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1、一月中旬证券从业资格证券投资分析预热阶段整理与复习含答案及解析一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、下列属于转换升水比率计算公式的是（）。A、(可转换证券的市场价格可转换证券的转换价值)可转换证券的市场价格100%B、(可转换证券的市场价格可转换证券的转换价值)可转换证券的转换价值100%C、(转换平价标的股票的市场价格)可转换证券的转换价值100%D、(标的股票的市场价格转换平价)可转换证券的转换价值100%【参考答案】：B【解析】考点：熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法，熟悉可转换证券转换升水比率、转换贴水比率的计算。见教材第二章第四节，P62。2、
2、关于各投资分析流派对证券价格波动原因的解释，正确的是（）。A、基本分析流派认为证券价格波动的原因是对市场供求均衡状态偏离的调整B、技术分析流派认为证券价格波动的原因是对价格与所反映信息内容偏离的调整C、心理分析流派认为证券价格波动的原因是对市场心理平衡状态偏离的调整D、学术分析流派认为证券价格波动的原因是对价格与价值间偏离的调整【参考答案】：C3、当WMS高于80时，市场处于（）状态。A、超买B、超卖C、公司盈利丰厚D、人气旺盛【参考答案】：B4、（）表示的就是按照现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时间(用年表示)，也就是债券期限的加权平均数，其权数是每年的债券债息或本金的现值占当前市价的
3、比重。A、凸性B、到期期限C、久期D、获利期【参考答案】：C5、政府实施新的经济政策或发布新的法规，限制了某些资产的使用，使得资产价值下降，这种损耗一般称为资产的（）。A、实体性贬值B、功能性贬值C、经济性贬值D、时间性贬值【参考答案】：C【解析】经济性贬值是由于资产以外的外部环境因素变化，引致资产价值降低。包括政治性因素、宏观政策因素等。所以正确答案是C。6、（）对市场上的“羊群效应”、股价瞬间暴涨暴跌等非理性现象的解释，为人们理解金融市场提供了一个新的视角。A、基本分析流派B、有效市场理论C、个体心理分析D、行为金融学【参考答案】：D【解析】行为金融学对市场上的“羊群效应”、股价瞬间暴涨暴
4、跌等非理性现象的解释，为人们理解金融市场提供了一个新的视角。7、进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是（）。A、市场行为涵盖一切信息B、证券价格沿趋势移动C、历史会重演D、投资者都是理性的【参考答案】：C【解析】本题考核进行证券投资技术分析的三个假设。作为一种投资分析工具，技术分析是以一定的假设条件为前提的。这些假设是：市场行为涵盖一切信息，证券价格沿趋势移动，历史会重演。从人的心理因素方面考虑的假设是历史会重演。8、以下不属于利润及利润分配表构成要素的是（）。A、经营活动产生的现金流量B、每股收益C、构成营业收入的各项要素D、构成利润总额的各项要素【参考答案】：A【解析
5、】利润表主要反映以下五方面的内容：(1)构成营业收入的各项要素。(2)构成营业利润的各项要素。(3)构成利润总额(或亏损总额)的各项要素。(4)构成净利润(或净亏损)的各项要素。(5)每股收益。本题的最佳答案是A选项。9、在计算失业率时所指的劳动力指的是（）。A、年龄在16岁以上的具有劳动能力的人的全体B、年龄在14岁以上的具有劳动能力的人的全体C、年龄在18岁以上的人的全体D、年龄在15岁以上的具有劳动能力的人的全体【参考答案】：A10、关于利率期限结构的理论，下列说法错误的是（）。A、市场预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期B、流动性偏好理论的基本观点认为长期债券是短
6、期债券的理想替代物C、市场分割理论假设贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分D、在市场分割理论中，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较【参考答案】：B11、亚洲证券分析师联合会的英名缩写是（）。A、ACIlA【解析】B、ICIA【解析】C、APIMEC【解析】D、ASAF【参考答案】：DACIIA是国际注册投资分析师协会的缩写；ICIA是各国投资联合会国际协议会的缩写；APIMEC是拉丁美洲金融分析师和投资经理协会联盟的缩写；D选项中ASAF是亚洲证券分析师联合会的英名缩写，是正确答案。12、为了引入战略投资者而进
7、行资产重组的是（）。A、股权置换B、资产置换C、股权回购D、交叉持股【参考答案】：A13、在一个时期内，国际储备中可能发生较大变动的主要是（）A、外汇储备B、黄金储备C、特别提款权D、IMF的储备头寸【参考答案】：A14、下列关于ETF和LOF套利机制的说法中，错误的是（）。A、A当ETF或LOF的二级市场价格高于其单位资产净值过多时，市场套利者就会在一级市场申购ETF或LOF，然后在二级市场上抛，出获利B、当ETF或LOF的二级市场价格低于其单位资产净值过多时。市场套利者就会在二级市场上买入ETF或LOF，然后在一级市场要求赎回C、LOF一级市场申购和赎回的基本单位是100万份，因此资金规模
8、较小的普通投资者不适宜参与深市LOF的套利交易D、与普通开放式基金不同，ETF或LOF的交易机制为市场套利者提供了跨一、二级市场实施套利的可能【参考答案】：C15、居民储蓄存款是居民（）扣除消费支出以后形成的。A、总收入B、工资收入C、可支配收入D、税前收入【参考答案】：C16、BIAS指标是测算股价与（）偏离程度的指标。A、MA【解析】B、MACDC、PSYD、OBV【参考答案】：A【解析】BIAS指标是测算股价与MA偏离程度的指标。17、1900年，现代量化金融的奠基者（）在其博士论文投机理论中，将概率论直接运用于分析证券价格。A、路易.巴舍利耶B、帕乔利C、斯蒂安D、艾尔蒙多【参考答案】
9、：A【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P5。18、射击之星，一般出现在（）。A、顶部B、中部C、底部D、任意处【参考答案】：A19、某投资者以700元的价格买入某企业发行面额为1000元的5年期贴现债券，持有3年后试图以8%的持有期收益率将其卖出，则卖出价格应为（）元。A、816.48B、881.80C、857.34D、793.83【参考答案】：B20、形成“内部人控制”的资产重组方式的是（）。A、交叉控股B、股权协议转让C、股权回购D、表决权信托与委托书【参考答案】：A21、在运用市场价值法估计目标公司的价格时，需要注意的问题有（）。A、
10、估价结果的合理性B、选择正确的估价指标和比率系数C、估价要着眼于公司的未来情况D、以上都是【参考答案】：D市场价值法假定公司股票价值是某一股价指标乘以比率系数，正确运用市场价值法需要注意：估价结果的合理性、选择正确的估价指标和比率系数；要着眼于公司的未来状况而不是历史状况。所以D选项为正确答案。22、在联合国经济和社会事务统计局制定的全部经济活动国际标准行业分类中，把国民经济划分为（）个门类。A、5B、9C、10D、15【参考答案】：C【解析】在联合国经济和社会事务统计局制定的全部经济活动国际标准行业分类中，把国民经济划分为10个门类。23、相关系数r的数值范围是（）。A、r1D、r1【参考答
11、案】：B【解析】考点：熟悉积矩相关系数和自相关系数的含义及计算。见教材第四章第四节，P172。24、长期负债与营运资金比率可以用来衡量公司的：（）。A、资本结构B、经营效率C、财务结构D、偿债能力【参考答案】：D25、公司的速动比率是（）。A、2.78B、2.53C、2.20D、1.56【参考答案】：C26、投资者买人证券A每股价格14元，一年后卖出价格为每股16元，其间获得每股税后红利0.8元，不计其他费用，投资收益率为（）。A、14%B、17.5%C、20%D、24%【参考答案】：C27、适合入选收入型组合的证券有（）。A、高收益的普通股B、高收益的债券C、高派息风险的普通股D、低派息、股
12、价涨幅较大的普通股【参考答案】：B【解析】收入型证券组合追求基本收益(利息、股息收益)的最大化，能够带来基本收益的证券有附息债券、优先股和一些避税债券，这些品种的收益稳定，风险较小。28、自律规范这部分内容在CFA考试中约占（）的比例，考生必须通过，否则无法获得资格。A、5%B、10%C、15%D、20%【参考答案】：B【解析】自律规范这部分内容在CFA考试中约占10%的比例，考生必须通过，否则无法获得资格。29、假定某公司在未来每期支付的每股股息都为8元，必要收益率为10%，当股票价格为65元时，该公司股票的内部收益率为（）A、9.73%B、10%C、11.28%D、12.31%【参考答案】
13、：D考点：熟悉计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型。见教材第二章第三节，P47。30、某一年付息一次的债券票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利贴现，其内在价值为（）元。A、926.40B、993.47C、927.90D、998.52【参考答案】：C31、某公司在未来无限时期支付的每股股利为1元，必要收益率为10%，现实市场价为8元，内部收益率为（）。A、12.5%B、10%C、7.5%D、15%【参考答案】：A32、上市公司行业分类指引将上市公司共分成（）个门类。A、6B、10C、13D、20【参考答案】：C33、年通货膨胀率达到两位数的
14、是（）。A、温和的通货膨胀B、严重的通货膨胀C、恶性的通货膨胀D、奔腾的通货膨胀【参考答案】：B【解析】通货膨胀从程度上分类有温和的、严重的和恶性的三种。温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于10%的通货膨胀；严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀；恶性通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀。34、下列处于成熟期的行业有（）。A、电子商务B、个人电脑C、电力D、纺织【参考答案】：C【解析】考点：掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准。见教材第四章第二节，P152。35、某公司的可转换债券的转换平价为30元，股票的基准价格为4元，该债券的市场价格为1200元，则（）。A、债券的转换升水比率为33.33%B、债券的转换贴水比率为33.33%C、债券的转换升水比率为25%D、债券的转换贴水比率为25%【参考答案】：D36、在国民经济各行业中，制成品的市场类型一般都属于（）。A、完全垄断市场B、完全竞争型市场C、不完全竞争型市场D、寡头垄断市场【参考答案】：C37、在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这意味着（）。A、上升趋势开始B、上升趋势保持C、上升趋势已经结束D、没有含义【参考答案】：C38、最优证券组合为（）。A、所有有效组合中预期收益最高的组合B、无差异曲线与有效边界的
