2014年煤炭价格分析与预测山西省社会科学院 刘晓明● 国内经济增速换挡，步入“新常态” ● 煤炭市场总量宽松、结构过剩，煤炭经济继续低位运行● 煤炭价格下跌空间缩小，但仍将低位运行2012年以来，我国GDP增速开始回落，告别过去30多年年均10%左右的高速增长，进入中高速增长阶段当前，在宏观经济“新常态”下，增速换挡期、转型阵痛期和改革攻坚期“三期叠加”，经济发展面临增速放缓、消化产能过剩任务繁重、内生动力不足等困难2014年前三季度，国内经济继续稳中求进，深化改革和结构调整成为经济发展的基调受多重因素影响，国内煤炭经济运行的压力仍然较大，煤炭市场供求宽松的趋势仍然持续，煤炭价格总体仍呈下跌态势长期以来，我国煤炭价格形成机制经历了完全计划、双轨制、市场化等改革阶段，但当前以市场化为总体方向的定价机制在运行中仍存在煤炭成本构成不完全、流通成本过大、调控机制不完善、市场秩序不规范等问题从长远来看，要建立统一、开放、竞争、有序的煤炭市场，形成以市场配置资源为主的煤炭价格形成机制，坚持市场配置资源与国家宏观调控相结合，就要继续推动煤炭外部成本内部化，规范清理涉煤规费，进一步完善煤炭市场体系，加快推动相关领域改革。
一、前三季度煤炭价格走势分析2014年前三季度，国内煤炭市场延续了总量宽松、结构性过剩的态势，煤炭经济及煤炭价格总体维持低位运行态势一）国内煤炭价格总体走势据中国煤炭工业协会数据，截至2014年7月末，国内煤炭价格总体已降至2007年底水平2014年前三季度，国内煤炭市场供求持续宽松，景气度继续下行，仍处于寒冷区间总体看，前三季度煤炭价格走出一条向右下方倾斜的下跌曲线除3月末至5月上旬略有企稳外，总体呈下跌态势进入6月后，煤炭价格一度加速下跌煤炭价格总水平同比下跌15%左右，部分煤种价格下跌甚至超过20%2014年年初，中国煤炭价格指数（CCPI）报161.8点，较上年同期下降9点，降幅为5.27%到8月29日，该指数报136.7点，较年初下降25.1点，降幅达15.51%；较上年同期下降21.2点，降幅达13.39%；比历史最高点（2008年7月）下降86.1点，降幅达38.6%图1：2014年中国煤炭价格指数（CCPI）总体走势数据来源：国家煤炭工业网，分煤种看，无论是动力煤，还是无烟煤、炼焦煤，价格均呈明显下降态势，炼焦煤价格下跌更为显著8月末，中国煤炭价格指数中等动力煤、无烟块煤、焦肥精煤分别报133.9点、157.2点和136.4点，分别较年初下跌20.5点、22.2点和41.9点，降幅分别为13.28%、12.37%和23.63%。
图3：2014年前三季度中国煤炭价格指数（CCPI）分煤种走势图数据来源：国家煤炭工业网，从动力煤情况来看，8月27日环渤海5500大卡动力煤综合平均价格（BSPI）报478元/吨，较年初下降132元/吨，降幅达21.6%；较上年同期下降68元/吨，降幅达12.45%图2：2014年环渤海动力煤（5500大卡）综合平均价格指数（BSPI）数据来源：国家煤炭工业网，从景气度情况看，2014年以来，煤炭市场景气度延续上年末的下滑态势，前三季度波动下行，尚无回暖迹象图3：2014年全国煤炭市场景气指数全国煤炭市场景气指数（CCMCI）由中国煤炭工业协会和中国煤炭运销协会自2012年7月起定期公开发布，旨在反映煤炭市场环境变化它是状态指数，反映实际运行状态偏离基准状态的程度，是相对于基准状态的相对值设定基准状态值为0，指数值在±10区间内视为正常，±10～20区间内视为基本正常，±20～30区间内视为失常，超出±30视为超常状况CCMCI）走势图数据来源：国家煤炭工业网，（二）山西煤炭价格总体走势作为我国重要的能源基地和产煤大省，山西煤炭经济的运行已成为全国煤炭经济运行的晴雨表同时，山西煤炭价格运行及其走势也已成为全国煤炭价格运行的基础和主要影响因素之一。
从统计指数方面看，2014年前三季度，山西煤炭价格总水平较上年同期下跌15%左右图4：2014年中国太原煤炭交易综合价格指数（CTPI）走势图数据来源：中国（太原）煤炭交易中心2014年年初，中国太原煤炭交易价格指数（CTPI）报99.05点，较上年同期下降15点，降幅为13.15%8月末，该指数报81.26点，较年初下降17.79点，降幅达17.96%；较上年同期下降13.75点，降幅达14.47%二、煤炭价格供求分析及中短期预测煤炭价格是整个能源经济运行的晴雨表，煤炭价格波动及其运行趋势受到从国际到国内、从宏观到微观等多方面因素的影响总体来看，供求关系是煤炭价格的主要影响因素一）煤炭需求分析据中国煤炭工业协会数据，2014年上半年全国煤炭产量18.16亿吨，同比下降1.8%；全国煤炭销量17.27亿吨，同比下降2.1%煤炭供给相对充足，需求乏力是导致煤炭价格持续低迷的主要原因1.国内经济增长放缓2014年以来，世界经济形势错综复杂，发达国家经济复苏艰难曲折，新兴市场国家经济增速放缓，中国经济下行压力加大中国经济已告别连续多年的高速增长，进入增速换挡的“新常态”我国GDP增速自2012年起开始回落，2012年、2013年、2014年上半年增速分别为7.7%、7.7%和7.4%，告别过去30多年年均10%左右的高速增长。
从山西情况来看，2012年、2013年、2014年上半年GDP增速分别为10.1%、8.9%和6.1%，增速下降明显经济增长放缓直接或间接影响煤炭需求，是煤炭价格持续下行的重要原因2.传统耗煤行业景气度不高我国煤炭消费尤其是动力煤主要集中在电力、钢铁、建材、化工等行业近年来，电力行业用煤是动力煤消费中最主要部分，冶金行业用煤量逐年上升，化工和建材行业动力煤需求量保持平稳据中国煤炭工业协会数据，2014年1-7月，全国煤炭消费23.1亿吨，同比仅增长0.2%其中，电力行业耗煤11.7亿吨，占消费总量的50.65%，同比增长0.4%；钢铁行业耗煤3.7亿吨，占消费总量的16.02%，同比下降0.7%；建材行业耗煤3.15亿吨，占消费总量的13.64%，同比增长0.2%；化工行业耗煤1.3亿吨，占消费总量的5.63%，同比增长7.7%从电力行业看，2014年上半年，全社会电力供需总体平衡据中国电力企业联合会数据，上半年，全国全社会用电量26276亿千瓦时，同比增长5.3%,增速比上年同期提高0.2百分点其中，三次产业用电量占比分别为1.7%、73.5%和11.9%，城乡居民生活用电量3378亿千瓦时，占全社会用电量的比重为12.9%。
从发电情况看，上半年全国规模以上电厂发电量26163亿千瓦时，同比增长5.8%，增速比上年同期提高1.5个百分点其中，火电发电量20995亿千瓦时，同比增长4.7％，增速比上年同期提高2.1个百分点，占发电总量的80.25%新疆、北京、湖北、山西等省份火电发电量增速较高，超过10%可见，电力需求尤其是火电的用煤需求对煤炭价格起到较大的支撑作用从钢铁行业看，国内钢材市场景气度不高，钢材价格低位运行，钢铁行业亏损严重据中国钢铁工业协会数据，2014年8月末，中钢协CSPI钢材综合价格指数报90.63点，连续第5个月下跌，同时也是连续第11个月低于100点，且创2014年以来新低中钢协预计，后期钢价将继续呈低位波动走势8月份国内重点钢铁企业粗钢日均产量为170.41万吨，环比下降5.26%8月末重点钢企钢材库存1424.16万吨，环比增长1.1%据中钢协统计，2014年一季度，重点统计钢铁企业由盈转亏，亏损总额23.29亿元，累计亏损面达45.45%；上半年钢铁业仅实现利润22亿元，亏损面仍高达40%可见，钢铁行业总体不景气，用煤需求不振，无法对煤炭价格形成支撑从建材行业看，主要建材产品产量继续增长，价格总体呈下探态势，库存增加，行业效益较上年有所改善。
国家发改委数据显示，2014年1-7月全国水泥产量136893万吨，同比增长3.7%，增速同比减缓5.9个百分点；平板玻璃产量48334万重量箱，增长6.2%，减缓4.2个百分点7月重点建材企业水泥平均出厂价为344.8元/吨，环比下跌3.2元/吨，跌幅为0.9%；平板玻璃出厂价57.6元/重量箱，环比下跌3.5元/重量箱，跌幅为5.7%7月末，重点建材企业水泥库存1791万吨，同比增长2%；平板玻璃库存4459万重量箱，下降5%2014年上半年，建材行业实现利润2011亿元，同比增长18.7%其中，水泥制造行业利润342亿元，增长52.7%；平板玻璃行业利润17亿元，增长24.1%从煤炭库存方面看，中国煤炭工业协会数据显示，截至2014年6月末，全社会煤炭库存已经连续31个月保持在3亿吨以上6月末，煤炭企业库存9900万吨，创历史最高水平；重点发电企业存煤7906万吨，可用23天；主要港口存煤5264万吨，比年初增长39%二）煤炭供给分析近年来，国内煤炭产能持续扩大，煤炭进口继续攀升，煤炭供给持续增长，导致全国煤炭市场总量宽松，煤炭价格跌势不止1.煤炭产能不断扩大从产量方面看，国家统计局数据显示，2013年全国煤炭产量达到36.8亿吨，同比增长0.8%。
2013年全国煤炭消费量为36.1亿吨，增幅由持续多年的年均增长9%降至2.6%据中国煤炭工业协会数据，2014年前7个月全国煤炭产量21.63亿吨，同比下降1.45%从产能方面看，“十一五”以来我国煤炭产业固定资产投资持续增加国家统计局数据显示，“十一五”期间我国煤炭开采和洗选业累计完成固定资产投资1.25万亿元，“十二五”前三年（2011-2013）又完成1.55万亿元，“十一五”以来煤炭开采和洗选业固定资产投资年均增长20.11%近年来，我国煤炭产能不断扩大，煤炭投资积累的产能陆续释放中国煤炭行业协会预测，2014年国内煤炭产能将突破40亿吨从山西的情况来看，2013年在很大一部分矿井改造建设的情况下，全省煤炭产量仍达到9.62亿吨，其中外运量6.2亿吨，创历史新高2014年全省有575座在建的重组整合改造矿井，年内将建成竣工160座，2015年将全部建成投产，总产能将达到13亿吨总体看，煤炭产能建设存在超前问题，产能过剩对煤炭价格的下行压力仍将持续2.煤炭进口持续增大国际煤炭价格仍存在比较优势，煤炭净进口量进一步加大，对国内煤炭市场形成较大冲击2011年我国成为全球最大煤炭进口国，全年共进口煤炭（含褐煤）1.824亿吨，同比增长10.8%。
2012、2013年我国煤炭进口分别达到2.9亿吨和3.3亿吨，连创历史新高据海关总署统计，2014年1-8月，我国累计进口煤炭（含褐煤）2.02亿吨，同比减少5.3%预计2014年全年煤炭进口仍将超过3亿吨从山西的情况来看，2014年上半年，山西省煤炭出口25.2万吨，同比下降52.3%；进口222.3万吨，下降13.3%；净进口197.1万吨总体来看，我国煤炭进口量持续增加，国际煤价已成为影响国内煤价的重要因素随着国际煤炭价格持续低位运行，进口煤对国内煤炭造成的冲击仍有继续扩大的趋势3.煤炭运力不断扩大近年来，我国铁路投资不断加大，尤其是中西部铁路建设明显提速，内蒙古煤炭外运通道建设逐步完善，极大地缓解了煤炭运输瓶颈问题国家发改委数据显示，2014年前7个月全国铁路累计发运煤炭13.3亿吨，同比增长0.8%主要煤运通道中，大秦线完成煤炭运量2.6亿吨，同比增长2.8%；侯月线完成1.1亿吨，同比增长1.4%煤炭运力的不断提高有效保障了煤炭总体供应能力，一定程度上降低了运力瓶颈导致的煤炭价格上涨的推力4.新能源的替代作用逐步显现当前，在我国能源消费结构中，煤炭占比仍高达2/3，占有重。