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1、我国飞机融资租赁实务研究PraetieeStudyonAircraftFinaneingLease论文摘要改革开放30年來，我国民航运输业収得举世嘱目的成就。截止2007年，民 航己拥有现代化运输飞机1134架;完成运输总周转量、旅客运输量和货邮运输 量分别为365.3亿吨公里、1.86亿人次和401.8万吨,是1978年的122、80和 63倍;定期航班运输总周转量在国际排名，由1978年的第37位上升至2007年 的第2位;预计从2009年到2020年的12年吋间里，我国民航将补充新飞机2500 架以上，总价值超过2600亿美元rh于民航业平均利润率不超过4%,单靠行业 自身经营资金的积累
2、远不足以满足未来飞机引进的资金需求。如何有效解决飞机 融资问题，对于刚刚发展起來的中国民航业而言是一个巨大的挑战。融资租赁自上世纪50年代产生以來，发展迅猛，目前在发达国家已超过贷 款投资，成为固定资产投资的主要方式。飞机融资租赁能为融资方提供更好的安 全保障，为航空公司提供低成木资金，因而受到国际航空融资市场的喜爱，成为 我国航空公司解决E机融资问题的一种十分重要II必不可少的融资方式。充分掌 握这一融资工具，在尽可能降低融资成木的同时，识别和规避不必要的风险，是 每一个飞机融资人员必须具备的基本素质。飞机融资租赁具有形式多样、专业性强、业务涉及而广、交易的金额巨大、 项口时间长、风险因索复
3、杂多变等特点，稍有不当，就可能给航空公司造成巨大 损失。H前我国精通飞机融资租赁的专业人员比较缺乏，相关研究资料的严重不 足制约人才的快速培养和业务水平的提高，不利于我国民航业的快速健康发展。 在木文中，笔者结合自身多年的工作实践经验和收集整理的各方而信息，对 飞机融资租赁实务进行了总结和研究，力图能为实践工作提供一定有益的探索和 帮助。笔者首先介绍了现代租赁（融资租赁）和我国民航运输业发展的现状和耒 来趋势，分析融资租赁的产生的背景、特点以及在现代经济生活和民航运输业发 展中所起的重耍作用;然后从实务角度详细分析和研究飞机融资租赁的交易特 点、影响因素、基本交易流程，并对当前飞机融资市场上比
4、较流行的两大类融资 租赁（国家出口信贷担保融资租赁和税务杆杠租赁）的儿种具体交易结构进行详 细介绍和分析研究，最后简析了某航空公司完成的一项口本经营租赁交易。目录绪论 1第一节研究背景，.1第二节研究目的及意义2第三节飞机融资租赁相关概念2一、租赁2二、融资租赁3三、飞机融资租赁4第四节研究方法4第一章融资和赁简介,5第一节现代租赁的现状和发展前景5一、租赁的产生与发展5二、租赁的分类6三、现代租赁的发展情况6四、我国现代租赁业务现状和发展前景8第二节融资租赁的特点和作川.,10一、融资租赁交易的主要特点，10二、融资租赁的分类10三、融资租赁的作用 n第二章我国民航运输业飞机融资租赁业务发展
5、分析.，.13第一节民航运输与国民经济发展的关系13一、在各种交通工具中，民航运输量与GDP的关系最为密切.13二、民航运输是国家经济发展的推动器13三、GDP决定航空运输业的总水平14第二节我国民航运输业的发展历程和现状14一、中国民航发展至今主要历经三个阶段14二、改革开放的30年，是我国民航业获得高速发展的30年.巧第三节我国未来航空市场需求和民航业发展趋势17一、全球航空帀场的E机需求17二、我国民航业发展趋势18三、我国未來飞机需求20第四节我国飞机融资租赁市场需求分析20第三章飞机融资租赁交易特点与风险因索分析22第一节我国飞机融资租赁交易特点22一、飞机融资租赁具有更明显和突出的
6、融资作用22二、E机融资租赁交易的主要决策者是融资方和承租人.23三、飞机融资租赁多为固定租金23四、当前国内航空公司多是采用国际融资租赁23五、政府对于国际融资租赁监管比较严格24第二节航空公司应考虑的主要交易彩响因素.，25一、风险因素 25二、经济因素30我国飞机融资租赁实务研究三、其他因素34第三节基本交易结构和流程34一、E机融资租赁的基本交易结构和简要交易环节34二、交易主要参与者35三、基本工作程序,36四、主要交易文件38笫四章飞机融资租赁交易类型的比较与选择o40笫一节国家出口信贷担保的融资租赁40一、美国进出口银行担保下的融资租赁40二、欧洲出口信贷支持下的融资租赁43第二
7、节税务杆杠租赁，.44一、带购买权的口木经莒租赁45二、法国税务租赁48第三节税务杆杠租赁结合出口信贷的融资租赁.，.51第以节各种融资租赁结构的比较与选择51一、各种融资租赁结构的比较51二、E机融资租赁结构的选择，.51第五章案例分析:A公司B737 一 sco E机的JOLco交易” 53一、A公司基本情况53二、案例介绍54三、案例分析.，55第六章进一步改善飞机融资租赁内外部环境的建议57一、加快法制建设，制定与国际接轨的完整的法律法规体系.57二、降低税负，制定合理的税收政策58三、简化审批手续、降低外汇管制门槛.，58四、加紧培养专门人才58参考文献，.，.,二，.,二，. 59
8、致谢61我国飞机融资租赁实务研究ContentsPreface1Sectionl:StudyBackgroundn1SeetionZ:StudyPurPoseandSignifieanee2Seetion3:RelevantConeePtsforAireraftFinaneinsLease21. Lease2n.FinancingLease,3m.Al rcraftFi nanci ngLease, 4Section4:StudyMethods.u4ChaPterl:BrieflntroduetionfbrFinaneingLease5SeetionkPresentStatusandFutur
9、eDeveloPmentforModenLease5I. EmergeneeandDevelopmentforLease5n.ClassiflcationofLease611 l.Devel 叩 mentforModenLease 6W.PresentStatus&FutureDeveloPmentfoiModenLeaseinChina8SeetionZ:CharaeteristiesandFunetionsforFinaneingLease101 .CharaeteristiesofFinaneingLease1011. ClassifieationofFinaneingLease10m.
10、FunctionsforFinancingLease11ChaPterZ:AnalysisfortheAireraftFinaneingLeasefortheCivilAviationlndustryinChina13SeetionkRelationshiPbetweenCivilAviationandNationalEeonomy. 13I.CivilAviationhastheMostCloseRelationshiPWithGDP1311 .TheModulatorDriverforNationalEconomyDeveloPment13m.CDPDeterminestheGeneral
11、LeveloftheCivil Aviation14SeetionZ:TheDeveloPmentCourseandPresentStatusoftheCivilAviationlndustryinChina14l.ThreeStagesoftheDevelopmentforChinaCivil Aviation141 LRaPidlyDeveloPmentinthePast30yearsofKeform&O Peming 15Seetion3:AviationMarketDemandsandTendeneyinChina17l.DemandsforAireraftintheGlobalAvi
12、ationMarket1711. DeveloPmentTendeneyoftheCivilAviationindust 仃 inChina. 18m.Demandsforthe AircraftinChina20Seetion4:AnalysisfortheDemandsofAireraftFinaneingLeaseinChina，二20ChaPter3:AnalysisfortheCharacteristiesand 几 skFaetorsof AircraftFinancingLease22SeetionkCharaeteristiesoftheAireraftFinaneingLea
13、seinChina221 .SignificantFinancingEffect2211 .TheFiniineePartyandtheLesseeciretheMainDeeisionMaker.23Hl.MainlyFixedRent23W.TheMajorityarelnternationalFinaneinglease23艺我国飞机融资租赁实务研究V.StrietlySuPervisedbytheGovernmentinChina24SectionZ:MainTradingInnuenceFactors 251 形 skFactors ,2511. EconomieFactors301
14、11. Others34Seetion3:EssentialTransaetionStruetureandProeedure34LEssentialTransaetionStructureandBargainLink34n.MainParticipants35111. Essenti al Procedure36W.Mai nTransactionFi les38ChaPter4:SeetionlI.II.SeetionZI.II.Seetion3Seetion4I.11ChaPters:I.11 m.ChaPter6:I.ReferenceComParisonandSeleetionoftheTransaetionStructuresfortheMainAireraftFinancingLease40:ECA BackedFinancingLease” 40Finanei ngLeaseS u
