徐工机械获利能力分析度

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1、徐工机械获利能力分析2008-2010 年度2011年11月09日星期三会计10秋 国顺校区目录获利能力分析的目的3获利能力财务分析指标4（-）销售利润率指标计算41）销售毛利率42）主营业务利润率53）营业利润率54）成本费用利润率65）盈余现金保障倍数7（-）资产收益率财务指标计算71）总资产收益率72）长期资本收益率83）资本保值增值率9（三）投资报酬财务指标计算91）净资产收益率92）每股收益10（四）同业财务分析指标101）同业平均及先进指标来源112）获利能力同业平均及先进指标11获利能力分析121）销售利润率历史数据比较分析12A. 销售毛利率12B. 主营业务利润率16C. 营

2、业利润率17D. 成本费用利润率19E. 盈余现金保障倍数202）资产收益率历史数据比较分析22A. 总资产收益率22B. 长期资本收益率23C. 资本保值增值率253) 投资报酬历史数据比较分析25A. 净资产收益率25B. 每股收益274) 同业数据比较分析27A. 主营业务利润率27B. 成本费用利润率28C. 盈余现金保障倍数29D. 总资产收益率31E. 资产增值保值率32F. 净资产收益率32G. 每股收益335) 小结34总结36获利能力分析的目的众所周知，企业经营的目的就是获取利润。而企业进行获利能力分析的目的是想利用企 业获利能力的有关指标反映和衡量企业的经营业绩，并且通过获

3、利能力分析发现企业经营管 理中存在的问题，以便企业更好的盈利。在分析了徐工机械的偿债能力和资产利用效率后， 需要对徐工机械赚取利润，获得收益的情况做进一步的分析，这样有利于对徐工机械怎样使 用企业资产获得收入做出合理的评价。同时对获利能力的分析对企业管理当局、投资者和债 权人都是至关重要的。1. 获利能力的内涵获利能力是指企业在一定时期内赚取利润的能力。追求利润最大化是企业的动力所 在。获利能力分析是企业财务分析的重点，是企业管理活动的出发点和归宿点。获 利能力的大小是一个相对的概念，即利润是相对于一定资源投入、一定的收入而言 的。利润率越高，说明获利能力越强；利润率越低，说明获利能力越差。企

4、业经营 业绩的好坏最终可通过企业的获利能力来反映。无论是企业的管理层、投资者、债 权人，或其他利益相关者都非常关心企业的获利能力。因为企业获利能力的大小， 与管理人员的工作业绩、投资者的投资收益、债权人的债权安全、企业职工的工资 水平乃至整个国家的财政收入等都息息相关。2. 获利能力分析对不同利益主体具有重要性对于投资者来说，企业获利能力的强弱更是至关重要的。因为投资者是企业财务和 实物资本投入者，是企业净资产的所有者，其利益来源于资本收益和股利收益。资 本收益是资本市场上企业资本价格上涨的结果，股利收益则是企业将获取的利润按 定比例分给投资者。企业的获利能力对企业的债权人来说也是非常重要的。

5、对于债权人来讲，企业获利能 力强，能赚取丰厚的利润，则债权人的利息和本金都有了偿还的保障。可以据此来 评估自己债权的安全度，或者根据企业的获利能力，来确定是否可以借出资本。利 润是企业偿债的重要来源，特别是对长期债务而言。盈利能力的强弱直接影响企业的 偿债能力。企业举债时，债权人势必审杳企业的偿债能力，而偿债能力的强弱最终取 决于企业则盈利能力。最后企业的获利能力分析是对企业的管理者的经营能力的评估，也可以是他们改进 自身工作的依据。利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。企业经理人 员的根本任务，就是通过自己的努力使企业赚取更多的利润。各项收益数据反映着企 业的盈利能力，也表现了经理人

6、员工作业绩的大小。用已达到的获利能力指标与标 准、基期、同行业平均水平、其他企业相比较，则可以衡量经理人员工作业绩的优劣。 通过获利能力分析发现经营管理中存在的问题。获利能力是企业各环节经营活动的 具体表现，企业经营的好坏、都会通过获利能力表现出来。通过对获利能力的深入分 析，可以发现经营管理中的重大问题，进而采取措施解决问题,提高企业收益水平。获利能力财务分析指标获利能力的分析是企业财务分析的重点,财务结构分析、偿债能力分析等，其根本目的 是通过分析及时发现问题，改善企业财务结构，提高企业偿债能力、经营能力,最终提高企业 的获利能力,促进企业持续稳定地发展。对企业获利能力的分析主要指对利润率

7、的分析。因 为尽管利润额的分析可以说明企业财务成果的增减变动状况及其原因，为改善企业经营管理 指明了方向，但是，由于利润额受企业规模或投入总量的影响较大，一方面使不同规模的企业 之间不便于对比;见一方面它也不能准确地反映企业的盈利能力和盈利水平。因此，仅进行利 润额分析一般不能满足各方面对财务信息的要求，必须对利润率进行主要分析。计算依据2008年、2009年、2010年徐工机械资产负债表、利润表、现金流量表计算数据取自江苏苏亚金诚会计师事务所有限公司对徐工机械的审计报告。审计结果是无保留 意见的审计报告，可以认为引用的数据真实可靠。（-）销售利润率指标计算1）销售毛利率销售毛利率是销售毛利额

8、与主营业务收入的比例。其中销售毛利额是企业主营 业务收入总额扣除主营业务成本总额后的剩余。销售毛利是企业经营获利的基础， 企业要经营盈利，首先要获得足够的毛利，在其他条件不变的情况下，销售毛利额 大，销售毛利率高，则意味着利润总额也会增加。计算公式销售毛利率 -销售毛利额/主营业务收入销售毛利额 =主营业务收入-主营业务成本徐工机械销售毛利舉计算数据单位：人民币元200820092010主营业务收入3,014,27& 378. 1718, 296, 189, 400. 7422, 844, 377, 853. 06主营业务成本2, 784, 977, 474. 6714,610,811,292

9、.8117, 705, 706, 940. 43销售毛利额229, 300, 903. 53, 685, 37& 107. 95, 13& 670, 912. 6销售毛利率7.61%20. 14%22. 49%2）主营业务利润率主营业务利润率是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率。它表明 企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润，反映了企业主营业务的获利能力，是 评价企业经营效益的主要指标。计算公式主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入主营业务利润 =主营业务收入-主要主营业务成本-主营业务税金及附加徐工机械主营业务利润率计算数据单位：人民币元200820092010主营

10、业务收入3,014, 27& 378. 1718, 296, 189, 400. 7422, 844, 377, 853. 06主营业务成本2, 784, 977, 474. 6714,610,811,292.8117, 705, 706, 940. 43营业税金及附加2, 140, 103. 7281, 139, 857. 5187, 726, 859. 43主营业务利润率7. 54%19.70%22.11%3）营业利润舉营业利润率是指企业营业利润与主营业务收入的比率。该指标用于衡量企业主营 业务收入的净获利能力，表示每百元主营业务收入中所赚取的营业利润的数额。能比 销售毛利率更好的说明了企

11、业销售收入的净获利的情况，从而能更全面、完整的体现 收入的获利能力。营业利润率越高，说明企业主营业务的获利能力越强。计算公式营业利润舉 =营业利润/主营业务收入营业利润二主营业务利润+其他业务利润-资产减值准备-营业费用-管 理费用-财务费用徐工机械营业利润率计算数据单位：人民币元200820092010主营业务收入13, 014, 27& 37& 1718, 296, 189, 400. 7422, 844, 377, 853. 06营业利润127, 498, 440. 402, 004, 983, 305. 323, 314, 752, 850. 98营业利润率14. 23%10. 96%

12、14. 51%4）成本费用利润率成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。成本费用利润 率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。该 项指标越高，利润就越大，反映企业的经济效益越好。计算公式成本费用利润率=利润总额/成本费用成本费用=主营业务成本+主营业务税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用徐工机械成本费用利润率计算数据单位：人民币元200820092010利润总额127, 498, 440. 402, 004, 983, 305. 323, 314, 752, 850. 98主营业务成本2, 784, 977, 474. 6714,6

13、10,811,292.8117,705, 706, 940. 43主营业务税金及附加2, 140, 103. 7281, 139, 857. 5187, 726, 859. 43销售费用59,311,610. 06630,413,918. 02847, 206, 699. 97管理费用183,806, 821. 131, 184, 281,398. 771,071,419, 645. 92财务费用12, 822, 291. 4731, 195, 358. 96-3, 856,211.03成本费用利润率4. 19%12.12%16.82%5）盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数是指企业一定时期经营现

14、金净流量同净利润的比值，反映了企业当 期净利润中现金收益的保障程度，真实地反映了企业的盈余的质量。盈余现金保障倍数从 现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力再一次 修正。计算公式盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润徐工机械盈余现金保障倍数计算数据单位：人民币元200820092010经营现金净流量155, 344, 878. 113, 180, 144, 795. 08475,73& 928. 72净利润101, 847, 890. 811,712, 270, 366. 502, 91& 403, 337. 11盈余现金保障倍数1.531.860. 16（-）资产收益率财务指标计算1）总资产收益率总资产收益率也称总资产报酬率，是企业一定限朋内实现的收益额与该时期企业 平均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标。也是衡量企业总资产 获利能力的重要指标。计算公式总资产收益率=收益总额/平均资产总额收益总额=税后利润+利息+所得税平均资产总额=（期初总资产+期末总资产）/ 2徐工机械总资产收益舉计算数据单位：人民币元200820092010利润总额135, 301, 976. 592, 074, 942, 983. 453, 396, 293, 264. 69利息额26, 559, 700. 90101, 893,