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1、比特币投资风险及其防范措施比特币的投资风险及其防范措施 摘 要：世人对于比特币的认识，多仅限于其飞速上涨的价格，即便如此，一些人已经迫不及待地投身比特币市场，希望能从中分得一杯羹。但这些人未必真正了解比特币，其疯狂价格的背后，暗藏诸多风险。几次突如其来的价格暴跌让投资者损失沉重，交易环境的不标准又不时削弱着投资者的信心。本文旨在系统地揭示比特币投资过程中存在的风险。先说明比特币相关原理及其产生的背景；再描述交易的现状；然后，从价格风险入手，分析比特币价格的波动性、产生原因、影响因素；进而引出与价格风险相关的其他风险，并对它们进行系统分析；最后，提出应对风险的方法与建议。研究发现，价格风险是比特
2、币市场中最主要的风险。比特币在市场中数量的持续上升以及美元的汇率的提升会抑制其价格的变化，而市场中一些利好亦或者是利空的消息以及黄金价格的波动那么会影响比特币价格的变化。此外，政策风险、流动性风险、平安风险、信用风险和道德风险也是投资者面对的主要风险。这些风险相互影响，彼此传导，形成了比特币市场的风险体系。关键词：比特币；投资风险；价格风险；价格波动 Bitcoins investment risk and its preventive measures Abstract: The worlds understanding of bitcoin is limited to its rapidl
3、y rising prices. Even so, some people cant wait to join the bitcoin market and hope to get a share of it. But these people may not really understand Bitcoin. Behind its crazy prices, there are hidden risks. Several sudden price crashes have caused investors to suffer heavy losses. The unregulated tr
4、ading environment has also undermined investor confidence from time to time. This article aims to systematically reveal the risks involved in Bitcoins investment process. First clarify the relevant principles of Bitcoin and its background; then describe the current status of the transaction; then, f
5、rom the perspective of price risk, analyze the volatility, causes, and influencing factors of Bitcoin price; and then elicit other risks related to price risk, and Conduct a systematic analysis of them; finally, propose methods and recommendations for dealing with risks. The study found that price r
6、isk is the most significant risk in the Bitcoin market. The continued increase in the number of Bitcoin in the market and the increase in the exchange rate of the U.S. dollar will restrain changes in its prices. The news that some of the market is positive or negative, as well as fluctuations in the
7、 price of gold will affect the price changes of Bitcoin. In addition, policy risk, liquidity risk, security risk, credit risk and moral hazard are also the main risks faced by investors. These risks interact and communicate with each other, forming a risk system for the Bitcoin market. Keywords: bit
8、coin; investment risk; price risk; price fluctuation 目 录 一、 序言 1 一课题研究意义 1 二文献综述 1 (三)课题研究的思路和方法 2 1、研究思路 2 2、研究方法 2 四文章结构 2 二、比特币的定义与性质 2 一比特币的定义 2 二比特币的性质 3 1、作为商品 3 2、作为等价交换物和一般等价物 3 3、作为货币 3 4、小结 3 三、比特币交易现状 3 一价格趋势 4 二成交量 4 四、比特币价格风险研究 5 一价格风险产生的原因 5 1、市场交易的制度原因 5 2、 参与者的人为原因 5 3、 供求层面的深层原因 6 4
9、、政策制度的外部原因 6 二价格波动性及其影响因素 6 1、模型介绍 6 2、比特币价格的数据选取 7 3、波动性影响因素分析 9 五、会引起投资风险的其它风险分析 12 一其它风险的类型 12 1、宏观政策风险 12 2、保障风险和流动性风险 12 3、信用风险与道德风险 12 二其它风险的形成原因 12 1、认识缺乏以及监管不健全 12 2、交易平台制度不完善 13 3、投资者地位不对等 13 三其它风险的主要影响 14 1、投资者利益受损 14 2、交易平台利益受损 14 六、风险的防范措施 14 一降低价格风险的方法 14 l、套期保值 14 2、跨市套利 14 二降低其他风险的方法
10、15 l、选择正确的平台 15 2、在不同平台分散交易 15 3、防止基金长时间存放在交易平台 15 七、研究结论 15 参 考 文 献 16 致 谢 17 比特币的投资风险及其防范措施 一、 序言 一课题研究意义 当下国内的比特币市场机制还不完善，存在很多的缺乏，一些投资者对于比特币的相关概念以及其运作的模式不甚了解。对于比特币炒作的价格变化以及其市场潜藏的巨大的没有客观清醒的认识与判断风险。投资者只有在对这些种种的问题有更加客观、清醒的认识以及判断的前提下，投资者才能了解比特币市场的脉搏。具体的意义是：对于比特币的“矿工，即比特币生产商来说，他们需要在收到比特币后直接交换货物，也需要兑换货
11、币，但价格的剧烈波动可能会损害这些人的利益。因此在对于比特币价格变化规律了解的根底之上，这些“矿工就可以对于比特币的交易时间有准确的把握，将自身在比特币上的优势实现充分的发挥。而从比特币的投资者的角度来说，由于当下比特币采用的是每周七天全天交易的方式，因此价格波动非常剧烈。如果投资者不遵循价格波动规那么，盲目跟风，他们很容易遭受损失。本文的研究可以鼓励投资者更好地控制投资比特币过程中的可能发生的风险。对于监管机构而言，由于比特币交易没有地域限制，监管机构难以管理资金来源，数量和方向。在市场炒作的过程中，大机构以及大量资金短时间的介入必定会引起比特币价格的剧烈变化，因此了解和掌握比特币的价格变化
12、规律，监管机构可以更好地监控资金。对于不投资或不挖掘的普通人来说，这篇文章可以消除他们比照特币行业的误解，同时对于那些愿意参与比特币交易的潜在投资者来说也是一次风险教育。二文献综述 虽然比特币在近两年才逐渐走进众人的视线，但还是有大批的国内外学者早就对它进行了深入的系统性研究，甚至其中有一批学者比照特币的投资风险还有着不同的看法。风险分析方面，戴琳2022认为比特币投资面临市场风险、法律风险、网络平安和信用风险；李靖2022认为其包括四个方面：技术与平安风险、国家政策与法律风险、社会风险、市场与交易风险；徐丽丽2022认为比特币投资风险不仅和它巨大的价格波动幅度密不可分，还和投资者的心态有关；
13、罗海滨2022认为比特币投资风险具体表现为市场风险、信用风险、技术和平安性风险；刘刚等三位学者2022主要强调了政策风险和市场风险，和其他大局部学者不同的是，他们专门收集相关数据，并进行了实证分析。Panagiota Makrichoriti2022那么主要强调了投资者情绪对投资风险的影响。风险管理方面，徐丽丽2022提出建立适度的市场准入限制，保证市场充分竞争、实行准备金制度、征收交易税的监管措施；罗海滨2022提出明确比特币法律地位并建立相关法规、建立比特币风险预警机制、建立管理监督与惩罚机制、严格控制比特币的兑换和使用范围、构建比特币新型的交易平台。风险防范方面,戴琳2022提出比特币投
14、资风险应对策略：促使比特币回归其交易媒介属性、推进比特币立法、建立网络平安预防策略、完善比特币信用体系；李靖2022提出加大比特币相关技术的普适教育、积极推进比特币监管方案的研究、加大比特币企业的监管和帮扶力度；闫晓玉2022提出积极应对虚拟货币的全球化开展、完善相关的法律制度、进行多重加密以保障技术平安；冯春江2022总结了美国防范比特币风险的主要做法：评估比特币风险状况及开展趋势、完善监管法规，建立有效的监管体系、加强风险提示，标准交易所经营行为。(三)课题研究的思路和方法 1、研究思路 本文以比特币的投资风险作为研究对象，重点通过价格波动性分析比特币的价格风险，其次分析会引起投资风险的其
15、它风险，最后综合以上分析所得提出比特币投资风险的防范措施。在分析价格风险时，我们首先提出可能影响比特币价格波动的因素：黄金价格、比特币库存、汇率。然后通过收集的数据以及GARCH模型得出的Z值来验证以上因素是否影响比特币价格波动，从而得出结果。2、研究方法 本文将主要采用历史分析，定性分析和定量分析的方法。使用历史分析的方法解释比特币的历史交易；使用定性分析的方法系统分析比特币市场的风险；定量分析法用于定量分析价格风险。四文章结构 本文的第一局部首先介绍了比特币的性质和定义。第二局部描述比特币交易的状态，包括价格变化和交易量。第三局部着重分析比特币价格存在的潜在风险。先比照特币的价格潜在的风险
16、进行表达，接着根据ARCH自回归条件异方差模型比照特币价格变化的特性以及相关规律进行分析和研究。然后，对可以影响比特币价格变化的种种因素进行分析。第四局部简要分析可能导致投资风险的其他风险。第五局部针对每种风险的影响因素提出具有针对性的预防解决措施，并对监管机制的完善对出简单可行的建议。第六局部在上述研究内容的根底之上，对本论文的论题得出结论，同时得出论文研究过程中存在的瑕疵。二、比特币的定义与性质 一比特币的定义 比特币是一组由开源算法生成的密码代码，一般情况下，它可以用来衡量产品的价值以及效劳的质量。比特币作为一种网络上的虚拟货币，被称为BTC。投资者在比特币的P2P网络层面进行交易过程中，使用的是分布式的节点数据信息库来对货币交易的信息以及投资者账户资金和信息等进行管理，同时对于交易过程中的重复性消费需要根据
