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1、12021 一级建造师学霸笔记建设工程经济1Z101000工 程 经济1Z101010资金时间价值的计算及应用1Z101011利息的计算一、利息与利率的概念利率的高低由以下因素决定：（供、均、险、期、货）1.利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限。因为如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。2.在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况，借贷资本供过于求，利率便下降；反之，求过于供，利率便上升。3.借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。4.通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息
2、无形中成为负值。5.借出资本的 期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之利率就低。二、利息的计算（一）单利：“利不生利”单iPIt（1Z101011-3）（单i1nPIPFn（lZ101011-4）（二）复利：“利生利”、“利滚利”1ttFiI （1Z101011-6）（iFFtt11（1Z101011-7）理解：例如有 100块钱，银行利率10% ，1年以后 110，2 年以后 120,3年以后 130 就是单利计息的，它的利息的计算基数都是起初的100块。同样 100块钱，银行利率10% ， ,1年以后 110,2年以后 121=110 （ 1+10%） ,3年以后 1
3、33=121 （ 1+10%）就是复利计息，它的计息基数都是上一年的本利和。1Z101012资金等值计算及应用一、现金流量图的绘制（二）现金流量图的绘制2现以图 1Z101012-1 说明现金流量图的作图方法和规则：1. 以横轴为时间轴，0 点出发，向右延伸表示时间的延续，每点表示当期末下期初。2. 对投资人而言，箭线向上表示现金流入，箭线向下表示现金流出。3. 长短表大小。4. 箭线出发点都在阿拉伯数字点上，代表当期末，下期初。二、终值和现值计算1.终值计算（已知P 求 F）（已知A，求F）iiAiPFnn111）（）（），（niPFPF/），（niAFAF/书的公式较多，但只要记住上面核心
4、公式就可以了。求现值时可推导。nniiiAP）（）（111三、等值计算的应用（一）等值计算公式使用注意事项（1）计息期数为时点或时标，本期末即等于下期初。0 点就是第一期初，也叫零期；第一期末即等于第二期初；余类推。（2）P 是在第一计息期开始时（0期）发生。（3）F 发生在考察期期末，即n 期末。（4）各期的等额支付A，发生在 各期期末 。（5）当问题包括P 与 A 时，系列的第一个A 与 P 隔一期 。即 P 发生在系列 A 的前一期。（6）当问题包括A 与 F 时，系列的最后一个A 是与 F 同时发生 。不能把 A 定在每期期初，因为公F3式的建立与它是不相符的。对照图理解总结：P 在
5、0期发生，与A 隔期；F发生在 n期末，与A 同期。1Z101013名义利率与有效利率的计算二、有效利率的计算有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率 ，包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。1.计息周期有效利率的计算计息周期有效利率，即计息周期利率i，其计算由式（ 1Z101013-1）可得：mri（1Z101013-2）2.年有效利率的计算11m）（mrPIeffi（1Z101013-3）注意：上面的两个m是不一样的，当求的是一整年的有效利率时，两个m才相等。理解：r是名义利率，除以m ，得的是计息周期利率，故（1Z101013-3 ）可写成是有效利率=（ 1+计息周期利率）m-1 ，
6、这样就避免出现两个m,而所求期限的中含几个计息周期，m就是几。三、计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算当计息周期小于（或等于）资金收付周期时，等值的计算方法有以下两种。1.按收付周期实际利率计算。【例 1Z101013-2】2.按计息周期利率计算【例 1Z101013-3】总结：通常考试我们用第二种方法算，这样快，一步就算出来了。1Z101020技术方案经济效果评价1Z101021经济效果评价的内容五、技术方案的计算期技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期 和运营期 。（一）建设期建设期是指技术方案从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时
7、间。通常建设期应根据技术方案实施的内容、工程量大小、技术难易以及资金保障程度、实施条件和管理组织等多因素综合研究确定。（二）运营期运营期分为 投产期 和达产期 两个阶段。1.投产期是指技术方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。42.达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间。注：考试中不会考他们的定义，但是会作为题干条件出现，画个图更清楚。建设期只有现金流量的流出，而运营期既有现金流量的流入又有现金流量的流出。1Z101022经济效果评价指标体系总结：这个指标体系指标较多，记住俩个财务内部收益率和财务净现值是动态的，其他的都是静态的。像盈利能力的带有“收益”、“利润”、“回
8、收”。偿债能力的带有“备付”、“偿还”、“负债”的字眼再外加两个“比率”。关于计算，“.率”都是后面的比上前面的，例如：总投资收益率是收益（息税前利润）/ 总投资，还有资本金净利润率是用净利润/ 资本金；还有“.备付率”指的是可用于偿还的.资金与当期应付的.的比值，利息备付率还的是利息，而偿债备付率不仅还的有利息，还有本金。关于判别准则，总投资收益率和资本金净利润率都是与同行业相比。财务净现值与0比，财务内部收益率与 iC比， 静态投资回收期和借款偿还期都是越短越好，而对于利息备付率和偿债备付率一般情况都1,CoCoCI5对于我国利息备付率2, 偿债备付率1.3 。1Z101030技术方案不确
9、定性分析1Z101032盈亏平衡分析量本利模型QTCQCQpBuFu式中B税前利润；CF固定成本；Cu单位产品变动成本；p单位产品销售价格；Tu单位产品营业中税金及附加。总结：两种表示盈亏平衡点的方法，一种是用绝对数表示，如实物产销量，单位产品售价、年固定总成本等；还有一种是用相对数表示的，如用生产能力利用率表示的。而盈亏平衡点产销量BEP （Q ）的求法，就是令QTCQCQpBuFu=0 时的 Q 值。算出盈亏平衡点产销量BEP （Q ），用它比上正常产销量或技术方案设计生产能力，就是生产能力利用率。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，技术方案投产后盈利的可能性越大，适应市场变化
10、的能力越强，抗风险能力也越强。1Z101033敏感性分析二、单因素敏感性分析的步骤单因素敏感性分析一般按以下步骤进行。（一）确定分析指标如果主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢 的影响， 则可选用 静态投资回收期6作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益 的影响，则可选用 财务净现值 作为分析指标；如果主要分析投资大小对技术方案资金回收能力 的影响，则可选用财务内部收益率 指标等。总结：这段话是考试喜欢考的内容，投资回收快慢， 投资回收首先的是盈利能力，快慢考虑到时间，就是静态投资回收期，而对于财务净现值，求它时候，要折现用到iC,而 iC是企业所确定的最低标
11、准的收益水平，除了满足最低标准的收益水平之外，还获得的收益即超额净收益。反映资金回收能力的影响，则选用财务内部收益率。（二）选择需要分析的不确定性因素（三）分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况（四）确定敏感性因素敏感性分析的目的在于寻求敏感因素，这可以通过计算敏感度系数 和临界点 来判断。1.敏感度系数（ SAF）敏感度系数表示技术方案经济效果评价指标对不确定因素的敏感程度。计算公式为：FFAASAF/（1Z101033）SAF0，表示评价指标与不确定因素同方向变化；SAF0，表示评价指标与不确定因素方向变化。|SAF|越大，表明评价指标A 对于不确定因素F 越敏
12、感 ；反之，则不敏感。据此可以找出哪些因素是最关键的因素。总结：单因素敏感性分析的步骤，可看敏感度系数的公式，先写的分子指标，后写分母不确定性因素，然后整体看就是第3 步- 每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况，第 4步根据 |SAF| 确定敏感度系数。最后选择方案。总结：上图为单因素敏感性分析示意图，斜率就是敏感度系数，|SAF| 越大，表明评价指标A 对于不确定因素 F 越敏感；反之，则不敏感，斜线是越平缓越好，与横轴的交点就是临界点，| 临界点 | 越大越好。可类比生活中，皮肤太敏感，春天来了，对花粉过敏，身上起一身疙瘩。好不好？当然不好啦。（五）选择方案如果进
13、行敏感性分析的目的是对不同的技术方案进行选择，一般应选择 敏感程度7小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案。它主要依靠分析人员凭借主观经验来分析判断，难免存在片面性 。例如：我想养花，可也不知道什么花好养，我就问花店老板，你这什么花好养啊？老板就给我推荐绿萝说，它们受环境变化影响小，放在家里，有水就能活。受环境因素变化影响小，（敏感程度小），就更能养活，（承受风险能力强，更可靠）。我就选择了绿萝。1Z101040技术方案现金流量表的编制（考点，表格构成内容）1Z101041技术方案现金流量表1Z101042技术方案现金流量表的构成要素（考点）三、经营成本（一）总成本在技术方案运营期内，各年的总
14、成本费用按生产要素构成如式（1Z101042-3）所示。总成本费用外购原材料、燃料及动力费工资及福利费修理费折旧费摊销费财务费用（利息支出）其他费用（1Z101042-3）经营成本总成本费用折旧费摊销费利息支出（1Z101042-8）或经营成本外购原材料、燃料及动力费工资及福利费修理费其他费用（1Z101042-9）笔记： 总成本费用可记顺口溜“外公修旧摊用它 。经营成本就是总成本费用减去折旧、摊销还有利息支出。1Z101050设备更新分析1Z101051设备磨损与补偿投资现金流量表资本金现金流量表投资各方现金流量表财务计划现金流量表从（）角度出发（或进行设置） 技术方案投资者整体权益资本（法
15、人）各个投资者技术方案计算基础 总投资资本金投资者出资额-关键的现金流流出项 建设投资、流动资金技术方案资本金、借款本金偿还、 借款利息支付实缴资本租赁资产支出累计盈余资金可以计算（）财务指标财 务 内 部 收 益率、财务净现值和静态投资回收期（反映盈利能力）资本金财务内部收益率（反映盈利能力）技术方案投资各方财务内部收益率（反映盈利能力）累计盈余资金，分析财务生存能力。8一、设备磨损的类型（一）有形磨损（又称物质磨损）1.设备在使用过程中，在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏，称为第一种有形磨损，这种磨损的程度与使用强度和使用时间长度有关。2.设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨
16、损，如金属件生锈、腐蚀、橡胶件老化等，称为第二种有形磨损，这种磨损与闲置的时间长度和所处环境有关。总结：第一种设备的有形磨损可理解为用的，而第二种设备的有形磨损可理解为放的。（二）无形磨损（又称精神磨损、经济磨损）1.设备的技术结构和性能并没有变化，但由于技术进步，设备制造工艺不断改进，社会劳动生产率水平的提高，同类设备的再生产价值降低，因而设备的市场价格也降低了，致使原设备相对贬值。这种磨损称为第一种无形磨损。2.第二种无形磨损是由于科学技术的进步，不断创新出结构更先进、性能更完善、效率更高、耗费原材料和能源更少的新型设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值。总结：无形磨损都是技术的进步引起的。第一种无形磨损是使同类设备贬值，而第二种无形磨损是出现了新型设备。（三）设备的综合磨损两种磨损必然同时发生和同时互相影响二、设备磨损的补偿方式设备发生磨损后，需要进行补偿，以恢复设备的生产能力。由于设备遭受磨损的形式不同，补偿磨损的方式也不一样。补偿分局部补偿和完全补偿。设备有形磨损的局部补偿是修理，设备无形磨损的局部补偿是现代化改装。设备有形磨损和无形磨损的完全补偿 是更新
