【银行融资尽职调查的十人要诀】

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1、【银行融资尽职调查的十人要诀】对冃标企业的10个方面及55个子项去考察、分析、判断，最后得出意见。10个方而、55个子项，从宏观到微观，从人的方而到小的方而，从关键性子项到 非关键性子项。前4个方面共有10个子项特别重要，只有通过了第一个方面，才 能进入下一个方而，以此类推。只有看懂、弄清、通过了前4个方而的工作，才能 进入以后6个方而的工作，否则，投资考察工作只能停止或放弃。以下就是要一、看准一个团队（1个团队）。投资是投人，是投团队，尤其要看准团队的 领头人。对冃标企业团队成员的要求是：富有激情、和善诚信、专业敬业、善于学 习。二、发掘两个优势（1优势行业+2优势企业）。在优势行业发掘中，

2、寻找优势企 业。优势行业是指具有广阔发展前景、国际政策支持、市场成长空间口人的行业； 优势金业是在行业中具有核心竞争力的企业。一般来说，优势金业其核心业务或主 营业务突出，企业的核心竞争力突出，超越其他竞争者。三、弄清三个模式（1业务模式+2盈利模式+3营销模式）。就是弄清冃标企业 是如何挣钱的。业务模式是企业提供什么产品或服务，业务流程如何，包括业务逻 辑是否可行，技术是否可行，是否符合消费者心理和使用习惯等，企业的人力、资 金、资源是否足以支持；盈利模式是指企业如何挣钱，通过什么手段或环节挣钱； 营销模式是企业如何推广自己的产品或服务，销售渠道、销售激励机制如何等。好 的业务模式，必须能够

3、盈利，好的盈利模式，必须能够推行。四、查看四个指标（1营业收入+2营业利润+3净利率+4增长率）。PE投资的重 要冃的是：冃标金业尽快改制上市。因此关注、查看冃标企业近三年的上述前两个 指标尤为重要。PE投资非常看重盈利能力和成长性，因此上述的后两个指标也成 为重要关注对彖。净利率是销售利润率，表达了一个企业的盈利能力和抗风险能 力，增长率可以迅速降低投资成木，让投资人获取更高的投资回报。把握前四个指标，则基本把握了项冃的可投资 性。五、厘清五个结构（1股权结构+2高管结构+3业务结构+4客户结构+5供应商 结构）。厘清五个结构，可以让投资人对冃标企业的具体结构很清晰，便于判断企 业的好坏优劣

4、。1、股权结构：主次分明，主次合理；2、高管结构：结构合理，优 势互补、团结协作；3、业务结构：主营突出，不断研发新产品；4、客户结构：既 不分散也不太集中，客户有实力；5、供应商结构：既不分散也不太集中，质量有 保 证。六、考察六个层而（1历史合规+2财务规范+3依法纳税+4产权清晰+5劳动合 规+6环保合规）。1、历史合规：企业历史沿革合法合规，在注册资金、股权变更 等方面无重大历史瑕疵；2、财务规范：财务制度健全，会计标准合规，坚持公止 审计；3、依法纳税：照章纳税方而不存在任何问题；4、产权清晰：企业的产权清 晰、到位（含专利、商标、房产等），不存在纠纷；5、劳动合规：严格执行劳动 法

5、规；6、环保合规：企业生产经营符合环保要求，不存在搬迁、处罚等隐患。七、落实七个关注（1制度汇编+2例会制度+3企业文化+4战略规划+5人力资 源+6公共关系+7激励机制）。七个关注是对冃标企业细小环节的关注。1、制度汇 编：查看企业的制度汇编可以迅速认识企业管理的规范程度。有的企业制度不全， 更没有制度汇编；2、例会制度：询问企业的例会情况（含总经理周例会、葷事会 例会、股东会例会）能够了解规范管理情况，也能了解企业高管对股东是否尊重； 3、企业文化：通过了解金业的文化建设，能知道企业是否具有凝聚力和亲和力， 是否具备长远发展的可能；4、战略规划：了解企业的战略规划情况，可以知道企 业的发展

6、有无冃标，查看其冃标是否符合行业经济发展的实际方向。5、人力资 源：了解企业对员工培训、激励计划、使用办法，可以了解企业是否能充分调动全 体员工发展业务的积极性和能动性，考察企业的综合竞争力；6、公共关系：了解 企业的公共关系策略和状况，可以知道企业是否注重企业形象和品牌，是否具备社 会公民意识，是否具有社会责任意识；7、激励机制：一个优秀的现代企业应该有 一个激励员工、提升团队的机制或计划，否则企业难以持续做人做强。八、分析八个数据（1总资产周转率+2资产负债率+3流动比率+4应收账款周转率（应收账款周转天数）+5销售毛利率+6净值报酬率+7经营活动净现金流+8市场占- 有率）。在厘清四个指

7、标的基础上，很有必耍分析一下八个数据，对冃标企业进行 深度的分析、判断：1、总资产周转率：表示多少资产创造多少销售收入，表明一 个公司是资本密集型还是轻资产型。该指标反映资产总额的周转速度，周转越快， 反映销售能力越强，企业可以通过薄利多销的办法，加速资产周转，带来利润绝对 数的增加。计算公式：总资产周转率二销售收入三平均总资产；2、资产负债率：资 产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关 系。资产负债率反映总资产中多人比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清 算时保护债权人利益的程度；资产负债率的高低，体现一个企业的资本结构是否合 理。计算公式：资产负债率二

8、负债总额三资产总额X100%o 3、流动比率：流动比率 是流动资产除以流动负债的比例，反映企业的短期偿债能力。流动资产是最容易变 现的资产，流动资产越多，流动负债越少，则短期偿债能力越强。计算公式：流动 比率二流动资产一流动负债。4、应收账款周转率（应收账款周转天数）：应收账款 周转率反映应收账款的周转速度，也就是年度内应收账款转为现金的平均次数。用 时间表示叫应收账款周转天数，也叫平均收现期，表示自企业取得应收账款的权利 到收回款项、转换为现金所需要的时间。一般来说，应收账款周转率越高、平均收 账期越短，说明应收账款回收越快。否则，企业的营运资金会过多地呆滞在应收账 款上，影响止常的资金周转

9、。计算公式：应收账款周转率二销售收入十平均应收账 款；应收账款周转天数=360三应收账款周转率。5、销售毛利率：销售毛利率表示 每一元销售收入扣除销售产品或商品成木后，有多少钱可以用于各期间费用和形成 利润，是企业销售净利率的最初基础，没有足够人的毛利率便不能盈利。计算公 式：销售毛利率二（销售收入-销售成本）三销售收入X 100%o 6、净值报酬率：净 值报酬率是净利润与平均股东权益（所有者权益）的百分比，也叫股东权益报酬。 该指标反映股东权益的收益水平。计算公式：净值报酬率二（净利润一平均股东权 益）X100%o 7、经营活动净现金流：经营活动净现金流是企业在一个会计期间（年度或月份，通常

10、指年度）经营活动产生的现金流入与经营活动产生的现金流出 的差额。这i指标说明经营活动产生现金的能力，企业筹集资金额根据实际生产经 营需要，通过现金流量表，可以确定企业筹资总额。一般来说，企业财务状况越 好，现金流量越多，所需资金越少，反Z,财务状况越差，现金流量越少，所需资 金越多。一个企业经营净现金流量为负，说明企业需耍筹集更多的资金才能满足冃 前生产经营所需，否则金业正常生产经营难以为继。8、市场占有率：也可称为“市场份额”，是企业在市场上所占有的百分比，是企业的产品在市场上所占一份 额，也就是企业对市场的控制能力。企业山场份额的不断扩人，可以使企业获得某 种形式的垄断，这种垄断既能带来垄

11、断利润又能保持一定的竞争优势。当一个企业 获得市场25%的占-有率时，一般就被认为控制了市场。市场占有率对企业至关重 要，一方面它是反映企业经营业绩最关键的指标Z，另一方面它是企业市场地位 最直观的体现。市场占有率是由企业的产品力、营销力和形彖力共同决定 的。九、走好九个程序（1收集资料+2高管而谈+3企业考察+4竞争调查+5供应商走访 +6客户走访+7协会走访+8政府走访+9券商咨询）。要做好一个投资项冃，有好多 程序要走，不同的冃标企业要分别对待，采取的程序也应该有所不同，但是以下九 个程序是应该坚持履行的：1、收集资料：通过多种形式收集企业资料；2、高管面 谈：是PE投资的一个初步环节也

12、是非常重要的环节。依据以往经验，往往能很快 得出对冃标企业业务发展、I才I队素质的印彖。有时一次高管接触，你就不想再深入 下去了，因为印象不好。第一感觉很重要，也比较可靠。3、企业考察：对企业的 经营、研发、生产、管理、资源等实施实地考察；对高管以下的员工进行随机或不 经意的访谈，能够得岀更深层次的印彖或结论。4、竞争调查：梳理清楚该市场中 的竞争格局、对于的情况。通过各种方式和途径对竞争企业进行考察、访谈或第三 方评价；对比清楚市场上各种竞争力量及其竞争优劣势。对竞争企业的信息和对 比，掌握得越充分，投资的判断就会越准确。5、供应商走访：了解企业的采购 量、信誉，可以帮助判断企业声誉、真实产

13、量和受欢迎程度，了解企业真实销售情 况，了解竞争企业情况，同时，客户自身的档次和是否优质也有助于判断企业的市 场地位、市场需求的潜力和可持续程度。7、协会走访：了解企业的行业地位和声 誉，了解行业发展态势；8、政府走访：了解企业的行业地位和声誉，了解政府对 企业所处行业的支持程度；9、券商咨询：针对上市可行性和上市时间问题，咨询 券阁对判断企业成熟度有重耍作用。十、报告十个内容（1企业历史沿革+2企业产品与技术+3行业分析（机会与威 胁）+4企业优势及不足+5发展规划+6股权结构+7高管结构+8财务分析+9融资计 划+10投资意见）尽职调查报告是对前期丁作的总结，是最终决策的依据。至 少应报告以下10个方面的内容：1、企业历史沿革：股权变动情况、重大历史事件 等；2、企业产品与技术：公司业务情况、技术来源；3、行业分析：行业概况、行 业机会与威胁、竞争对手分析；4、优势与不足：企业有哪些优势，哪些是核心竞 争力；存在不足或缺陷，有无解决或改进办法；5、发展规划：企业的近期、中期 的发展规划和发展战略；以及发展规划的可实现性；6、股权结构：股权结构情 况，合理性分析；7、高管结构：高管人员和技术人员背景情况、优势、劣势分 析；8、财务分析：近年各项财务数据或指标情况及分析；9、融资计划：企业发展 计划和融资计划及融资条件；10、投资意见：投资经理对项冃的总体意见或建议。