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1、十一月上旬中级财务管理调研测试一、单项选择题（每小题1分，共40分）1、净现值、净现值率和获利指数指标共同的缺点是（）。A、不能直接反映投资项目的实际收益率B、不能反映投入与产出之间的关系C、没有考虑资金的时间价值D、无法利用全部净现金流量的信息【参考答案】：A【解析】净现值率和获利指数指标均能反映投入与产出之间的关系，三个指标均考虑了资金的时间价值，也使用了全部的现金流量信息。2、下列各项指标中，短期债权人在进行企业财务分析时最为关心的是（）。A、已获利息倍数B、现金流动负债比率C、净资产收益率D、盈余现金保障倍数【参考答案】：B3、对现金折扣的表述正确的是（）。A、现金折扣的比率越高越好B
2、、企业的现金折扣率一般只有一个C、现金折扣可以加快应收账款的收回D、采取现金折扣比不采取现金折扣有利【参考答案】：C【解析】采取现金折扣方式有利于刺激销售，但是也需要付出一定的代价，如果加速收款的机会收益不能补偿现金折扣成本的话，现金优惠条件便被认为是不恰当的，所以A、D选项不正确。企业可以采取阶段性的现金折扣期和不同的现金折扣率，如“3/10，2/20，n/45”，所以B选项不正确。4、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为8%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率3%，则该企业利用留存收益的资金成本为（）。A、22.39%B、25.39%C、20.6%D、23.6%【参考答案】
3、：D【解析】留存收益资金成本2（13%）/10100%3%23.6%5、一项600万元的借款，借款期3年，年利率为10%，若每半年复利一次，则年实际利率为（）。A、10%B、5%C、10.25%D、10.75%【参考答案】：C【解析】根据实际利率的名义利率之间关系式：i=(1+r/m)m-1=(1+10%/2)2-1=10.25%6、在下列各项中从甲公司的角度看一能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（）。A、甲公司购买乙公司发行的债券B、甲公司归还所欠丙公司的货款C、甲公司从丁公司赊购产品D、甲公司向戌公司支付利息【参考答案】：A【解析】甲公司购买乙公司发行的债券，则乙公司是甲公司的
4、债务人，所以选项A形成的是“本企业与债务人之问的财务关系”；选项B、c、D形成的是企业与债权人之、司的财务关系。7、下列项目中，原本属于日常业务预算，但因其需要根据现金预算的相关数据来编制因此被纳入财务预算的是（）。A、财务费用预算B、预计利润表C、销售费用预算D、预计资产负债表【参考答案】：A【解析】财务费用预算就其本质而言属于日常业务预算，但由于该预算必须根据现金预算中的资金筹措及运用的相关数据来编制，因此将其纳入财务预算范畴。（教材p433）8、某企业2003年营业收入为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2003年的
5、总资产周转率为（）次。A、3.0B、3.4C、2.9D、3.2【参考答案】：A【解析】总资产周转率=营业收人平均资产总额，在题目假设“没有其他资产”情况下，平均资产总额=平均流动资产+平均固定资产，所以2003年的总资产周转率：营业收入/(平均流动资产+平均固定资产)=36000(4000+8000)=3.0次。9、下列关于评价投资项目的回收期法的说法中不正确的是（）。A、它忽略了货币时间价值B、它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据C、它不能测度项目的盈利性D、它不能测度项目的流动性【参考答案】：D【解析】投资项目回收期是非贴现评价指标，没有考虑资金时间价值；为了评价项目的可行
6、性，也需要预先确定一个主观标准，着重考察项目投资回收期间的长短，一定程度上反映项目的流动性。但不能反映回收期后的收益情况，故不能测度项目的盈利性。10、下列关于投资利润率指标优点的叙述不正确的是（）。A、能反映利润中心的综合获利能力B、具有横向可比性，有利于进行各投资中心经营业绩的比较C、有利于调整资产的存量，优化资源配置D、可以正确引导投资中心的经营管理行为【参考答案】：A【解析】投资利润率是广泛采用的评价投资中心业绩的指标，它的优点如下：(1)投资利润率能反映投资中心的综合获利能力。所以，选项A不正确。(2)投资利润率具有横向可比性。投资利润率将各投资中心的投入与产出进行比较，剔除了因投资
7、额不同而导致的利润差异的不可比因素，有利于进行各投资中心经营业绩的比较。(3)投资利润率可以作为选择投资机会的依据，有利于调整资产的存量，优化资源配置。(4)以投资利润率作为评价投资中心经营业绩的尺度，可以正确引导投资中心的经营管理行为，使其行为长期化。11、不影响净资产收益率的指标包括（）。A、总资产周转率B、主营业务净利率C、资产负债率D、流动比率【参考答案】：D【解析】净资产收益率总资产周转率主营业务净利率权益乘数，权益乘数1/（1资产负债率），所以ABC均是影响净资产收益率的指标。12、下列关于资本结构的说法中，错误的是（）。A、迄今为止，仍难以准确地揭示出资本结构与企业价值之间的关系
8、B、能够使企业预期价值最高的资本结构，不一定是预期每股收益最大的资本结构C、在进行融资决策时，不可避免地要依赖人的经验和主观判断D、按照营业收益理论，负债越多则企业价值越大【参考答案】：D13、下列关于融资租赁的说法不正确的是（）。A、包括售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种形式B、从承租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别C、从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别D、在杠杆租赁中，如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转归资金的出借者【参考答案】：C【解析】从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式有区别，杠杆租赁的出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以该资
9、产作为担保向资金出借者借入其余资金。因此，它既是出租人又是贷款人，同时拥有对资产的所有权，既收取租金又要偿付债务。14、某企业若采用银行业务集中法增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的500万元减至200万元。企业综合资金成本率为10%，因增设收款中心每年将增加相关费用10万元，则该企业分散收账收益净额为（）万元。A、10B、18C、20D、24【参考答案】：C【解析】分散收账收益净额（分散收账前应收账款投资额分散收账后应收账款投资额）企业综合资金成本率因增设收账中心每年增加费用额，本题中，分散收账收益净额（500200）101020（万元）15、某项资产收益率与市场组合收益率的协方差
10、是10%，市场组合收益率的标准离差为50%，那么如果市场组合的风险收益率上升了20%，则该项资产风险收益率将上升（）。A、10%B、40%C、8%D、5%【参考答案】：C【解析】=10%/(50%)2=0.4，卢=某项资产的风险收益率/市场组合的风险收益率，所以如果市场组合的风险收益率上升了20%，则该项资产风险收益率将上升20%0.4=8%。16、下列不属于财务分析作用的是（）。A、为评价财务状况、衡量经营业绩提供重要的依据B、可以提供解决问题的现成方法C、是挖掘潜力、改进工作、实现财务管理目标的重要手段D、是合理实施投资决策的重要步骤【参考答案】：B【解析】财务分析是评价财务状况、衡量经营
11、业绩的重要依据；是挖掘潜力、改进工作、实现财务管理目标的重要手段；是合理实施投资决策的重要步骤。17、某企业按年率5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为（）。A、5.8%B、6.4%C、6.8%D、7.3%【参考答案】：C【解析】实际利率5.8%/（115%）100%6.8%。（教材p100）18、假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应牧账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（）万元。A、250B、200C、15D、12【参考答案】：D【解析】维持赊销业务所需要的资金200
12、0/3604560%150(万元)应收账款机会成本1508%12(万元)19、编制预计资产负债表时，可以直接从现金预算中直接获得的数据是（）。A、应收账款的期末余额B、现金的期初期末余额C、短期借款的期末余额D、存货的期末余额【参考答案】：B【解析】现金预算根本没有应收账款和存货项目，选项A和D不正确；现金预算可能反映短期借款预算期的增减变动情况，但由于没有期初余额，不能直接获得期末余额。20、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%
13、，10）=3.1058，则第5年末的本利和为（）元。A、13382B、17623C、17908D、31058【参考答案】：C【解析】第5年末的本利和10000（F/P，6%，10）17908（元）。21、某公司发行5年期债券，债券的面值为1000元，票面利率5%，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为6%。则该债券的价值为（）元。A、784.67B、769C、1000D、957.92【参考答案】：D【解析】债券的价值1000（P/F，6%，5）+10005%（P/A，6%，5）957.92（元）。22、某企业按“1/10，n/30”的条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付
14、款，则其放弃现金折扣的机会成本为（）。A、18.18%B、10%C、12%D、16.7%【参考答案】：A【解析】放弃现金折扣的机会成本=1(1-1)360(30-10)100=18.1823、某企业投资方案A的年销售收入为180万元，年销售成本和费用为120万元，其中折旧为20万元，所得税税率为30%，则该投资方案的年现金净流量为（）。A、42万元B、62万元C、60万元D、48万元【参考答案】：B【解析】现金净流量=销售收入-付现成本-所得税=180-(120-20)-(180-120)30%=62(万元)。24、在下列各项中，不能用于加权平均资金成本计算的是（）。A、市场价值权数B、目标价
15、值权数C、账面价值权数D、边际价值权数【参考答案】：D【解析】在确定各种资金在总资金中所占的比重时，各种资金价值的确定基础包括三种：账面价值、市场价值和目标价值。25、已知某项资产收益率的期望值是10%，标准差是6%，假设其风险价值系数是5%，无风险收益率为6%，则该项资产的风险收益率是（）。A、60%B、3%C、9%D、8%【参考答案】：B【解析】先计算标准离差率标准离差/期望值6%/10%60%，所以风险收益率风险价值系数标准离差率5%60%3%。26、约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。下列各项中，不属于企业约束性固定成本的是（）。A、厂房折旧B、厂房租金支出C、高管人员基本工资D、新产品研究开发费用【参考答案】：D【解析】约束性固定成本是指管理当局的短期（经营）决策行动不能改变其具体数额的固定成本。例如：
