大小，重点关注的是企业的流淌资产和流淌负债。 2.企业的流淌资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项资产，它们能够在短期内快速变现，因
2、而流淌性很强。流淌负债是指企业要在一年或一个营业周期内偿付的各类短期债务，包括短期借款、应付票据、应付账款等。流淌资产和流淌负债的一个共同特征是由于存续期较短，它们的市场价值与账面价值通常较接近。 常用的流淌性比率主要有流淌比率和速动比率两种。(考试的考法敏捷，需要熟记公式) (1)流淌比率=流淌资产/流淌负债 本质是流淌资产对流淌负债的掩盖率。流淌比率大于2，意味着企业可以运用流淌资产的变现来足额偿付其短期债务。对于短期债权人来说，流淌比率越高越好，由于越高意味着他们收回债款的风险越低;但对于企业来说并不是这样。需要从多个角度辩证的看这个问题。 (2)速动比率=(流淌资产-存货)/流淌负债
3、存货的流淌性较差，变现需要通过销售来实现，速动比率总是不会大于流淌比率的，相对于流淌比率来说，速动比率对于短期偿债力量的衡量更加直观可信。一般来说，速动比率大于1时，企业才能维持较好的短期偿债力量和财务稳定状况。 流淌资产的内部转换不会转变流淌比率，但是会转变速动比率。 (二)财务杠杆比率 与流淌性比率一样，财务杠杆比率同样是分析企业偿债力量的风险指标。财务杠杆比率衡量的是企业长期偿债力量。也称为财务杠杆比率。常用的财务杠杆比率有下面几种。 1.资产负债率=负债/资产 资产负债率是负债总额(包括短期负债和长期负债)占总资产的比例。资产负债率是使用频率的债务比率。但资产负债率多大最为适宜，是难以准确计算打算的。资产负债率在同行业企业的比拟中有较大的参考价值。 2.权益乘数=资产/全部者权益=1/(1-资产负债率)，权益乘数又称为杠杆比率。 负债权益比=负债/全部者权益=资产负债率/(1-资产负债率) 资产负债率、权益乘数和负债权益比三个比率其实是同一意思，都是数值越大代表财务杠杆比率越高，负债越重。 对于债权人来说，利息倍数越高越安全。对于举债经营的企业来说，为了维持正常的偿债力量，利息倍数至少应当为1，并且越高越好。若利息倍数过低，企业将面临亏损、偿债的稳定性与安全性下降的风险。
