《金融产品创新与定价机制的思考——以兴业及汇丰银行理财产品为例》由会员分享，可在线阅读，更多相关《金融产品创新与定价机制的思考——以兴业及汇丰银行理财产品为例（14页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、内容摘要近年来面对国内外日益激烈的同行业竞争,我国金融业将面临严重的挑战和更加激烈的竞争,商业银行产品金融创新模仿现象时有发生,迫切需要银行提高创新产品的定价能力来规避。因此,建立高效完善的金融产品创新定价体系,充分运用价格策略谋取市场竞争的优势,实现经营管理目标, 成为我国商业银行金融产品创新发展中的热点问题,具有重要的理论和实践意义。本文首先介绍了我国当前商业银行金融产品创新定价机制,阐述了金融产品创新的定价现状, 以理论与实际相结合方式，通过国内外正反两个金融产品定价的实证分析论证了我国目前金融产品创新定价机制的不足之处，提出促进金融产品创新定价机制的参考建议。关键词：金融产品创新 定价
2、机制 完善 建议ABSTRACTIn the face of increased competition in the industry at home and abroad in recent years, Chinas financial industry will face serious challenges and more fierce competition, commercial bank financial innovation product imitation is often happened, urgent need for Banks to increase pri
3、cing power to circumvent the innovative products. , therefore, to establish effective pricing system perfect financial products innovation, fully use the pricing strategy for market competition advantage, realize the management goal, become a hot issue in the development of our country commercial ba
4、nk financial product innovation, has important theoretical and practical significance. This paper first introduces the current commercial bank financial products innovation pricing mechanism in our country, expounds the pricing of financial products innovation present situation, by way of integratin
5、g theory with practice, through an empirical analysis of the positive and negative two financial products pricing at home and abroad demonstrates the financial product innovation in our country at present pricing mechanism, the disadvantages of reference Suggestions to promote the financial innovati
6、on product pricing mechanism is put forward.KEY WORDS：financial products innovation pricing mechanism perfect suggestions1目 录一、金融产品创新与定价的关系1二、目前我国商业银行金融产品创新的定价机制1（一）产品定价准则1（二）产品定价方式2（三）产品定价策略2（四）影响产品定价因素2三、我国商业银行金融产品创新的定价现状2（一）定价自主化程度低2（二）定价管理机制不健全3（三）科学定价依据缺乏3（四）定价方式陈旧4（五）定价理念落后4四、针对某兴业银行保本类结构性理财产品
7、定价的实证分析4（一）产品相关数据和选取原因4（二）产品定价原理5（三）产品定价过程5（四）产品定价评论6五、以汇丰银行为例对保本类结构型理财产品的定价研究6（一） 产品相关数据6（二） 产品定价原理7（三） 产品定价过程7（四） 产品定价评论8六、促进我国商业银行金融产品创新的定价体系8（一）提倡定价自主，实行授权管理8（二）加强金融监管的科学化9（三）健全定价管理体系9（四）建立完善的信息数据系统9（五）树立科学的定价理念10（六）开发先进的定价方法10参考文献101金融产品创新与定价机制的思考以兴业及汇丰银行理财产品为例金融产品创新与定价机制的思考以兴业及汇丰银行理财产品为例金融产品创新
8、是增强商业银行核心竞争力的关键手段之一,新产品是商业银行发展和利润增长的关键。如今面对金融产品创新种类繁多，产品创新模仿现象严重，商业银行间的竞争也从传统的以技术和服务质量为主的竞争转变为以价格为主的竞争。同时随着我国利率市场化的逐步推进，做好金融产品创新的定价工作不仅是防范市场风险的需要，也是创造产品新价值的有效途径。高效、完整的定价体系是保证商业银行制定出合理的价格,提高银行金融产品创新竞争力的核心。一、金融产品创新与定价的关系在现行市场经济的条件下，任何商品都有其市场价格，金融产品也不例外。人们在选择金融产品主要是着眼于它的投资属性。因此买卖双方都要仔细权衡投资的风险与收益，这就意味要涉
9、及到价格。银行金融产品创新的过程就是一个合理定价的过程，是对原有各种要素重新组合、调整和再分配的过程，这个过程的每一个环节无不与定价息息相关。银行只有对创新产品实施合理的定价,创新才不会是盲目的,创新所必须具备的“各种要素的重新组合”和“创造性变革”的基本要求和特征才能真正实现。一个好的金融产品的价格应当使参与交易的各方都能受益，这是创新产品具有生命力的必要内涵之一。但是目前我国金融创新产品的定价和设计水平却还处于初级阶段,严重地滞后于外资银行，这也是制约我国金融产品创新的发展的重要因素之一。二、目前我国商业银行金融产品创新的定价机制（一）产品定价准则由于受上级行定价政策的影响较大，目前各大银
10、行在产品创新定价上其次取决主要还是遵循组合优先和成本效益优化两个主要原则执行。组合优先原则：是银行在新产品发售前制定多个价格目标，依据市场行情和竞争者定价情况，舍弃期望利润或短期高利润，以保存能使产品生存和占有市场额份最大化的原则定价。成本效益优化原则：则是银行从生产、营销、管理和利息等成本作为考虑成本效益的出发点，在扣除各项成本费用的基础上，依据市场行情和竞争者定价情况，以能最优平衡效益和成本关系的原则进行定价。（二）产品定价方式目前银行对产品创新的定价多采用以下三种定价方法:成本导向定价,以成本为基础，在成本之上考虑一定的目标利润，从而确定价格的方式；竞争导向定价,主要考虑市场竞争状况和银
11、行在行业竞争中的地位进行定价,对自身产品的成本因素考虑较少，容易形成随行就市定价现象,造成创新产品价格的同质模仿化；需求导向定价,即以消费需求为基础,根据客户对金融产品和服务的认可、客户满意度进行协议定价,该方法更多用于高端客户营销。（三）产品定价策略银行针对新产品所处的生命周期的不同阶段，灵活调整价格，按不同周期采用不周的定价策略：投入期-高价厚利定价策略，在新产品生命初期，制定较高的价格，以求在竞争者尚未曾研发出相似产品前迅速能收回成本，取得高额利润；成长期-低价盈利策略，此时的产品已形成一定的市场价格，银行一般采取低于同行同类产品的低价或相当价格；成熟期-薄利多销策略,此时竞争对手增多，
12、买方市场价格弹性变大，银行往往采取薄利多销策略来增强产品竞争力；衰退期-盈亏平衡策略,当市场价格的不断降低到接近于成本时,银行会在保持总收益目标的范围内在成本上下浮动价格，当价格低至无利可图时往往选择退市。(四) 影响产品定价因素在确立好新产品的价格后，商业银行还需要考虑到一些影响价格因素，这样制定出的价格才被市场所接受。目前影响产品创新的定价主要分为内部因素和外部因素两种: 内部因素分有经营成本、内控风险、产品周期、预期利润；外部因素主要考虑政策法规、经济环境、客户需求和竞争对手情况。三、我国商业银行金融产品创新的定价现状（一）定价自主化程度低近年来，我国银行创新产品的品种日益丰富，创新自主
13、化权限的放宽，使得产品创新模仿现象严重，为先行抢占市场份额，各大商业银行间只能将的竞争从传统的以技术和服务质量为主的竞争转变为以价格为主的竞争，将价格优势作为先行抢占市场份额的利器。但目前各行在定价中往往须遵循上级行制度，很少能独立使用高级定价方式，对于一些能自由撑握浮动标准的业务，也往往只按照传统经验出发进行定价或照搬其它产品的定价模式，在价格上不占优势的创新产品相比已占有一定市场口碑的传统产品在推广上更是举步维艰。同时，金融市场情况瞬息万变，创新产品在进入市场运行后需要适时通过价格调整来满足变动的需求，但由于各分支行不具备自主定价的权限，遇到紧急变动也需要层层上报层层审批，很难依据情况进行
14、时时调整，往往使创新产品错过最好的调价时期。（二）定价管理机制不健全我国商业银行创新产品在定价管理上的不健全主要体现上两个方面：组织机构缺失。随着利率市场化化的推进，以国有商业银行为主的大中型银行基本上建立了形式上的价格管理体系，如工行、建行及农业银行均在总部设立了资产负债管理部或其相关经办部门来牵头全行金融创新产品定价管理，基本上都是以“统一管理、分级授权”为核心，总行统一订制全行价格管理策略，对各级分行实行逐级授权管理的模式，但由于总行与各级分行没有完全对应的衔接职能部门，在管理上常出现业务分离、资产脱节的状态；决策机制不规范。由于目前各银行价格管理部门没有设立独立岗位，也没有配备专门人才
15、对价格进行管理，创新产品在定价时往往是涉及产品几个部门同时有具体一定的定权决策权，但相互间没的协调机制，加上银行高层对价格决策介入不深，使新产品在定价时考虑到的市场角度不平衡，产品的市场定位价格受干扰。（三）科学定价依据缺乏随着金融创新产品的日益多样化，银行现有的信息数据系统无法提供大量产品定价所需的信息，创新产品在投产前定价往往都无法基于各项业务、产品和客户进行适时充分的预算核算分析，加上各类风险管控能力的不完备及同行业间的信息传达不及时、不对称，使得创新产品定价时时受到几个方面的影响：在无法规避风险的情况下，缺乏对违约损失率风险评估的合理量化；在宏观调整政策的牵制下，对金融创新产品风险溢价的难度加大；无法科学精准地估算出不同客户群体的综合贡献度；新产品在优化升级过程中潜在的成本难以及时分摊；无法及时准确了解同行业同类产品的最新价格情况。基于上述问题的存在，金融创新产品在定价时缺乏系统的、量化的科学依据，使得新产品问市后的风险值大大增加，在一定程度上缩短了产品的生命周期。（四）定价方式陈旧目前国内很多商业银行的金融创新产品迭迭存在业务功能、市场定位、客户群体及价格等方面的都大致相同，不少金融机构由于级别较低，出于担心对竞争者搭“顺风车”的顾虑，面对这种情况，先行行难以实现预期的收益，大都有不愿意在定价方法创新方面投入太多。然而用传统
